2016年10月20日，由清科集團(tuán)和投資界聯(lián)合主辦的第七屆中國高成長企業(yè)CEO峰會在北京舉行，在會上，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長兼CEO倪正東就理想情懷、高成長和生死線等主題進(jìn)行了分享。
“生死線對創(chuàng)業(yè)者來說是最重要的，企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，要時時刻刻把握住生死線，但很多創(chuàng)業(yè)者就死在生命線上。”倪正東列舉了12個將創(chuàng)業(yè)公司逼向生死線的做法。他強(qiáng)調(diào)，不管是VC還是創(chuàng)業(yè)者，要去學(xué)習(xí)那些好的榜樣，不要學(xué)習(xí)那些名利場的虛榮心，特別是要更加關(guān)心自己的現(xiàn)金流。
以下為倪正東精彩演講實錄：
我1997年進(jìn)入創(chuàng)投圈，1999年創(chuàng)辦清科，到現(xiàn)在已經(jīng)17年，見過了很多資本盛夏和資本寒冬。但是我從來沒有像現(xiàn)在這么興奮。沒想到中國的投資市場會這么大：中國股權(quán)投資現(xiàn)在有6~7萬億的市場，每年有1萬億的新錢進(jìn)來，每年有5千億的錢投出去，并購市場也有1.5萬億左右。IPO雖然磕磕碰碰，但是每年還是有很多公司上市，創(chuàng)業(yè)的熱情高漲。
雖然說有無數(shù)的泡沫和風(fēng)險，但我確實看到了一個又一個屌絲逆襲的故事。昨天跟滴滴創(chuàng)始人程維、創(chuàng)始投資人王剛在一起，程維說：“老倪我很早就找您融過資?！翱墒俏也挥浀昧?，可能因為當(dāng)時他是一個屌絲，這種屌絲逆襲事情只有在中國才能發(fā)生，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者真的是趕上了特別好的時代。
創(chuàng)業(yè)者和VC的大理想和大情懷
每個創(chuàng)業(yè)者和投資人都或多或少有一些理想和情懷。
特別大的公司還是要有特別大的理想和情懷。馬云說讓天下沒有難做的生意，不是成功之后才說的，是還沒有成功的時候說的。他今天能夠把生意做得這么大，跟他整個大的格局和理想有關(guān)系。劉強(qiáng)東，當(dāng)年人大畢業(yè)在中關(guān)村賣電腦，一直做到如今的美國上市的京東，理想大公司才可能做大。
VC們也是很有情懷的。
IDG資本的周全和熊曉鴿，他們加入IDG23年，現(xiàn)在還在第一線。大家覺得IDG資本做VC，只是做互聯(lián)網(wǎng)投資，其實IDG資本現(xiàn)在有房地產(chǎn)基金、有并購基金、有文化旅游基金、有體育基金，甚至還有養(yǎng)老基金。
沈南鵬10年前就賺了特別多的錢，資產(chǎn)早就是用“億美元”來計算。但他還是奮斗在第一線，他對吃，對喝，對穿沒有特多的要求，他有更大的理想，我相信他的理想不是說賺多少錢，有一天，他或許會成為紅杉全球的老大。
再說經(jīng)緯的張穎，他是我的鐵哥們。2006年時，我們說賺5千萬美元就夠了，但是今天張穎的經(jīng)緯，已經(jīng)是中國VC界的一支非常重要的力量。我覺得最重要的是他將經(jīng)緯變成不是張穎一個人的經(jīng)緯，而是有著70、80個人的大團(tuán)隊的經(jīng)緯，他還有更大的目標(biāo)。
張穎、沈南鵬、熊曉鴿，他們想的不止是賺錢的事，他們想的是大的理想和情懷。
高成長是創(chuàng)業(yè)者、投資人都追求的
什么是高成長？是用戶、客戶、交易量、收入、利潤的快速增長，當(dāng)然還有一個非常有爭議的就是人員的快速增長。很多公司人員增長也是公司的收入、利潤甚至客戶和用戶的快速增長，但是有的公司人員的快速增長就是走向衰敗的開始。
還有公司價值和估值的快速增長。價值和估值有時是一樣的，有時是不一樣的。如果一個公司估值特別高，是獨(dú)角獸，但是公司的業(yè)務(wù)各個方面還沒有支撐起來，就有可能從獨(dú)角獸變成吳世春說的“獨(dú)角豬”，最后又變成什么都不是。
