一般來說，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會發(fā)生在采購、經(jīng)營和銷售三個階段。在采購階段，一方面具有較強(qiáng)實力供應(yīng)商往往會利用自身的強(qiáng)勢地位要挾下游購買商盡快付款，供應(yīng)商的商品價格波動也會給下游企業(yè)采購帶來巨大資金缺口。在日常運營階段，中小企業(yè)因為庫存、銷售波動等原因積壓大量存貨，占用大量流動資金，給企業(yè)造成資金周轉(zhuǎn)困難。在銷售階段，如果面對的是具有較強(qiáng)實力的購貨方，貨款收回期較長，也給企業(yè)帶來流動資金短缺的風(fēng)險。與這個過程相對應(yīng)，銀行融資的切入點分三個階段：即采購階段的預(yù)付款融資，生產(chǎn)階段的存貨融資生產(chǎn)階段存貨融資，以及銷售階段的應(yīng)收賬款融資。
供應(yīng)鏈融資量身定做了幾種業(yè)務(wù)模式以解決中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口問題。
在采購階段，采用基于預(yù)付賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以使“支付現(xiàn)金”的時點盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口;在日常運營階段，采用基于動產(chǎn)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨“期間的現(xiàn)金流缺口;在銷售階段，采用基于應(yīng)收賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金“期間的現(xiàn)金流缺口。
從產(chǎn)品分類而言，預(yù)付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因為從風(fēng)險控制的角度看，預(yù)付款融資的擔(dān)?；A(chǔ)是預(yù)付款項下客戶對供應(yīng)商的提貨權(quán)，或提貨權(quán)實現(xiàn)后通過發(fā)貨、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨。提貨權(quán)融資的情況如擔(dān)保提貨(或保兌倉)，這是指客戶通過銀行融資向上游支付預(yù)付款，上游收妥后即出具提貨單，客戶再將提貨單質(zhì)押給銀行。之后客戶以分次向銀行打款方式分次提貨。對一些銷售狀況非常好的企業(yè)，庫存物資往往很少，因此融資的主要需求產(chǎn)生于等待上游排產(chǎn)及貨物的在途周期。這種情況下，如果買方承運，銀行一般會指定中立的物流公司控制物流環(huán)節(jié)，并形成在途庫存質(zhì)押;如果賣方承運，則仍是提貨權(quán)質(zhì)押。貨物到達(dá)買方后，客戶可向銀行申請續(xù)做在庫的存貨融資。這樣預(yù)付款融資成為存貨融資的“過橋”環(huán)節(jié)。
傳統(tǒng)流動資金貸款的貸款用途也可指定用于預(yù)付款，而且廣義上，預(yù)付款融資包括了銀行對客戶采購活動的信用支行，如信用證得開立。但是在這兩種情況下，銀行一般會要求授信申請人提供不動產(chǎn)質(zhì)押或擔(dān)保以覆蓋敞口。顯然這與供應(yīng)鏈融資中的預(yù)付款融資的概念不同。在供應(yīng)鏈融資的預(yù)付款融資中，融資的擔(dān)保支持恰是融資項下的貿(mào)易取得，因此對客戶融資的資產(chǎn)支持要求被簡約到了最大限度。處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)從上游大企業(yè)處獲得的貨款付款期往往很短，有時還需要向上游企業(yè)預(yù)付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來說，可以運用預(yù)付賬款融資模式來對其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得金融機(jī)構(gòu)短期的信貸支持。
預(yù)付賬款融資模式是在上游核心企業(yè)(銷貨方)承諾回購的前提下，中小企業(yè)(購貨方)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單向金融機(jī)構(gòu)申請質(zhì)押貸款，并由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。
其基本業(yè)務(wù)流程如下:
1、中小企業(yè)(下游企業(yè)、購貨方)和核心企業(yè)(上游企業(yè)、銷貨方)簽訂購銷合同，并協(xié)商由中小企業(yè)申請貸款，專門用于支付購貨款項;
2、中小企業(yè)憑購銷合同向金融機(jī)構(gòu)申請倉單質(zhì)押貸款，專門用于向核心企業(yè)支付該項交易的貨款;
3、金融機(jī)構(gòu)審查核心企業(yè)的資信狀況和回購能力，若審查通過，則與核心企業(yè)簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議;
4、金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議;
5、核心企業(yè)(銷貨方)在收到金融機(jī)構(gòu)同意對中小企業(yè)(購貨方)融資的通知后，向金融機(jī)構(gòu)指定物流企業(yè)的倉庫發(fā)貨，并將取得的倉單交給金融機(jī)構(gòu);
6、金融機(jī)構(gòu)收到倉單后向核心企業(yè)撥付貨款;
7、中小企業(yè)繳存保證金，金融機(jī)構(gòu)釋放相應(yīng)比例的貨物提貨權(quán)給中小企業(yè)，并告知物流企業(yè)可以釋放相應(yīng)金額貨物給中小企業(yè);
8、中小企業(yè)獲得商品提貨權(quán)，去倉庫提取相應(yīng)金額的貨物;不斷循壞，直至保證金賬戶余額等于匯票金額，中小企業(yè)將貨物提完為止。與此項融資活動有關(guān)的回購協(xié)議、質(zhì)押合同相應(yīng)注銷。
