時至今日，在百度輸入衛(wèi)哲，排在前面的依然是“阿里CEO衛(wèi)哲引咎辭職”的連篇累牘。這幾乎是只要談及衛(wèi)哲無論如何都繞不開的一個話題。
有人說，這是一道分水嶺，將衛(wèi)哲的職業(yè)生涯分成了前后兩個階段，之前是職業(yè)經(jīng)理人，之后是投資人。
衛(wèi)哲出生于1970年，離開阿里之前，衛(wèi)哲的職業(yè)經(jīng)理人時期，無論從任何角度，都堪稱“完美”。
23歲剛從上海外國語大學(xué)畢業(yè)，就成了“中國證券之父”管金生的秘書，區(qū)區(qū)3年就做到了證券副總經(jīng)理。
之后加入普華永道，29歲成為普華永道史上最年輕的合伙人。
后來，衛(wèi)哲加入世界500強(qiáng)之一的連鎖建材超市百安居，僅僅兩年之后，32歲的衛(wèi)哲就成了百安居中國區(qū)總裁，成為史上最年輕的世界500強(qiáng)中國區(qū)總裁。
2006年，馬云向36歲的衛(wèi)哲拋出橄欖枝，擔(dān)任阿里巴巴B2B總裁和集團(tuán)副總裁。一年后，衛(wèi)哲帶領(lǐng)阿里巴巴在香港主板上市，并在之后的幾年時間里，將阿里的營業(yè)收入從2006年的13.6億元增長到2010年的55億元。
2011年，阿里售假風(fēng)波事件爆發(fā)，之后的劇情大家都十分熟悉，“馬云揮淚斬衛(wèi)哲”，衛(wèi)哲辭去阿里巴巴CEO職位、離開阿里。
“我慶幸我當(dāng)時主動辭職，不然這輩子都抬不起頭重新做人?！毙l(wèi)哲告訴小飯桌記者。
辭職后，衛(wèi)哲迅速成立了嘉御基金，開始進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。嘉御基金的股東非常豪華，既有老東家阿里掌舵人馬云，還有被人稱為香港“小超人”的李澤楷，以及眾多海外基金、著名企業(yè)家等。如今，再度起航后的衛(wèi)哲已經(jīng)在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域打拼6年。目前已經(jīng)投資了幾十個項(xiàng)目，成功退出了包括PPS、91助手、500彩票網(wǎng)等項(xiàng)目。
5月6日，小飯桌記者在其投資項(xiàng)目“安心公寓”融資發(fā)布會現(xiàn)場，對衛(wèi)哲先生進(jìn)行了采訪，一起聊了聊他的投資理念和嘉御基金的發(fā)展。
Q
小飯桌：我看到過您投資的理想案例，其實(shí)是蠻偏傳統(tǒng)領(lǐng)域的，甚至還曾說過“互聯(lián)網(wǎng)-“的說法，你怎么看待互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)領(lǐng)域的改造？
衛(wèi)哲：絕大部分的人都在說互聯(lián)網(wǎng)+，可是我們還要問：互聯(lián)網(wǎng)有沒有機(jī)會做乘法，互聯(lián)網(wǎng)會不會做減法、除法，互聯(lián)網(wǎng)是加減乘除都會發(fā)生的。像剛剛我們說的安心公寓是典型互聯(lián)網(wǎng)+，它加了互聯(lián)網(wǎng)，效率提高了，但也不是成倍的提高。同時，我們確實(shí)會看到有些行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)能起到乘法作用，我們會更關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)會不會做乘法。
Q
小飯桌：從滴滴到共享單車，再到共享充電寶，共享經(jīng)濟(jì)被不斷熱炒，你怎么看待其現(xiàn)狀和未來發(fā)展？
衛(wèi)哲：首先，先區(qū)別下概念。分享經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)是不一樣的：
