日前,央行發(fā)布了《中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理辦法》,《管理辦法》自今日（1月29日）起正式實施。據(jù)了解,《管理辦法》從融資空間、融資利率和質(zhì)押債券范圍三個方面對自動質(zhì)押融資業(yè)務進行了優(yōu)化。
“自動質(zhì)押融資業(yè)務是指存款類金融機構(gòu)清算賬戶資金不足時,通過系統(tǒng)自動向央行質(zhì)押債券融入資金完成清算的支付系統(tǒng)支持機制,有助于減少清算排隊現(xiàn)象,保障支付清算安全?！比嗣胥y行有關(guān)負責人表示。
據(jù)介紹,目前的《中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理暫行辦法》是2005年施行的,隨著形勢變化,《暫行辦法》中關(guān)于融資余額上限、融資利率等方面的規(guī)定已相對滯后,關(guān)于合格質(zhì)押品、成員機構(gòu)資質(zhì)等方面的規(guī)定也有進一步完善的空間。
與《暫行辦法》相比,《管理辦法》擴大了成員機構(gòu)融資空間。央行有關(guān)負責人介紹,其中,開發(fā)性和政策性銀行、國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行的融資余額上限由實收資本的2%提高至4%,全國性股份制銀行由實收資本的2%提高至10%,城商行等其他金融機構(gòu)由實收資本的5%提高至15%。由于中小型存款類金融機構(gòu)實收資本少、準備金規(guī)模小,為避免遇大額清算指令時出現(xiàn)排隊現(xiàn)象,其融資空間上調(diào)幅度相對較大。
同時,《管理辦法》統(tǒng)一了自動質(zhì)押融資利率。日間和隔夜自動質(zhì)押融資利率均按業(yè)務發(fā)生時的隔夜常備借貸便利(SLF)利率確定,其中日間融資利息按小時計算,隔夜融資利息按實際占款天數(shù)計算,鼓勵機構(gòu)縮短資金使用時間。
此外,《管理辦法》還擴大了質(zhì)押債券范圍。合格質(zhì)押債券范圍由國債、中央銀行債券、政策性金融債券等擴大到人民銀行認可的地方政府債券及其他有價證券。
央行還強調(diào),由于自動質(zhì)押融資業(yè)務的觸發(fā)條件是金融機構(gòu)臨時耗盡全部準備金仍不夠清算所需,啟用門檻較高,因此本質(zhì)上屬于清算便利安排而非流動性工具。而且,由于絕大多數(shù)融資為日間透支、日終償還,對基礎(chǔ)貨幣總體沒有影響,也不會影響人民銀行對銀行體系流動性的管理。
聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖表示,此次央行優(yōu)化自動質(zhì)押融資業(yè)務,能起到兩方面作用:一是提高支付清算效率,協(xié)助銀行適應低超儲率的常態(tài),減少銀行的超儲備付占用；二是增強SLF利率作為利率走廊頂部的作用,提高貨幣政策工具的有效性。
東北證券固定收益部首席分析師李勇表示,這一政策有助于商業(yè)銀行尤其是中小行平穩(wěn)資金瞬時壓力,便于央行在資金緊張的弦上有充足時間做好調(diào)配。
附《中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理辦法》：
為規(guī)范自動質(zhì)押融資業(yè)務，提高支付清算效率，防范支付清算風險，日前，中國人民銀行制定了《中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理辦法》，自2018年1月29日起施行?！吨袊嗣胥y行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理暫行辦法》（中國人民銀行公告〔2005〕第25號）同時廢止。
中國人民銀行
2017年12月13日
中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理辦法：
第一條 為規(guī)范自動質(zhì)押融資業(yè)務，提高支付清算效率，防范支付清算風險，根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》及相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱自動質(zhì)押融資業(yè)務，是指成員機構(gòu)清算賬戶日間頭寸不足清算時，通過自動質(zhì)押融資業(yè)務系統(tǒng)向人民銀行質(zhì)押債券融入資金，待資金歸還后自動解押債券的行為。
第三條 本辦法所稱成員機構(gòu)，是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立并辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務的存款類金融機構(gòu)法人，以及人民銀行認可的其他金融機構(gòu)法人。
第四條 本辦法所稱自動質(zhì)押融資業(yè)務系統(tǒng)，是指辦理成員機構(gòu)債券自動質(zhì)押、融資、還款、債券自動解押等業(yè)務的應用系統(tǒng)。
第五條 本辦法所稱質(zhì)押債券，包括記賬式國債、中央銀行票據(jù)、開發(fā)性和政策性銀行金融債券，以及人民銀行認可的地方政府債券及其他有價證券。
第六條 申請成為成員機構(gòu)的金融機構(gòu)法人應具備以下條件：
(一)是大額支付系統(tǒng)直接參與者；
(二)為銀行間市場甲類或乙類結(jié)算成員；
