消費(fèi)者市場(chǎng)是塊巨大的蛋糕，特別是個(gè)人消費(fèi)，國(guó)內(nèi)龐大的人口基數(shù)決定了這個(gè)億萬(wàn)人市場(chǎng)始終占據(jù)著消費(fèi)市場(chǎng)中最重要的一環(huán)。消費(fèi)者市場(chǎng)，也就是C端市場(chǎng)，因廣泛的市場(chǎng)分布現(xiàn)狀有著強(qiáng)大的市場(chǎng)潛力。放眼國(guó)內(nèi)整個(gè)C端市場(chǎng)，發(fā)展最飽滿(mǎn)就是電商領(lǐng)域。早前電商進(jìn)入人們視野，以可見(jiàn)的優(yōu)勢(shì)一步步蠶食傳統(tǒng)商業(yè)的發(fā)展市場(chǎng)，如今電商在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的深耕細(xì)作下，已不知不覺(jué)滲透到了大眾生活的各個(gè)領(lǐng)域。
如今C端市場(chǎng)在不斷的優(yōu)化和發(fā)展下已趨于飽和，彼時(shí)的B端市場(chǎng)給行業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇。和C端不同，C端商業(yè)只求商品和貨幣的流通，個(gè)人消費(fèi)沒(méi)有“效率”的講究，而B(niǎo)2B是針對(duì)有限個(gè)體組成的企業(yè)式群體，每一環(huán)的發(fā)展都牽動(dòng)著整個(gè)集團(tuán)的利益，這既是一個(gè)沖突體，又是一個(gè)合作體。所以B端是屬于商務(wù)，商務(wù)應(yīng)該是最講求效率的存在，時(shí)間和效率就代表著利益。
此后大數(shù)據(jù)的發(fā)展與覆蓋領(lǐng)域的擴(kuò)大，在供應(yīng)鏈服務(wù)方面給予了B2B很大的動(dòng)力，由此B2B迎來(lái)了自己的春天。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，用專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化的服務(wù)在發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)中形成差異化，這是B2B企業(yè)在占領(lǐng)和擴(kuò)大市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的企業(yè)發(fā)展都將離不開(kāi)B2B的加持和改善。
隨著供應(yīng)鏈金融服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)的進(jìn)一步升級(jí)，服務(wù)性解決方案成就了B2B市場(chǎng)的風(fēng)生水起。不同的行業(yè)，不同的方式，不同的速度，相同的卻是雙向的滲透和融合。供應(yīng)鏈金融正是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本跨界的融合。
中小企業(yè)融資難一直是社會(huì)頑疾，擴(kuò)大再生產(chǎn)，要么通過(guò)內(nèi)生式積累，要么借道民間高利貸。年化8%-20%之間的融資成本，成為傳統(tǒng)金融的盲點(diǎn)，也因此成為金融創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)。從另一方面講，針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)仍是一片尚未被充分開(kāi)發(fā)的大市場(chǎng)，新的金融模式、新的技術(shù)應(yīng)用都可能徹底啟動(dòng)行業(yè)崛起閥門(mén)。
供應(yīng)鏈金融最大創(chuàng)新在于填補(bǔ)8%-20%的融資利率空白，打開(kāi)中小企業(yè)融資閥門(mén)。8%-20%融資服務(wù)的空白，背后折射的是金融服務(wù)的結(jié)構(gòu)性缺失，以及社會(huì)資本對(duì)中小企業(yè)所要求的不合理的過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。理論上銀行是中小企業(yè)最理想的融資對(duì)像，成本在6%-8%之間。但從收益風(fēng)險(xiǎn)配比角度看，銀行更愿意將資金大門(mén)向大型企業(yè)敞開(kāi)，而不愿承受過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。
中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，而民間借貸的平均利率在27%左右，高企的融資成本擠壓了中小企業(yè)的生存空間，減少了中小企業(yè)的投資，不利于整個(gè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。
美國(guó)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生于19世紀(jì)末，時(shí)值美國(guó)工業(yè)全面超越英國(guó)、德國(guó)成為世界第一工業(yè)強(qiáng)國(guó)之時(shí)。根據(jù)對(duì)美國(guó)典型供應(yīng)鏈金融企業(yè)的分析，供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)的未來(lái)空間也將遠(yuǎn)大于美國(guó)經(jīng)驗(yàn)。
1.利率市場(chǎng)化和融資環(huán)境不同。上世紀(jì)70-80年代，美國(guó)完成利率市場(chǎng)化，同時(shí)直接融資市場(chǎng)已經(jīng)成為重要支柱性融資渠道，多渠道、多層次資本市場(chǎng)的建立為融資企業(yè)提供了極大的便利。而國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)仍是主流金融機(jī)構(gòu)尚未完全覆蓋的領(lǐng)域，較低的滲透率本身蘊(yùn)藏著較大的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，供應(yīng)鏈金融恰逢其時(shí)。
