在信貸行業(yè)有一句話：“貸款不放小企業(yè)，賬期全看大公司”。
對中小企業(yè)來說，傳統(tǒng)金融機構(gòu)壓根不給它們貸款，而今新型互聯(lián)網(wǎng)金融公司倒是可以給小企業(yè)貸款，但由于小企業(yè)信用評分低，貸款成本就很高——動不動就是20%左右的利息率。
群星金融是一家專注于供應(yīng)鏈金融長尾的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與大數(shù)據(jù)風控，讓沉積于中小企業(yè)的應(yīng)收賬款獲得流動性，降低中小企業(yè)融資成本。目前群星金融已與154家核心企業(yè)達成合作，累計面向4.2萬家中小企業(yè)提供融資130億元。
去年年中，群星金融獲得了曦域資本、前海母基金的1.5億人民幣B+輪融資，此前，群星金融還曾獲得IDG資本、華創(chuàng)資本2000萬美金的B輪投資。
敲開中小企業(yè)融資的萬億市場
在創(chuàng)立群星金融之前，姚猛在快錢就職，主要負責保理金融業(yè)務(wù)。保理和供應(yīng)鏈金融有些相似，但是法律規(guī)定保理有杠桿上限（10倍）。也就是說，一家10億資產(chǎn)的公司，最多能做100億規(guī)模的業(yè)務(wù)。但是小微企業(yè)的融資市場是一個幾十萬億規(guī)模的市場，要靠純粹的業(yè)務(wù)打法，姚猛很難做到一個很大的規(guī)模。
▲ 群星金融創(chuàng)始人姚猛
2013年姚猛創(chuàng)立群星金融，開始嘗試以第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺的方式切入中小企業(yè)的供應(yīng)鏈金融。
對小企業(yè)來說，確實會因為信用水平低而貸不到款或者貸款成本很高。姚猛發(fā)現(xiàn)，圍繞一個核心大企業(yè)運作的很多供應(yīng)鏈上的上下游小企業(yè)，其資金緊張是由于大企業(yè)“欠賬”引起的。其實大企業(yè)“欠賬”是很普遍的現(xiàn)象，由于在一條供應(yīng)鏈上往往核心大企業(yè)有著重要主導(dǎo)權(quán)，很多小企業(yè)為了和其做生意，往往就會在收付款賬期上做出很大讓步。
而小企業(yè)資金緊張的結(jié)果，往往不是發(fā)展之憂而是生死之危，因此小企業(yè)有很強的流動資金需求。雖然小企業(yè)的信用低，但是小企業(yè)手里持有的大企業(yè)付款憑證卻是絕對的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——里面包含了大企業(yè)的付款信用。這時如果小企業(yè)拿核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款融資，就相當于用大企業(yè)的信用給自己做貸款。
群星金融的做法是，在供應(yīng)鏈上提供撮合服務(wù)，讓小企業(yè)、大企業(yè)、資金方都獲利。群星利用自己全自動化的運營平臺以及大數(shù)據(jù)風控技術(shù)，覆蓋供應(yīng)鏈的長尾部分，將小企業(yè)單筆融資的成本降到很低。無論是操作成本，還是風控成本、營銷成本，比之傳統(tǒng)機構(gòu)都大大降低，這就意味著在原有市場中開辟出了巨大利潤空間。假設(shè)資金方是用大企業(yè)的信用做貸款，能給一個較低的貸款利息（假設(shè)是5%）；加上各種成本，小企業(yè)為融資最終支付一個相對較低的利息（假設(shè)是10%）；這中間的利差就可以支付群星的管理費用及大企業(yè)的分潤，大企業(yè)因此獲得額外的財務(wù)收入。
最后，這個模式能走通，核心點在于核心大企業(yè)拿出了它的信用做基礎(chǔ)，為小企業(yè)做擔保，為資金方做背書，為自己做一個信用變現(xiàn)。而群星則在中間做好風險控制、運營、營銷和信息對稱工作。
數(shù)據(jù)共享降低壞賬風險
企業(yè)的壞賬風險往往是由信息的不確定性造成的，在姚猛看來，只要消滅信息的不確定性，就可以有效降低信貸風險。
具體來講，雖然小企業(yè)信用低，但小企業(yè)手中有包含高信用的資產(chǎn)——大企業(yè)的應(yīng)付賬款憑證；大企業(yè)有高信用，但大企業(yè)的高信用沒有在市場上兌現(xiàn)出來；資金方想擴大客戶范圍，但苦于大量的小企業(yè)缺少信用背書而無法放款。而群星把其中隱藏的信息鏈找了出來，并把各方利益串聯(lián)起來。
舉例來說，小企業(yè)得到了資金流動性，就可以在生存之上考慮發(fā)展；供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)都活得好了，核心企業(yè)也就可以保證自己供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性（還能額外掙些外快）——降低自身的經(jīng)營風險；資金方也可以通過低成本的渠道擴大客群（還能獲得相對更高的利息回報）。
群星金融CEO姚猛總結(jié)到，業(yè)務(wù)閉環(huán)上的壞賬風險主要來自于兩個方面：一是操作上的違規(guī)風險（比如做假賬），這個風險占到整體風險的95%，二是付款主體（也就是大企業(yè)）不支付導(dǎo)致的壞賬風險。
先說第二種，這種風險的概率很小，可以忽略不計。再說第一種，占95%概率的風險主要來自于資金流無法閉環(huán)，業(yè)務(wù)鏈上的信息出現(xiàn)了不對稱。因此，就必須讓大企業(yè)把供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)共享出來，放在平臺上做大數(shù)據(jù)風控，讓資金流可以在平臺上實現(xiàn)閉環(huán)。
目前，群星金融建立起了一個相對成熟、有大量數(shù)據(jù)沉淀、有多條成熟業(yè)務(wù)線和多維客戶關(guān)系的平臺系統(tǒng)。
舉例來說，傳統(tǒng)銀行之所以不愿意給小企業(yè)放款，除了其信用低以外，還因為對一個企業(yè)主體的信用調(diào)查成本高昂。一個小企業(yè)一次只貸十幾萬的款，而銀行的調(diào)查成本可能就高于這個貸款額。但現(xiàn)在銀行作為資金方可以在群星平臺上，利用群星的大數(shù)據(jù)風控結(jié)果，直接對接小企業(yè)的融資服務(wù)，調(diào)查成本可以接近于零。
截至目前，群星金融已經(jīng)和聯(lián)想、海爾等154家供應(yīng)鏈中的核心大型企業(yè)合作，服務(wù)小微企業(yè)超過4.2萬家，累計對接融資130億元。
目前，群星金融的團隊規(guī)模在100人以上。
