本章提要：
·當(dāng)下中國(guó)B2B電商正處在“始于交易、旨在供應(yīng)鏈協(xié)同運(yùn)作、終于生態(tài)建構(gòu)”的商業(yè)貿(mào)易局面。
·物流業(yè)不僅聚焦了非物流企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)精力，而且提高了產(chǎn)品分銷(xiāo)效率，更為企業(yè)間供應(yīng)鏈協(xié)作管理提供了基礎(chǔ)。
·第三方物流指的是企業(yè)將物流活動(dòng)以合同方式委托給專(zhuān)業(yè)的物流服務(wù)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)業(yè)的物流服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)自身自建倉(cāng)儲(chǔ)與分銷(xiāo)體系來(lái)對(duì)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行商品的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸服務(wù)，在此場(chǎng)景下，簽約的企業(yè)（包括生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商）可以通過(guò)信息系統(tǒng)與第三方物流企業(yè)保持緊密聯(lián)系，已達(dá)到對(duì)物流全程的控制，從而會(huì)大大提高產(chǎn)品的流通效率。
·供應(yīng)鏈協(xié)同管理服務(wù)實(shí)際上是提供一整套商品流通的解決方案，涉及整個(gè)供應(yīng)鏈條中供應(yīng)商、生產(chǎn)商、流通商及終端客戶(hù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，達(dá)到從商品的原材料采購(gòu)到產(chǎn)品生產(chǎn)再到終端需求的全過(guò)程實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的控制。
·從整個(gè)物流電商平臺(tái)的獲投數(shù)量來(lái)看，我國(guó)物流電商平臺(tái)的發(fā)展已經(jīng)得到了風(fēng)投注意，但是從整個(gè)獲投平臺(tái)的輪次格局來(lái)看，物流電商平臺(tái)基本上還處在生長(zhǎng)發(fā)育階段，整個(gè)物流電商市場(chǎng)的格局還未形成，物流電商的市場(chǎng)還處在窗口期。
·物流服務(wù)已成為我國(guó)現(xiàn)階段交易型B2B平臺(tái)上入駐客戶(hù)的強(qiáng)需求。
·B2B電商平臺(tái)開(kāi)通網(wǎng)上交易支付通道的意愿將突破50%，且增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
·“付款與發(fā)貨的先后順序”一直成為橫亙?cè)诮灰纂p方特別是陌生的交易雙方之間一直需要首先解決的問(wèn)題，但解決出路不外乎是雙方信任的建立，建立信任則需要第三方類(lèi)信用中介的存在，無(wú)疑作為第三方B2B電商交易平臺(tái)成為了解決問(wèn)題的最佳方案者。
·供應(yīng)鏈金融2.0模式即線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融服務(wù)由此誕生，在解決了效率作業(yè)之外，并由此所衍生的模式，簡(jiǎn)單的可以理解為從“1+N”到“N+1+N”，從最初的借助線(xiàn)下核心企業(yè)的交易數(shù)據(jù)以及信用擔(dān)保所產(chǎn)生的單項(xiàng)授信融資演變成了在電子商務(wù)核心平臺(tái)的存在下，有資金瓶頸的上下游企業(yè)均可通過(guò)第三方平臺(tái)的擔(dān)保進(jìn)行融資，并且這種基于第三方的信用的建立，公信力則更強(qiáng)。
·在貨物質(zhì)押模式下，B2B電商平臺(tái)去開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)邏輯是買(mǎi)家通過(guò)平臺(tái)向賣(mài)家購(gòu)貨，但由于資金出現(xiàn)缺口，此時(shí)需要金融服務(wù)的介入，買(mǎi)家通過(guò)B2B電商平臺(tái)使用金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)共同開(kāi)發(fā)的一套供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，從而獲得金融服務(wù)。
·在賬期保理模式下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，B2B交易平臺(tái)所起到的作用是規(guī)模聚客效應(yīng)，特別針對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，銀行作為金融機(jī)構(gòu)并不能深層次的介入到各行業(yè)的內(nèi)部，并不了解行業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和融資需求，只有通過(guò)B2B平臺(tái)才能批量的查看到有融資需求的中小企業(yè)，才能將款項(xiàng)借給符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，從而降低了銀行與有融資需求企業(yè)的溝通成本。
·供應(yīng)鏈金融中的授信業(yè)務(wù)模式的風(fēng)控邏輯是建立在由穩(wěn)定供應(yīng)鏈基礎(chǔ)前提下，去考察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，并去換回等同的信用評(píng)價(jià)而產(chǎn)生。
·供應(yīng)鏈金融服務(wù)必定為B2B平臺(tái)未來(lái)服務(wù)發(fā)展方向之一，而信用融資則可能成為B2B平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的大方向。因?yàn)樾庞萌谫Y是基于供應(yīng)鏈體系下理想融資模型，雖然目前階段這種基于信用體系的供應(yīng)鏈金融模式還不太成熟，未來(lái)發(fā)展拭目以待。
·自2014年以后，我國(guó)B2B2.0時(shí)代開(kāi)啟，與此同時(shí)SaaS也正在經(jīng)歷高速發(fā)展期，SaaS的發(fā)展與B2B交易市場(chǎng)的發(fā)展出現(xiàn)了疊加，產(chǎn)生了共振。
·三方交易B2B電商平臺(tái)開(kāi)展個(gè)性化的SaaS服務(wù)的確是平臺(tái)的又一個(gè)重要抓手。
·伴隨著我國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS發(fā)展進(jìn)入高速期，我國(guó)B2B電商發(fā)展也正在步入高速成長(zhǎng)階段，并且不斷成熟的企業(yè)級(jí)SaaS將會(huì)為我國(guó)B2B電商平臺(tái)的發(fā)展提供一定的工具、業(yè)務(wù)支持，我國(guó)B2B電商的發(fā)展也將會(huì)為企業(yè)級(jí)SaaS的推廣提供更加廣闊的空間，兩者之間的結(jié)合將會(huì)越來(lái)越緊密。
B2B作為電子商務(wù)模式的一種，與B2C電子商務(wù)相比，先于發(fā)生卻滯后發(fā)展，當(dāng)下中國(guó)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)成熟于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)升級(jí)倒逼產(chǎn)業(yè)升級(jí)的現(xiàn)象就是最好的佐證。作為專(zhuān)注服務(wù)于企業(yè)的第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)，從業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)角度來(lái)講，先后經(jīng)歷了信息發(fā)布和實(shí)體交易兩個(gè)階段，其中在實(shí)體交易階段也并未離開(kāi)對(duì)平臺(tái)商入駐的企業(yè)進(jìn)行包括商業(yè)推廣、商情發(fā)布、競(jìng)價(jià)排名等信息服務(wù)，并且在交易基礎(chǔ)上，物流倉(cāng)儲(chǔ)、支付結(jié)算、供應(yīng)鏈金融、SaaS系統(tǒng)服務(wù)已經(jīng)成為三方平臺(tái)所關(guān)注的重要關(guān)鍵點(diǎn)。事實(shí)上當(dāng)下中國(guó)B2B電商正處在“始于交易、旨在供應(yīng)鏈協(xié)同運(yùn)作、終于生態(tài)建構(gòu)”的商業(yè)貿(mào)易局面。
