自2015年開(kāi)始關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，陸續(xù)接觸和調(diào)研了近百家物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，覆蓋從天使至C輪的企業(yè)，2B和2C的企業(yè)都有，受益良多，感嘆物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)范圍覆蓋之廣，對(duì)專業(yè)能力要求之高，如果不進(jìn)行深層次的行業(yè)研究和調(diào)研，物聯(lián)網(wǎng)的投資將無(wú)從入手。
2017年初，基于自上而下的行業(yè)研究和與眾多資深創(chuàng)業(yè)者的碰撞交流，我進(jìn)行了一次初步的行業(yè)整理與思考，形成了一份物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)研究稿，已在啟賦資本內(nèi)部行業(yè)交流會(huì)分享過(guò)，現(xiàn)把研究稿的一部分發(fā)布出來(lái)，內(nèi)容盡量精干不廢話，但觀點(diǎn)不一定正確，請(qǐng)大家批評(píng)指正，也希望未來(lái)可以與領(lǐng)域的行業(yè)專家，創(chuàng)業(yè)者有更加深入的溝通和學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，我有自己小小的私心：希望優(yōu)秀的物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者在需要融資時(shí)能想到我，哈哈。
Internet of things，簡(jiǎn)稱IoT，物聯(lián)網(wǎng)就是物物相連的互聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)的核心和基礎(chǔ)仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的延伸和擴(kuò)展，但其用戶端延伸到了任何物品。
過(guò)去，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展受制于網(wǎng)絡(luò)接入、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和處理等技術(shù)瓶頸，而現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日漸成熟，具備規(guī)?；瘧?yīng)用基礎(chǔ)。
麥肯錫認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能將成為當(dāng)今世界前三大顛覆性技術(shù)。
過(guò)去30年連接你我，而未來(lái)30年則連接萬(wàn)物；
預(yù)計(jì)到2020年，永久聯(lián)網(wǎng)物體數(shù)將達(dá)到250億，全面覆蓋人體（智能眼鏡 智能手表 智能跟蹤器 人體傳感器等）、家庭（語(yǔ)音和音樂(lè) 智能路由器 家居自動(dòng)化 能源管理 白色家電 LED照明 媒體設(shè)備等）、城市（能源與計(jì)量 基礎(chǔ)設(shè)施 工業(yè)/樓宇 交通運(yùn)輸?shù)龋?/p>
物聯(lián)網(wǎng)將可能催生百倍于互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值與網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)（或用戶數(shù)）的平方成正比：
1）話音網(wǎng)時(shí)代：數(shù)十億連接，已產(chǎn)生百億美金級(jí)企業(yè)，如：AT&T；
2）PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：百億連接，已產(chǎn)生千億美金級(jí)企業(yè)，如：IBM，MicroSoft；
3）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：百億連接，已產(chǎn)生千億美金級(jí)企業(yè)，如：Google，Apple，BAT；
4）物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：千億連接，將有可能產(chǎn)生萬(wàn)億美金級(jí)企業(yè)？如：who？？？
我認(rèn)為可以從兩個(gè)方面去探討：
數(shù)據(jù)的價(jià)值鏈條：數(shù)據(jù)生產(chǎn)－> 采集－> 存儲(chǔ)－> 計(jì)算－> 傳遞－> 應(yīng)用
計(jì)算機(jī)時(shí)代：機(jī)器主要完成數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)計(jì)算；
PC互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：機(jī)器全面介入了數(shù)據(jù)傳遞環(huán)節(jié)，部分介入數(shù)據(jù)應(yīng)用環(huán)節(jié)；
物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：機(jī)器將介入數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)，深度介入數(shù)據(jù)應(yīng)用環(huán)節(jié)；
人工智能時(shí)代：機(jī)器將完整介入數(shù)據(jù)的價(jià)值全鏈條。
PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：時(shí)間原點(diǎn)大概在1994年，Netscape瀏覽器出現(xiàn)，讓人們可以在互聯(lián)網(wǎng)上便捷沖浪，Amazon大概誕生于1995年，隨著互聯(lián)網(wǎng)信息的數(shù)據(jù)量增大，1998年誕生了以信息搜索為業(yè)務(wù)模式的Google，隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶人群的增大，2004年誕生了以人與人連接為業(yè)務(wù)模式的Facebook。
中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們誕生的時(shí)間也基本在1997－1998年，如騰訊、百度、阿里，而二代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)58、趕集、美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)成立的時(shí)間則在2004－2005年。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：時(shí)間原點(diǎn)大概在2007年，Iphone一代智能手機(jī)面世，國(guó)內(nèi)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如陌陌，包括PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的巨頭迎來(lái)更大的發(fā)展或轉(zhuǎn)型，時(shí)間節(jié)點(diǎn)在發(fā)生在2012－2013年，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)智能手機(jī)的快速普及讓這些產(chǎn)品迅速爆發(fā)。
物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：有專業(yè)人士把2016年定位為物聯(lián)網(wǎng)元年，目前設(shè)備聯(lián)網(wǎng)數(shù)量還在起步階段，還處于單品智能（單品類設(shè)備聯(lián)網(wǎng)）的階段，離萬(wàn)物互聯(lián)還有一定的距離，相信隨著基礎(chǔ)設(shè)施（如：5G國(guó)內(nèi)2018年開(kāi)始商用）和技術(shù)能力的提升，物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代即將到來(lái)；
