熊偉認(rèn)為，對(duì)于VC機(jī)構(gòu)來說，2016年是分界點(diǎn)。此前十年，是草莽英雄的十年，而今后十年將要比拼耐力，是專業(yè)化的時(shí)代。
任何投資機(jī)構(gòu)都有其投資邏輯，但像千乘資本這樣，將投資邏輯置于如此核心地位的機(jī)構(gòu)卻并不多。可以說，千乘資本整個(gè)是建立在熊偉對(duì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的系統(tǒng)性思考之上的。千乘的核心團(tuán)隊(duì)成員立足于熊偉的基本投資邏輯，在核心的投資策略方面不斷演進(jìn)，他們長期看好產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)10年到20年，認(rèn)為當(dāng)前人民幣基金的優(yōu)勢(shì)正開始起步，而這也是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會(huì)。
一年前，時(shí)任達(dá)晨創(chuàng)投合伙人的熊偉，帶著對(duì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)兩年多的思考成果，單槍匹馬創(chuàng)立了千乘資本。熊偉用一個(gè)月時(shí)間完成了5億元一期基金的募集，并在一年之內(nèi)投資了十多個(gè)項(xiàng)目，專注于A輪，其中發(fā)展快的已經(jīng)計(jì)劃今年年末申報(bào)IPO。如今，經(jīng)過現(xiàn)實(shí)的檢驗(yàn)，熊偉對(duì)于自己的思考更加自信，他把自己的投資邏輯稱之為一套人工智能算法，這套算法在過去一年顯然又經(jīng)過了大量的訓(xùn)練，從而更加的系統(tǒng)和完整。
熊偉
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不再是空談
熊偉對(duì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的思考經(jīng)歷了一個(gè)很長的過程。2014年熊偉在達(dá)晨負(fù)責(zé)TMT投資，他面臨的任務(wù)不單單是在短期內(nèi)投幾個(gè)項(xiàng)目，而是要把整個(gè)賽道的投資理念、策略梳理一遍，為整個(gè)團(tuán)隊(duì)在中長期的投資提供指引。當(dāng)時(shí)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)正處于發(fā)展高潮，O2O、P2P等概念正炙手可熱，但長期的趨勢(shì)并不明朗。
2015年熊偉帶著對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的思考，密集去了美國、德國、日本、以色列四個(gè)國家考察。這四個(gè)國家代表了各個(gè)產(chǎn)業(yè)的最前沿：美國、以色列突破性的創(chuàng)新能力，德國雄厚的工業(yè)實(shí)力，日本的電子產(chǎn)業(yè)、材料產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，都是世界之冠。熊偉認(rèn)為，它們的今天就是中國的明天，這個(gè)邏輯到現(xiàn)在依然成立。
正是這次考察讓熊偉認(rèn)識(shí)到了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)概念。把今天的中國和這些世界先進(jìn)國家相對(duì)照，可以看到中國的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)際上已經(jīng)毫不遜色，甚至在部分領(lǐng)域已經(jīng)處于領(lǐng)先地位。那么雙方的差距在哪呢？答案是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
熊偉表示：“它們的上升空間是從90分到100分，而我們現(xiàn)在連60分都還達(dá)不到?！比绻f中國要在十年后趕上美國的水平，那么需要補(bǔ)上的短板恰恰是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。熊偉看到，硅谷的VC同行們天天在絞盡腦汁投創(chuàng)新，但機(jī)會(huì)卻很少，因?yàn)橐獜?0分到100分是很困難的。而中國不一樣，從60分到90分的空間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過從90分到100分，從這個(gè)意義上說，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是這一代中國投資機(jī)構(gòu)的歷史性機(jī)遇。
再將視線轉(zhuǎn)回國內(nèi)，熊偉進(jìn)一步仔細(xì)考量了中國目前具備的各項(xiàng)條件。畢竟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)作為一個(gè)口號(hào)已經(jīng)被喊了很多年，而成果卻并不明顯。而投資不光要看方向，還要確定時(shí)機(jī)。熊偉總結(jié)出了三個(gè)方面的理由。
第一，動(dòng)力基礎(chǔ)。現(xiàn)在制造業(yè)現(xiàn)在日子不好過，降本、提效成為制造業(yè)最大的壓力，這是以前沒有過的。
第二，理念基礎(chǔ)。任何的變革都要以一場(chǎng)觀念革命作為鋪墊。過去傳統(tǒng)行業(yè)的老板有很強(qiáng)的思維定式，但“互聯(lián)網(wǎng)思維”之風(fēng)，以一種極端的方式改造了他們的頭腦，盡管這之中也曾讓很多人掉坑里。