物流業(yè)（倉(cāng)儲(chǔ)與運(yùn)輸）作為企業(yè)間貿(mào)易的連通器，無(wú)論是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)貿(mào)易還是電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展都起到了至關(guān)重要的作用。它不僅聚焦了非物流企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)精力，而且提高了產(chǎn)品分銷(xiāo)效率，更為企業(yè)間供應(yīng)鏈協(xié)作管理提供了基礎(chǔ)。
物流業(yè)最初起于制造業(yè)企業(yè)為自身商品分銷(xiāo)所建構(gòu)的物流倉(cāng)儲(chǔ)管理業(yè)務(wù)，俗稱(chēng)第一方物流（1PL）。但是此時(shí)的物流業(yè)務(wù)并非制造企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，所以在人員配備和業(yè)務(wù)生產(chǎn)上均占據(jù)了制造業(yè)企業(yè)大量的生產(chǎn)精力；第二方物流（2PL）主要是指產(chǎn)品生產(chǎn)商的物流組織（1PL）移接到中游分銷(xiāo)商的倉(cāng)儲(chǔ)物流的建構(gòu)上（2PL），此舉動(dòng)在根本上為生產(chǎn)方提供了業(yè)務(wù)專(zhuān)注，但卻增加了分銷(xiāo)商的分銷(xiāo)成本從而會(huì)直接推高到產(chǎn)品的流通價(jià)格，也會(huì)間接造成社會(huì)物流資源的浪費(fèi)（比如倉(cāng)庫(kù)重復(fù)性的建設(shè)、物流車(chē)隊(duì)的閑置等），正是由于以上原因，第三方物流企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。
圖3.1：2010—2014年我國(guó)第三方物流收入及物流外包狀況
第三方物流（3PL）指的是企業(yè)將物流活動(dòng)以合同方式委托給專(zhuān)業(yè)的物流服務(wù)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)業(yè)的物流服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)自身自建倉(cāng)儲(chǔ)與分銷(xiāo)體系來(lái)對(duì)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行商品的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸服務(wù)，并且簽約的企業(yè)（包括生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商）可以通過(guò)信息系統(tǒng)與第三方物流企業(yè)保持緊密聯(lián)系，已達(dá)到對(duì)物流全程的控制，從而會(huì)大大提高產(chǎn)品的流通效率。
隨著第三方物流的業(yè)務(wù)模式不斷發(fā)展，企業(yè)間進(jìn)行采購(gòu)、運(yùn)輸?shù)确绞降膮f(xié)作需求也在不斷的提出，于是基于物流服務(wù)的供應(yīng)鏈協(xié)同管理服務(wù)也逐漸成為各個(gè)企業(yè)的需求點(diǎn)。所謂供應(yīng)鏈協(xié)同管理服務(wù)實(shí)際上是提供一套商品流通的解決方案，涉及整個(gè)供應(yīng)鏈條中供應(yīng)商、生產(chǎn)商、流通商及終端客戶(hù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而達(dá)到從商品的原材料采購(gòu)到產(chǎn)品生產(chǎn)再到終端需求的全過(guò)程實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的控制。這類(lèi)代表性的企業(yè)有怡亞通、香港利豐集團(tuán)等等?？偠灾@種以外包形式出現(xiàn)的物流模式已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)間貿(mào)易流通的最佳橋梁。下文討論的對(duì)象主要集中在物流電商交易B2B平臺(tái)和物流SaaS服務(wù)商，不包括物流企業(yè)。
（一）第三方物流貨代平臺(tái)已得到資本市場(chǎng)的關(guān)注，市場(chǎng)仍在窗口期
托比企業(yè)庫(kù)錄得我國(guó)物流貨代電商平臺(tái)共40余家，多以交易型平臺(tái)為主，也會(huì)有物流行業(yè)的信息提供平臺(tái)（比如運(yùn)哪兒和錦程物流網(wǎng)）以及物流倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)服務(wù)商（比如點(diǎn)覺(jué)物流和EBS供應(yīng)鏈協(xié)同云平臺(tái)）。這些平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍在國(guó)內(nèi)同城、城際和國(guó)際跨境都有所分布且上線(xiàn)時(shí)間多集中在2014/2015年。從資本市場(chǎng)的進(jìn)入情況來(lái)看，托比研究追蹤到共19家物流電商平臺(tái)獲得融資，融資跨度在天使輪到C輪不等。
圖3.2：物流電商B2B平臺(tái)最新獲投輪次格局
在目前獲投的19家物流貨代B2B電商平臺(tái)中，其中天使輪6家，占比31.6%；A輪8家，占比42.1%，兩者占比超70%，另外B輪共4家，C輪1家，兩者占比相對(duì)較小。托比研究認(rèn)為，從整個(gè)物流電商平臺(tái)的獲投數(shù)量來(lái)看，物流電商平臺(tái)的發(fā)展已經(jīng)得到了風(fēng)投的注意，但是從整個(gè)獲投平臺(tái)的輪次格局來(lái)看，物流電商平臺(tái)基本上還處在生長(zhǎng)發(fā)育階段，整個(gè)物流電商市場(chǎng)的格局還未形成，物流電商的市場(chǎng)還處在窗口期。
（二）物流服務(wù)已成為B2B電商平臺(tái)的客戶(hù)強(qiáng)需求
以上情況表明，物流電商平臺(tái)的發(fā)展空間還很大并未形成火熱競(jìng)爭(zhēng)的局面，托比研究正是基于這種研究結(jié)果又進(jìn)一步調(diào)查了“我國(guó)B2B電商交易平臺(tái)在開(kāi)展物流服務(wù)時(shí)的關(guān)聯(lián)性”，包括：“B2B平臺(tái)是否需要為客戶(hù)提供物流服務(wù)”、“B2B平臺(tái)提供物流服務(wù)所依托對(duì)象”、“B2B平臺(tái)合作物流服務(wù)商情況”。三個(gè)板塊分別收到B2B電商平臺(tái)樣板分別為283份、311份、236份。調(diào)查結(jié)果基本上反映了我國(guó)現(xiàn)階段開(kāi)展B2B電商平臺(tái)的過(guò)程中對(duì)物流倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)的主流方向。
圖3.3：B2B平臺(tái)開(kāi)展物流服務(wù)情況