但物聯(lián)網(wǎng)與PC互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最大的不同在于，物聯(lián)網(wǎng)將是2B的需求最先覺(jué)醒和爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的價(jià)值最能被B端認(rèn)可，并且具備較好的付費(fèi)意愿和能力，接下來(lái)幾年物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展還是由“快速聯(lián)網(wǎng)”到”規(guī)模聯(lián)網(wǎng)+應(yīng)用”，然后才會(huì)有2C端的引爆點(diǎn)出來(lái)，目前C端用戶對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值還處于非常不滿意的階段。
個(gè)人憑主觀臆斷大膽猜測(cè)一下，如果2016年是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的時(shí)間原點(diǎn)，未來(lái)2C端的物聯(lián)網(wǎng)巨頭們也許誕生的時(shí)間會(huì)在2019－2020年，2C端物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的引爆點(diǎn)會(huì)從2020年真正開(kāi)始，但2B端的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和行業(yè)解決方案已經(jīng)先行，目前正是布局2B端物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，建議VC機(jī)構(gòu)可以重點(diǎn)關(guān)注A輪左右的2B領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，謹(jǐn)慎選擇種子天使輪階段的2C物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，最好具備優(yōu)秀創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或核心技術(shù)能力，而產(chǎn)業(yè)投資則不需要太過(guò)考慮項(xiàng)目階段。
附：Gartner 2016 年技術(shù)曲線：
1） 連接：大量設(shè)備的連接最先實(shí)現(xiàn)；
第一階段：物聯(lián)網(wǎng)連接大規(guī)模建立階段，階段核心是網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、連接建設(shè)與管理、終端智能化；
投資機(jī)會(huì)：網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)、通訊芯片及模組、各類傳感器、連接管理平臺(tái)、測(cè)量表具等。
2） 感知：更多物的狀態(tài)得到感知，形成大數(shù)據(jù)；
第二階段：大量連接入網(wǎng)的設(shè)備被感知，產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，形成物聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)需要存儲(chǔ)、分類處理和分析，云計(jì)算將伴隨物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。
投資機(jī)會(huì)：AEP（應(yīng)用支持）平臺(tái)、云存儲(chǔ)、云計(jì)算、數(shù)據(jù)分析等。
3） 智能：先實(shí)現(xiàn)初始智能，最關(guān)鍵的是自學(xué)習(xí)、雙向聯(lián)動(dòng)智能化。
第三階段：初始人工智能實(shí)現(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的智能分析、應(yīng)用與服務(wù)將實(shí)現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)，發(fā)揮出數(shù)據(jù)的最大價(jià)值。
投資機(jī)會(huì)：物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案提供商、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)廠商。
5G時(shí)代能滿足幾乎所有物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用需求，實(shí)現(xiàn)真正萬(wàn)物互聯(lián)，
國(guó)內(nèi)落地時(shí)間：2018年開(kāi)始初步商用，5G或?qū)⑻崆暗絹?lái)
1） 政府領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用：（2B領(lǐng)域）
包括公共資源/能源管理、智能交通、平安城市、智慧政務(wù)、智慧農(nóng)業(yè)等。
2） 企業(yè)領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用：（2B領(lǐng)域）
包括全面升級(jí)到工業(yè) 4.0（設(shè)備遠(yuǎn)程管理、 數(shù)據(jù)管理、自動(dòng)化等） 、智能物流、利用機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能對(duì)未來(lái)做預(yù)測(cè)解決商業(yè)問(wèn)題等。
3） 消費(fèi)者領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用：（2C領(lǐng)域）
車(chē)聯(lián)網(wǎng)、 可穿戴設(shè)備、 智能家居和復(fù)雜娛樂(lè)將成為物聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。
1）芯片提供商：主宰物聯(lián)網(wǎng)的“大腦”；（海外巨頭林立，國(guó)內(nèi)從中低端占到位置）
2）傳感器供應(yīng)商：塑造物聯(lián)網(wǎng)的“五官”；（海外巨頭林立，國(guó)內(nèi)從中低端占到位置）
3）無(wú)線模組廠商：實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)和定位的“關(guān)鍵”；（國(guó)內(nèi)企業(yè)具備一定的發(fā)展機(jī)會(huì)）
4）網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商：掌控物聯(lián)網(wǎng)的“通道”；（由傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭把控）
5）平臺(tái)服務(wù)商：完善物聯(lián)網(wǎng)的“有效管理”；（該領(lǐng)域是2B布局的機(jī)會(huì)點(diǎn)）
6）系統(tǒng)及軟件開(kāi)發(fā)商：打造物聯(lián)網(wǎng)的“動(dòng)脈”；（該領(lǐng)域是2B布局的機(jī)會(huì)點(diǎn)）
7）智能硬件廠商：提供物聯(lián)網(wǎng)的“終端承載”；（2B和2C機(jī)會(huì)點(diǎn)，2C重點(diǎn)關(guān)注）
