【托比編者按】近些年，電商金融發(fā)展火熱，那B2B電商金融發(fā)展歷程是怎樣？模式有哪些演變？又有哪些主要特征？
（原標(biāo)題：B2B電商涉足金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)、特征與五類模式）
導(dǎo)語(yǔ)：2015年7月7日，企業(yè)經(jīng)營(yíng)綜合服務(wù)商網(wǎng)盛生意寶與浙江巨化股份公司發(fā)布了《關(guān)于簽署出資意向書》的公告。這意味著傳統(tǒng)企業(yè)實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)+之路與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)攜手或是重要方式之一。
對(duì)此，網(wǎng)盛生意寶董事長(zhǎng)孫德良表示，金融是公司三大戰(zhàn)略之一，公司近年來(lái)正積極推進(jìn)該戰(zhàn)略的快速發(fā)展。此次與巨化股份合作，將共同打造供應(yīng)鏈管理平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，利用“大數(shù)據(jù)+電商+互聯(lián)網(wǎng)金融”助推傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。生意寶一直致力于供應(yīng)鏈金融服務(wù)多元化，通過(guò)合作不同銀行為客戶提供量身定制的個(gè)性化金融方案，滿足不同企業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的融資需求。
電商金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，基于互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神往傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，將對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生根本影響。其中，B2B供應(yīng)鏈金融是為了解決大額融資需求而產(chǎn)生，與小額純信用信貸一樣，融資促進(jìn)交易，交易帶動(dòng)融資。交易和融資，相輔相成，共同發(fā)展。
電商金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為依托，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在“互聯(lián)網(wǎng)+”下具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，拓展小微企業(yè)融資渠道，解決社會(huì)閑散資金的有效利用。
近年來(lái)，電商金融發(fā)展火熱，而中小企業(yè)融資難、企業(yè)融資需求大、電商業(yè)務(wù)拓展需要等是電商金融產(chǎn)生的主要背景。隨著近些年勞動(dòng)力、原材料成本上升，流動(dòng)資金短缺，目前國(guó)內(nèi)小微企業(yè)用戶貸款需求旺盛，利潤(rùn)空間大，更是呈現(xiàn)一片“藍(lán)?！钡氖袌?chǎng)。
B2B電商金融發(fā)展歷程
數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)有70%的個(gè)體戶和55%的中小企業(yè)主無(wú)法從銀行得到貸款。小微企業(yè)融資難、融資貴依舊是行業(yè)亟待解決的難題。企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)根據(jù)人民銀行的一年期貸款基準(zhǔn)利率結(jié)合企業(yè)情況和貸款方式(抵押、擔(dān)保、信用)，進(jìn)行貸款利率的上浮，目前全國(guó)各大商業(yè)銀行的上浮比例在30-80%之間，而且貸款方式只接受抵押與擔(dān)保(企業(yè)間互保)，并且可能還會(huì)附加各種各樣的公開“回報(bào)”，如存款、買理財(cái)?shù)?，有些貸款甚至還有很多私下“回報(bào)”。企業(yè)如果通過(guò)企業(yè)間互保方式獲得貸款，還將承擔(dān)圈內(nèi)企業(yè)的或有負(fù)債，風(fēng)險(xiǎn)極高。因此，中小企業(yè)在當(dāng)前的融資環(huán)境下，融資比較困難，而且成本和風(fēng)險(xiǎn)都很高。
