近幾年的數(shù)據(jù)顯示，面向消費(fèi)者的企業(yè)退出成了一種趨勢，比如從Faceboook、Twitter、WhatsApp退出。如果這種趨勢持續(xù)下去，對于消費(fèi)型投資者來說是一件好事。投資人 Winter Mead 對這一現(xiàn)象進(jìn)行了分析。
數(shù)據(jù)還深入分析了VC支持的退出交易，更重要的一點(diǎn)在于：它可以告訴我們VC支持的退出交易規(guī)模有多大。在 2B 和 2C 領(lǐng)域，有一些退出交易的規(guī)模超過10億美元，這種交易出現(xiàn)的頻率有多高？從中我們也可以找到答案。
例如，有一些投資在企業(yè)IPO時(shí)退出，企業(yè)的估值有的達(dá)到或者超過10億美元，現(xiàn)在更多類似的企業(yè)面向企業(yè)市場，而非消費(fèi)市場。估值超過10億美元的IPO退出交易有144起，其中97起來自企業(yè)型（2B）公司，還有47起屬于消費(fèi)類（2C）公司。
一些投資以并購的形式退出，估值達(dá)到或者超過10億美元的此類交易有96起，其中65起來自“企業(yè)型”公司，只有31起來自“消費(fèi)型”公司。最近一段時(shí)間，在完成并購交易時(shí)企業(yè)型公司的估值增長速度比消費(fèi)型公司更快，VC行業(yè)越來越適應(yīng)大宗并購交易，可能是因?yàn)橹耙恍┢髽I(yè)成功上市，IPO之后市值不斷增加，比如Google、Facebook。
大多的VC投資是怎樣退出的呢？如果光看那些估值達(dá)到或者超過10億美元的交易，我們顯然無法看清全貌。在所有退出交易中，估值少于或者等于5億美元的交易占了50%（略低于50%），超過70%的退出交易估值不到2億美元。
在退出企業(yè)型公司和消費(fèi)型公司時(shí)，累積價(jià)值增加了多少？這也是有一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)。不論是退出企業(yè)型公司，還是退出消費(fèi)型公司，VC都獲得了巨大收益，其中10億美元的交易在總退出價(jià)值中占了相當(dāng)大的一部分。在退出企業(yè)型公司時(shí)，估值超過10億美元的交易獲得的回報(bào)占了總回報(bào)的62%，再看消費(fèi)型公司約為77%。
我之前已經(jīng)說過，向企業(yè)型公司投資獲得的回報(bào)更高，上述圖表也印證了這一觀點(diǎn)。不只如此，投資企業(yè)型公司成功的機(jī)率更大，而在消費(fèi)領(lǐng)域，獲得回報(bào)主要依靠少數(shù)公司。
