華映資本章高男投資三部曲:天花板和場景可邏輯判斷,但企業(yè)成敗的關(guān)鍵在人

楊曉鶴 企服盒子 2017-09-28 10:27:33

從2015年投資風(fēng)口逐漸轉(zhuǎn)向To B領(lǐng)域算起,包括人力資源、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域,在資本的助益下,逐漸成長起來一批準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。這其中包括已經(jīng)“曲線”上市的微盟,以及互聯(lián)網(wǎng)+社保領(lǐng)域知名企業(yè)金柚網(wǎng),這一串企業(yè)背后的資本方,都有一家低調(diào)的投資機(jī)構(gòu)——華映資本。

在華映資本負(fù)責(zé)企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域投資的合伙人章高男,曾在雅虎、摩托羅拉等企業(yè)經(jīng)歷20多年職場生活。轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資領(lǐng)域后,在短短幾年的投資生涯中,屢屢命中企業(yè)服務(wù)頭部企業(yè)。在他看來,投資最重要的是選好領(lǐng)域,看準(zhǔn)時(shí)機(jī)果斷入局。并強(qiáng)調(diào)To B領(lǐng)域的投資不能追求短期回報(bào)率,企業(yè)服務(wù)是個(gè)慢功夫熬出的活。如果篤定企業(yè)未來可以成長為獨(dú)角獸企業(yè),“企業(yè)可以不賺錢,我們養(yǎng)著企業(yè)?!?/p>

章高男對億歐表述,其投資會(huì)遵循三部曲:看行業(yè)(天花板)、看企業(yè)(場景)、看人(成敗關(guān)鍵),華映會(huì)在人力資源、大數(shù)據(jù)、營銷等領(lǐng)域布局。不僅是華映看好這些領(lǐng)域,也希望這些領(lǐng)域企業(yè)互補(bǔ)合作,共同成長。以下是章高男關(guān)于其投資邏輯的自述:

關(guān)于推測企業(yè)成長天花板的公式:

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我首先會(huì)從兩個(gè)維度去切分企業(yè),一個(gè)就是看它的用戶規(guī)模,另外一個(gè)是服務(wù)的深度。比如所有企業(yè)都需要用人,所有企業(yè)都需要數(shù)據(jù)服務(wù),所以人力資源和大數(shù)據(jù)企業(yè)屬于用戶規(guī)模大,并且提供服務(wù)深的領(lǐng)域,這是華映資本持續(xù)看好的兩個(gè)領(lǐng)域,也是我們布局企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)項(xiàng)目。

第二個(gè)是看行業(yè)的限值和它未來的總值。市場規(guī)模是它的限值,參考的數(shù)據(jù)是看這個(gè)市場有多少企業(yè)是你的目標(biāo)用戶。比方說做分布式數(shù)據(jù)庫的企業(yè),可能90%的企業(yè)都不需要,因?yàn)樗鼪]有海量數(shù)據(jù)。目標(biāo)用戶少不代表沒有價(jià)值,還要看其他兩個(gè)緯度。以分布式數(shù)據(jù)庫為例,還涉及給每個(gè)用戶數(shù)平均服務(wù)單元數(shù),每一個(gè)單元服務(wù)器多少節(jié)點(diǎn),每個(gè)節(jié)點(diǎn)價(jià)格是多少,綜合計(jì)算起來就是這個(gè)市場規(guī)模。所以盡管用戶少,但是可以看到分布式數(shù)據(jù)庫后面幾個(gè)系數(shù)比較大,所以綜合看好它的發(fā)展空間。

但投資不能只看一個(gè)市場規(guī)模,更要看未來價(jià)值。企業(yè)成長的天花板是與市場規(guī)模正相關(guān)的,這涉及到企業(yè)潛能問題。我們會(huì)關(guān)注企業(yè)未來可以變現(xiàn)的市場是不是在增長?用戶對你的忠誠度是多少?如果兩方面都在增長,你的服務(wù)的價(jià)值也會(huì)指數(shù)增長。

最后一個(gè)系數(shù)是用戶粘度,如果說企業(yè)提供的服務(wù)很容易,那是不是市場同質(zhì)化競爭會(huì)比較激烈?如果服務(wù)的門檻很高,說明別人想替代你很不容易,服務(wù)單元的平均使用時(shí)長,可以反映用戶粘度,用戶時(shí)長可以約等于服務(wù)的壁壘,時(shí)間越長可以看做用戶黏度越高。當(dāng)然時(shí)長要加個(gè)根號(hào),因?yàn)檫@是未變現(xiàn)的價(jià)值,是一個(gè)未知數(shù),但卻是很重要的參考緯度。