高成長是創(chuàng)業(yè)者、投資人都追求的東西。每一個讓LP、業(yè)界和媒體等都感到欣慰的項目，就是那些高成長的、規(guī)模增長很快、估值很高的項目。
我昨天下午在長沙，因為時間的關(guān)系在一個小時之內(nèi)見了20家創(chuàng)業(yè)公司。有的公司有故事、有利潤、有收入，這是VC特別喜歡的；有的公司沒有什么故事但是有利潤，做生意就行了，VC投資價值不大，因為沒有什么故事；還有的沒有故事、沒有利潤也沒有收入，我說哥們，你要么別創(chuàng)業(yè)了，要么就換一個方向，這確實是一個現(xiàn)實的問題。
我們投的公司也是一樣，100個項目中最后賺大錢的就是排在最前的10%到30%，后面和中間的就拿回本錢，另外一些就是打水漂的、讓我們增長經(jīng)驗和教訓(xùn)的公司。
生死線上的12種死法
生死線對創(chuàng)業(yè)者來說是最重要的，企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，要時時刻刻把握住生死線，但很多創(chuàng)業(yè)者就死在生命線上。
給大家分析一下幾種死法：
最差的是怎么也融不到錢，還沒有生就死了。
拿了錢之后，投了大的廣告，最后死了。
花大價錢租新的辦公室，死了。一個例子：有一個公司融了很多錢，后來發(fā)現(xiàn)這個賣大米的公司，在高大上的、低調(diào)的經(jīng)緯的樓上，后來也就掛了。
有錢之后，招了大量的新員工，然后掛了。
很多死的淘品牌，曾經(jīng)也融過上億美元，最后也掛了，為什么？毛利太低，商業(yè)模式不成立就沒有成功的可能性。
補(bǔ)貼太多，死了。特別是前兩年O2O盛行的時候，大家都補(bǔ)貼，很多跟風(fēng)的補(bǔ)著補(bǔ)著就給自己補(bǔ)死了。
庫存太多，把自己壓死了。比如做智能硬件的，東西做出來了但賣不出去，也融不到下一輪，最后死了。
團(tuán)隊太豪華死掉的。我見了一家著名VC投的公司，豪華團(tuán)隊有5、6個人，CFO的薪酬，以前是每年幾百萬，現(xiàn)在每月給發(fā)6萬元，CEO給自己發(fā)5萬元。這個公司的錢就給高管發(fā)工資去了，又融不到下一輪，一年后就掛了。
也有被股權(quán)結(jié)構(gòu)害死的。一個項目，天使投資人占了70%的股份，創(chuàng)始團(tuán)隊占30%，甚至占10%，最后不死才怪。
還有被資本寒冬論嚇?biāo)赖?，今年被嚇?biāo)赖膭?chuàng)業(yè)公司比較多。
離錢太遠(yuǎn)，死了。有些其實團(tuán)隊確實不錯，做的產(chǎn)品也特別牛，問題是離錢太遠(yuǎn)，也死了。
如果你就靠融VC的錢，又不好好花，總覺得后面能融到錢，最后也死了。
所以我特別強(qiáng)調(diào)：所有的創(chuàng)業(yè)者，不管你多么牛，融了多少錢，融了誰的錢，一定時時刻刻掌握好現(xiàn)金流，掌握好企業(yè)的生死線。
最后我也特別強(qiáng)調(diào)，虛榮心害死人。創(chuàng)業(yè)公司拿到錢，不要特別高調(diào)，我見到一些創(chuàng)業(yè)者拿了錢之后，總想著去上新聞聯(lián)播，以為自己上了新聞聯(lián)播，被總理接見了，又跟副總理握了手，就很牛，特別熱衷這些名利的事。那種虛榮心特別強(qiáng)的人，我們特別害怕。
我在這個行業(yè)20年，見過無數(shù)被媒體熱捧的神童，最后都被忘記了，犧牲了。
其實拿了VC的錢，要小心的花，把錢花在產(chǎn)品打磨上，用戶體驗的改善上，最有價值團(tuán)隊的身上，不要去花在豪華的辦公室，不要天天想著虛榮心。
想到我投資的兩個公司，今天都特別感動，第一個是三夫戶外，我是最早的投資人，現(xiàn)在，這家A股上市公司的CEO辦公室只有幾平米、整個公司的辦公室只有200平米。胡萊游戲，我們也是最早的投資人，當(dāng)時他們20多人擠在知春路一個小區(qū)的樓房里，融了錢之后也很小心花錢，而且每個人都常懷感激之心，我覺得特別難得。
所以不管是VC還是創(chuàng)業(yè)者，都要去學(xué)習(xí)那些好的榜樣，不要學(xué)習(xí)那些名利場的虛榮心，特別是要關(guān)心自己的現(xiàn)金流和生死線。
