編者按：在過去七年里，軟件創(chuàng)業(yè)公司的投資有了很大的變化。在2010年，經(jīng)典的SaaS正處于蓬勃發(fā)展階段，訂閱模式的優(yōu)勢終于在公開市場和大眾市場上變得清晰起來。從那時(shí)起，已經(jīng)有許多其他類型的軟件業(yè)務(wù)在農(nóng)業(yè)技術(shù)和機(jī)器人技術(shù)領(lǐng)域中興起。這些市場中哪些的投資增長最快呢？紅點(diǎn)創(chuàng)投的知名投資人 Tomasz Tunguz 在本文進(jìn)行了相關(guān)分析。
上圖列出了14種不同的軟件類別，并顯示了與2010年相比每個(gè)類別投資情況。換句話說，如果機(jī)器學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)公司在2016年的融資金額與2010年持平，那么圖表將顯示1。如果這些創(chuàng)業(yè)公司的融資額增加了兩倍，那么這個(gè)數(shù)字將是2。
廣告技術(shù)在2016年復(fù)蘇，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三年的下降趨勢。農(nóng)業(yè)技術(shù)在2013年興起，但在那一年高點(diǎn)后大幅下降后就再也沒有恢復(fù)。機(jī)器學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)公司將可以繼續(xù)募集更多的資本，大數(shù)據(jù)公司也是如此。網(wǎng)絡(luò)安全仍然是冰球桿（指標(biāo)性領(lǐng)域）。電子商務(wù)公司已經(jīng)從2015年的高點(diǎn)開始下跌，但資本仍然是2010年的四倍多。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)，從中可以窺見到的是資本繼續(xù)流入營銷技術(shù)，而不管競爭對手?jǐn)?shù)量爆炸式的增長。對比2010年，增長最快的領(lǐng)域是機(jī)器人和無人機(jī)，當(dāng)時(shí)幾乎沒有有效的投資，這相當(dāng)于是6000X的增長。經(jīng)典SaaS投資將繼續(xù)增長，2016年投資額是2010的6倍。
然而，如果我們從融資輪數(shù)，故事就有所不同了。相對2015年的高點(diǎn)，除了機(jī)器學(xué)習(xí)和機(jī)器人技術(shù)，每一個(gè)類別的軟件投資都在下降。在2016年，相比于2015年，募集資金的軟件初創(chuàng)公司更少。我們發(fā)現(xiàn)其在2016年中意識到了這點(diǎn)，但是2016年得下半年仍然沒有出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)趨勢。
盡管如此，相對于六年前，大多數(shù)類別的軟件融資輪數(shù)仍然至少高出50％，即使他們剛經(jīng)歷了高點(diǎn)。這是一個(gè)有趣的趨勢，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資家在2014年、2015年和2016年融資金額相當(dāng)。盡管投資者的資產(chǎn)負(fù)債表上的資本增加，2016年在融資輪數(shù)上更緩慢。這個(gè)數(shù)據(jù)意味著較少的早期階段公司籌集到資金，也意味著將在2017年B輪和2018年 C輪會更少。
數(shù)據(jù)顯示，未來幾年內(nèi)由于持有大量資本的公司數(shù)量減少，風(fēng)險(xiǎn)投資公司將尋找將過去三年募集到的資金都花掉的投資點(diǎn)，未來幾年我們將看到估值增加或資本流向高端市場。
