提到企業(yè)服務(wù)，眾多投資人說這是一個“慢慢來”的行業(yè)，一是toB業(yè)務(wù)本來是一個理性的活，產(chǎn)品成熟穩(wěn)定對于開發(fā)團隊和用戶企業(yè)都不易改變。二是企業(yè)服務(wù)在中國2012，2013年逐見發(fā)展，模式還在探索階段。有兩對數(shù)字的對比在企業(yè)服務(wù)行業(yè)較為流行，4:6與1:9，據(jù)美國數(shù)據(jù)顯示，他們有40%的錢投在2B的公司上，中國目前只有10%左右，業(yè)內(nèi)認為差距還很明顯，“路漫漫其修遠兮”。
投資機構(gòu)眾多，在“寒冬”時刻，企業(yè)服務(wù)行業(yè)雖有波動，但整體業(yè)務(wù)被看好，投資情況相比樂觀。據(jù)因果樹數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年上半年與2016年上半年對比，分別獲投企業(yè)為329家和312家，差別不大。投資機構(gòu)眾多。各家對下注的賽道也各有側(cè)重。狹義的企業(yè)服務(wù)大致分為9類，①行業(yè)大數(shù)據(jù)、②云計算、③開發(fā)者服務(wù)、④SaaS云服務(wù)、⑤招聘、⑥協(xié)同OA、⑦創(chuàng)業(yè)服務(wù)、⑧CRM、⑨軟件開發(fā)、外包。對企業(yè)服務(wù)下賭注的幾大掌舵者，他們的背景如何？這些年都投了哪些企業(yè)服務(wù)項目呢？
盤點十大投資企業(yè)服務(wù)類項目投行
一、IDG資本
IDG 資本自上世紀90年代初將外國風(fēng)險投資資本引入中國以來，主要針對中國高科技公司投資。他們專注于與中國市場有關(guān)的VC、PE投資項目，重點關(guān)注消費品、連鎖服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)及無線應(yīng)用、新媒體、教育、醫(yī)療健康、新能源、工業(yè)技術(shù)等企業(yè)，覆蓋初創(chuàng)期、成長期、成熟期、Pre-IPO各個階段，投資規(guī)模從上百萬美元到上千萬美元不等。
IDG負責(zé)企業(yè)服務(wù)項目?？庠劦絀DG投資邏輯大概分為SaaS、人工智能、云計算相關(guān)、網(wǎng)絡(luò)安全、B2B五個方向。公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，共投資了83家企業(yè)級服務(wù)項目,都為A輪以上，從早期的百度，小i機器人到豬八戒網(wǎng)、紛享逍客、金山云、會小二等。其中持續(xù)跟投情況時有發(fā)生，也表明了IDG資本對這個行業(yè)的分析和看好。
隨著這些企業(yè)快速發(fā)展，領(lǐng)頭企業(yè)估值過億元美金，而且增長的持續(xù)性繼續(xù)被看好。針對最新技術(shù)，如云計算、VR、AR等IDG也都有涉及，投資過金山云和做硬件的凌感科技，但由于國內(nèi)技術(shù)還不成熟，企業(yè)的回報率等還需要長期觀察。同時?？庹J為企業(yè)服務(wù)還是要做本土化方向，從中小型企業(yè)入手，打造技術(shù)驅(qū)動力，利于日后市場的選擇。
二、真格基金
真格基金是一家天使投資基金，專注于TMT行業(yè)，包括物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、游戲、企業(yè)軟件、O2O、電子商務(wù)及教育培訓(xùn)等領(lǐng)域的種子期投資。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，真格基金投資了57家企業(yè)級服務(wù)項目，大部分集中在天使輪、少量Pre-A和A、C輪。投資金額在數(shù)百萬到千萬之間。由于是投項目早期，對于前景的判斷更要具有敏銳的洞察力和眼光。投資過的企業(yè)服務(wù)項目有小滿科技、拉勾網(wǎng)、依圖科技、銷售易等。真格所投資的企業(yè)服務(wù)項目中，海歸背景和名企背景的公司占絕大多數(shù)，北京和美國的公司居多。
