現(xiàn)代社會(huì)有兩個(gè)觀點(diǎn)，我特別同意，一個(gè)是勢(shì)，第二個(gè)天時(shí)地利，我們有幸生活在中國(guó)這個(gè)大環(huán)境。
2002年，和今天處的環(huán)境不一樣。今天一說到PE做投資，誰都可以做。當(dāng)時(shí)我們?cè)谥薪鸸咀鐾顿Y，證監(jiān)會(huì)在2000年發(fā)了一個(gè)文件，說證券公司投資銀行不準(zhǔn)做投資。我和老吳商量，不準(zhǔn)投資我們做什么？我們?nèi)e的部門工作，人家也不一定歡迎。
說干什么呢，也不好找工作，這個(gè)時(shí)候說是有夢(mèng)想，當(dāng)時(shí)也沒有什么夢(mèng)想，就是找口飯吃，一塊創(chuàng)業(yè)。那時(shí)注冊(cè)資本是100萬人民幣，年底時(shí)升了幾萬塊錢，就這么個(gè)情況。當(dāng)時(shí)我和老吳也談夢(mèng)想，不談也不行，那時(shí)候談夢(mèng)想談比較遠(yuǎn)，不定一年、五年規(guī)劃，覺得太短了干不出什么事，我們說定一個(gè)一輩子的規(guī)劃，我們要管十億美金，這是2002年的夢(mèng)想。
沒辦法，出來找不到工作，不是創(chuàng)業(yè)，也不是懷揣為中國(guó)PE做貢獻(xiàn)這種想法，真沒有這個(gè)想法。干了20多年，今天說PE投資，講到進(jìn)化論，講講我們干了什么事。
不要太復(fù)雜，積攢了三個(gè)東西，人、財(cái)、物，無外乎人也在流動(dòng)、物也在流動(dòng)，房子買來買去，車買來買去，人跑來跑去，一會(huì)兒移這兒，一會(huì)兒移那兒。錢往高處走，錢往賺錢地方去。錢多了以后，有壓力，就放銀行，現(xiàn)在咱們有幸從事這個(gè)行業(yè)，有錢的人多了找人管，就是你有能力找到一個(gè)超過它期望值的東西，從事這個(gè)行業(yè)。這是全球化的趨勢(shì)，到一定程度必然會(huì)發(fā)生這個(gè)事情。
“進(jìn)化”這個(gè)詞用的特別好，沒有說進(jìn)步，到底今天跟2002年前比是進(jìn)步還是落后了。在本質(zhì)上是進(jìn)步了，但很多方面是落后了，大家現(xiàn)在都比較虛了，比較浮躁，大家膽大。那個(gè)時(shí)候在大街上走路，沒人做投資，到一個(gè)地方談半年，也等不到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來，沒有人來，也不怕別人搶項(xiàng)目?，F(xiàn)在了不得，來了以后半個(gè)月做不完了，就不讓投了。這么大的投資怎么就半個(gè)月時(shí)間完成，著什么急??？
最早投資都是一站地，投了以后就上市。賣給別人也沒有人買，只有上市，就一條路。報(bào)告里寫這種可能、那種可能性，最后就一種可能性，資本市場(chǎng)路很窄，法人股不能流通，A股上市很難。
今天不能說（我們是）元老，至少干的時(shí)間長(zhǎng)，很多事理解起來困難，但處的環(huán)境沒有辦法，以前沒有幾輪幾輪，都是一輪，沒有A、B、C、+，我是看不明白。咱們?cè)谧模ㄍ顿Y人）都是演員，都是唱戲的，A輪是我唱戲你買票，B輪咱們倆唱戲他買票，都是唱戲的，互相買，觀眾不來，未來怎么樣也不知道，也可能忽然一陣風(fēng)觀眾都來了。以我們對(duì)事物和世界的認(rèn)識(shí)，理解不了。確實(shí)是這樣。
感覺是不是我們落后了、是不是我們笨了，也有可能。投資行業(yè)要賺錢，企業(yè)遲早也得賺錢，這個(gè)本質(zhì)我相信不會(huì)變。一千年以后，大家投資搞企業(yè)也不是為了虧錢。目的是燒錢的模式？搞一個(gè)企業(yè)為了燒錢，這肯定也不會(huì)，它總會(huì)有一個(gè)結(jié)束。
