消費金融草長鶯飛的時代結束,隨著互聯網企業(yè)下沉,供應鏈搭建需求上升,供應鏈金融的黃金時代正在到來。
數據顯示,2020年我們供應鏈市場規(guī)??蛇_到20萬億,在此前景之下,眾多企業(yè)都投身到了供應鏈金融,既有阿里、京東等電商巨頭,也有海爾、國美等實體巨頭,更不乏順豐、天天等物流企業(yè),已是群雄割據的局面。
面向C端的共享經濟、新零售等風口一個接一個,隔三差五就傳出某某平臺完成了或A輪、或B輪、或C輪幾億或幾十億的融資;TO B企業(yè)卻沒那么幸運。
供應鏈金融不同于面向C端用戶的消費金融,非單一產品,而是圍繞一家核心企業(yè),全方位為產業(yè)鏈上的N個企業(yè)提供融資服務。供應鏈金融誕生,是為了解決中小微企業(yè)融資難問題,將未來的應收賬款,倉儲等作為質押物,為中小微企業(yè)提供資金支持,但由于銀行貸款門檻高,中小微企業(yè)曾有一段難捱的日子。
除了核心企業(yè)和一級上、下游供應商能獲得銀行貸款外,二、三級供應商/供銷商有巨大的融資需求,但所得杯水車薪,無法得到滿足。銀行的擔憂也并不是沒有道理。
一方面,央行的征信系統(tǒng)數據不夠全面,銀行只能依賴核心企業(yè)的控貨能力和調節(jié)銷售能力來評估融資范圍,但銀行業(yè)會擔憂核心企業(yè)所提供的交易數據的真實性,因為EPR雖然篡改難度大,并不等于不能篡改,風控成本由此增加。
另一方面,不能憑信用借款的中小微企業(yè)雖能采用質押的方式申請貸款,但并不是所有商品都適用于這個選項,比如煤炭就無法準確估值,缺少有效抵押物的中小微企業(yè)融資也就更為困難。再加上供應鏈上下游企業(yè)的賬期非常長,為了降低風險,銀行只愿意為上游一級供應商提供保理業(yè)務,為下游一級供應商提供預付款或存貨融資。
銀行不能滿足供應鏈上下游二、三級供應商或經銷商的融資需求,互聯網供應鏈金融試圖突破這一障礙,將傳統(tǒng)產業(yè)鏈上的阻塞點打通,解決中小微企業(yè)資金流通困難的問題,但風控同樣是互聯網供應鏈金融平臺最大的困擾。
中小微企業(yè)的平均生命周期很短暫,僅2.5年,企業(yè)破產倒閉者時常有之,而TO B服務的回報周期又比較長,互聯網金融機構放貸給中小微企業(yè)需要承擔非常高的風險,如何降低融資環(huán)節(jié)額風險正是互聯網金融機構們頭痛的問題,這也導致了在應收賬款類、預付類、存貨融資和信用貸款四種融資類型中,以應收賬款類規(guī)模最大。
盡管大數據和AI在金融領域的應用已經相對成熟,也為風控問題提供了解決途徑,基于電商平臺的互聯網+供應鏈金融,如螞蟻金服等可以將淘寶天貓積累的客戶信息、交易信息、資金數據等用于風控,京東金融和順豐金融還擁有準確的物流數據。
但對于非自營+金融的供應鏈金融平臺來說,由于企業(yè)與企業(yè)之間戒備心較高,數據并不如消費金融中的C端用戶數據容易獲得,需要通過歷史交易來評級信用,在審核資格上則非常嚴格,比如網庫金融融資條件之一為需要有不少于10次的線上交易作為審核依據,無線上交易則需1年內的購銷合同并加蓋公章。
企業(yè)不愿共享數據的原因,主要是擔憂數據泄露,以及擔憂財務、稅務、員工工資等核心數據共通之后,在同行競爭中失勢,畢竟對核心企業(yè)來說,金融只是板塊之一,優(yōu)先級也不高,為了金融業(yè)務要共享商業(yè)機密必然是不愿意的,也就增加了中小微企業(yè)打通數據的難度。
因此,在供應鏈金融中,只有頭部企業(yè)的數據化較為完善,大部分企業(yè)都處在數據化非常落后的階段,需要投入人力物力去驗證真?zhèn)?,風控成本較高,創(chuàng)業(yè)企業(yè)又缺乏物流、交易等海量數據支撐,布局供應鏈一直背負著巨大的風險。
成本高則是制約供應鏈金融發(fā)展的另一個重要因素,供應鏈金融涉及多方交易,為了驗證交易的真實性,金融機構需要投入巨大的時間和花費。由于供應鏈涉及的節(jié)點不一,多的時候甚至能跨越十多個地理區(qū)域,金融機構很難跟蹤、調查清楚所有環(huán)節(jié),難以驗證產品和服務的真正價值。透明度缺失,對于有融資需求的企業(yè)來說自然也很困擾,一是融資時間變長,二是手續(xù)費便得昂貴,中小微企業(yè)不堪重負。
此外,金融對于想要加固、發(fā)展供應鏈的核心企業(yè)來的重要性愈加凸顯,供應鏈金額平臺融資又依賴于核心企業(yè),核心企業(yè)議價能力和話語權高,當他們也涉足金融領域時,互聯網供應鏈金融的地位則變得尷尬,比如海爾、蘇寧就是自建金融公司的核心企業(yè)。