值得關(guān)注的是，企業(yè)服務(wù)一直是真格基金投資排名前四的行業(yè)，也說明了真格對于這個行業(yè)的關(guān)注。對于企業(yè)服務(wù)投資方面，有以下幾點看法：一是天使輪投資主要還是注重團隊和人，一個優(yōu)秀的團隊對于企業(yè)根基的打造是至關(guān)重要的，要有自己團隊的DNA和產(chǎn)品特色。二是真格認為從SaaS品類來講，CRM，HR這些品類相對比較成熟，但營銷自動化方面其實有很多空間，產(chǎn)品終究要有存在的價值。尤其對于創(chuàng)業(yè)團隊來說，各方成本和資源有限，沒有特色不存在另辟一條道路的可能。真格建議企業(yè)服務(wù)創(chuàng)業(yè)者可以在某個垂直點上做深厚，建立自己的壁壘后再去考慮未來潛在的平臺戰(zhàn)略，或者向巨頭并攏。
三、紅杉資本
紅杉資本于1972年在美國硅谷成立，在中國，紅杉資本中國團隊目前管理約20億美元的海外基金和近40億人民幣的國內(nèi)基金，用于投資中國的高成長企業(yè)。投資規(guī)模同樣覆蓋初創(chuàng)期、成長期、成熟期、Pre-IPO各個階段。
紅杉資本合伙人周逵此前在公開演講中提到未來10年人工智能和基礎(chǔ)建設(shè)等會得到大空間的發(fā)展，人力效率會通過智能化的產(chǎn)品或者大數(shù)據(jù)服務(wù)得到提升。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，紅杉資本投資了53家企業(yè)級服務(wù)項目，投資階段覆蓋從天使輪，A輪，B輪以上，獵上網(wǎng)、銷售易、unitedstack有云、medallia都得到過紅杉資本的支持。
同時，周逵也表示每個經(jīng)濟的主體里面都有既定的商業(yè)模式，里面也會充滿矛盾。這就要求產(chǎn)品對行業(yè)本身和用戶要更有價值。
四、達晨創(chuàng)投
達晨創(chuàng)投成立于2000年4月，是一家按市場化運作設(shè)立的內(nèi)資創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，聚焦于TMT、消費服務(wù)、醫(yī)療健康、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域以及軍工、智能制造、機器人等特色細分行業(yè)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，達晨創(chuàng)投投資了52家企業(yè)級服務(wù)項目，主要集中于A輪，參與投資企業(yè)有博智軟件、明朝萬達、網(wǎng)宿科技等。
談到投資機構(gòu)背后的投資邏輯，億歐也與達晨創(chuàng)投投資副總裁陳剛在交談中了解到：作為投資方，他們主要關(guān)注以下幾點：首先在他們認為企業(yè)服務(wù)不僅僅局限于企業(yè)服務(wù)幾個類別，例如人力資源，協(xié)同OA等，只要企業(yè)與企業(yè)之間有關(guān)聯(lián)性，都會認為企業(yè)級服務(wù)一大類。其次，所投企業(yè)是否在產(chǎn)業(yè)鏈上具有重要價值。一方面是否有改變產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和組織運行方式，另一方面要實現(xiàn)開源節(jié)流，提升效率。據(jù)陳剛估計，2017年投資節(jié)奏會減慢，所有的機構(gòu)都在關(guān)注新商業(yè)模式的發(fā)展。同樣，是否具有專業(yè)性，是否尊重創(chuàng)業(yè)者及項目，各協(xié)作板塊是否能更好的配合也都在考驗著投資機構(gòu)。
五、經(jīng)緯中國
經(jīng)緯中國關(guān)注投資領(lǐng)域主要有移動社交、交易平臺、智能硬件、互聯(lián)網(wǎng)教育、垂直社區(qū)、文化、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融等。截至目前，經(jīng)緯在國內(nèi)已經(jīng)投資超過220家公司，明星企業(yè)包括陌陌、找鋼網(wǎng)、餓了么、獵聘網(wǎng)等。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，經(jīng)緯中國投資了47家企業(yè)級服務(wù)項目，投資階段覆蓋全面，企業(yè)服務(wù)級有七牛、青云、云杉網(wǎng)絡(luò)、OneAPM、世界互聯(lián)等。