分享經(jīng)濟(jì)是把閑置資產(chǎn)、閑置資源釋放，比如說，我多一套房、多一輛車沒用，租給別人用，這是分享經(jīng)濟(jì)。共享經(jīng)濟(jì)不是，共享經(jīng)濟(jì)是需要平臺重新投入資源，比如摩拜、ofo這樣的共享單車，所以共享經(jīng)濟(jì)是把資源的利用率提高。
兩者的評估方法不一樣，分享經(jīng)濟(jì)看能不能對消費(fèi)者形成標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)，共享經(jīng)濟(jì)是看資產(chǎn)/資源利用率。
Q
小飯桌：嘉御投資的方向看上去相對比較分散，社交、P2P平臺、傳統(tǒng)服裝品牌、線下教育等都在做，內(nèi)在邏輯是什么，有哪些最新的關(guān)注點(diǎn)？
衛(wèi)哲：其實(shí)不分散，我們一直聚焦四個行業(yè)，從來沒有出過這四個行業(yè)：
第一，純互聯(lián)網(wǎng)。過去12個月我們只投資了中國最大的同性戀社交平臺Blued。
第二，新渠道或者新通路。這個過去12個月投得也不多，投了一個國內(nèi)在線電商網(wǎng)站、主營運(yùn)動保健品的“陽光海岸”，它是渠道商，品牌不是自己的。后來我們投了東南亞的Ezbuy，也是渠道電商。
第三，消費(fèi)品牌。這一塊相對多一些，投資主要邏輯分為兩類：
類別一：互聯(lián)網(wǎng)打不死、減不掉的。這里面我們投資了奧普浴霸，為什么要投它？因?yàn)槲覀儼l(fā)現(xiàn)浴霸在淘寶上賣不動了，因?yàn)樗闪坎拍馨惭b。奧普浴霸目前是集成吊頂、新風(fēng)系統(tǒng)全國最大，這些都是互聯(lián)網(wǎng)減不掉的，所以我們投了它。
類別二：自主品牌的出口電商。這個方向我們投資了Anker，它是全球最大的充電寶、耳機(jī)品牌，但是很少有人知道這是中國企業(yè)。當(dāng)然，最近它也火了一把，剛剛被聚美優(yōu)品陳歐入股的街電科技，就是它孵化出來的。
第四，B2B。這是我們看家的領(lǐng)域，B2B的布局就更多了，主要有三類：服務(wù)型、交易型、產(chǎn)品型等。
Q
小飯桌：怎么理解互聯(lián)網(wǎng)金融，看到嘉御也有投資京東金融和微貸網(wǎng)？
衛(wèi)哲：我們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的判斷很簡單：我們基本判斷是看它做資金端、做流量的，還是做資產(chǎn)端，還是做加工？其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融只有三類企業(yè)：第一，做資金流量的；第二，做資產(chǎn)的；第三，做中間的，包括做風(fēng)控等。
目前，我們覺得做資金流量端的，基本上BAT加上京東這些大品牌，都做好了，其他的機(jī)會很少。比如說，任何一家賣貨幣、基金都不賺錢，但是BAT、京東，賣貨幣、基金都賺錢，因?yàn)樗牧髁坎灰X。我們京東金融的布局就是做流量端和資金端；
至于投資微貸網(wǎng)，微貸是中國最大的車貸公司，車貸公司是做資產(chǎn)端，我們反復(fù)判斷，覺得資產(chǎn)端還是車最安全，符合做資產(chǎn)端的三件事：
第一，價(jià)格判得準(zhǔn)。這輛車多少錢，抵押的時候我知道，價(jià)值判得準(zhǔn)。
第二，看得住。通過很多GPS技術(shù)手段、互聯(lián)網(wǎng)手段，能看得住這輛車。
第三，賣得掉。最后出了問題，車回收回來，能夠迅速變現(xiàn)。
另外，我們前陣布局了另外一家，中國最大的農(nóng)村金融——宜農(nóng)科技。它不做貸款而是做存款，幫助10家以上的銀行，合作方包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行等，幫助他們覆蓋了原來無法到達(dá)的地方——村。現(xiàn)在布局了10000多個村，存款300多億元。這是我們投資風(fēng)控的代表。