托比研究對(duì)第三方B2B電商平臺(tái)的物流服務(wù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分B2B電商平臺(tái)都有意愿開(kāi)展物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，意愿度達(dá)到了93%，基本上可以斷定物流服務(wù)已成為我國(guó)現(xiàn)階段交易型B2B平臺(tái)上入駐客戶(hù)的強(qiáng)需求；B2B電商平臺(tái)在開(kāi)展物流服務(wù)的過(guò)程中其中自建倉(cāng)儲(chǔ)、社會(huì)化第三方物流企業(yè)合作基本上各持一半，但不同的是，如果與第三方物流企業(yè)合作的話(huà)，基本上還是與傳統(tǒng)的線(xiàn)下物流服務(wù)商合作較多，另外在于第三方物流服務(wù)商合作的話(huà)，排名較為靠前的是云鳥(niǎo)科技、中鐵物流、運(yùn)東西。
當(dāng)然，各行業(yè)B2B交易平臺(tái)由于所屬行業(yè)的特殊性，對(duì)物流服務(wù)的要求差異也較大，并且部分行業(yè)在開(kāi)展物流服務(wù)時(shí)也存在一定的難點(diǎn)，比如說(shuō)農(nóng)業(yè)生鮮的配送行業(yè)為了保證運(yùn)輸菜品、肉類(lèi)的的新鮮程度以及配送的及時(shí)性，就需要平臺(tái)在開(kāi)展物流業(yè)務(wù)時(shí)，需要有健全的冷鏈或者恒溫運(yùn)輸設(shè)備；再比如在危險(xiǎn)品交易行業(yè)特別是化學(xué)品類(lèi)，在物流服務(wù)時(shí)就需要取得危險(xiǎn)品運(yùn)輸許可證才能進(jìn)行物流服務(wù)等等。
圖3.4：B2B平臺(tái)合作物流服務(wù)商調(diào)查情況
在B2B 1.0時(shí)代，B2B電商解決的是企業(yè)信息傳遞、商品信息發(fā)布的問(wèn)題，2.0時(shí)代，隨著線(xiàn)上交易的條件不斷成熟，在線(xiàn)交易支付已經(jīng)成為B2B2.0平臺(tái)交易中的關(guān)鍵一環(huán)。
在線(xiàn)交易支付主要指交易雙方企業(yè)在網(wǎng)上達(dá)成商品交易協(xié)議即下單完成之后，買(mǎi)賣(mài)雙方之間發(fā)生的打款、收款的行為，為保障款項(xiàng)安全，買(mǎi)賣(mài)雙方會(huì)把貨品金額先打到第三方賬戶(hù)中，直到貨物交易成功，支付金額才能回款到賣(mài)方賬戶(hù)中，從而完成整個(gè)網(wǎng)上交易流程，所以討論B2B電商交易支付問(wèn)題的核心是去梳理和發(fā)現(xiàn)支付機(jī)構(gòu)與B2B2.0電商平臺(tái)的關(guān)聯(lián)性。
談B2B平臺(tái)的在線(xiàn)支付問(wèn)題，還得從傳統(tǒng)線(xiàn)下企業(yè)雙方交易支付說(shuō)起。眾所周知，在傳統(tǒng)線(xiàn)下企業(yè)之間進(jìn)行貨款貿(mào)易時(shí)，“付款與發(fā)貨的先后順序”一直成為橫亙?cè)诮灰纂p方特別是陌生的交易雙方之間首要解決的問(wèn)題，但解決出路不外乎是雙方信任的建立，建立信任則需要第三方類(lèi)信用中介的存在，無(wú)疑作為第三方B2B電商交易平臺(tái)成為了解決問(wèn)題的最佳方案者。
作為大宗電商咨詢(xún)與交易B2B電商平臺(tái)金銀島在2006年提出了“硬信用”概念，這是一種類(lèi)似于在國(guó)際企業(yè)貿(mào)易間所認(rèn)可的“銀行信用證體系”，金銀島在自身平臺(tái)上把銀行引進(jìn)到買(mǎi)賣(mài)雙方的交易中（實(shí)際上當(dāng)時(shí)金銀島做的是期貨，走的是大宗產(chǎn)品中遠(yuǎn)期，它涉及的是資金流但并不走物流不發(fā)生交割），銀行給買(mǎi)家開(kāi)一個(gè)信用授權(quán)，雙方依據(jù)信用授權(quán)順利完成資金流轉(zhuǎn)，這是最初關(guān)于支付方面在B2B平臺(tái)上的嘗試，至此B2B在線(xiàn)交易平臺(tái)就解決了陌生買(mǎi)賣(mài)雙方信任問(wèn)題，當(dāng)然也打破了傳統(tǒng)線(xiàn)下交易的時(shí)空障礙，大幅度提高了交易雙方的效率。就這樣第三方網(wǎng)上支付機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)推動(dòng)了傳統(tǒng)線(xiàn)下支付方式的變革。目前來(lái)講，第三方網(wǎng)上支付機(jī)構(gòu)主要分為兩類(lèi)：一類(lèi)為銀行，一類(lèi)為非銀行類(lèi)支付機(jī)構(gòu)，其中非銀機(jī)構(gòu)的大量參與已經(jīng)成為占據(jù)了網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的重要地位。
B2B平臺(tái)作為第三方實(shí)體交易平臺(tái)在支付通道的開(kāi)通上，則需要滿(mǎn)足以下三個(gè)條件之一：自身申請(qǐng)或擁有第三方網(wǎng)絡(luò)支付牌照；與銀行金融機(jī)構(gòu)合作；與第三方擁有網(wǎng)絡(luò)支付牌照的支付機(jī)構(gòu)合作。
目前來(lái)講，國(guó)家發(fā)放第三方支付牌照的審核機(jī)制進(jìn)入了非常嚴(yán)格的時(shí)期，根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（2015年7月18日）和《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（2016年10月13日）指引下，近期，央行與中宣部等14部委聯(lián)合發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，在具體的整治措施中明確提出“整治期內(nèi)，一般情況下不批新牌”。這無(wú)疑增加了B2B電商平臺(tái)去申請(qǐng)第三方支付牌照的難度，并且隨著支付牌照發(fā)放難度的加大，收購(gòu)牌照的天價(jià)也隨之而出。那么對(duì)于B2B電商平臺(tái)來(lái)講，去合作擁有支付牌照的第三方支付機(jī)構(gòu)或者銀行機(jī)構(gòu)就成了目前較為主流的作法。
目前來(lái)說(shuō)，B2B電商交易平臺(tái)在選擇與銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的合作上，選擇第三方支付機(jī)構(gòu)的較多，其根本原因在于銀行作為金融流通機(jī)構(gòu)雖在安全性和穩(wěn)定性上以及發(fā)票的開(kāi)取等問(wèn)題上都有著良好的解決對(duì)策，但是目前銀行對(duì)平臺(tái)接入系統(tǒng)的硬件設(shè)施要求以及銀行天然的跨行結(jié)賬收取手續(xù)費(fèi)的問(wèn)題從而造成的不便捷性也是最大的影響因素。
B2B電商交易平臺(tái)與第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作時(shí)，支付通道一般可分為網(wǎng)關(guān)體系支付和虛擬賬戶(hù)體系支付（監(jiān)管體系支付）兩種。
網(wǎng)關(guān)體系支付相當(dāng)于第三方支付機(jī)構(gòu)是一條鏈接買(mǎi)賣(mài)雙方資金交易的通道并不提供資金結(jié)算功能，只起到代收代付功能。虛擬賬戶(hù)體系支付與網(wǎng)關(guān)體系支付最大的不同是，虛擬賬戶(hù)體系支付需要開(kāi)發(fā)出一套虛擬賬戶(hù)體系，并給每一個(gè)虛擬賬戶(hù)都做個(gè)標(biāo)識(shí)，并提供資金結(jié)算功能。通過(guò)對(duì)網(wǎng)關(guān)體系支付和虛擬賬戶(hù)體系支付的簡(jiǎn)單比對(duì)可以發(fā)現(xiàn)，代收代付的網(wǎng)關(guān)體系支付因?yàn)椴惶峁┵Y金結(jié)算功能，所以是不搜集任何關(guān)于平臺(tái)上貿(mào)易雙方的交易數(shù)據(jù)，起到了平臺(tái)自身交易數(shù)據(jù)的保密作用，但是由于網(wǎng)關(guān)支付體系只是起到一個(gè)通道的作用，便捷性較強(qiáng)但是風(fēng)險(xiǎn)也較大，如果一旦平臺(tái)的交易系統(tǒng)、第三方支付系統(tǒng)、抑或銀行系統(tǒng)中其一發(fā)生故障，則買(mǎi)方的款項(xiàng)流通情況將無(wú)從查起，所以網(wǎng)關(guān)支付其實(shí)并未起到一定的監(jiān)管作用，長(zhǎng)期以來(lái)把它作為監(jiān)管體系相當(dāng)于概念偏差。虛擬賬戶(hù)體系支付，顯著標(biāo)志是一個(gè)充值賬戶(hù)，比如支付寶、微信等，由于監(jiān)管賬戶(hù)體系所具有的結(jié)算功能，那么對(duì)于平臺(tái)來(lái)講，買(mǎi)賣(mài)雙方的交易數(shù)據(jù)就外泄給了第三方支付機(jī)構(gòu)，但是卻為為平臺(tái)的數(shù)據(jù)流通安全性提供了保障。很明顯在監(jiān)管賬戶(hù)體系下的支付合作，對(duì)于撮合型輕模式的B2B電商平臺(tái)來(lái)講，益處并不大。