經(jīng)緯合伙人左凌燁之前在公開演講中也代表經(jīng)緯談到對企業(yè)服務(wù)行業(yè)看法：認為中國是可以出巨頭來與國外競爭，甚至比他們做得更好。經(jīng)緯此前接觸企業(yè)服務(wù)項目較早，投資多數(shù)為天使輪和Pre-A輪，他認為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)服務(wù)團隊必須是對企業(yè)用戶理解深刻的，軟件服務(wù)一家企業(yè)，就代表服務(wù)企業(yè)背后每一位員工。二是要有耐心，團隊互補很重要。企業(yè)服務(wù)需要打磨產(chǎn)品，各家企業(yè)都有個性化業(yè)務(wù)的需求，同時各部門也要相互配合，靜心沉淀。他表示到2018年，中國企業(yè)服務(wù)市場會誕生出第一批獨角獸。
六、北極光創(chuàng)投
北極光創(chuàng)投創(chuàng)立于2005年，管理3支美元基金和3支人民幣基金，主要關(guān)注TMT（互聯(lián)網(wǎng)娛樂、企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、交易平臺、互聯(lián)網(wǎng)+垂直領(lǐng)域、智能系統(tǒng)）、先進技術(shù)（能源技術(shù)、新材料、環(huán)保節(jié)能、高端設(shè)備、元器件和子系統(tǒng)、智能+）、醫(yī)療健康（醫(yī)療器械、體外診斷、生物醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、E-Health）三大行業(yè)，投資階段主要為早期和成長期初期，即企業(yè)在公開市場發(fā)行上市前的4-5年，同時也策略參與發(fā)行上市前1-2年的投資機會。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，北極光投資了33家企業(yè)級服務(wù)項目，覆蓋天使輪到E輪。企業(yè)服務(wù)方面投資例如Hillstone山石網(wǎng)科、紛享逍客(紛享銷客)、大街網(wǎng)、微步在線等。北極光方面認為企業(yè)服務(wù)機會主要在以下幾點：一是垂直服務(wù)優(yōu)于通用。軟件服務(wù)眾多企業(yè)，業(yè)務(wù)需求不一致，垂直定制化市場巨大。二是數(shù)據(jù)服務(wù)依舊看好。三是允許行業(yè)出現(xiàn)新模式，尋求創(chuàng)新點。企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品作用終歸是要應(yīng)用于企業(yè)，為企業(yè)帶來效益價值。同時，北極光也談到了選擇投資創(chuàng)業(yè)團隊的標準。除了注重團隊經(jīng)驗之外，注重行業(yè)先發(fā)性，簡單說項目還是要有本質(zhì)化差異。其次，客戶群體定位中小企業(yè)，可以通過標準化的服務(wù)不斷積累、延伸產(chǎn)品。
七、創(chuàng)新工場
創(chuàng)新工場由李開復(fù)創(chuàng)辦于2009年9月，是一家早期投資機構(gòu)，投資方向立足于信息產(chǎn)業(yè)最熱門的領(lǐng)域：移動互聯(lián)網(wǎng)、消費互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和云計算；主要涉足的投資階段為：種子輪、天使輪和A輪，B輪會有選擇的進行跟投。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，創(chuàng)新工場投資了30家企業(yè)級服務(wù)項目，從天使輪到B+輪，包括有安全寶、face++曠視科技、易訂貨等。創(chuàng)新工場也采用“投資+孵化”的形式，為創(chuàng)業(yè)團隊提供有保障的投資后服務(wù)，打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化。
