阿里巴巴臨近IPO之前，經(jīng)過一系列調(diào)整，在多個領(lǐng)域擺出擴(kuò)張的姿態(tài)，例如近期成立小微金融集團(tuán)，為商家和用戶提供支付、小貸、擔(dān)保及保險業(yè)務(wù)。阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)部涉及小微金融服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)，將被集中整合后以一個整體正式亮相。
許多人喜歡反復(fù)提到一句話：馬云在下一盤很大的棋。人們對阿里巴巴涉足金融的期待很高，對馬云提出要改變銀行業(yè)的宣示很受用?？蓪嶋H情況是，阿里的小微金融業(yè)務(wù)仍只是在現(xiàn)行金融機(jī)制框架內(nèi)對銀行業(yè)的一個補(bǔ)充，于推動銀行業(yè)進(jìn)行變革關(guān)系不大，在可見的將來也不會有太大改變。阿里金融真正的利益訴求并非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)，這才是一盤真正大的棋。
在我國從計劃經(jīng)濟(jì)過渡到市場經(jīng)濟(jì)之后，資金信貸成為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中始終存在的一種剛需，銀行業(yè)貸款對象集中于大型企業(yè)，與其提高效率，追求利潤，降低風(fēng)險的訴求有關(guān)。銀行業(yè)對小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的忽視是結(jié)構(gòu)性失衡，并非政策傾斜所能解決的問題，我國自1993年就有了小額信貸業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，直至如今小額貸款公司的遍地開花，對我國銀行業(yè)業(yè)務(wù)中的空白點(diǎn)，發(fā)揮了良好的補(bǔ)充作用。
小額貸款雖然在利率上可高于銀行貸款利率數(shù)倍，但營運(yùn)成本過高，在缺乏償還機(jī)制，社會信用缺失的情況下，經(jīng)營風(fēng)險也很大。因此，為避免系統(tǒng)性風(fēng)險，先前積極開展該業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行紛紛退出。阿里巴巴組建的小微金融集團(tuán)，從本質(zhì)上仍是小額貸款公司的業(yè)務(wù)模式，只是他們將該業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上，在一個初步具備信用體系的平臺上運(yùn)營，這是一種無法模仿的舉措，因為阿里巴巴有大量商家和買家的交易行為數(shù)據(jù)。
阿里金融開展網(wǎng)上信貸業(yè)務(wù)的主體，是重慶和杭州的兩家小貸公司，注冊資本金共計16億元，可向銀行借貸不超過其注冊資本金50%的資金用以網(wǎng)上信貸，即最高可利用的放貸資金為24億元。阿里金融2012年上半年網(wǎng)上累計循環(huán)放貸130億元，年利率在18%至21%期間，日利息收入過百萬，其放貸總量與銀行相比仍微不足道，且已出現(xiàn)虧損。
若按阿里金融2012年上半年的數(shù)據(jù)推算，其信貸業(yè)務(wù)年總規(guī)模在300億元左右。而淘寶和天貓平臺的年交易額已達(dá)1.2萬億，若按30%的成交量需信貸支持來算，阿里電商平臺的信貸需求在3600億元左右，這顯然并不是兩家小貸公司能處理得了的業(yè)務(wù)量，若從純金融角度審視阿里金融，其邊界也是明顯可以看到的。當(dāng)然，阿里巴巴也可以再注冊幾家小貸公司來滿足平臺上的信貸需求，但顯然沒這個必要，看上去他們也并不想這么做。