不同場景下的企業(yè)服務(wù)投資邏輯:

華映資本在用戶規(guī)模和市場規(guī)模方面,會(huì)考察企業(yè)服務(wù)的范圍是廣還是窄;而服務(wù)價(jià)值和用戶黏度會(huì)考察企業(yè)提供的服務(wù)是深還是淺。并根據(jù)這幾個(gè)緯度,總結(jié)出企業(yè)服務(wù)的鉆石場景、黃金場景、白金場景、白銀場景。

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廣而深的鉆石場景:

廣而深是一定是全行業(yè)剛需的領(lǐng)域,比如招聘天天發(fā)生,企業(yè)的HR要花很多時(shí)間去找人;比如辦公軟件,企業(yè)人員每天都在用;比如IaaS和即將爆發(fā)的物聯(lián)網(wǎng)也符合廣而深的場景屬性。華映資本會(huì)布局這些企業(yè),因?yàn)檫@些企業(yè)具備平臺(tái)屬性,對其后續(xù)的企業(yè)服務(wù)布局有一定協(xié)同作用。

當(dāng)然這些領(lǐng)域投資的競爭也比較激烈,很多聰明人會(huì)看到機(jī)會(huì)。但投資鉆石場景不是一定要在早期進(jìn)入,如果估值合理,可以投資中后期。廣而深的場景通常對全行業(yè)會(huì)產(chǎn)生變革影響,這種顛覆式機(jī)會(huì)會(huì)一直存在,如果沒有爆發(fā),是行業(yè)機(jī)會(huì)還沒到。

廣而淺的黃金場景:

廣而淺的典型場景是每個(gè)公司都需要這種服務(wù),但是服務(wù)的頻次低,時(shí)長短。比如工商注冊,很多企業(yè)是一年甚至更長時(shí)間需要一次,但這些企業(yè)服務(wù)確實(shí)是不可或缺的。由于這些企業(yè)比拼的是如何幫助客戶省錢,省力,并且和企業(yè)業(yè)務(wù)沒有耦合的關(guān)系,服務(wù)替代的成本低,所以這些企業(yè)的壁壘低。與其他企業(yè)服務(wù)要求獲得標(biāo)桿客戶不同,這些企業(yè)比拼的是服務(wù)中小型客戶的能力和生產(chǎn)效率,需要以量取勝。

窄而深的白金場景:

窄是針對某一行業(yè),因?yàn)槭翘峁┬袠I(yè)業(yè)務(wù),所以需要對行業(yè)理解深刻 。這類型企業(yè)需要幫助客戶做業(yè)務(wù),伴隨著企業(yè)盈利能力越來越強(qiáng),服務(wù)收取的效益也會(huì)越來越高。鍛煉幫企業(yè)賺錢的能力,這種項(xiàng)目考驗(yàn)的是生產(chǎn)化和標(biāo)準(zhǔn)化的能力,考驗(yàn)伺候大客戶的能力。這類企業(yè)具有技術(shù)門檻高,客單價(jià)比較高的特征。

窄而淺白銀場景:

這一領(lǐng)域投資價(jià)值不高,很多是針對垂直行業(yè)提供附加服務(wù)。但不是不需要關(guān)注,華映資本投資的冠勇科技,從版權(quán)保護(hù)切入到版權(quán)交易這個(gè)萬億市場,實(shí)現(xiàn)價(jià)值躍升。這類型企業(yè)關(guān)鍵是在做好自己主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,適時(shí)切入到整個(gè)行業(yè)。

目前隨著一站式企業(yè)服務(wù)的興起,很多企業(yè)悄然打起了做平臺(tái)的想法。但我認(rèn)為廣而淺的項(xiàng)目切到平臺(tái),不如窄而深的成為平臺(tái)更有機(jī)會(huì),因?yàn)楹笳邔π袠I(yè)理解更深刻。

人是創(chuàng)業(yè)成敗的決定因素

所有創(chuàng)業(yè)中,創(chuàng)始人都是最重要的決定因素。選對廣而深的場景中企業(yè),卻選錯(cuò)人,結(jié)果一樣是悲觀,企業(yè)的創(chuàng)始人始終是事情成敗的關(guān)鍵。