Q
小飯桌：互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，接下來的一兩年內(nèi)，可能還會注意哪些方向？
衛(wèi)哲：暫時沒看到好的，好的我們已經(jīng)投完了。未來重點(diǎn)會進(jìn)一步看資產(chǎn)端項(xiàng)目，不看好任何新崛起做流量端生意的，因?yàn)楹茈y有流量。
Q
小飯桌：六年的實(shí)戰(zhàn)，你或者嘉御整個的投資邏輯是什么？
衛(wèi)哲：與其說投資邏輯，不如說我們的的打法有何不同：我們是免費(fèi)咨詢開路，再創(chuàng)造投資機(jī)會，不去追隨。我們在投資之前，愿意先提供服務(wù)，包括在戰(zhàn)略上、運(yùn)營上、人才人力資源上。我們是免費(fèi)的貝恩咨詢+貝恩資本模式，把管理咨詢和戰(zhàn)略咨詢放在投資前，這是我們一直堅(jiān)持的，市場上非常獨(dú)特的打法。我總結(jié)了下，目前我們投資的項(xiàng)目有三類企業(yè)特別多：
第一，做+輪。你比如，安心公寓的投資是A+，Buled是C+輪，微貸是B+輪，我們的+輪投資特別多。
第二，分拆特別多。從一個大的公司中拆出一個股份來，比如91無線、百度桌面、中農(nóng)網(wǎng)等。我們最近馬上會有幾個更大的分拆項(xiàng)目，它也是不差錢，也不在融資狀態(tài)。
第三，長期盈利。我比如說Anker，這個公司因?yàn)槭侨鍜炫?，從來沒有融過資，后來給我們獨(dú)特地創(chuàng)造了一個投資機(jī)會。包括在香港上市的江南布衣，一直盈利、從來沒有融過資。還有比如剛剛完成的、中國最大的集裝箱拼箱的服務(wù)公司——美設(shè)國際，10年一直盈利，為了我們打開了它從來沒有打開過的融資窗口。
Q
小飯桌：之前有了解過，嘉御基金其實(shí)并不差錢，甚至在選LP。所以想問下，在對LP的要求和選擇方面會有哪些考量？
衛(wèi)哲：募資等于募資源，募資金就是募資源的機(jī)會。
第一，以美元為例，我們在世界主要經(jīng)濟(jì)體每一個國家，幾乎都有一到兩個核心投資人。從中東的主權(quán)基金，到歐洲的保險(xiǎn)基金，到歐洲一些盛產(chǎn)奢侈品國家的家族，到東南亞的銀行，到日本，到澳大利亞國家的養(yǎng)老金，到美國的大學(xué)捐贈基金，我們力求做到的是國家和資源多元化。
第二，我們的資金來源多元化，不是單一種類的，比如說，母基金比例就非常小。考慮到國內(nèi)的特殊情況，我們又增加了一類，A股的上市公司現(xiàn)在近10家都是我們的投資人。另外我們還有一個近40個人的企業(yè)家俱樂部，是我們的投資人，分布在我們所投資的各個行業(yè)。
另外，我們對單個LP的要求是，永遠(yuǎn)不超過10%，就是為了保障資源的豐富度。
Q
小飯桌：嘉御基金如何去看海外的機(jī)會？
衛(wèi)哲：海外項(xiàng)目才剛剛開始嘗試，主要看三個方向：
方向一：美國看技術(shù)。我們?nèi)ネ顿Y美國，絕對不要奢望拓展美國市場，而是把好的技術(shù)帶到中國來。
方向二：歐洲看品牌。我們?nèi)ネ稓W洲的企業(yè)，不是拓歐洲的市場，是把歐洲好的品牌帶回來。
方向三：東南亞看市場。投資東南亞是為了開拓市場，只有東南亞，我們相信中國輸出有能力，別的對于美國和歐洲的項(xiàng)目，實(shí)際上對于中國來說是輸入。
目前海外投資已經(jīng)完成的只有兩個在東南亞項(xiàng)目，美國和歐洲有項(xiàng)目在進(jìn)行中。
Q
小飯桌：除了安心公寓之外，截止目前你最滿意的投資案例是哪一個？
衛(wèi)哲：以前球王貝利有一句話，別人問他你這輩子哪一個球進(jìn)得最好？他說，下一個。