第三，技術(shù)基礎(chǔ)，也就是物質(zhì)基礎(chǔ)，具體而言，就是以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能為代表的新技術(shù)逐漸走向行業(yè)應(yīng)用。
熊偉認(rèn)為，動(dòng)力有了，思想觀念轉(zhuǎn)變了，技術(shù)、物質(zhì)基礎(chǔ)解決了，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的可能性也就浮現(xiàn)出來了。以前談傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)其實(shí)是空談，但是到了2016年它不再是空談。
從基礎(chǔ)設(shè)施做起
從技術(shù)演進(jìn)的維度，熊偉把中國互聯(lián)網(wǎng)過去二十年的發(fā)展劃分為前后兩個(gè)階段。1996年到2006年是PC互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，2006年到2016年是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，剛好兩個(gè)十年。第二個(gè)十年又可以細(xì)分為兩個(gè)五年，2010年是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這一年智能手機(jī)的滲透了突破了50%的關(guān)口，這之后消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入爆發(fā)期。也就是說，從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)到風(fēng)口關(guān)閉，實(shí)際上只有五年時(shí)間。
在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過程中存在一個(gè)很普遍的問題，就是在基礎(chǔ)設(shè)施的問題尚未解決的情況下，大家一擁而上開發(fā)出了許多2C的商業(yè)模式，最后都成了無源之水，鬧得一地雞毛。
這其中有兩個(gè)概念是熊偉一直認(rèn)為非?？上У模鼈兪荗2O和P2P。O2O是有希望深刻改造傳統(tǒng)行業(yè)的，但首先要解決供應(yīng)鏈的問題，解決基礎(chǔ)設(shè)施問題，但所有人都直接從2C切入，最后變成了偽需求，為了O2O而O2O。P2P的情況也類似，實(shí)際上中國的金融效率并不高，高利率又不安全的民間借貸大行其道，P2P本應(yīng)該是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，但最后卻演變成了千家平臺(tái)跑路的局面。其原因，同樣是在數(shù)據(jù)顆?；?、風(fēng)控體系基礎(chǔ)設(shè)施上的準(zhǔn)備不足。
消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的教訓(xùn)猶在眼前，熊偉提出，現(xiàn)在投產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該要投產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，而不是純運(yùn)營型的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。具體而言，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施包括四個(gè)方面：智能制造、企業(yè)服務(wù)、大數(shù)據(jù)和人工智能。這也是千乘資本當(dāng)前的主要投資方向，在這些領(lǐng)域，千乘緊扣產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展階段，自成立的一年來已經(jīng)成功投資了諸如端點(diǎn)科技、數(shù)策軟件、海目星激光科技、邁瑞微電子、酷哇機(jī)器人等優(yōu)秀的企業(yè)。對(duì)此千乘有一套自己的投資觀點(diǎn)及邏輯。
第一，智能制造。智能制造首先應(yīng)是實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，其次是信息化，最后才達(dá)到智能化。應(yīng)該看到，中國的制造業(yè)目前在自動(dòng)化上還需要大量補(bǔ)課，一步跨到智能化是不現(xiàn)實(shí)的。千乘近期投資的項(xiàng)目有多個(gè)屬于自動(dòng)化范疇，也帶點(diǎn)信息化、智能化的要素。
第二，企業(yè)服務(wù)。SaaS的概念如今是風(fēng)口，實(shí)際上它并非一個(gè)新事物，2003年熊偉創(chuàng)業(yè)之時(shí)大家就已經(jīng)對(duì)SaaS趨之若鶩，而之后是十幾年間都沒有發(fā)展起來。現(xiàn)階段，熊偉認(rèn)為SaaS發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)該是幫助大企業(yè)降本提效。至于中小企業(yè)的長尾，熊偉認(rèn)為在未來是個(gè)機(jī)會(huì)，但不是現(xiàn)階段的機(jī)會(huì)。