以前從事投資的人少，大家都很耐心，那個(gè)時(shí)候談PE都是認(rèn)真做調(diào)查，今年去談，用去年的報(bào)告，他不會(huì)作假，他去年跟你還不認(rèn)識(shí)他怎么作假。但是現(xiàn)在做投資， 2017年做投資，但2016年公司業(yè)績(jī)不能說，只能說2018年預(yù)測(cè)怎么樣，很多事情都在變化。
我是從事這個(gè)行業(yè)，每天非常痛苦。12年前，我總結(jié)前十年，那個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)泡沫剛剛破滅，我從事的投資行業(yè)，投資是痛苦的航船，幸福只是其中一站。剛才有演講嘉賓說中國(guó)有錢人很多，但是要錢很難，人家干嗎給你錢。
第一找錢很重要，第二找伙伴很痛苦，找伙伴也難，都難。好不容易拿到錢了，找項(xiàng)目也難，好不容易有好項(xiàng)目，來了十幾家，沒什么區(qū)別。
現(xiàn)在嚴(yán)重什么程度，信息都不讓看，買的鞋還去試試，投資投這么多錢居然不讓看，會(huì)也不讓開，很痛苦。你給人錢，還進(jìn)不了門。大家在買房子，拿了房產(chǎn)證，別人拿著鑰匙不讓進(jìn)門，很痛苦。好不容易投進(jìn)去了，天天擔(dān)心，企業(yè)好也擔(dān)心，企業(yè)不好也擔(dān)心，上市能不能上，很多企業(yè)家在上市的時(shí)候被折騰，折騰成精神病。好不容易上了，還被鎖死，不能隨便賣。
什么時(shí)候幸福呢？只有在賣的那一時(shí)刻幸福，就這一會(huì)兒，晚上喝酒，喝完酒高高興興，第二天想下一輪怎么辦，這就是投資。
不管怎么進(jìn)化，不管怎么變，我們從事這個(gè)行業(yè)不會(huì)變，我們管人家錢，就是自己沒錢，中國(guó)首富跟我們什么關(guān)系，咱們沒錢才管人家錢，有錢就不用管了，這個(gè)行業(yè)很痛苦。為什么干這個(gè)行業(yè)，就是沒錢，管人家的錢，就這點(diǎn)事。為什么辛辛苦苦跑這來我講你聽，大家都沒錢。我們管人家的錢很痛苦，其實(shí)就是乙方，這個(gè)行業(yè)是不變的。
還有一個(gè)不變，就是投資這個(gè)行業(yè)很難，也不會(huì)變。剛才說20年的變化，以前的中國(guó)各行各業(yè)并沒有到現(xiàn)在的壟斷，第一名、第二名、第三名占60%的份額沒有，都很小，增長(zhǎng)空間很大。今天各行各業(yè)很大，大家到新模式新行業(yè)里面，都不愿意在這，這個(gè)變化會(huì)讓我們更加艱難。
第三個(gè)難，現(xiàn)在價(jià)格普遍貴。對(duì)未來的買賣，大家都抱團(tuán)，一個(gè)事十個(gè)人都去投資，出了事以后大家都無所謂，反正他都投了我怕什么。這個(gè)時(shí)候大家在一起，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解降低了，大家都想抱團(tuán)做事。
1997年，香港有一個(gè)著名的投資案例，三個(gè)著名的大機(jī)構(gòu)投資者，最后項(xiàng)目非常悲慘，三家綁著去做，每家回去都說另兩家做所以做。當(dāng)時(shí)報(bào)紙寫的特別清楚，每一家都認(rèn)為別人做了調(diào)查，其實(shí)大家都沒做。
但是我們身處的這個(gè)行業(yè)好處是什么？總不能難了就不活了。好處是我們中國(guó)的體量大，我們?nèi)蚧臋C(jī)會(huì)還是很多。我們今天不能拋開在中國(guó)和中國(guó)的企業(yè)家做這個(gè)事情。中國(guó)的的整體體量大，變化也大，新事物層出不窮，全球化的機(jī)會(huì)和發(fā)展的可能也相應(yīng)增多。