預(yù)付賬款融資模式實現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購和核心大企業(yè)的批量銷售。中小企業(yè)通過預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了解決了全額購貨帶來的短期資金壓力。另外，對金融機(jī)構(gòu)來說，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回購為前提條件，由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，從而大大降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險，同時也給金融機(jī)構(gòu)帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。
動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。由于原材料、產(chǎn)成品等動產(chǎn)的強(qiáng)流動性以及我國法律對抵質(zhì)押生效條件的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在對動產(chǎn)的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫婷媾R著很大的挑戰(zhàn)，這給金融機(jī)構(gòu)貸款帶來巨大風(fēng)險。因此，動產(chǎn)一向不受金融機(jī)構(gòu)的青睞，即使中小企業(yè)有很多動產(chǎn)，也無法據(jù)此獲得貸款?；诖耍?yīng)鏈融資模式設(shè)計了供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式。
供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指銀行等金融機(jī)構(gòu)接受動產(chǎn)作質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。在這種融資模式下，金融機(jī)構(gòu)會與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，約定在中小企業(yè)違反約定時，由核心企業(yè)負(fù)責(zé)償還或回購質(zhì)押動產(chǎn)。供應(yīng)鏈核心企業(yè)往往規(guī)模較大，實力較強(qiáng)，所以能夠通過擔(dān)保、提供出質(zhì)物或者承諾回購等方式幫助融資企業(yè)解決融資擔(dān)保困難，從而保證其與融資企業(yè)良好的合作關(guān)系和穩(wěn)定的供貨來源或分銷渠道。物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、價值評估、去向監(jiān)督等服務(wù)，從而架設(shè)起銀企間資金融通的橋梁。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式實質(zhì)是將金融機(jī)構(gòu)不太愿意接受的動產(chǎn)(主要是原材料、產(chǎn)成品)轉(zhuǎn)變?yōu)槠錁芬饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，并以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品進(jìn)行信貸融資。
具體的運作模式如下:
1、中小企業(yè)向會融機(jī)構(gòu)申請動產(chǎn)質(zhì)押貸款;
2、金融機(jī)構(gòu)委托物流企業(yè)對中小企業(yè)提供的動產(chǎn)進(jìn)行價值評估:
3、物流企業(yè)進(jìn)行價值評估，并向金融機(jī)構(gòu)出具評估證明;
4、動產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的，金融機(jī)構(gòu)核定貸款額度，與中小企業(yè)簽訂動產(chǎn)質(zhì)押合同，與核心企業(yè)簽訂回購協(xié)議，并與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議;
5、中小企業(yè)將動產(chǎn)移交物流企業(yè);
6、物流企業(yè)對中小企業(yè)移交的動產(chǎn)進(jìn)行驗收，并通知金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款;
7、金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。
供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式是將物流服務(wù)、金融服務(wù)、倉儲服務(wù)三者予以集成的一種創(chuàng)新式綜合服務(wù)，它有效的將物流、信息流和資金流進(jìn)行組合、互動與綜合管理。以達(dá)到拓展服務(wù)、優(yōu)化資源、提高經(jīng)營效率和提升供應(yīng)鏈整體績效以及增加整個供應(yīng)鏈競爭力為目的的綜合服務(wù)。
隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展，供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，即核定庫存質(zhì)押業(yè)務(wù)，較之靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押(非定庫存質(zhì)押)最大的區(qū)別在于:銀行在動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押中除了對借款企業(yè)的貨核定質(zhì)押率，并給與一定比例的授信金額以外，還會根據(jù)存貨的價值核定個最低價值控制線，當(dāng)貨物價值在控制線之上時，借款企業(yè)可自行向第三方流企業(yè)提出提貨或者換貨的申請:當(dāng)貨物價值在控制線之下時，借款企業(yè)必向商業(yè)銀行提出申請，第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進(jìn)行提貨或換貨操作;而靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，借款企業(yè)不得隨意提取或更換其己質(zhì)押給商業(yè)銀行的貨物，除非補(bǔ)入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔(dān)保。