8）系統(tǒng)集成及應(yīng)用服務(wù)提供商：物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用落地的“實(shí)施者”。（系統(tǒng)集成為銷售和資源主導(dǎo)型，非初創(chuàng)企業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)；應(yīng)用服務(wù)提供具備一定的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)）
1）、“設(shè)備銷售”：模式清晰，已率先啟動(dòng)。
2）、“支撐服務(wù)”：模式坐享其成。
3）、“應(yīng)用服務(wù)”：模式將是關(guān)鍵所在， 基于數(shù)據(jù)的應(yīng)用最具價(jià)值。
1）海外與國(guó)內(nèi)優(yōu)劣勢(shì)：
2）海外物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈
3）中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)狀
2017年3月7日，廣發(fā)證券A股“物聯(lián)網(wǎng)”78只概念股，最高市值417億（同方股份），最低市值44億（梅安森）； 未涵蓋：中國(guó)聯(lián)通1518億，?？低?785億，中興通訊519億。
物聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域歐美最活躍，且主要的投資者是具有產(chǎn)業(yè)背景的Intel和高通。
截止2016年7月31日，國(guó)內(nèi)披露融資的項(xiàng)目276家，智東西對(duì)融資額前100名進(jìn)行數(shù)據(jù)分析：
1、智能手機(jī)量發(fā)展趨緩，聯(lián)網(wǎng)設(shè)備量將爆發(fā)式上升，5G預(yù)計(jì)2018年將在國(guó)內(nèi)商用，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)條件已經(jīng)具備，未來(lái)5年將是物聯(lián)網(wǎng)投資黃金時(shí)期。
2、物聯(lián)網(wǎng)最大不同于PC互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，2B的行業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將先行：先聯(lián)網(wǎng)后增值應(yīng)用，B端先行C端殿后，個(gè)人判斷2019年將是分水嶺；
3、未來(lái)2C端的物聯(lián)網(wǎng)巨頭們也許誕生的時(shí)間會(huì)在2019－2020年，2C端物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的引爆點(diǎn)會(huì)從2020年真正開(kāi)始，但2B端的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和行業(yè)解決方案已經(jīng)先行，目前正是布局2B端物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，建議VC機(jī)構(gòu)可以重點(diǎn)關(guān)注A輪左右的2B領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，謹(jǐn)慎選擇種子天使輪階段的2C物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，最好具備優(yōu)秀創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或核心技術(shù)能力，而產(chǎn)業(yè)投資則不需要太過(guò)考慮項(xiàng)目階段。
4、2B物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用重點(diǎn)關(guān)注：物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)將成為物聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域。
5、過(guò)去5年物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行投資布局案例最多的Intel和高通，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)上下游延伸與整合將成為必然選擇：除具備核心優(yōu)勢(shì)的硬件巨頭外，傳感器和模組廠商技術(shù)差異變小，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，且容易在巨頭價(jià)格戰(zhàn)下生存空間變小，逼近產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行整合，收購(gòu)頻繁，一是上游芯片商整合架構(gòu)平臺(tái)商，從而推出差異化的處理器；二是基礎(chǔ)應(yīng)用商整合行業(yè)應(yīng)用商、行業(yè)大數(shù)據(jù)商，從而迅速進(jìn)入細(xì)分行業(yè)。
隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的爆發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)變成普通基礎(chǔ)設(shè)施，不再成為一個(gè)行業(yè)，而傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者則紛紛與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行深度結(jié)合，來(lái)提升產(chǎn)業(yè)效率與價(jià)值。
相信未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)也將會(huì)變成基礎(chǔ)設(shè)施，物聯(lián)網(wǎng)+ 或者 +物聯(lián)網(wǎng) 將成為各個(gè)行業(yè)的模式選擇，啟賦資本作為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的一線創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，也將持續(xù)關(guān)注和投資物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，歡迎物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者與我們保持溝通與聯(lián)系，未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)巨頭必將在你們中間產(chǎn)生，我們希望成為大家背后堅(jiān)定的支持者，和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者們一路前行。
最后一并感謝東興證券、招商證券、安信證券、光大證券、銀河證券、中信證券、智東西等的研究報(bào)告支持。
作者：謝波，啟賦資本投資總監(jiān)，2016年度最受歡迎菁英投資人，2016年度最佳新銳投資人，重點(diǎn)關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、IT技術(shù)類項(xiàng)目，主要投資領(lǐng)域天使，preA，A輪，聯(lián)系方式：xieb@qfcapital.com.cn，bondxie@qq.com。
啟賦資本成立于2013年10月，管理基金規(guī)模超過(guò)16億元，主要聚焦產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和新材料領(lǐng)域，投資團(tuán)隊(duì)覆蓋北上廣深杭5地，已投資超過(guò)150個(gè)早期VC項(xiàng)目。