在這里我們可以認(rèn)為，當(dāng)B2B平臺(tái)選擇網(wǎng)關(guān)體系支付作為合作的支付方式后，首先考慮到的自然是支付安全性問(wèn)題，也就是支付機(jī)構(gòu)的品牌，其實(shí)這也是代表著平臺(tái)上的客戶(hù)對(duì)支付通道的認(rèn)可度。倘若平臺(tái)選擇一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的第三方支付機(jī)構(gòu)或許會(huì)節(jié)省一大筆手續(xù)費(fèi)，但是需要對(duì)平臺(tái)上的交易客戶(hù)進(jìn)行線(xiàn)上支付教育，其成本比著直接用大的第三方支付機(jī)構(gòu)會(huì)增加很多，這也就解釋了在下文我們經(jīng)過(guò)對(duì)B2B平臺(tái)進(jìn)行選擇合作支付機(jī)構(gòu)對(duì)象的排名上支付寶和微信處于前兩名的原因。
其實(shí)無(wú)論是何種支付方式與平臺(tái)進(jìn)行合作，買(mǎi)賣(mài)雙方的資金沉淀在第三方支付機(jī)構(gòu)給平臺(tái)開(kāi)的虛擬賬戶(hù)內(nèi)，從法理意義上來(lái)說(shuō)，錢(qián)款相當(dāng)于第三方支付機(jī)構(gòu)，第三方支付機(jī)構(gòu)可以與銀行談合作和收益，這就是為何第三方支付機(jī)構(gòu)在選擇與B2B交易平臺(tái)合作時(shí)，往往會(huì)更加注重B2B平臺(tái)交易流水和沉淀資金池。當(dāng)然以上便是從第三方支付機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，來(lái)看交易雙方形成的交易資金流閉環(huán)化的價(jià)值。倘若從平臺(tái)的角度出發(fā)，開(kāi)通網(wǎng)上支付功能的最大好處就是可以得到交易雙方的交易數(shù)據(jù)，這些積累的交易數(shù)據(jù)可以用來(lái)去做供應(yīng)鏈金融、物流倉(cāng)儲(chǔ)等增值服務(wù)。因?yàn)榛谶^(guò)程的交易永遠(yuǎn)并不能產(chǎn)生新的價(jià)值，而通過(guò)交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)將會(huì)帶來(lái)想象空間。
面對(duì)以上背景，托比研究對(duì)我國(guó)B2B電商交易平臺(tái)是否在開(kāi)通支付通道的意愿上進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查，共搜集樣本278份，其中表示有意愿開(kāi)通支付通道的平臺(tái)135家，占據(jù)整個(gè)調(diào)查對(duì)象的48.6%，沒(méi)有意愿開(kāi)通支付通道的平臺(tái)143家，情況如下圖所示：
圖3.5：B2B電商交易平臺(tái)開(kāi)通網(wǎng)上支付通道意愿調(diào)查
托比研究認(rèn)為，雖然在上文我們討論了平臺(tái)在開(kāi)通支付通道的各種益處，但根據(jù)調(diào)查顯示我國(guó)B2B電商交易平臺(tái)去開(kāi)通網(wǎng)上支付通道的意愿只達(dá)到了48.6%并未過(guò)半。原因則有可能有以下三點(diǎn)所致：
第一，發(fā)展時(shí)間還處在初級(jí)階段。我國(guó)交易型的B2B即B2B2.0爆發(fā)于2015年，從時(shí)間的維度上來(lái)看，基于網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)交易也剛剛開(kāi)始，從B2B1.0的信息黃頁(yè)到B2B2.0的交易平臺(tái)的爆發(fā)有10多年的時(shí)間，從交易平臺(tái)的爆發(fā)到交易平臺(tái)開(kāi)通支付通道的意愿達(dá)50%，卻用了不到幾年時(shí)間，可見(jiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
第二，交易場(chǎng)景的問(wèn)題。某些大宗行業(yè)比如鋼鐵則很難做到完全閉環(huán)，由于交易雙方的資金額度較大往往需要賬期，所以從這一點(diǎn)上來(lái)講，此類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)并不支持線(xiàn)上交易的資金流完全閉環(huán)。
第三，自營(yíng)B2B平臺(tái)也未必更需要線(xiàn)上交易閉環(huán)化。自營(yíng)B2B平臺(tái)的交易完全可以走傳統(tǒng)模式，進(jìn)行銀行匯款，匯票同樣代表著交易數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。
托比研究又對(duì)合作的銀行排名和第三方支付機(jī)構(gòu)的排名進(jìn)行了調(diào)查。在進(jìn)行銀行排名的調(diào)查中，托比研究共收到460份有效樣本，樣本顯示，與B2B交易平臺(tái)開(kāi)展支付通道的合作銀行前五名是中信銀行、平安銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、工商銀行、民生銀行、中國(guó)銀行等。根據(jù)投票排名的占比情況來(lái)看，投票前五的銀行差距并不是太大而且以中信銀行、平安銀行為代表的商業(yè)銀行較為靠前，另外托比后臺(tái)錄入的“其它”項(xiàng)中，浦發(fā)銀行投票數(shù)接近25票，是緊跟前五名之后。
關(guān)于對(duì)‘與B2B平臺(tái)開(kāi)展支付通道的合作’調(diào)查上，托比研究也考察了第三方支付機(jī)構(gòu)的投票排名情況，收集有效投票共550票，據(jù)網(wǎng)絡(luò)投票結(jié)果顯示：支付寶、微信支付分別以票數(shù)192票和161票遙遙領(lǐng)先，占據(jù)著一、二位置，緊跟其后的是易極付（68票），易寶支付（68票），再往其后分別為Ping++聚合支付（37票），中金支付（37票）、易付寶（24票）、寶付支付（11票）。作為與B2B電商交易平臺(tái)合作的支付機(jī)構(gòu)，從投票的活躍度可以看出，第三方非銀機(jī)構(gòu)在與B2B電商交易平臺(tái)的支付通道的合作趨勢(shì)已經(jīng)超過(guò)銀行機(jī)構(gòu)（其中搜集銀行機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)為482份，搜集非銀機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)為598份）。
圖3.6：與B2B平臺(tái)開(kāi)展支付通道的合作銀行機(jī)構(gòu)排名調(diào)查
托比研究認(rèn)為，目前我國(guó)B2B平臺(tái)在支付通道的建設(shè)合作上之所以會(huì)出現(xiàn)以上局面，大致有兩點(diǎn)原因：其一，銀行對(duì)申請(qǐng)支付對(duì)接的B2B平臺(tái)開(kāi)通支付通道硬件設(shè)施要求上相對(duì)較高；其二，B2B平臺(tái)即使開(kāi)通與銀行機(jī)構(gòu)的支付對(duì)接通道，但由于B2B平臺(tái)在進(jìn)行貨物交易時(shí)本就具有大額貿(mào)易屬性至使銀行在跨行結(jié)算上并不能提供相對(duì)流暢的服務(wù)體驗(yàn)。當(dāng)然，銀行作為正統(tǒng)的資金流通機(jī)構(gòu)/渠道，天然的金融屬性和資金安全性成為了將自身支付業(yè)務(wù)與B2B平臺(tái)支付需求搭橋的先天優(yōu)勢(shì)。