雖貸款難，但中小企業(yè)融資需求卻是剛性的和永恒的。電商做金融直指中、小、微企業(yè)融資貸款業(yè)務(wù)，這些是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因風(fēng)險(xiǎn)可控性問(wèn)題而不愿意涉及和承擔(dān)的業(yè)務(wù)。目前的融資手段無(wú)法滿足中小企業(yè)的融資需求，而企業(yè)融資缺口正在擴(kuò)大。據(jù)深圳銀監(jiān)局發(fā)布的報(bào)告顯示，2013年第二季度的銀行“錢荒”已開始出現(xiàn)后遺癥，造成深圳銀監(jiān)局監(jiān)測(cè)的20個(gè)行業(yè)的樣本企業(yè)的融資缺口在加大，其中三季度的融資缺口較二季度環(huán)比擴(kuò)大22.09%。截止2014年4月，據(jù)深圳銀監(jiān)局發(fā)布的數(shù)據(jù),顯示，深圳地區(qū)中小企業(yè)融資缺口擴(kuò)大今年第三季度深圳中小企業(yè)融資需求環(huán)比上升8%，融資缺口環(huán)比擴(kuò)大22.09%。
電商平臺(tái)存在眾多中、小、微企業(yè)，比如淘寶，這些中、小、微企業(yè)則在一定程度上構(gòu)成了電商平臺(tái)的龐大供應(yīng)商群體，它們發(fā)展的好壞很大程度上影響著電商平臺(tái)的服務(wù)力和可持續(xù)發(fā)展力，但是這些企業(yè)或個(gè)體卻因融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題很難得到銀行的眷顧。而電商平臺(tái)卻可以對(duì)這些供應(yīng)商的營(yíng)運(yùn)狀態(tài)及財(cái)務(wù)狀況擁有詳細(xì)的數(shù)據(jù)資料和可控性，加上平臺(tái)可以通過(guò)建立自己的支付終端服務(wù)，擁有較長(zhǎng)賬期的應(yīng)付資金作為現(xiàn)金流，對(duì)這些企業(yè)或個(gè)體的貸款融資風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的可控性，因而從這些因素來(lái)看，電商做金融業(yè)務(wù)應(yīng)該是得天獨(dú)厚、順勢(shì)而為的事情。
表：B2B電商金融競(jìng)爭(zhēng)格局
電商金融模式演變
電商金融目前主要的模式是跟銀行進(jìn)行合作，電商平臺(tái)提供客戶信息初步審核，銀行進(jìn)行最終審核和放貸，這種模式基本停留在拉客戶的信息服務(wù)層面。隨著電商平臺(tái)在金融業(yè)的更加深入，電商平臺(tái)紛紛跟銀行開展更為深層次的業(yè)務(wù)合作，比如共同開發(fā)融資產(chǎn)品，成立擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保等。
而在和銀行合作的基礎(chǔ)上，一些電商企業(yè)憑借著對(duì)電商產(chǎn)業(yè)鏈的布局及資金實(shí)力開始自建小貸公司(如阿里巴巴)，該種模式完全撇開銀行實(shí)現(xiàn)自有資金放貸。目前，隨著更多的保險(xiǎn)、證券、基金公司帶入“互聯(lián)網(wǎng)+”，也出現(xiàn)電商公司跟其合作，如支付寶與天弘基金合作推出余額寶。
圖：電商金融演變模式
合作模式：電商將平臺(tái)上審核后企業(yè)的融資需求提交給銀行審核，由銀行完成信貸。主要的合作模式有：
“介紹式”合作：銀行+電商“介紹式”合作模式，其主要特點(diǎn)是：由電商平臺(tái)向銀行推介客戶(電商平臺(tái)提供客戶數(shù)據(jù)，承擔(dān)少量責(zé)任)，不介入銀行貸款流程，融資風(fēng)險(xiǎn)主要由銀行承擔(dān)。無(wú)抵押擔(dān)保的情況下，貸款額度偏小，流貸資金貸款屬性較強(qiáng)，這也是目前較為普遍的合作模式。
“介入式”合作：銀行+電商“介入式”合作模式，其主要特點(diǎn)是：由電商平臺(tái)判斷客戶融資需求，和信用狀況介入銀行貸款流程并承擔(dān)融資全部風(fēng)險(xiǎn)，在無(wú)抵押擔(dān)保的前提下，貸款額度較大，貿(mào)易融資貸款屬性較強(qiáng)。也有把這種模式叫供應(yīng)鏈融資，電商平臺(tái)要為銀行掌控貿(mào)易融資的第一還款源(應(yīng)收賬款或貨物)，這就要求電商平臺(tái)介入客戶流通服務(wù)之中，而不是介紹包括銀行在內(nèi)的基礎(chǔ)服務(wù)商。