第三，大數(shù)據(jù)。用一句話概括，現(xiàn)階段要投的是各個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)據(jù)化。現(xiàn)在傳統(tǒng)企業(yè)絕大多數(shù)頂多完成了IT化，或者說信息化，但距離數(shù)據(jù)化尚遠(yuǎn)。理由有兩個(gè)，一是目前的絕大部分?jǐn)?shù)據(jù)都是靜態(tài)的、歷史性數(shù)據(jù)，而不是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)；其次，雖然大公司都用了OA、ERP等系統(tǒng)，但這些數(shù)據(jù)之間并不關(guān)聯(lián)，更不要說與外部數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)。也就是說，數(shù)據(jù)化要完成兩個(gè)任務(wù)，一是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)化，二是打破數(shù)據(jù)孤島，構(gòu)建數(shù)據(jù)的閉環(huán)。
第四，人工智能。熊偉并不把人工智能孤立起來看，而是把它放到各類應(yīng)用場(chǎng)景里，例如客服、安防、金融等等。熊偉認(rèn)為，現(xiàn)在還很難做出所謂強(qiáng)人工智能，但是弱人工智能是可以做的?；趯＜乙?guī)則開發(fā)的算法，在限定場(chǎng)景里可以完成一些決策是可行的。這相對(duì)于過去簡單的、重復(fù)的自動(dòng)化是很大的進(jìn)步。在數(shù)據(jù)條件具備的行業(yè)，有人監(jiān)督的機(jī)器學(xué)習(xí)也有應(yīng)用的空間。
與數(shù)據(jù)化結(jié)合起來看，人工智能在解決圖像、語音等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集上還有工作要做，而數(shù)據(jù)化反過來也要為人工智能準(zhǔn)備好材料。
探測(cè)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 由小及大找準(zhǔn)行業(yè)入口
從基礎(chǔ)設(shè)施投起，是熊偉看產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基本思路，但這是起點(diǎn)而不是終點(diǎn)。熊偉很清楚，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在是小荷才露尖尖角，下一步的發(fā)展才是考驗(yàn)想象力之處。
現(xiàn)階段千乘聚焦傳統(tǒng)行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先型的公司，不過相對(duì)于純技術(shù)型公司，千乘更青睞那些能夠推動(dòng)將技術(shù)領(lǐng)先與垂直行業(yè)應(yīng)用有效結(jié)合、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)訴求有效結(jié)合的企業(yè)。千乘對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)注正是來自于他們對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的理解：傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展有快有慢，各個(gè)行業(yè)的階段不同，數(shù)據(jù)化的基礎(chǔ)不同，因此機(jī)會(huì)是散點(diǎn)式分布的。而基礎(chǔ)設(shè)施則像一個(gè)探測(cè)器，能夠精準(zhǔn)的定位不同行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。
熊偉認(rèn)為，千乘這兩年的投資重點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)，它們的客戶分布在各個(gè)行業(yè)，順著這條線，下一步可以從中挖掘優(yōu)秀的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)——如果金融發(fā)展的快，下一步就投金融，如果客戶中很少醫(yī)療企業(yè)，就說明醫(yī)療行業(yè)的時(shí)機(jī)還沒到。“我們投的基礎(chǔ)設(shè)施是廣譜的概念，用廣譜去打散點(diǎn)是合乎邏輯的。如果一開始就想精準(zhǔn)制導(dǎo)，坐標(biāo)都還不清楚怎么打？”熊偉表示。
熊偉的另一條邏輯是，從一個(gè)很小的點(diǎn)切入，可以循序漸進(jìn)的實(shí)現(xiàn)未來的那個(gè)宏大目標(biāo)。以工業(yè)4.0來說，熊偉認(rèn)為無人工廠是個(gè)遠(yuǎn)期目標(biāo)，但如果現(xiàn)在就去投無人工廠，那就是死路一條：“不做生產(chǎn)線，怎么做得了車間？做不了車間，怎么能做工廠？整合不了制造環(huán)節(jié)，怎么能整合營銷環(huán)節(jié)，怎么整合供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)？”
正如手機(jī)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口，生產(chǎn)線是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的入口。熊偉認(rèn)為，對(duì)工廠而言，你占領(lǐng)了它的生產(chǎn)線，就等于占領(lǐng)的車間，占領(lǐng)了車間，那么整個(gè)工廠，乃至于上下游供應(yīng)鏈集成的優(yōu)先權(quán)就全被掌握了。
