啟賦資本，擁有五位核心合伙人，分別覆蓋北上廣深杭幾大重點創(chuàng)業(yè)區(qū)域，能夠較為快速地識別并鎖定優(yōu)秀的投資項目，在一線判斷和服務項目，具有生態(tài)圈投資的產(chǎn)業(yè)投資思維。例如啟賦資本投資的物流港平臺天地匯與汽配交易平臺巴圖魯均獲得不俗成績，那這其中又有著怎樣的投資邏輯呢？今天這篇文章將與大家一同探討。
艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國中小企業(yè)B2B運營商平臺營收規(guī)模為215.9億元，增長率為14.6%，預測未來幾年中國中小企業(yè)B2B運營平臺營收增速仍保持10%以上。目前，越來越多的參與者正加入到供應鏈金融領域的競爭之中。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2020年，我國供應鏈金融市場規(guī)模，規(guī)模將達到15萬億元。
然而，供應鏈融資管理不同于一般融資，其主要以把控貨權(quán)為前提，串接上下游產(chǎn)業(yè)客戶，這對貨權(quán)屬性、貨物質(zhì)量、貨物狀態(tài)需要精準的把握與跟綜，否則會出現(xiàn)較大風控漏洞，如重復質(zhì)押、一貨多賣/多押等現(xiàn)象?！耙虼俗龉溔谫Y的平臺創(chuàng)始團隊最好出身于傳統(tǒng)行業(yè)，對行業(yè)中的痛點與產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)具有深刻理解，同時又具有互聯(lián)網(wǎng)的思維，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺風控系統(tǒng)已經(jīng)很強大的情況下，布局供應鏈金融，直接對很多資金方。客觀講，只有在大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺形成的早期，或者是有較強的資本實力和多渠道的低成本資金來源，供應鏈金融公司有一定合作的機會。如果供應鏈金融服務公司從長尾非標早期就介入進去，提供垂直化專業(yè)化的服務，才有可能在后面平臺規(guī)模大了之后，一起去做變現(xiàn)的合作。”這些重要的投資思想便是出自啟賦資 本合伙人。
啟賦資本，成立于2013年10月，旗下以管理創(chuàng)投基金為主，聚焦產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和新材料行業(yè),目前已投資了近160家早期VC項目，投資總額在17.9億元。團隊的5個合伙人都來自一線的品牌投資機構(gòu)，加起來有80年投資經(jīng)驗，算是在VC2.0創(chuàng)業(yè)團隊當中合伙人人數(shù)最多、產(chǎn)業(yè)背景最強的團隊之一；投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗已有8年，是國內(nèi)最早關(guān)注和投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目的團隊；過往有15家在國內(nèi)上市的經(jīng)驗，北上廣深杭5個地方都有合伙人，在一線判斷和服務項目，具有生態(tài)圈投資的產(chǎn)業(yè)投資思維。那么啟賦資本的投資理念究竟是什么呢？啟賦資本合伙人曾崢先生曾經(jīng)有過經(jīng)驗之談。
啟賦資本華南合伙人曾崢，曾任中科招商廣東公司副總裁，擁有十八年金融投資與實業(yè)運營管理經(jīng)驗，也曾表示過，供應鏈金融是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的一個重要環(huán)節(jié)，是輔助產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一個工具，供應鏈金融的發(fā)展空間是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)各個垂直板塊是否能夠產(chǎn)生“小BAT”的關(guān)鍵，純粹做供應鏈金融要成為大平臺較難。而帶金融屬性的大宗商品B2B平臺切入供應鏈金融相對容易，啟賦資本投資的銅道電商是一例。目前，銅道電商涉及的大宗商品包括有色金融、黑色金屬、橡膠、塑料等等多類品種，能夠提供現(xiàn)貨交易、集合采購、票據(jù)管理、在線金融等全產(chǎn)業(yè)鏈方案。
總結(jié)一下，啟賦資本的投資邏輯是，繞開產(chǎn)業(yè)“BAT”、垂直重運營、O2O產(chǎn)業(yè)升級、供給側(cè)共享優(yōu)化、核心技術(shù)創(chuàng)新。對大宗和非標長尾上重點關(guān)注：大宗類目上，投資成熟的“三好”大宗平臺，例如銅道電商、大大買鋼、思貝克等；非標類目，更傾向于自營的項目，并提供供應鏈金融服務的，例如巴圖魯和尋材問料。值得一提的是，巴圖魯做全車件汽車配件B2B交易+O2O服務，真正大幅改善了汽車后供應鏈的整體效率，保險公司車險的定損賠付，利用他的系統(tǒng)可以達到降費20%到45%。B2B交易平臺投資核心標準是：一市場容量足夠大，產(chǎn)業(yè)鏈各方均存在“+互聯(lián)網(wǎng)”的痛點。二具有“軟件+服務+數(shù)據(jù)+金融”平臺商業(yè)模式，這個中間沒有金融，有前面三個也可以。最后一個是傳統(tǒng)行業(yè)高管，或者是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)，加互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和運營人才組成的優(yōu)秀團隊。
曾崢曾一語道破本質(zhì)，創(chuàng)投的核心就是要發(fā)現(xiàn)并投資“三好學生”。所謂“三好”，即好人、好事、好模式。
“好人”的核心在于優(yōu)秀的創(chuàng)始人及團隊。對于啟賦資本來說，其更偏向于具有相應產(chǎn)業(yè)背景、對產(chǎn)業(yè)鏈條上的每個環(huán)節(jié)都非常熟悉，同時也能夠擁有創(chuàng)新型思維的創(chuàng)業(yè)者。
“好事”的核心在于發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)趨勢中的未來風口，需要綜合考慮市場容量、產(chǎn)業(yè)鏈需求、競爭格局與產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)等外部驅(qū)動因素。
“好模式”則是指有成長性和競爭門檻的創(chuàng)新模式。