“混合式”合作：銀行+電商“混合式”合作模式，其主要特點(diǎn)是：結(jié)合“介紹式”和“介入式”二種合作模式的特點(diǎn)，用混合的方式滿足客戶更多融資需求，比如，由“介入式”電商平臺(tái)承擔(dān)客戶貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，而銀行根據(jù)電商平臺(tái)實(shí)際貿(mào)易流通數(shù)據(jù)，為客戶降低流動(dòng)資金貸款門檻，并由電商平臺(tái)承擔(dān)少部分壞賬風(fēng)險(xiǎn)等。本章節(jié)出選自中國(guó)電子商務(wù)研究中心出版的”互聯(lián)網(wǎng)+“智庫(kù)系列叢書金融版《互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融：新金融時(shí)代》。
自建小貸公司：電商自建小貸公司或擔(dān)保公司，向外部融資，結(jié)合集團(tuán)自有資金，滿足企業(yè)融資需求。如阿里巴巴小貸，可以通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)給信貸業(yè)務(wù)提供強(qiáng)大支撐，提供較優(yōu)惠的貸款條件，促使信貸業(yè)務(wù)越做越大。而對(duì)于當(dāng)前融資難得中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，阿里巴巴的小額貸款業(yè)務(wù)足以吸引其進(jìn)入阿里巴巴電子商務(wù)平臺(tái)。而這無(wú)形中也幫助阿里巴巴帶來(lái)了大量的電商業(yè)務(wù)企業(yè)客戶，并使得其主體業(yè)務(wù)越做越大。但更重要的是阿里巴巴解決了眾多中小微企業(yè)的貸款融資難問(wèn)題。
資產(chǎn)證券化：電商將優(yōu)質(zhì)貸款以金融產(chǎn)品的形式予以出售，向大眾融資。(補(bǔ)充：資產(chǎn)證券化一種把資產(chǎn)再證券化的衍生過(guò)程，把債權(quán)通過(guò)證券化變成理財(cái)產(chǎn)品，再進(jìn)行流通和交易。在我國(guó)資產(chǎn)證券化改革之前，把能證券化的資產(chǎn)提前證券化。)
在第二階段中，電商企業(yè)跟合作銀行共同開發(fā)相關(guān)融資產(chǎn)品，像共推專屬信用卡等，該類信用卡一般都享有高額度、高效率、高取現(xiàn)率、高年限使用、低利率等優(yōu)勢(shì)，可以為電商平臺(tái)賣家提供資金方面的便利服務(wù)。在該階段中，電商企業(yè)與銀行的合作更加深入。
電商金融生態(tài)圈
在電商金融生態(tài)圈的構(gòu)成中，主要參與角色有：電商企業(yè)、銀行、第三方支付、擔(dān)保公司、中小企業(yè)、電商用戶。在整個(gè)生態(tài)圈中，每個(gè)角色都各自發(fā)揮作用，電商企業(yè)鏈接供需雙方，吸納、收集需求，并將需求進(jìn)行有效對(duì)接，在這當(dāng)中，電商企業(yè)起著至關(guān)重要的作用。
而銀行作為資金的提供方，在其中的作用主要起到對(duì)企業(yè)貸款資質(zhì)的審核，并最終發(fā)放資金。擔(dān)保公司在其中主要起到對(duì)沒(méi)有達(dá)到銀行貸款資質(zhì)的中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，并同銀行完成對(duì)貸款企業(yè)的盡職調(diào)查。
在這其中，電商企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)最明顯的好處是可以獲得一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)收取服務(wù)費(fèi)用，獲得額外的收入。而除了潛在的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，金融服務(wù)還將對(duì)平臺(tái)供應(yīng)鏈和生態(tài)起到黏著作用。由于金融借貸需要信用憑證，其往往和支付、物流等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)緊密對(duì)接，通過(guò)供應(yīng)商在支付、物流上的數(shù)據(jù)和憑證進(jìn)行抵押擔(dān)保。這也意味著，供應(yīng)商一旦要申請(qǐng)金融貸款服務(wù)，需在物流、支付上與電商平臺(tái)進(jìn)行深度對(duì)接，因此將很難脫離平臺(tái)本身的生態(tài)。未來(lái)，自身金融體系的建設(shè)，必將越來(lái)越被電商企業(yè)所重視。
