招商證券援引的弘章資本翁怡諾觀點(diǎn)中指出，消費(fèi)降級(jí)是從單一價(jià)格維度得出的概念，實(shí)際上背后是高性價(jià)比思維。餐飲是線下獲客成本最低的業(yè)態(tài)，所以線下餐飲+體驗(yàn)吸客流使流量上翻可代表新零售核心邏輯。新零售的另一些投資機(jī)會(huì)還蘊(yùn)藏于大量的場(chǎng)景創(chuàng)造中。
本文摘編自弘章資本創(chuàng)始合伙人翁怡諾在招商證券6月食品飲料品牌消費(fèi)論壇上的演講。
弘章資本翁怡諾指出，新零售進(jìn)化方向是雙向流量的服務(wù)型新零售和新物種，新品牌、新業(yè)態(tài)和創(chuàng)造場(chǎng)景的新業(yè)態(tài)是投資的方向；另外技術(shù)升級(jí)和后臺(tái)供應(yīng)鏈整合是新零售三年內(nèi)趨勢(shì)。
首先，翁怡諾提出消費(fèi)降級(jí)是從單一價(jià)格維度得出的概念。但是換一個(gè)角度可發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上背后是性價(jià)比這樣一種全球化思維。今天在全球都出現(xiàn)了追求極致性價(jià)比的業(yè)態(tài)，背后邏輯是絕對(duì)的升級(jí)，而不是降級(jí)。從性價(jià)比來(lái)看，品質(zhì)實(shí)際上是提升的。出于競(jìng)爭(zhēng)的原因，我們看到品牌的溢價(jià)實(shí)際上這些年是有往下降的。另外，翁怡諾介紹了流量業(yè)態(tài)的演化路徑：
最原始的就是人去找商品，規(guī)定了時(shí)間，規(guī)定了地點(diǎn)，以后就出現(xiàn)了流量的集中化。然后產(chǎn)生了不同的業(yè)態(tài)的迭代，比如品類殺手的出現(xiàn)，小業(yè)態(tài)的出現(xiàn)，它不斷替代了專業(yè)化的需求，使得什么都賣，變得不可取，越來(lái)越多的專業(yè)化體驗(yàn)快速發(fā)展。在中國(guó)，過(guò)去十年B2C電商快速的發(fā)展。但是在兩年前，B2C電商流量紅利終結(jié)。圍繞著流量成本的不斷提升的問(wèn)題，雙向流量的服務(wù)型零售開(kāi)始出現(xiàn)。
翁先生列舉分析了盒馬、孩子王等案例。孩子王在線下獲客轉(zhuǎn)線上雙向流量的邏輯里做得非常棒，尤其是把體驗(yàn)、教育、娛樂(lè)、兒童娛樂(lè)都揉在一起的業(yè)態(tài)大融合。新零售的一個(gè)思路就是解決獲取更低成本的流量的問(wèn)題。
在這個(gè)新零售邏輯里邊，盒馬和超級(jí)物種本質(zhì)上都是用線下獲客體驗(yàn)來(lái)吸取客流，然后把流量上傳，核心就是解決流量成本的問(wèn)題。餐飲是線下獲客成本最低的業(yè)態(tài)。餐飲導(dǎo)致了中國(guó)非常割據(jù)的零售形態(tài)。吃的差異導(dǎo)致零售商的供應(yīng)鏈其實(shí)不容易跨界。新零售要求的是不僅是能夠觀測(cè)電商的這種消費(fèi)行為，我們希望在線下也能觀測(cè)到更加精準(zhǔn)的消費(fèi)行為，在消費(fèi)的線下場(chǎng)景里可以跟品牌商進(jìn)行實(shí)時(shí)互動(dòng)，這里會(huì)產(chǎn)生很多技術(shù)驅(qū)動(dòng)的提升效率的點(diǎn)。
新零售邏輯的另一個(gè)核心，是通過(guò)線下倉(cāng)店一體的形式，去服務(wù)最后一公里。把門店作為一個(gè)小的前置倉(cāng)，然后對(duì)周圍進(jìn)行配送，所以商品源不再是源于大倉(cāng)的，而是最近的那個(gè)店。如果能夠突破到極致的最后一公里，品類將會(huì)發(fā)生重大突破。
新零售投資機(jī)會(huì)分享
1.新零售進(jìn)化方向：雙向流量的服務(wù)型新零售和新物種
翁怡諾提到雙向流量的服務(wù)型零售和新的一些玩法。不光是餐飲，越來(lái)越多的新餐飲跟零售在快速地融合。人們逐漸看到的一些服裝店里面會(huì)有賣咖啡的。這是一種好玩的方向。
2. 新供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)：SPA 制造型零售以及優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈制造商
翁怡諾指出，中國(guó)今天的很多產(chǎn)品都有機(jī)會(huì)重新再造，不夠極致，所以很多具有產(chǎn)品經(jīng)理精神的制造商、優(yōu)質(zhì)制造商有機(jī)會(huì)快速崛起。零售商下一步發(fā)展是制造型零售商，他們懂品類，懂工藝和供應(yīng)鏈，懂成本，這樣會(huì)籠絡(luò)一批跟他體系相匹配的制造資源。投資布局優(yōu)質(zhì)的制造產(chǎn)業(yè)，能使優(yōu)質(zhì)制造商與不同的流量端對(duì)接，創(chuàng)新產(chǎn)品。所有優(yōu)質(zhì)制造商值得關(guān)注。
3. 新品牌進(jìn)化機(jī)會(huì)：消費(fèi)升級(jí)和創(chuàng)新品類是消費(fèi)大主題
翁怡諾指出，消費(fèi)升級(jí)會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品的定位上的變化。另外，品類創(chuàng)新也是很大的一塊。中國(guó)在品類端的創(chuàng)新方面，一般比海外的品類會(huì)晚大概一到二年。所以我們大概可以看全球的一些品牌的創(chuàng)新，倒推中國(guó)未來(lái)可能的一些機(jī)會(huì)。
4. 新業(yè)態(tài)機(jī)會(huì)：服務(wù)型零售的特征是基礎(chǔ)品類差異化、業(yè)態(tài)提效、場(chǎng)景式體驗(yàn)
翁怡諾指出，服務(wù)型新流量的特征，核心是要把基礎(chǔ)品類創(chuàng)造差異化場(chǎng)景，只有場(chǎng)景才是能夠長(zhǎng)期獲取低成本流量的一種方式。例如蔦屋書店，現(xiàn)在是比較火的日本書店的形態(tài)。中國(guó)社區(qū)流量并不好，多數(shù)人要工作，而日本老齡化的社會(huì)中，老人需要打發(fā)時(shí)間，這樣的書店場(chǎng)景便能夠引流。
5. 中國(guó)零售格局將在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全新整合：新零售通過(guò)技術(shù)升級(jí)是未來(lái)的主線，核心是后臺(tái)供應(yīng)鏈協(xié)同和整合
翁怡諾指出，中國(guó)的零售格局未來(lái)會(huì)通過(guò)三年到五年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)快速的整合，區(qū)域的龍頭零售商會(huì)進(jìn)一步的發(fā)力，通過(guò)資本來(lái)整合零售格局，未來(lái)有更多新零售的頭部軟件和系統(tǒng)會(huì)進(jìn)一步提升效率。微信和零售商的深度合作，以后可能會(huì)在頭端流量發(fā)生很大的變化。而供應(yīng)鏈的整合，現(xiàn)在零售商的決戰(zhàn)是供應(yīng)鏈的決戰(zhàn)，是供應(yīng)鏈的協(xié)同和未來(lái)整合的機(jī)會(huì)。