托比研究認(rèn)為，未來(lái)銀行與平臺(tái)結(jié)合上也會(huì)漸漸的增多，一方面銀行一旦解決了跨行問(wèn)題和硬件便捷性問(wèn)題時(shí)，第三方支付機(jī)構(gòu)也將會(huì)面臨重大的壓力。另一方面是國(guó)家的政策引導(dǎo)，近期國(guó)家出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作方案》中指出：“人民銀行或商業(yè)銀行不向非銀行支付機(jī)構(gòu)備付金賬戶(hù)計(jì)付利息”“非銀行支付機(jī)構(gòu)不得連接多家銀行系統(tǒng)，變相開(kāi)展跨行清算業(yè)務(wù)”等措施的實(shí)施，將直接會(huì)影響到有結(jié)算功能的虛擬賬戶(hù)體系支付通道。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)到，這種做法說(shuō)明國(guó)家對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和安全性的越來(lái)越嚴(yán)的管理，想徹底取消或者是限制第三方支付機(jī)構(gòu)的結(jié)算功能，實(shí)際上就是把第三方支付機(jī)構(gòu)完全打造成一個(gè)“代收代付”的網(wǎng)關(guān)形式，讓整個(gè)支付機(jī)構(gòu)變成支付通道。以上的變化對(duì)于B2B平臺(tái)開(kāi)展支付功能的影響也是直接的，如若接上銀行的支付系統(tǒng)，平臺(tái)也會(huì)降低交易的成本，而且銀行對(duì)平臺(tái)所提供的信任度也增加了用戶(hù)的交易粘性。
在B2B 2.0電子商務(wù)發(fā)展中，資金的流通現(xiàn)象不僅發(fā)生在企業(yè)與企業(yè)之間進(jìn)行貨物交易時(shí)的支付環(huán)節(jié)，同時(shí)也發(fā)生在以第三方平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合之后，為上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的場(chǎng)景。
供應(yīng)鏈亦稱(chēng)企業(yè)供應(yīng)鏈/供應(yīng)鏈管理（SCM），是指核心企業(yè)對(duì)上下游交易相關(guān)聯(lián)企業(yè)的信息流、物流、資金流的控制。從參與者角度來(lái)講，該供應(yīng)鏈鏈條主要是由供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商、最終用戶(hù)組成的一個(gè)具有功能性網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)；從產(chǎn)品角度來(lái)講，包括了原材料的供應(yīng)、中間產(chǎn)品的生成、分銷(xiāo)等環(huán)節(jié)，并且伴隨著供應(yīng)鏈上加工、包裝、運(yùn)輸?shù)炔煌h(huán)節(jié)的工程運(yùn)作，物料也不斷的增加其價(jià)值，并給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)收益。
供應(yīng)鏈金融概念發(fā)端于20世紀(jì)80年代，起因在于世界級(jí)企業(yè)巨頭在尋求成本最小化沖動(dòng)下所采取的全球性外采和業(yè)務(wù)外包活動(dòng)，此時(shí)供應(yīng)鏈管理的概念應(yīng)運(yùn)而生。這之后，供應(yīng)鏈管理一直集中在物流和信息流層面。直到20世紀(jì)末，離岸外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本上升問(wèn)題，以及部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸帶來(lái)“木桶短板”效應(yīng)，這一切抵消了生產(chǎn)的“洼地成本”配置所帶來(lái)的成本節(jié)約。由此，財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程開(kāi)始深化，供應(yīng)鏈金融的概念浮出水面（參考《供應(yīng)鏈金融 新經(jīng)濟(jì)下的新金融》P11）。
通過(guò)梳理供應(yīng)鏈金融概念的浮出歷史，可以認(rèn)為，在整個(gè)供應(yīng)鏈管理中，核心企業(yè)（世界級(jí)企業(yè)巨頭）為尋求生產(chǎn)成本的最小化，于是就采用全球性外采和業(yè)務(wù)外包服務(wù)，其中這些外采的對(duì)象和進(jìn)行外包服務(wù)的對(duì)象均是中小型企業(yè)。其作業(yè)過(guò)程為，被指定的外采對(duì)象和進(jìn)行外包服務(wù)的中小企業(yè)在與核心企業(yè)發(fā)生的整個(gè)商品從原材料采購(gòu)、加工到流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，均通過(guò)核心企業(yè)的協(xié)調(diào)形成相互之間的交易。所以可以肯定的是，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的是中小企業(yè)，最大收益者是核心企業(yè)。
通常情況下，這種供應(yīng)鏈金融的模式就是我們業(yè)界所認(rèn)為的供應(yīng)鏈金融1.0模式，即線(xiàn)下“1+N”模式：“1”代表的是核心企業(yè)，“N”代表的是上下游中小企業(yè)，“其邏輯在于，利用‘1’與供應(yīng)鏈其他成員利益關(guān)聯(lián)及其在供應(yīng)鏈中的強(qiáng)勢(shì)談判地位，引入‘1’的信用開(kāi)展對(duì)‘N’的金融服務(wù)”。這種模式最早的實(shí)踐者是2001年下半年，深圳發(fā)展銀行在廣州和佛山兩家分行開(kāi)始試點(diǎn)存貨融資業(yè)務(wù)，并在2006年該行率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌。托比研究認(rèn)為，此模式的最大創(chuàng)新點(diǎn)就是“信用”的引入，而“信用”建立基礎(chǔ)就是“1”和“N”在進(jìn)行交易之后的數(shù)據(jù)沉淀，但是必須指出的是，此時(shí)的數(shù)據(jù)沉淀形成的信用記錄則是由強(qiáng)勢(shì)的核心企業(yè)提供，但其自身也是交易方之一，那么就會(huì)在邏輯上出現(xiàn)一個(gè)漏洞：非第三方且涉交易的企業(yè)能否提供完整的真實(shí)的交易數(shù)據(jù)？除此之外，由于供應(yīng)鏈金融服務(wù)是一項(xiàng)勞動(dòng)密集型作業(yè)，這種傳統(tǒng)線(xiàn)下的供應(yīng)鏈金融1.0模式在實(shí)際的操作過(guò)程中避免不了發(fā)生諸如“出賬、文件傳遞、出貨、應(yīng)收賬款確認(rèn)”等繁瑣的流程，自然會(huì)降低供應(yīng)鏈金融的服務(wù)體驗(yàn)。鑒于以上兩點(diǎn)原因，并隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)的不斷成熟以及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融2.0模式即線(xiàn)上供應(yīng)鏈金融服務(wù)由此誕生，在解決了效率作業(yè)之外，并由此所衍生的模式，簡(jiǎn)單的可以理解為從“1+N”到“N+1+N”，從最初的借助線(xiàn)下核心企業(yè)的交易數(shù)據(jù)以及信用擔(dān)保所產(chǎn)生的單項(xiàng)授信融資演變成了在電子商務(wù)核心平臺(tái)的存在下，有資金瓶頸的上下游企業(yè)均可通過(guò)第三方平臺(tái)的擔(dān)保進(jìn)行融資，并且這種基于第三方信用的建立，公信力會(huì)更強(qiáng)。這種模式概念的落地執(zhí)行者便是今天我們談及的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)即B2B電商模式，并且此種模式最早的實(shí)踐者是大宗電商平臺(tái)金銀島與中國(guó)建設(shè)銀行之間開(kāi)展的合作。