一般流程：
圖：電商金融生態(tài)圈一般構(gòu)成流程
商戶提出貸款申請(qǐng)→平臺(tái)審核商戶數(shù)據(jù)→視頻遠(yuǎn)程溝通確認(rèn)→基于數(shù)據(jù)評(píng)估資信→電商平臺(tái)發(fā)放貸款。
風(fēng)險(xiǎn)控制：
圖：電商金融生態(tài)圈風(fēng)控情況
貸前：根據(jù)企業(yè)電子商務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，辨析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，反應(yīng)企業(yè)償債能力。
貸中：通過(guò)電商自有數(shù)據(jù)分析平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控商戶的交易狀況和現(xiàn)金流，為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提供信息輸入。
貸后：通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)和行為，可能影響正常履約的行為將被預(yù)警，建立貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪關(guān)停機(jī)制。
圖：電商金融平臺(tái)信息交流
電商平臺(tái)聚集了大量的商戶交易信息和信用信息，而金融平臺(tái)能提供線上申請(qǐng)、線上審批、線上放款，使貸款更便捷。
B2B電商金融的主要特征
電商金融相較其他互聯(lián)網(wǎng)金融而言，其特征表現(xiàn)在利用自身平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，能很好地對(duì)客戶進(jìn)行把控以及自身交易數(shù)據(jù)的沉淀。平臺(tái)可依據(jù)自身的平臺(tái)、技術(shù)、數(shù)據(jù)分析能力，管理供應(yīng)商、賣家的信息流，并依此建立信用評(píng)價(jià)體系、發(fā)放貸款，并進(jìn)行有效的貸后管理。
在自身客戶的把控上。電商企業(yè)處于微笑曲線的中間，在電商各個(gè)環(huán)節(jié)中起著舉足輕重的作用。因客戶是在電商平臺(tái)上完成交易的一系列行為，客戶在平臺(tái)上所積累的信用等對(duì)其生意有著重要影響，所以電商企業(yè)對(duì)平臺(tái)上的客戶有著較大的約束力。
在交易數(shù)據(jù)的沉淀上。電商企業(yè)能充分掌握物流信息、消費(fèi)者和小微企業(yè)的交易信息，以及發(fā)貨記錄、收貨記錄、貸款記錄與企業(yè)其他方面的數(shù)據(jù)。電商平臺(tái)利用這些數(shù)據(jù)可以建立自己獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)制為企業(yè)評(píng)級(jí)，這些大量的交易數(shù)據(jù)，天然地成了信用評(píng)估的依據(jù)。
B2B供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)
在電子商務(wù)金融中，B2B供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：一方面，融資對(duì)象必須是電商平臺(tái)內(nèi)的交易會(huì)員，具有排他性；另一方面，授信資金必須在電商平臺(tái)內(nèi)流轉(zhuǎn)和使用，具有定向性。B2B供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)銀行、客戶和平臺(tái)都有十分重大的意義。
——銀行，由專業(yè)的電商平臺(tái)為其篩選、轉(zhuǎn)介、提交的客戶資源，會(huì)更加優(yōu)質(zhì)和可靠，并且通過(guò)客戶在電商平臺(tái)內(nèi)的交易行為和信用記錄作為授信依據(jù)，更加真實(shí)；而資金僅在電商平臺(tái)內(nèi)部流轉(zhuǎn)和使用，更加安全。