當(dāng)今中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化與跨境并購(gòu)非常頻繁，鼎暉是跨境并購(gòu)領(lǐng)域最活躍機(jī)構(gòu)之一，中國(guó)企業(yè)的全球化跟以前美國(guó)、日本這些國(guó)家已經(jīng)發(fā)生過的全球化有相同和不同的地方，可以從雙匯這個(gè)案子開始講下。美國(guó)日本全球化，這個(gè)話題比較大，我不浪費(fèi)時(shí)間了，我也沒親見過美國(guó)全球化，在這說肯定是胡說，只說自己經(jīng)歷過的事。我2002年和我們投資的另外一個(gè)肉食類企業(yè)聊未來企業(yè)的發(fā)展，那時(shí)候說中國(guó)豬的市場(chǎng)特別大，幾億投肯定是有的。我就說咱倆合作，你殺豬，什么也不干，能殺到世界500強(qiáng)。他說怎么才能做到，我說你得專注。我說現(xiàn)在市場(chǎng)那么小，殺200萬頭，能殺到8000萬頭你算，我說咱們就一頭一頭弄，慢慢來肯定能到。后來這個(gè)事發(fā)生在哪呢？發(fā)生在另外一家鼎暉投資的企業(yè)雙匯身上。
鼎暉投資雙匯是一個(gè)很有典型意義的國(guó)企改制的案子，投資以后，我們也在分析未來企業(yè)發(fā)展的各種可能。我們談到了未來豬全球蛋白行業(yè)會(huì)怎么樣。蛋白成本最低是在北美，這也是一個(gè)資源、能源全球化，蛋白也能全球化。
那個(gè)時(shí)候我們有一個(gè)信念，今后一個(gè)強(qiáng)大的企業(yè)、有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，必須全球化，不全球化不可能有競(jìng)爭(zhēng)力。就跟踢球一樣，你如果不是全球化，只能在本土市場(chǎng)，相當(dāng)于球只在你半場(chǎng)晃悠，這是很危險(xiǎn)的。如果想好好踢，就必須把球踢進(jìn)對(duì)方市場(chǎng)，讓對(duì)方也緊張。
但沒有人愿意做這個(gè)事。在國(guó)內(nèi)都已經(jīng)很難了，到國(guó)際上更難。我記得特別清楚，我們和雙匯研究過英國(guó)、加拿大的企業(yè)，企業(yè)類型有殺豬的，還有做面包的。當(dāng)時(shí)我們還在烏克蘭待了很久，后來發(fā)現(xiàn)并購(gòu)的時(shí)點(diǎn)都不成熟。到后來突然有一個(gè)機(jī)會(huì)，別人說美國(guó)SFD有可能賣，這個(gè)是75億美金的收購(gòu)標(biāo)的。
雙匯是國(guó)內(nèi)公司，外面幾乎沒有錢，團(tuán)隊(duì)商量的時(shí)候，碰到的第一個(gè)問題沒錢。這個(gè)問題就大了，錢哪來？后來我們換了一個(gè)思路思考這個(gè)問題，假設(shè)有錢放在這里，我們能不能談收購(gòu)，突然發(fā)現(xiàn)也不敢談，還不一定談得下來。所以問題不是沒錢，問題是沒能力。
我們經(jīng)常一碰到問題，大家會(huì)講有這個(gè)那個(gè)原因，其實(shí)是掩蓋我們的恐懼。如果你真是有能力，那就敢談下來，談下來自然就有錢。當(dāng)然最后的結(jié)果是我們談成了這個(gè)收購(gòu)，最后錢也就自然來了。這只是雙匯收購(gòu)SFD的冰山一角，今天很難有一個(gè)企業(yè)，將中國(guó)幾十萬農(nóng)民和美國(guó)幾十萬農(nóng)民結(jié)合起來，而且是永久的。到今天大家皆大歡喜。在這個(gè)過程中，確實(shí)給鼎暉的投資隊(duì)伍帶來了很多的提升，思維方式也有重大的改變。這個(gè)我就不展開了。
大家經(jīng)常問我一個(gè)事，這么多企業(yè)整合后怎么統(tǒng)一文化？這個(gè)問題問得我有點(diǎn)懵，我說統(tǒng)一什么文化你告訴我。大家經(jīng)常說，倆企業(yè)合并，咱們要文化統(tǒng)一。我想過，不需要做這個(gè)事，全世界文化是統(tǒng)一的，不需要你統(tǒng)一。他說為什么，我說你想想全世界99%的人都想少干活多拿錢；99%的人出了問題都想認(rèn)為是別人的錯(cuò)，自己沒錯(cuò)；99%的人看到鄰居房子大不舒服；99%的人，同事多拿獎(jiǎng)金難受，你說非洲哪受窮我也沒有感覺到自豪，因?yàn)椴畹奶h(yuǎn)。所以，統(tǒng)一文化是你有沒有花力氣統(tǒng)一大家多干活，這個(gè)才是統(tǒng)一文化的關(guān)鍵。