2.對(duì)于供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)定位不同。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融則是被定為于傳統(tǒng)主業(yè)轉(zhuǎn)型的突破口，和主業(yè)相得益彰固然重要，但更重要的，其扮演了傳統(tǒng)行業(yè)下行趨勢(shì)下變革者的角色，認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)尤為重要。
3.金融系統(tǒng)的發(fā)展格局大為不同。美國(guó)整個(gè)金融系統(tǒng)極為發(fā)達(dá)，但整體上競(jìng)爭(zhēng)主導(dǎo)的格局未變，金融各領(lǐng)域均已經(jīng)確立了某幾家大型的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)整體上仍未經(jīng)歷真正市場(chǎng)化大潮的洗禮，各路資本向金融領(lǐng)域滲透的步伐逐步加速，普惠金融將真正取代壟斷成為新常態(tài)，在金融變革的大時(shí)代中，國(guó)內(nèi)未來(lái)機(jī)會(huì)更大。
4.互聯(lián)網(wǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的塑造力不同。美國(guó)是全球互聯(lián)網(wǎng)的先導(dǎo)者，但互聯(lián)網(wǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透甚至不如中國(guó)，在一個(gè)成熟的市場(chǎng)中，互聯(lián)網(wǎng)的滲透面臨更多現(xiàn)實(shí)的難度。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不完備為互聯(lián)網(wǎng)解決各行業(yè)痛點(diǎn)提供了條件，經(jīng)濟(jì)的劣勢(shì)轉(zhuǎn)化為互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)于供應(yīng)鏈金融無(wú)疑起到巨大的促進(jìn)作用。
供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)模式升級(jí)的自然演化，“從產(chǎn)業(yè)中來(lái)，到金融中去”的模式最具行業(yè)根基，同時(shí)也顛覆了金融領(lǐng)域“基于金融而金融”的傳統(tǒng)范式，打開(kāi)另一扇窗，兼具金融的爆發(fā)力和產(chǎn)業(yè)的持久性。
供應(yīng)鏈金融根植于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的時(shí)代，爆發(fā)于互聯(lián)網(wǎng)金融的催化。對(duì)于新鮮事物的出現(xiàn)或爆發(fā)，首先要解答的是時(shí)點(diǎn)問(wèn)題——為什么是現(xiàn)在？基本面上，在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩以及盈利能力下降的壓力下，核心企業(yè)憑借自身優(yōu)勢(shì)，嫁接金融業(yè)務(wù)，率先拉開(kāi)變革序幕；催化上，互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)增長(zhǎng)提供了重要契機(jī)，金融業(yè)務(wù)也在經(jīng)歷“普惠化”，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在篩選和匯集同等特征用戶(hù)群、利益相關(guān)企業(yè)群方面的優(yōu)勢(shì)被集聚放大，而正是高度集聚化的生態(tài)為供應(yīng)鏈金融建立網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
互聯(lián)網(wǎng)的集聚效應(yīng)，正由個(gè)人用戶(hù)向企業(yè)用戶(hù)擴(kuò)散，且不同于個(gè)人以用戶(hù)習(xí)慣為主要聚集標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)用戶(hù)的集聚直接以商業(yè)利益為粘合劑，粘性更強(qiáng)。互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是供應(yīng)鏈金融不可或缺的一環(huán)。
發(fā)展初期，資金渠道決定供應(yīng)鏈金融上限規(guī)模。供應(yīng)鏈金融發(fā)展初期，資金需求受限于供給，對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模形成上限的往往不是供應(yīng)鏈本身規(guī)模的大小，而是資金端不同渠道的供血能力。傳統(tǒng)模式框架下，核心企業(yè)通過(guò)自身優(yōu)質(zhì)的信用，從銀行獲取資金，同時(shí)向上下游中小企業(yè)出借資金獲得利差收入，信用差的獲利模式極易觸碰到規(guī)模上限，核心企業(yè)有充足動(dòng)力尋求其他金融渠道，而普惠金融的趨勢(shì)也為供應(yīng)鏈金融的拓展提供便利。
中長(zhǎng)期看，行業(yè)因素決定供應(yīng)鏈金融整體格局。雖然在供應(yīng)鏈金融發(fā)展初期，資金成為主要上限因素，若將時(shí)間窗口拉長(zhǎng)，行業(yè)本身的空間及特性幾乎決定了供應(yīng)鏈金融整體格局。
1）行業(yè)規(guī)模空間直接影響融資需求空間；
2）行業(yè)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的難易程度；
3）行業(yè)格局決定不同企業(yè)轉(zhuǎn)型供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的資源稟賦程度。
供應(yīng)鏈金融具備三大風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)。與傳統(tǒng)金融相比較，供應(yīng)鏈金融在行業(yè)宏觀把控、企業(yè)信用信息以及平臺(tái)數(shù)據(jù)上都具備優(yōu)勢(shì)。金融企業(yè)的核心仍然是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，核心企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的優(yōu)勢(shì)逐步轉(zhuǎn)化為金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)。