——客戶，依托電商平臺(tái)核心企業(yè)的基礎(chǔ)，能夠以更多的融資渠道，更低的融資成本，運(yùn)用各種融資方式獲得銀行授信，迅速地解決資金問(wèn)題，使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢和高效。同時(shí)，融資會(huì)促進(jìn)客戶在電商平臺(tái)上進(jìn)行更多的交易，爭(zhēng)取更高的信用，形成良好的資質(zhì)。
——平臺(tái)，通過(guò)B2B供應(yīng)鏈金融，除了能夠?yàn)槠脚_(tái)帶來(lái)大量的融資傭金外，更能夠深入地參與到客戶的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與客戶建立緊密的合作關(guān)系，確保平臺(tái)與客戶的無(wú)縫對(duì)接，使客戶難以脫離平臺(tái)系統(tǒng)。另外，通過(guò)示范效應(yīng)，帶動(dòng)更多的客戶進(jìn)行融資，能夠獲取銀行更多的授信額度，服務(wù)更多的客戶。
線上供應(yīng)鏈與電商的優(yōu)勢(shì)對(duì)接優(yōu)勢(shì)
傳統(tǒng)融資模式中銀行與供應(yīng)鏈成員關(guān)系：在傳統(tǒng)融資模式中，銀行與供應(yīng)鏈成員的關(guān)系主要為依托核心企業(yè)和分銷商，主要關(guān)系見下圖：
圖：傳統(tǒng)融資模式中銀行與供應(yīng)鏈成員關(guān)系
表：傳統(tǒng)貸款模式對(duì)比表
銀行傳統(tǒng)抵押貸款模式與中小企業(yè)的實(shí)際情況相矛盾，借貸成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。對(duì)傳統(tǒng)信貸所需的抵押、擔(dān)保，電商也難以滿足。另一方面，電商網(wǎng)貸的頻率更高、對(duì)資金的周轉(zhuǎn)速度要求也更高，難以適應(yīng)傳統(tǒng)信貸模式。如此畸形的融資局面，恰恰為阿里巴巴、京東商城等電子商務(wù)企業(yè)提供了無(wú)限商機(jī)。
傳統(tǒng)融資和網(wǎng)絡(luò)融資對(duì)比：不管是在貸款成功率、利率、成本還是辦理周期上面，電商金融都優(yōu)勢(shì)明顯。如在成功率上，傳統(tǒng)貸款渠道相對(duì)較低，網(wǎng)絡(luò)融資渠道因借助互聯(lián)網(wǎng)手續(xù)簡(jiǎn)單，審批快捷，成功率較高；在貸款利率上，傳統(tǒng)渠道遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)利率，而網(wǎng)絡(luò)融資匹配最合適，利率相對(duì)最低。詳見下表。
表：傳統(tǒng)融資和網(wǎng)絡(luò)融資對(duì)比表
電商與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢(shì)：而在供應(yīng)鏈金融上，電商供應(yīng)鏈金融跟傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比有著眾多優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在：一是授信門檻降低，同時(shí)獲批的幾率增大；二是貸款可隨借隨還，循環(huán)使用；三是電子化操作，高效快捷方便。詳見下表。
表：電商供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比主要優(yōu)勢(shì)
線上供應(yīng)鏈金融與電商平臺(tái)對(duì)接優(yōu)勢(shì)：首先，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)全程電子商務(wù)及企業(yè)資源共享，拓寬了采購(gòu)及銷售渠道。且這種服務(wù)模式可為買賣雙方提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資、網(wǎng)上訂單買方融資、擔(dān)保融資等服務(wù)，手續(xù)便捷快速。其次，采用第三方監(jiān)管結(jié)算系統(tǒng)，不僅保障買方付款的安全，也規(guī)避了賣方收不到貨款的風(fēng)險(xiǎn)。再次，降低了經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，從而降低成本。