今天談進(jìn)化，咱們就承前啟后。我干了20年了，給大家分享一下過去的故事，好聽就聽聽，不好聽就當(dāng)消遣。未來還是靠新一代投資人和企業(yè)推陳出新。
中國(guó)現(xiàn)在GDP那么大，投資行業(yè)那么大，投資機(jī)構(gòu)有上萬家，中國(guó)未來5到10年我最看好的機(jī)會(huì)到底是哪些？剛才我說痛苦就痛苦在這，今天分析現(xiàn)在的成功企業(yè)特別容易，但是一預(yù)測(cè)，不說預(yù)測(cè)5年，預(yù)測(cè)明年都很痛苦。我們干這個(gè)事情，到底機(jī)會(huì)在哪？無外乎就是這些行業(yè)，現(xiàn)在存在的行業(yè)還有一些新的行業(yè)，大街看到很多新行業(yè)，共享自行車肯定是新模式新行業(yè)，只能是工作在這里面，大家在這個(gè)行業(yè)里面。
以前行業(yè)沒那么多變化，也有耐心，在一個(gè)行業(yè)里，把所有公司梳理一遍。今天這個(gè)事情不會(huì)變。你說機(jī)會(huì)在哪，因?yàn)橘I賣東西，跟行業(yè)好壞沒有關(guān)系。只有不好的公司，沒有不好的行業(yè)。投資經(jīng)常被高雅化，投資就是買賣行為，沒有什么高雅，無外乎你買的茄子黃瓜，你買的茄子股權(quán)。買賣最大問題，買的便宜賣的貴，中間環(huán)節(jié)不浪費(fèi)，這是核心。核心問題就是各行各業(yè)，這符合這個(gè)，什么都有買的，做垃圾，垃圾那個(gè)紙也有人買，一塊錢一斤，這是一個(gè)事。
今天有一個(gè)事我完全同意，很多事來的時(shí)候，自己賺錢都不知道怎么賺的，做錯(cuò)虧錢都不知道怎么虧的。無論如何都是機(jī)會(huì)，房地產(chǎn)里面，已經(jīng)積攢了上百萬億的資產(chǎn)，存量市場(chǎng)很大，傳統(tǒng)行業(yè)某個(gè)時(shí)機(jī)的整合，機(jī)會(huì)都還是存在的。
要說今年跟10年前、100年前沒有大變化，還是在大的領(lǐng)域里面。這也就是每天我們思考和痛苦的一部分，真正想做這個(gè)事，只能比以前做好，比以前更加勤快，更加認(rèn)真，更加思考的透徹，機(jī)會(huì)自然就來了。
曾經(jīng)我在一個(gè)小會(huì)上說過，找項(xiàng)目不難，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目也不難，但是創(chuàng)造項(xiàng)目特別難。什么是創(chuàng)造項(xiàng)目，就跟打牌一樣，都分散在各個(gè)人手里面，你見那個(gè)人老去跟他談，說咱倆以后打牌，但是人家不出，單憋著你，就是工作面要做大。
如果做的一件事情，對(duì)一個(gè)行業(yè)對(duì)一批人對(duì)一個(gè)事很有影響，印象特別深。我講一個(gè)印象深的事，南孚電池的事情。2003年賣掉，2006年又進(jìn)去，2014年又整個(gè)公司買回來，我跟它20年在一個(gè)企業(yè)。這里面有一個(gè)細(xì)節(jié)，2003年賣的時(shí)候，因?yàn)殡姵赜形廴荆稣{(diào)查，美國(guó)來買這個(gè)時(shí)候，他調(diào)查污染的事，他不請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)給你做，他拿鎖鎖上，看你到底做的什么樣。這個(gè)印象我特別深，這些企業(yè)能做大，有他的基因，這些小事對(duì)我體會(huì)非常深。