熊偉非常篤定，2016年是上一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，下一個(gè)時(shí)代的開始。而下一個(gè)時(shí)代，也就是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代。它不會(huì)像上一個(gè)時(shí)代那樣而迅猛而短促，這是一個(gè)相當(dāng)長期的機(jī)會(huì)。熊偉看到，市場(chǎng)上有很多相當(dāng)不錯(cuò)的項(xiàng)目，但這些項(xiàng)目仍屬稚嫩，距離產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的終極目標(biāo)還有很大的距離。這期間，需要一個(gè)長時(shí)間的發(fā)展過程。當(dāng)然，對(duì)于千乘資本這樣的早期投資機(jī)構(gòu)來說，挖掘這些“星星之火”是應(yīng)有之義。
“我們一級(jí)市場(chǎng)最大的一個(gè)機(jī)會(huì)來了，我認(rèn)為也是最好的時(shí)機(jī)來了?！毙軅ケ硎尽?/p>
VC草莽時(shí)代結(jié)束 未來是理念之爭(zhēng)
熊偉正是帶著這樣一套投資邏輯創(chuàng)立千乘資本的。從2014年的思考開始，熊偉不斷為這套邏輯添磚加瓦。在熊偉看來，它就像是一個(gè)人工智能算法，經(jīng)歷了兩三年的迭代，不斷用數(shù)據(jù)去訓(xùn)練、修正，最后越來越強(qiáng)，得到了越來越多的認(rèn)可，投資的項(xiàng)目也在給出驗(yàn)證。
這套邏輯，在熊偉看來也正是千乘資本在中國上萬家投資機(jī)構(gòu)之中立身的核心競(jìng)爭(zhēng)力——“投資一定要有邏輯，一定要有思想，不然大家全去投IPO，會(huì)很麻煩?！?/p>
熊偉認(rèn)為，對(duì)于VC機(jī)構(gòu)來說2016年也是一個(gè)分界點(diǎn)。在此之前的十年，是草莽英雄的十年，而今后的十年將要比拼耐力，是一個(gè)專業(yè)化的時(shí)代。
所謂的專業(yè)化，也絕不僅僅是指機(jī)構(gòu)投資方向的細(xì)分，并不是只投某一個(gè)方向就能稱之為專業(yè)化。熊偉所理解的專業(yè)化是指投資理念的升級(jí)與相對(duì)的專注。過去談投資策略，實(shí)際上講的并不清晰，一談到消費(fèi)升級(jí)，大家說的邏輯其實(shí)都差不多。而未來，每一個(gè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該有自己的思想和邏輯，跟其他人所講的應(yīng)該是有所不同的，并且它要經(jīng)過足夠長的時(shí)間去沉淀、去修正，這是一個(gè)機(jī)構(gòu)的核心資產(chǎn)。
而對(duì)于千乘的核心團(tuán)隊(duì)來說，他們具有自成體系、不斷演進(jìn)的一套投資邏輯和策略：目前中國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)存在的大量價(jià)值低洼，需要依賴新技術(shù)的顛覆和驅(qū)動(dòng)，從資本推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度看，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)要遵循“自動(dòng)化、數(shù)據(jù)化、智能化”三個(gè)階段層次進(jìn)行發(fā)展。首先，需要縮短企業(yè)在信息化過程中的進(jìn)化過程，包括自身信息化能力提升以及第三方信息化服務(wù)商的崛起；其次從產(chǎn)業(yè)全鏈條的角度，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)集中打通了營銷端、客戶獲取端，下一步需要考慮生產(chǎn)端、采購端、供應(yīng)鏈端如何打通、如何由市場(chǎng)端向上游供應(yīng)鏈整合并逐層提效、如何實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化與柔型管理等等問題。最終各環(huán)節(jié)產(chǎn)生平臺(tái)化連接，才能形成產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的整個(gè)架構(gòu)。
因此，千乘聚焦創(chuàng)新技術(shù)在數(shù)據(jù)感知層（采集與控制）、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)層（傳輸與處理）、數(shù)據(jù)智能層（識(shí)別與分析）的應(yīng)用，沿著“技術(shù)驅(qū)動(dòng)+產(chǎn)業(yè)鏈+行業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用”的基本邏輯，尋找能撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的企業(yè)。
賺錢的事交給時(shí)間
對(duì)于千乘，熊偉相信未來和這支隊(duì)伍將一起能賺到“很多錢”。千乘的團(tuán)隊(duì)成員大都擁有技術(shù)、管理、法律、財(cái)務(wù)等專業(yè)知識(shí)背景，具有在著名投資機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的工作經(jīng)歷以及深厚的產(chǎn)業(yè)背景。熊偉表示，現(xiàn)在他已經(jīng)預(yù)留了足夠的股份分享給千乘的伙伴們，就是因?yàn)樗嘈徘С俗鳛橐粋€(gè)團(tuán)隊(duì)有能力在未來創(chuàng)造更多的價(jià)值與收益。
熊偉對(duì)于自己和千乘的未來抱持著樂觀的心態(tài)，而這種樂觀建立在熊偉對(duì)千乘投資邏輯的自信上。熊偉相信，選擇比努力更重要，當(dāng)選擇錯(cuò)了，所有的努力都是白費(fèi)。而反過來，當(dāng)我們梳理清楚投資邏輯，選擇對(duì)了賽道，為人處事的理念也是對(duì)的，那么其他的交給時(shí)間就行了。