(三)在人民銀行指定的債券登記托管結(jié)算機構(gòu)(以下簡稱債券登記托管結(jié)算機構(gòu))開立債券托管賬戶；
(四)人民銀行規(guī)定的其他條件。
第七條 金融機構(gòu)法人向人民銀行申請辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務應提交以下材料：
(一)辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務申請書；
(二)經(jīng)營金融業(yè)務許可證、債券登記托管結(jié)算機構(gòu)開戶確認書(均為復印件)；
(三)上年末實收資本金額(不含附屬資本，下同)；
(四)人民銀行要求的其他材料。
第八條全國性銀行申請辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務由人民銀行總行受理，其他金融機構(gòu)法人申請辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務應向法人所在地人民銀行分支機構(gòu)提出申請，由人民銀行分支機構(gòu)初審后報人民銀行總行受理。
本辦法所稱人民銀行分支機構(gòu)包括人民銀行上?？偛浚鞣中小I業(yè)管理部，各省會(首府)城市中心支行，深圳市中心支行。
第九條 經(jīng)人民銀行受理，符合自動質(zhì)押融資業(yè)務辦理條件的金融機構(gòu)，應與人民銀行簽署《自動質(zhì)押融資主協(xié)議》。
第十條 國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行自動質(zhì)押融資余額不超過其上年末實收資本的4%；全國性股份制商業(yè)銀行自動質(zhì)押融資余額不超過其上年末實收資本的10%；其他金融機構(gòu)自動質(zhì)押融資余額不超過其上年末實收資本的15%。人民銀行可根據(jù)宏觀審慎管理需要調(diào)整上述比例，并根據(jù)成員機構(gòu)信用狀況和流動性管理情況調(diào)整其自動質(zhì)押融資余額上限。
第十一條 成員機構(gòu)開展自動質(zhì)押融資業(yè)務須足額質(zhì)押債券。人民銀行根據(jù)宏觀審慎管理需要和市場情況確定和調(diào)整質(zhì)押債券范圍及質(zhì)押率等要素，并通知成員機構(gòu)。
第十二條 成員機構(gòu)辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務原則上應于當日償還資金，最長期限不超過隔夜。如當日未能足額償還資金本息的，成員機構(gòu)應根據(jù)本辦法第八條規(guī)定的業(yè)務受理范圍向人民銀行總行或所在地人民銀行分支機構(gòu)說明情況。
第十三條 日間和隔夜自動質(zhì)押融資利率統(tǒng)一按業(yè)務發(fā)生時的人民銀行隔夜常備借貸便利(SLF)利率確定。
第十四條 日間自動質(zhì)押融資利息按照實際融資金額和時間、以小時為單位計算，不足1小時按照1小時計算，利息計算公式為：日間自動質(zhì)押融資利息=(融資金額×融資時間×融資利率)/(360×24)
第十五條隔夜自動質(zhì)押融資利息按日計算，計算公式為：隔夜自動質(zhì)押融資利息=(融資金額×實際占款天數(shù)×融資利率)/360
第十六條 自動質(zhì)押融資須逐筆融資、逐筆歸還，成員機構(gòu)須在還款時點一次性還本付息；還款時點資金不足時順延至下一還款時點重新計息后還本付息。
自動質(zhì)押融資業(yè)務的還款時點由人民銀行在自動質(zhì)押融資業(yè)務系統(tǒng)設(shè)置，并通知成員機構(gòu)。
第十七條 隔夜未足額償還自動質(zhì)押融資資金本息的視為逾期，人民銀行對逾期未償還資金部分額外加3個百分點按日收取利息。
第十八條 逾期超過3天仍未足額償還自動質(zhì)押融資應計本息的視為違約，人民銀行將按照市場慣例和相關(guān)法律法規(guī)處理。
第十九條 自動質(zhì)押融資業(yè)務的金額單位為萬元人民幣，小數(shù)點后保留兩位。單筆融資最低金額為50萬元人民幣。
第二十條債券登記托管結(jié)算機構(gòu)經(jīng)人民銀行授權(quán)，根據(jù)本辦法及相關(guān)業(yè)務規(guī)則為成員機構(gòu)辦理自動質(zhì)押融資業(yè)務提供服務，維護和保障自動質(zhì)押融資業(yè)務系統(tǒng)正常運行。
債券登記托管結(jié)算機構(gòu)應根據(jù)本辦法制定自動質(zhì)押融資業(yè)務操作細則及應急方案。
第二十一條 成員機構(gòu)出現(xiàn)違約，或債券登記托管結(jié)算機構(gòu)未充分履行自身職責，導致質(zhì)押、融資、還款、解押等環(huán)節(jié)延誤或中斷，給有關(guān)各方造成損失的，應各自承擔相應責任。
第二十二條 成員機構(gòu)如出現(xiàn)違約或繼續(xù)辦理業(yè)務可能影響人民銀行資金安全等情形，人民銀行可暫停該機構(gòu)的自動質(zhì)押融資業(yè)務。
第二十三條 因不可抗力造成自動質(zhì)押融資業(yè)務系統(tǒng)無法正常運行，使質(zhì)押、融資、還款、解押等環(huán)節(jié)延誤或中斷，有關(guān)當事人均有及時排除障礙和采取補救措施的義務，但不承擔賠償責任。
第二十四條 本辦法由人民銀行負責解釋。
第二十五條 本辦法自2018年1月29日起施行。《中國人民銀行自動質(zhì)押融資業(yè)務管理暫行辦法》(中國人民銀行公告〔2005〕第25號)同時廢止。
