啟賦資本，擁有五位核心合伙人，分別覆蓋北上廣深杭幾大重點(diǎn)創(chuàng)業(yè)區(qū)域，能夠較為快速地識(shí)別并鎖定優(yōu)秀的投資項(xiàng)目，在一線判斷和服務(wù)項(xiàng)目，具有生態(tài)圈投資的產(chǎn)業(yè)投資思維。例如啟賦資本投資的物流港平臺(tái)天地匯與汽配交易平臺(tái)巴圖魯均獲得不俗成績(jī)，那這其中又有著怎樣的投資邏輯呢？今天這篇文章將與大家一同探討。
艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)中小企業(yè)B2B運(yùn)營(yíng)商平臺(tái)營(yíng)收規(guī)模為215.9億元，增長(zhǎng)率為14.6%，預(yù)測(cè)未來(lái)幾年中國(guó)中小企業(yè)B2B運(yùn)營(yíng)平臺(tái)營(yíng)收增速仍保持10%以上。目前，越來(lái)越多的參與者正加入到供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)之中。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到2020年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模，規(guī)模將達(dá)到15萬(wàn)億元。
然而，供應(yīng)鏈融資管理不同于一般融資，其主要以把控貨權(quán)為前提，串接上下游產(chǎn)業(yè)客戶，這對(duì)貨權(quán)屬性、貨物質(zhì)量、貨物狀態(tài)需要精準(zhǔn)的把握與跟綜，否則會(huì)出現(xiàn)較大風(fēng)控漏洞，如重復(fù)質(zhì)押、一貨多賣/多押等現(xiàn)象。“因此做供應(yīng)鏈融資的平臺(tái)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)最好出身于傳統(tǒng)行業(yè)，對(duì)行業(yè)中的痛點(diǎn)與產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)具有深刻理解，同時(shí)又具有互聯(lián)網(wǎng)的思維，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)風(fēng)控系統(tǒng)已經(jīng)很強(qiáng)大的情況下，布局供應(yīng)鏈金融，直接對(duì)很多資金方?？陀^講，只有在大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形成的早期，或者是有較強(qiáng)的資本實(shí)力和多渠道的低成本資金來(lái)源，供應(yīng)鏈金融公司有一定合作的機(jī)會(huì)。如果供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司從長(zhǎng)尾非標(biāo)早期就介入進(jìn)去，提供垂直化專業(yè)化的服務(wù)，才有可能在后面平臺(tái)規(guī)模大了之后，一起去做變現(xiàn)的合作?！边@些重要的投資思想便是出自啟賦資 本合伙人。
啟賦資本，成立于2013年10月，旗下以管理創(chuàng)投基金為主，聚焦產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和新材料行業(yè),目前已投資了近160家早期VC項(xiàng)目，投資總額在17.9億元。團(tuán)隊(duì)的5個(gè)合伙人都來(lái)自一線的品牌投資機(jī)構(gòu)，加起來(lái)有80年投資經(jīng)驗(yàn)，算是在VC2.0創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)當(dāng)中合伙人人數(shù)最多、產(chǎn)業(yè)背景最強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)之一；投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)已有8年，是國(guó)內(nèi)最早關(guān)注和投資產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)；過(guò)往有15家在國(guó)內(nèi)上市的經(jīng)驗(yàn)，北上廣深杭5個(gè)地方都有合伙人，在一線判斷和服務(wù)項(xiàng)目，具有生態(tài)圈投資的產(chǎn)業(yè)投資思維。那么啟賦資本的投資理念究竟是什么呢？啟賦資本合伙人曾崢先生曾經(jīng)有過(guò)經(jīng)驗(yàn)之談。
啟賦資本華南合伙人曾崢，曾任中科招商廣東公司副總裁，擁有十八年金融投資與實(shí)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，也曾表示過(guò)，供應(yīng)鏈金融是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是輔助產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一個(gè)工具，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展空間是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)垂直板塊是否能夠產(chǎn)生“小BAT”的關(guān)鍵，純粹做供應(yīng)鏈金融要成為大平臺(tái)較難。而帶金融屬性的大宗商品B2B平臺(tái)切入供應(yīng)鏈金融相對(duì)容易，啟賦資本投資的銅道電商是一例。目前，銅道電商涉及的大宗商品包括有色金融、黑色金屬、橡膠、塑料等等多類品種，能夠提供現(xiàn)貨交易、集合采購(gòu)、票據(jù)管理、在線金融等全產(chǎn)業(yè)鏈方案。
總結(jié)一下，啟賦資本的投資邏輯是，繞開(kāi)產(chǎn)業(yè)“BAT”、垂直重運(yùn)營(yíng)、O2O產(chǎn)業(yè)升級(jí)、供給側(cè)共享優(yōu)化、核心技術(shù)創(chuàng)新。對(duì)大宗和非標(biāo)長(zhǎng)尾上重點(diǎn)關(guān)注：大宗類目上，投資成熟的“三好”大宗平臺(tái)，例如銅道電商、大大買鋼、思貝克等；非標(biāo)類目，更傾向于自營(yíng)的項(xiàng)目，并提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的，例如巴圖魯和尋材問(wèn)料。值得一提的是，巴圖魯做全車件汽車配件B2B交易+O2O服務(wù)，真正大幅改善了汽車后供應(yīng)鏈的整體效率，保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)的定損賠付，利用他的系統(tǒng)可以達(dá)到降費(fèi)20%到45%。B2B交易平臺(tái)投資核心標(biāo)準(zhǔn)是：一市場(chǎng)容量足夠大，產(chǎn)業(yè)鏈各方均存在“+互聯(lián)網(wǎng)”的痛點(diǎn)。二具有“軟件+服務(wù)+數(shù)據(jù)+金融”平臺(tái)商業(yè)模式，這個(gè)中間沒(méi)有金融，有前面三個(gè)也可以。最后一個(gè)是傳統(tǒng)行業(yè)高管，或者是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)，加互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和運(yùn)營(yíng)人才組成的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。
曾崢曾一語(yǔ)道破本質(zhì)，創(chuàng)投的核心就是要發(fā)現(xiàn)并投資“三好學(xué)生”。所謂“三好”，即好人、好事、好模式。
“好人”的核心在于優(yōu)秀的創(chuàng)始人及團(tuán)隊(duì)。對(duì)于啟賦資本來(lái)說(shuō)，其更偏向于具有相應(yīng)產(chǎn)業(yè)背景、對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條上的每個(gè)環(huán)節(jié)都非常熟悉，同時(shí)也能夠擁有創(chuàng)新型思維的創(chuàng)業(yè)者。
“好事”的核心在于發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中的未來(lái)風(fēng)口，需要綜合考慮市場(chǎng)容量、產(chǎn)業(yè)鏈需求、競(jìng)爭(zhēng)格局與產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)等外部驅(qū)動(dòng)因素。
“好模式”則是指有成長(zhǎng)性和競(jìng)爭(zhēng)門檻的創(chuàng)新模式。