那么，兩端有交易需求的N類(lèi)企業(yè)如何通過(guò)核心平臺(tái)或者說(shuō)B2B電商平臺(tái)取得供應(yīng)鏈金融服務(wù)呢？托比研究觀察到，關(guān)于B2B平臺(tái)如何開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的討論眾說(shuō)紛紜，但其深究不外乎由“信用”和“抵押物”兩種方式展開(kāi)。
“抵押物”方式主要講的是貨物質(zhì)押模式和賬期保理模式，作為供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的種類(lèi)，與下文所講到的“信用”方式下的授信業(yè)務(wù)模式相比，前兩種模式均源于傳統(tǒng)的金融服務(wù)。
在貨物質(zhì)押模式下，B2B電商平臺(tái)去開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)邏輯是買(mǎi)家通過(guò)平臺(tái)向賣(mài)家購(gòu)貨，但由于資金出現(xiàn)缺口，此時(shí)需要金融服務(wù)的介入，買(mǎi)家通過(guò)B2B電商平臺(tái)使用金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)共同開(kāi)發(fā)的一套供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，從而獲得金融服務(wù)。
托比研究認(rèn)為，在此類(lèi)融資模式下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，第三方電商平臺(tái)發(fā)揮其兩大作用：信用評(píng)介能力和貨品預(yù)期變現(xiàn)能力。具體情況是，買(mǎi)家會(huì)在第三方平臺(tái)的信用擔(dān)保下得到來(lái)自于金融機(jī)構(gòu)的貸款額度，當(dāng)然在獲得金融額度之前會(huì)受到銀行對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方在平臺(tái)上的訂單合同（電子合同）審查，在審核通過(guò)后，買(mǎi)家（借款方）得到的最大金融額度只占交易貨物價(jià)格的七到八成，另外二到三成由買(mǎi)家補(bǔ)齊。在額度審核的過(guò)程中，銀行為防止買(mǎi)賣(mài)雙方串通交易、虛報(bào)物價(jià)，金融機(jī)構(gòu)則需要第三方平臺(tái)對(duì)此類(lèi)貨物進(jìn)行合理估價(jià)，之后買(mǎi)家雖成功獲得金融服務(wù)但這筆錢(qián)并不進(jìn)入買(mǎi)家賬戶(hù)而是直接進(jìn)入賣(mài)家的賬戶(hù)中，此時(shí)買(mǎi)賣(mài)雙方的貨物則會(huì)直接進(jìn)入由金融機(jī)構(gòu)指定的監(jiān)管倉(cāng)中，此時(shí)貨物的所有權(quán)和使用權(quán)隸屬于金融機(jī)構(gòu)，保證了貸款額度的專(zhuān)款專(zhuān)用，需要說(shuō)明的是這些貨物一定是可估值的、有形的且方便變現(xiàn)的，因?yàn)橐坏┵I(mǎi)家經(jīng)營(yíng)不佳無(wú)法償還賬款，則金融機(jī)構(gòu)則會(huì)依托B2B電商平臺(tái)把貨物變現(xiàn)。這里面會(huì)涉及“指定監(jiān)管倉(cāng)”的問(wèn)題，“指定倉(cāng)”一定是金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的而且有標(biāo)準(zhǔn)出入的倉(cāng)管理制度，一般來(lái)說(shuō)還會(huì)有標(biāo)準(zhǔn)的系統(tǒng)，包括與平臺(tái)有指令性的對(duì)接系統(tǒng)。其中所涉及的倉(cāng)儲(chǔ)管理費(fèi)和監(jiān)管費(fèi)，這個(gè)成本多數(shù)情況下由借款方出，少數(shù)情況下平臺(tái)有可能出，相當(dāng)于補(bǔ)貼。
在此種供應(yīng)鏈金融服務(wù)下，平臺(tái)的收益模式一般通過(guò)與非銀借貸機(jī)構(gòu)的合作向下游買(mǎi)家賺利差，這里面借款方需要付出的成本由金融機(jī)構(gòu)利息、監(jiān)管成本、平臺(tái)收費(fèi)等組成，如果平臺(tái)引入的是銀行機(jī)構(gòu)則會(huì)降低金融服務(wù)成本，因?yàn)殂y行有規(guī)定禁止中介利差返點(diǎn)，這種情況下降低了平臺(tái)引進(jìn)資金成本，提高了平臺(tái)的利潤(rùn)空間，買(mǎi)家的還貸成本也會(huì)降低，這也就是為何平臺(tái)在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)時(shí)雖然在與銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作面臨銀行風(fēng)控監(jiān)管?chē)?yán)格且不易形成但還更愿意合作。據(jù)托比研究調(diào)查，目前來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)B2B平臺(tái)的開(kāi)展供應(yīng)鏈融資服務(wù)還是較多采用這種貨物質(zhì)押模式，并且國(guó)內(nèi)B2B電商交易平臺(tái)最早開(kāi)展的供應(yīng)鏈融資服務(wù)-金銀島與建設(shè)銀行開(kāi)展的“一單通”服務(wù)（倉(cāng)單質(zhì)押貸款）就是一個(gè)純粹的倉(cāng)單質(zhì)押模式-就是這種模式。以上便是貨物質(zhì)押模式下的供應(yīng)鏈融資。
另外一種是賬期保理模式。這種模式實(shí)際上也是一種較為傳統(tǒng)的商業(yè)金融模式，主要是指把應(yīng)收賬款即未來(lái)預(yù)期的收款權(quán)作為一種抵押物，抵給銀行后得到貸款。比如拿生產(chǎn)制造業(yè)來(lái)說(shuō)，如果一家淀粉生產(chǎn)企業(yè)的下游大型采購(gòu)商下了一筆大額巨款的生產(chǎn)材料采購(gòu)訂單，并且在資金的回款上出現(xiàn)了賬期即應(yīng)收賬款，則必然會(huì)導(dǎo)致這家上游的淀粉生產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)沒(méi)有資金去進(jìn)行生產(chǎn)淀粉的原材料采購(gòu)金額，此時(shí)淀粉生產(chǎn)企業(yè)會(huì)獲得由大型采購(gòu)商的信用背書(shū)并向銀行或者非銀機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸。但這里面有一個(gè)最重要的前提條件是金融機(jī)構(gòu)所認(rèn)可的應(yīng)收賬款一定來(lái)自于大中型企業(yè)的信用背書(shū)，同樣金融機(jī)構(gòu)主要審核的對(duì)象就是那些有能力進(jìn)行開(kāi)具應(yīng)收賬款的大中型企業(yè)，從而確定應(yīng)收賬款的真實(shí)性和避免壞賬的可能性。
托比研究認(rèn)為，在賬期保理模式下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，B2B交易平臺(tái)所起到的作用是規(guī)模聚客效應(yīng)，特別針對(duì)銀行機(jī)構(gòu)而言，銀行作為金融機(jī)構(gòu)并不能深層次的介入到各行業(yè)的內(nèi)部，并不了解行業(yè)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和融資需求，只有通過(guò)B2B平臺(tái)才能批量查看到有融資需求的中小企業(yè)，才能將款項(xiàng)借給符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，從而降低了銀行與有融資需求企業(yè)的溝通成本。