如今正是區(qū)塊鏈風頭正盛之時,區(qū)塊鏈底層技術已逐漸成熟,并在供應鏈金融領域得到了應用。市場研究機構Gartner預測,至2020年,基于區(qū)塊鏈的業(yè)務將達到1000億美元,金融業(yè)、制造業(yè)和供應鏈管理行業(yè)將為區(qū)塊鏈帶來萬億美元級別的市場。
對信任之墻難以構筑的中小微企業(yè)來說,區(qū)塊鏈可能是最能解決他們心病的一劑良藥。對于創(chuàng)業(yè)金融機構來說,區(qū)塊鏈技術也可能是入場供應鏈金融的途徑和保障。
目前國內已經有多家企業(yè)從區(qū)塊鏈技術著手,布局供應鏈金融市場,比如騰訊的星云鏈,比如布比專為供應鏈金融打造的聯盟鏈“布諾”、秒鈦坊、三度鏈等,其中布比近期完成了1億元A輪融資。
區(qū)塊鏈是去中心化、去信任化,由集體維護的分布式加密賬本,秒鈦坊等企業(yè)正是利用這種特性來解決中小微企業(yè)對于數據泄露、同行競爭的擔憂,從而實現企業(yè)互信。以秒鈦坊為例,其打算為供應鏈中小型企業(yè)搭建一個分布式金融平臺,一端鏈接金融服務平臺,一端鏈接供應鏈等產業(yè)平臺,為中小微企業(yè)搭建去中心化的信任橋梁;而布諾則是鏈接核心企業(yè)、銀行和保理公司。
其次,區(qū)塊鏈的不可篡改性也能為銀行或互聯網金融機構的風控系統(tǒng)補充,只要上鏈的數據均可追溯根源,金融機構能快速察覺企業(yè)的失信行為,節(jié)省了驗證交易信息真實性的人力、物力成本。同時,信用優(yōu)質的企業(yè)也能獲得更多的融資支持,有效解決了中小微企業(yè)融資難的問題。
最后,基于秒鈦坊、布比等企業(yè)利用區(qū)塊鏈技術搭建起來的金融網絡,中小微企業(yè)也不用質押資產,就可以取得金融機構的信任,從而省去了漫長的資質審核時間,實現金融流轉效率的提升,以及交易速度的提升。
區(qū)塊鏈+供應鏈的成效,國內外區(qū)塊鏈+供應鏈金融平臺已用成績證明。農業(yè)合作組織Ornua和塞舌爾毛衣公司,基于區(qū)塊鏈完成貿易文件,將之前10天的貿易時間壓縮到了幾個小時;國內以太坊的測試網絡自去年年底上線后,已經完成了超過一億元的供應鏈金融交易額。
區(qū)塊鏈解決了供應鏈金融的風控問題,以及產業(yè)鏈中企業(yè)無法構筑信任之墻的問題,但區(qū)塊鏈并不是萬能藥,風控和信任問題瓦解之后,新的煩惱隨之而來。
其一,區(qū)塊鏈作為去中心化,集體維護的分布式系統(tǒng),但規(guī)模越來越大之后,效率就會下降,區(qū)塊鏈最成熟的應用項目比特幣,就有運算時間的限制。而布萌和秒鈦坊等區(qū)塊鏈+供應鏈金融企業(yè)均是初創(chuàng)企業(yè),面對此問題目前也只能做取舍,效率、規(guī)模二選一,還無法實現二者兼具。
其二,目前以區(qū)塊鏈解決供應鏈金融風控和信任難題的企業(yè)構建的均是公有鏈,而維持公有鏈的有效性,往往需要加入代幣,智能合約又處在基礎階段,已存在幾種已知漏洞,將會引發(fā)安全性問題。交易數據在鏈上完全透明,代幣又是黑客的目標,幣圈不少項目正是倒在黑客的攻擊之下,因此存在密匙安全、隱私保護、拒絕保護、針對性供給等問題。
其三,中小微企業(yè)需要區(qū)塊鏈記賬,也有設置隱私加密信息的需求,解決這個矛盾,以區(qū)塊鏈作為底層技術來解決供應鏈金融痛點的系統(tǒng)將復雜化,布比、秒鈦坊等區(qū)塊鏈企業(yè)還未能有效解決此矛盾。區(qū)塊鏈在底層支撐方面并不完善,應用門檻較高,商業(yè)化恐怕還早。
其四,區(qū)塊鏈+供應鏈金融平臺其實也面臨著互聯網供應鏈金融時代,金融機構們所面對的難題,也就是企業(yè)一旦發(fā)現此模式的可行性,很可能會與平臺解除合作,親自下場,組建團隊。
區(qū)塊鏈本身不能解決風控問題,依賴的還是強勢的核心企業(yè),雖然當下區(qū)塊鏈缺少技術人才,區(qū)塊鏈平臺們還有先發(fā)優(yōu)勢,但技術廣泛應用之后,如何避免“過河拆橋”,也是一個難點。
萬物均有其弱點,區(qū)塊鏈技術也是一樣。雖然利用區(qū)塊鏈底層技術搭建供應鏈金融的分布系統(tǒng),能借助區(qū)塊鏈去中心化、去信任化、防篡改等等值,輔助金融機構提升風控,解決產業(yè)鏈上各個企業(yè)間的不信任問題,幫助中小微企業(yè)鏈接金融機構,更快更方便地融資。
但區(qū)塊鏈技術目前仍處在基礎階段,也存在著不少安全性問題需要解決,區(qū)塊鏈在供應鏈金融領域的大幅應用,還有一段路需要走。不過,前景還是美好的。