動產(chǎn)質(zhì)押也可以倉單質(zhì)押模式進(jìn)行操作，倉單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，倉單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同憑證交付之日起生效。倉單一般是指倉庫業(yè)者接受顧客(貨主)的委托，將物受存入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單質(zhì)押一般可以分標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押和非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押兩種模式:
1、標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫完成入庫商品的驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊生效的提權(quán)憑證，標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)期貨交易所注冊后，可用于進(jìn)行交割、交易、轉(zhuǎn)讓、抵、質(zhì)押和注銷等。標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以標(biāo)準(zhǔn)倉單為質(zhì)押物，給與符條件的借款人(出質(zhì)人)一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。
2、非標(biāo)準(zhǔn)倉單是指由商業(yè)銀行評估認(rèn)可的第三方物流企業(yè)出具的，以生產(chǎn)、物流領(lǐng)域有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權(quán)益憑證。非標(biāo)準(zhǔn)單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以非標(biāo)準(zhǔn)倉單位質(zhì)押物，給與符合條件的借款人(出質(zhì)人)一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。從中國商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的務(wù)領(lǐng)域出發(fā)，非標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)更具有代表性。
應(yīng)收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式。基于供應(yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資，一般是為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和金融機(jī)構(gòu)都參與此融資過程，核心企業(yè)在整個運作中起著反擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)(中小企業(yè))出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)損失的責(zé)任;金融機(jī)構(gòu)在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估，只是把關(guān)注重點放在下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業(yè)的本身資信進(jìn)行評估。
一般來說，傳統(tǒng)的銀行信貸更關(guān)注融資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、全部資產(chǎn)負(fù)債情況和企業(yè)整體資信水平。而應(yīng)收賬款融資模式是以企業(yè)之間的貿(mào)易合同為基礎(chǔ)，依據(jù)的是融資企業(yè)產(chǎn)品在市場上的被接受程度和產(chǎn)品盈利情況。此時銀行更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進(jìn)行風(fēng)險評估。
在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔(dān)保的作用，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，從而降低了銀行的貸款風(fēng)險。同時，在這種約束機(jī)制的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間長期的貿(mào)易合作關(guān)系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現(xiàn)象的發(fā)生?；诠?yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中小企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)狀況和資信水平達(dá)不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得了銀行融資，并在一定程度上降低了銀行的貸款風(fēng)險。
具體的運作模式如下:
1、中小企業(yè)(上游企業(yè)、銷貨方)與核心企業(yè)(下游企業(yè)、購貨方)進(jìn)行貨物交易;
2、核心企業(yè)向中小企業(yè)發(fā)出應(yīng)收賬款單據(jù)，成為貨物交易關(guān)系中的債務(wù)人;
3、中小企業(yè)用應(yīng)收賬款單據(jù)向金融機(jī)構(gòu)申請質(zhì)押貸款;
4、核心企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，以及付款承諾書;
5、金融機(jī)構(gòu)貸款給中小企業(yè)，中小企業(yè)成為融資企業(yè);
6、中小企業(yè)融資后，用貸款購買原材料和其他生產(chǎn)要素，以繼續(xù)生產(chǎn);
7、核心企業(yè)銷售產(chǎn)品，收到貨款;
8、核心企業(yè)將預(yù)付賬款金額支付到融資企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)指定的賬號:
9、應(yīng)收賬款質(zhì)押合同注銷。