阿里巴巴是個癡迷于平臺和入口的公司，投身具體業(yè)務(wù)向來不是他們感興趣的事情。從阿里金融拉開的龐大架勢來看，其目的并不在于服務(wù)自有的小貸公司，可以想象得到，阿里金融面向個人賣家和買家開放的信貸業(yè)務(wù)，只是他們構(gòu)建小貸平臺的拋磚引玉之舉，目的在于吸引銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)加入這個平臺，使用其提供的金融數(shù)據(jù)服務(wù)，將現(xiàn)有的金融和信用數(shù)據(jù)變現(xiàn)，成為純粹的金融數(shù)據(jù)提供商。
任何小額信貸業(yè)務(wù)都存在兩個問題，降低成本和控制風(fēng)險，線上比線下效率更高，風(fēng)險卻更大。但如果將小額信貸搬到阿里巴巴電子商務(wù)平臺上去，情況就不一樣了，首先阿里電商平臺有自己的一套信用體系和數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，可以通過對交易和資金往來的分析判斷出貸款質(zhì)地的優(yōu)劣程度。其次，復(fù)雜的技術(shù)系統(tǒng)可以將流程和時間進(jìn)一步縮短，這對于降低貸款成本至關(guān)重要。而這些，正是商業(yè)銀行及商業(yè)公司小貸業(yè)務(wù)所缺乏的。只要阿里金融構(gòu)建的平臺，能有效解決降低成本和控制風(fēng)險這兩個問題，會吸引到很多金融機(jī)構(gòu)加入進(jìn)來。但要想讓他們進(jìn)來，只服務(wù)阿里平臺上的業(yè)務(wù)量是沒什么吸引力的，對他們來說，這點(diǎn)小貸業(yè)務(wù)太小了。
在2007年至2010年之間，阿里巴巴曾與建行和工行合作，向B2B平臺上的企業(yè)提供小額貸款，累計貸出的金額有128億元人民幣，但這一合作后來終止了。這批貸款的質(zhì)量比較高，違約率低，合作終止的原因很可能在于還沒有搭建好平臺，導(dǎo)致效率不如預(yù)想中高，成本高居不下，且業(yè)務(wù)的發(fā)展前景有限，銀行興趣不大。當(dāng)然，即便是現(xiàn)在，如果只針對阿里電商平臺上的交易額開展業(yè)務(wù)，想象空間也并不是很大的。
阿里金融通過幾年的嘗試，在賣家數(shù)據(jù)上已更加完善，個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)方面在兩個省做出的試點(diǎn)，是對買家信貸數(shù)據(jù)的進(jìn)一步完善。這些業(yè)務(wù)目前是虧損的，即便全面鋪開，其利潤也有限。關(guān)鍵是阿里單靠一己之力，其業(yè)務(wù)是難以擴(kuò)展至阿里平臺之外的，市場無法做大。這里面存在另一條路，即用阿里平臺的信用數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以完善的技術(shù)平臺為落腳點(diǎn)，吸引大量金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐平臺，將信用支付和小貸業(yè)務(wù)擴(kuò)展到自有電商平臺之外，外面有一個十幾萬億的大市場正在等待。
可以想象，阿里金融未來仍將走一條淘寶曾走過的路，打著金融業(yè)務(wù)的旗號將金融機(jī)構(gòu)吸引進(jìn)來，捆綁在一起發(fā)展壯大。有了金融機(jī)構(gòu)的加入，政策限制不是問題，業(yè)務(wù)范圍限制也不是問題。阿里電商平臺上具備一定信用度的商家，完全可以為電商平臺之外的任何一個自然人提供信用擔(dān)保，使其獲得銀行貸款，即便這個人從沒進(jìn)行過網(wǎng)購，也不知電子商務(wù)為何物。之后的阿里金融，會退居入口處成為金融服務(wù)提供商，將信用數(shù)據(jù)和信貸技術(shù)平臺賣出個好價錢。
由于阿里金融涉足的只是被銀行業(yè)棄置的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且大方向是要為銀行業(yè)開發(fā)小額信貸這片藍(lán)海提供服務(wù)，不會對銀行業(yè)的根本利益構(gòu)成威脅，因此在政策上不會遭遇太大問題。這條路，走起來很長，但前景還是可以樂觀的。