我觀察創(chuàng)始人,第一個(gè)就看創(chuàng)始人是不是真正具有創(chuàng)業(yè)精神。很多創(chuàng)業(yè)者具有投機(jī)心里,在遇到困難往往會(huì)質(zhì)疑事情本身是否有前途,但是創(chuàng)業(yè)本身是一件九死一生的事情,創(chuàng)業(yè)者一定要帶領(lǐng)企業(yè)走過很多坎坷。還有職業(yè)經(jīng)理人心態(tài)的不適宜創(chuàng)業(yè),創(chuàng)業(yè)者需要有All in心理。

第二個(gè)就說創(chuàng)始人一定要是開放的心態(tài),你可以有很強(qiáng)自我主見,但一定不是不聽別人意見。如果創(chuàng)業(yè)者具有開放的心態(tài),善于跟不同的人交流,獲取到別人的知識(shí)與建議,那他成功的概率會(huì)更高一點(diǎn)。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)一定是利用你的經(jīng)驗(yàn)去做很多未知的事情,聽別人意見可能減少自己獨(dú)自探索的過程。

還有一項(xiàng)能力是加分的,就是創(chuàng)始人具有創(chuàng)造力和凝聚力。創(chuàng)造力是說創(chuàng)始人會(huì)想到很多新奇的點(diǎn)子,讓包括投資人在內(nèi)的“親友團(tuán)”眼前一亮,更加看好你的發(fā)展方向。而企業(yè)凝聚力是說創(chuàng)始人是否服眾,因?yàn)槠髽I(yè)不是一個(gè)宗教,而是一個(gè)商業(yè)組織行為,如何讓大家愿意和你走下去是個(gè)難題。我覺得創(chuàng)始人如果能夠駕馭不同的人才,用共同的目標(biāo)來把團(tuán)隊(duì)凝聚在一塊的,這種我就特別看好,我覺得這種企業(yè)成功概率就會(huì)高。

今后重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域

首先是營銷云,華映資本在這塊投資了加和科技、微盟等企業(yè)。我認(rèn)為營銷云主要包含兩塊,一塊是純粹做市場宣傳,第二個(gè)就是做CRM起家(比如微盟)。國外的營銷資源或者渠道是相對開放公開的,因?yàn)樗麄兊某绦蚧灰缀芡暾?。其?shí)國內(nèi)這些細(xì)分領(lǐng)域的服務(wù)商都有,但缺乏完整解決方案。預(yù)計(jì)國內(nèi)未來一段時(shí)間會(huì)有一些頭部企業(yè)冒出。

另一看好的領(lǐng)域是PaaS,比如做容器的企業(yè)。當(dāng)前很多大公司都有PaaS平臺(tái),包括阿里云等公有云上面,也會(huì)衍生很多PaaS服務(wù)。我認(rèn)為PaaS未來有一定的機(jī)會(huì),看好在PaaS平臺(tái)上延伸出各種各樣的服務(wù)。但是現(xiàn)在行業(yè)都在熬和探索過程中,這方面我們會(huì)保持關(guān)注。

大數(shù)據(jù)是華映資本今年重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域,因?yàn)楝F(xiàn)在所有企業(yè)都要跟數(shù)據(jù)去打交道才能贏得未來。以招聘行業(yè)為例,當(dāng)前企業(yè)招聘的成本很高,尤其大企業(yè)面試流程更長,所需的人力和時(shí)間成本更高昂。需要招聘行業(yè)提高篩選簡歷的能力,讓企業(yè)更快速找到需要的人才。平臺(tái)上的聊天記錄和簡歷等數(shù)據(jù),用大數(shù)據(jù)和AI能力完成用戶畫像構(gòu)建,更快速幫助企業(yè)推薦合適的人才。

數(shù)據(jù)有兩個(gè)維度,一個(gè)是提供數(shù)據(jù)本身,這叫服務(wù)產(chǎn)生數(shù)據(jù);另外一個(gè)是對數(shù)據(jù)的處理能力。本質(zhì)上這是一個(gè)事物的兩個(gè)方面,結(jié)合度很緊密。當(dāng)然華映資本不僅關(guān)注企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)化,今年會(huì)投資更多純粹大數(shù)據(jù)企業(yè)。


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