不過(guò)從B2B平臺(tái)的商業(yè)模式發(fā)展來(lái)看，有兩個(gè)問(wèn)題需要關(guān)注：其一，如果把“交易閉環(huán)”標(biāo)簽為B2B電商平臺(tái)成熟標(biāo)志之一的話(huà)，那么基于賬期保理所開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融服務(wù)則與B2B平臺(tái)的未來(lái)發(fā)展有所沖突。因?yàn)橘~期保理中的“應(yīng)收賬款”是無(wú)法作為一種債權(quán)（非現(xiàn)金流形式）綁定在交易平臺(tái)，此時(shí)交易平臺(tái)便不能形成閉環(huán)，所以賬期保理是一種無(wú)可奈何情況下的供應(yīng)鏈融資模式；但是如果從自營(yíng)角度去看，賬期保理模式則比較適合自營(yíng)B2B交易平臺(tái)去開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，因?yàn)樽誀I(yíng)模式的B2B電商平臺(tái)相當(dāng)于傳統(tǒng)的大經(jīng)銷(xiāo)商互聯(lián)網(wǎng)化，自身平臺(tái)的話(huà)語(yǔ)權(quán)較高，可以對(duì)上游供應(yīng)商形成賬期，從而能向下游需求商提供金融服務(wù)，這便是需要關(guān)注的第二個(gè)問(wèn)題。
總而言之，賬期保理模式與閉環(huán)化的B2B的交易本身是有沖突的，B2B交易平臺(tái)本身為了“信息流、物流、資金流” 閉環(huán)，主要導(dǎo)向是去掉賬期或彌補(bǔ)賬期解決交易雙方資金瓶頸問(wèn)題，所以以上原因也導(dǎo)致了目前國(guó)內(nèi)B2B平臺(tái)真正開(kāi)展賬期保理模式下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)并不多見(jiàn)，但是隨著行業(yè)內(nèi)對(duì)B2B平臺(tái)“自營(yíng)模式”運(yùn)作方式的探討熱度不斷上升以及自營(yíng)平臺(tái)的實(shí)踐比重在增多，我們是否能判斷：自營(yíng)B2B平臺(tái)去進(jìn)行“賬期保理”的融資服務(wù)將會(huì)有更大的發(fā)展空間，托比研究也會(huì)將持續(xù)不斷的進(jìn)行時(shí)時(shí)調(diào)查與發(fā)現(xiàn)。
“信用”方式主要講的是供應(yīng)鏈金融中的授信業(yè)務(wù)模式，其授信方為第三方交易平臺(tái)即B2B電商交易平臺(tái)，并且根據(jù)平臺(tái)所提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的輕重不同，依次可扮演為信息提供方、數(shù)據(jù)提供方、金融風(fēng)控方、金融擔(dān)保方、資金提供方等。但無(wú)論在哪種模式下，其授信所依靠的數(shù)據(jù)來(lái)源均為交易供需雙方企業(yè)在B2B電商交易平臺(tái)上所進(jìn)行的原材料采購(gòu)、商品生產(chǎn)與銷(xiāo)售的數(shù)據(jù)記錄。
托比研究認(rèn)為，需要強(qiáng)調(diào)的是：由交易數(shù)據(jù)去形成供應(yīng)鏈金融風(fēng)控的基礎(chǔ)，這一點(diǎn)毋庸置疑，但是此處的交易數(shù)據(jù)并非是借貸方所關(guān)心的數(shù)據(jù)，他所關(guān)心的是通過(guò)這些數(shù)據(jù)去窺見(jiàn)交易企業(yè)的生產(chǎn)能力、銷(xiāo)售能力即經(jīng)營(yíng)狀況，因?yàn)槠髽I(yè)自身采購(gòu)與分銷(xiāo)環(huán)節(jié)比較理性，并且在認(rèn)定的采購(gòu)渠道上會(huì)進(jìn)行高頻次交易，再加上目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的狀況還處在初級(jí)階段，各細(xì)分行業(yè)的B2B交易平臺(tái)還未形成火熱的競(jìng)爭(zhēng)格局態(tài)勢(shì)下，那么去把B2B平臺(tái)上的重復(fù)性采購(gòu)數(shù)據(jù)作為反映一家企業(yè)生產(chǎn)狀況的晴雨表也是無(wú)可非議。所以供應(yīng)鏈金融中的授信業(yè)務(wù)模式的風(fēng)控邏輯是建立在由穩(wěn)定的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)的前提下，去考察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，并去換回等同的信用評(píng)價(jià)而產(chǎn)生。
目前國(guó)內(nèi)B2B電商交易平臺(tái)的存在價(jià)值之一就是能夠建立起供需雙方企業(yè)的穩(wěn)定供應(yīng)鏈交易場(chǎng)景，把有生產(chǎn)供需的上下游企業(yè)綁在一起，這些基于B2B的交易特性所記錄的企業(yè)交易數(shù)據(jù)就理應(yīng)成為了B2B電商平臺(tái)專(zhuān)有的供應(yīng)鏈融資特點(diǎn)，以上便是基于供應(yīng)鏈金融中的授信業(yè)務(wù)模式的融資，這里面更加強(qiáng)調(diào)的是B2B電商交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)特殊性和供應(yīng)鏈的穩(wěn)固性。
但是，正如前文所述，目前國(guó)內(nèi)B2B電商模式或者說(shuō)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的成熟度與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)相比還處在生長(zhǎng)階段，無(wú)論從市場(chǎng)格局還是商業(yè)模式來(lái)講都在不斷的更迭，其不穩(wěn)定性、創(chuàng)新性、窗口期都并行存在，B2B電商平臺(tái)還未真正的形成交易閉環(huán)，所以信用體系的不太完善導(dǎo)致基于信用的供應(yīng)鏈金融服務(wù)還存在一定的缺陷?；诖爽F(xiàn)狀，B2B電商交易平臺(tái)通過(guò)授信業(yè)務(wù)模式去開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的合作機(jī)構(gòu)則多選擇第三方非銀行信貸機(jī)構(gòu)。因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)與銀行相比，風(fēng)控要求等相對(duì)比較靈活，但是在金融額度上仍然控制在可控范圍內(nèi)，還未形成較大的規(guī)模，并且反映到B2B電商平臺(tái)上仍處在多家試點(diǎn)的局面。
總而言之，托比研究認(rèn)為，在授信業(yè)務(wù)模式下去開(kāi)展供應(yīng)鏈融資服務(wù)將會(huì)有以下兩點(diǎn)需要關(guān)注：第一，未來(lái)依據(jù)信用體系而開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融服務(wù)的額度大小則可以反推回B2B電商交易平臺(tái)的成熟度。因?yàn)槠脚_(tái)提供的信用體系越完善，則信用體系下的基礎(chǔ)交易數(shù)據(jù)越完善，數(shù)據(jù)積累的完善直接反映了該平臺(tái)的成熟。第二，供應(yīng)鏈金融服務(wù)必定為B2B平臺(tái)未來(lái)服務(wù)發(fā)展方向之一，而信用融資則可能成為B2B平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)大方向。因?yàn)樾庞萌谫Y是基于供應(yīng)鏈體系下理想融資模型，雖然目前階段這種基于信用體系的供應(yīng)鏈金融模式還不太成熟，未來(lái)發(fā)展拭目以待。
通過(guò)對(duì)以上三種供應(yīng)鏈金融模式的梳理以及比較，托比研究認(rèn)為，作為第三方B2B交易平臺(tái)則更傾向于授信業(yè)務(wù)模式下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，而銀行機(jī)構(gòu)則最喜歡的是賬期保理下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其實(shí)目前國(guó)內(nèi)最多就是以上雙方的折中，即貨物質(zhì)押模式，因?yàn)檫@種模式已經(jīng)得到了金融方、平臺(tái)方、借款方的更加認(rèn)可。但是我們?nèi)匀幌嘈?，隨著B(niǎo)2B平臺(tái)的商業(yè)模式逐漸成熟，隨著行業(yè)產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化逐漸成熟，基于純信用的供應(yīng)鏈金融模式將會(huì)迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。