八、華創(chuàng)資本
華創(chuàng)資本是一家為創(chuàng)業(yè)者提供初創(chuàng)期和成長期投資的專業(yè)投資機構(gòu)，自2006年成立，一直專注于新金融、新消費、新實業(yè)領(lǐng)域的早期投資。我們的產(chǎn)品包括股權(quán)投資、高成長企業(yè)債以及全方位的投后增值服務(wù)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，華創(chuàng)資本投資了15家企業(yè)級服務(wù)項目，多數(shù)集中在天使輪和A輪。參與投資公司有北京智齒科技、獵上網(wǎng)HunterOn、二維火等。華創(chuàng)資本在企業(yè)級服務(wù)領(lǐng)域的布局側(cè)重垂直行業(yè)信息化以及橫向如人力資源等領(lǐng)域，也會更關(guān)注垂直行業(yè)的SFA或者是CRM。
依據(jù)經(jīng)驗，華創(chuàng)認為企業(yè)級服務(wù)領(lǐng)域B輪融資是門檻，因此華創(chuàng)會主抓早期，A輪和A輪以前的階段，就算過了這個階段也要求非常高的增長。
九、軟銀中國
軟銀中國資本（SBCVC）成立于2000年，致力于在大中華地區(qū)投資優(yōu)秀的高成長、高科技企業(yè)。目前軟銀中國資本同時管理著多支美元和人民幣基金，投資領(lǐng)域包括信息技術(shù)、清潔技術(shù)、醫(yī)療健康、消費零售和高端制造等行業(yè)，投資階段涵蓋早期、成長期和中后期各個階段。據(jù)公開數(shù)據(jù)資料顯示，所投企業(yè)服務(wù)類項目15起，較多集中在A輪。曾經(jīng)投過阿里巴巴的軟銀發(fā)現(xiàn)，垂直化依然是他們發(fā)現(xiàn)培養(yǎng)和投資企業(yè)的一個方向，同時青睞那些把互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和模式，跟產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來的項目。
十、華映資本
華映資本成立于2008年，是一家中國TMT領(lǐng)域風(fēng)險投資機構(gòu)，在移動互聯(lián)網(wǎng)和媒體娛樂領(lǐng)域有廣泛的投資布局。已投項目的細分領(lǐng)域涵蓋：社交、電商及服務(wù)、教育、健康醫(yī)療、房、車、數(shù)字閱讀、數(shù)字營銷、音樂、影視、游戲等，打造產(chǎn)業(yè)集群效益，目前華映投資主要集中在A輪，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示從2010年到2016年10月中旬，華映資本投資了9家企業(yè)級服務(wù)項目，主要集中于A輪以上，參與投資企業(yè)有博智軟件、明朝萬達、網(wǎng)宿科技、金柚網(wǎng)等。據(jù)介紹，未來5年，華映資本除了在重點細分行業(yè)加強布局，包括：泛娛樂和IP運營、消費升級（消費互聯(lián)網(wǎng)）、企業(yè)服務(wù)（產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、新技術(shù)領(lǐng)域等；還將通過對被投企業(yè)的整合，實現(xiàn)規(guī)?；?yīng)和突破升級。
通過分析以上投資機構(gòu)我們不難發(fā)現(xiàn)每一家都有不同的側(cè)重點，業(yè)務(wù)和投資階段都有不同的偏重，但是利好市場的項目，機構(gòu)還是愿意投資和培養(yǎng)，和創(chuàng)業(yè)團隊共同打造行業(yè)新生態(tài)。同時，投資機構(gòu)之間的合作也是投資界一個普遍而有趣的想象，就如達晨創(chuàng)投的陳剛所講：“投行之間不僅僅是競爭，更多的是良性的合作?！泵恳患叶加锌赡芙邮猪椖康闹衅诨蛘吆笃?，更希望保持下去的是創(chuàng)業(yè)團隊當初那份初心和堅持。經(jīng)過投資機構(gòu)的融資，眾多企業(yè)服務(wù)公司也將展開更深層次的行業(yè)拓展，2017年各方會繼續(xù)保持關(guān)注。