正是基于以上的背景，托比研究分別就“國(guó)內(nèi)B2B電商平臺(tái)是否或即將提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)”以及合作的“金融服務(wù)商”進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果如下：
圖3.7： B2B電商交易平臺(tái)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)意愿調(diào)查
關(guān)于B2B電商交易平臺(tái)是否或者即將提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的意愿調(diào)查問(wèn)卷共搜集樣本337份，其中表示有意愿提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的平臺(tái)269家，占據(jù)整個(gè)調(diào)查對(duì)象的79.8%，沒(méi)有意愿提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的平臺(tái)68家。根據(jù)調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，B2B電商交易平臺(tái)在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)上基本上達(dá)成了共識(shí)。另外托比研究又對(duì)‘與B2B電商交易平臺(tái)的金融服務(wù)商’問(wèn)卷調(diào)查，其中根據(jù)投票的數(shù)量來(lái)看，排在前五名的分別為：平安銀行網(wǎng)絡(luò)金融、京東金融、笨熊金服、海爾金融、一號(hào)鏈。從中可以發(fā)現(xiàn)，第一，非銀機(jī)構(gòu)的靈活性已成為B2B平臺(tái)去開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)時(shí)主要的合作對(duì)象，第二，金融機(jī)構(gòu)自身的貸款利率低和信用體系的健全也稱(chēng)為B2B平臺(tái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的首選目標(biāo)。
SaaS（軟件即服務(wù)，Software-as-a-Service）作為云計(jì)算服務(wù)形式的一種，主要是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為用戶(hù)提供各種應(yīng)用程序，助力企業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)去打造成功的商業(yè)模式。
按照易觀智庫(kù)的觀點(diǎn)，我國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了探索期（2006年—2009年），市場(chǎng)啟動(dòng)期（2010年—2013年），現(xiàn)正在經(jīng)歷高速發(fā)展期（2014年—2018年），并在2019年以后可能達(dá)到應(yīng)用成熟期。
在2010年以前，當(dāng)時(shí)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)，多是指企業(yè)內(nèi)部的信息化，企業(yè)期望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的實(shí)效和協(xié)同性，比如進(jìn)銷(xiāo)存、客戶(hù)關(guān)系管理等，但囿于當(dāng)時(shí)我國(guó)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化普及率相對(duì)較低且部署成本較高，這一技術(shù)更多運(yùn)用于國(guó)內(nèi)的大中型企業(yè)，尤其是上市公司。
其后，隨著SaaS理念和產(chǎn)品的成熟，尤其是定價(jià)上的靈活性，SaaS有機(jī)會(huì)進(jìn)入中小企業(yè)市場(chǎng)。
在市場(chǎng)的啟動(dòng)期即2010年到2013年期間，隨著金蝶、用友等服務(wù)商的服務(wù)相繼走向了正規(guī)，并開(kāi)始向SaaS模式試水，隨后出現(xiàn)我們今天所熟知的明道、紛享銷(xiāo)客等一類(lèi)SaaS服務(wù)商，此時(shí)我國(guó)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的普及率有了很大的提高，SaaS對(duì)于企業(yè)的接受度、滲透度也得到了提高。
自2014年以后，我國(guó)B2B2.0時(shí)代開(kāi)啟，與此同時(shí)SaaS也正在經(jīng)歷高速發(fā)展期，此階段的SaaS發(fā)展與B2B交易市場(chǎng)的發(fā)展出現(xiàn)了疊加，產(chǎn)生了共振。正是基于以上背景，企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)也逐漸成為B2B電商平臺(tái)發(fā)展的關(guān)鍵要素。
簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，對(duì)于B2B電商平臺(tái)來(lái)講，同質(zhì)化的SaaS服務(wù)已經(jīng)不能滿(mǎn)足三方平臺(tái)更好的開(kāi)展交易，平臺(tái)則需要個(gè)性化的SaaS服務(wù)（工具型SaaS）去建立更好的能黏住上、下游客戶(hù)特別是上游的賣(mài)方客戶(hù)的技術(shù)支撐，以便更好地獲取賣(mài)方線(xiàn)下資源同時(shí)也為賣(mài)方提供數(shù)據(jù)保密的支持，比如說(shuō)以自營(yíng)交易做起的工業(yè)品B2B平臺(tái)，震坤行增加SaaS業(yè)務(wù)，旨在打通與上游工業(yè)品廠商ERP的對(duì)接，并且能時(shí)時(shí)掌握工業(yè)品廠商的庫(kù)存銷(xiāo)量情況，以便更好的鋪開(kāi)下游中小工業(yè)品商的銷(xiāo)售渠道，這一切不僅僅對(duì)于三方平臺(tái)來(lái)講增加了平臺(tái)對(duì)用戶(hù)雙方的粘性，更重要的為用戶(hù)提供了長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值，并且這些價(jià)值所產(chǎn)生的平臺(tái)增值空間已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的大于采取價(jià)差所攝取的利潤(rùn)點(diǎn)，從這個(gè)意義上來(lái)講，三方交易B2B電商平臺(tái)開(kāi)展個(gè)性化的SaaS服務(wù)的確是平臺(tái)的又一個(gè)重要抓手。另外建筑行業(yè)招投標(biāo)服務(wù)商明源云采購(gòu)平臺(tái)的出現(xiàn)則更說(shuō)明了SaaS服務(wù)與第三方平臺(tái)的更加密切性。明源云采購(gòu)作為明源云旗下的全資子公司平臺(tái)，所開(kāi)展的建筑招投標(biāo)業(yè)務(wù)就與母公司一直在做建筑行業(yè)的SaaS軟件服務(wù)有著直接的關(guān)聯(lián)性。
托比研究認(rèn)為，伴隨著我國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS發(fā)展進(jìn)入高速期，我國(guó)B2B電商發(fā)展也正在步入高速成長(zhǎng)階段，并且不斷成熟的企業(yè)級(jí)SaaS將會(huì)為我國(guó)B2B電商平臺(tái)的發(fā)展提供一定的工具、業(yè)務(wù)支撐，我國(guó)B2B電商的發(fā)展也將會(huì)為企業(yè)級(jí)SaaS推廣提供更加廣闊的空間，兩者之間的結(jié)合將會(huì)越來(lái)越緊密。
