寫在前面:
我個人喜歡早期投資這個行業(yè),因?yàn)槊刻煳覀儠床煌捻?xiàng)目,了解不同的行業(yè)和模式。今天和闖先生的幾位好友一塊看了30個服裝類的項(xiàng)目,為闖先生-服裝垂直加速營篩選項(xiàng)目,30個項(xiàng)目主要覆蓋工具類項(xiàng)目、“小作坊”個性化品牌打造類項(xiàng)目、租賃類項(xiàng)目以及二次元元素類項(xiàng)目,也是很有意思,每一個行業(yè)能夠做的事情很多,切入點(diǎn)不同所講的故事也不同。利用閑暇時間,整理了一下這幾天一直在看的B2B行業(yè),尤其是工業(yè)B2B行業(yè),B2B從15年二次元年風(fēng)口至今,研究者很多,我所做的更多的是把我所理解和認(rèn)可的B2B完整的整理給各位以及供自己后續(xù)翻看。
B2B是指企業(yè)與企業(yè)之間通過平臺對接進(jìn)行數(shù)據(jù)信息交換,開展交易活動的商業(yè)模式。根據(jù)采供雙方交易的內(nèi)容可以分為提供大宗商品貿(mào)易服務(wù)的B2B電商和提供非實(shí)體產(chǎn)品服務(wù)的B2B電商。其中提供大宗商品貿(mào)易的B2B電商可以分為近生產(chǎn)端的電商和近消費(fèi)端的電商;非實(shí)體產(chǎn)品服務(wù)的B2B電商可以分為提供軟件服務(wù)的電商和提供其他服務(wù)的電商。
很多人都說,2015年是B2B電商2.0的元年。在這一年,B2B電商從傳統(tǒng)的信息展示時代,進(jìn)階到以撮合、寄售、自營等為特色的2.0交易時代。除了率先起跑的鋼鐵領(lǐng)域(找鋼網(wǎng)、上海鋼聯(lián)),化工領(lǐng)域(找塑料網(wǎng)、快塑網(wǎng)、化塑匯),農(nóng)業(yè)領(lǐng)域(美菜、鏈農(nóng)、一畝田),航運(yùn)貨代領(lǐng)域(運(yùn)去哪、航運(yùn)城、二貨網(wǎng))、煤炭領(lǐng)域(找煤網(wǎng)、易煤網(wǎng))等各大垂直B2B電商如雨后春筍般涌現(xiàn),紛紛獲得資本的青睞。
1、產(chǎn)能過剩
隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩,我國工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)能過剩問題日益凸顯。2013年一季度工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率僅為78.2%,同比回落1.6個百分點(diǎn),比去年四季度回落1.9個百分點(diǎn),是2009年四季度以來的最低點(diǎn)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中鋼鐵、水泥、有色、平板玻璃、石化、家電等都存在產(chǎn)能過剩,部分行業(yè)甚至出現(xiàn)了長期性和絕對的產(chǎn)能過剩。工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)虧損嚴(yán)重,亟待結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,B2B電子商務(wù)成為傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的途徑之一。
2、供給側(cè)改革推動傳統(tǒng)交易模式改變
在經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體放緩的大背景下,國家推動供給側(cè)改革是B2B發(fā)展的重要契機(jī)。供給側(cè)改革的重要內(nèi)容就是減少無效和低端供給。傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)的流通環(huán)節(jié)冗長繁復(fù),效率較低,成本較高。以原材料貿(mào)易為例,從原材料到達(dá)最終的加工環(huán)節(jié)要經(jīng)過多級 經(jīng)銷商和批發(fā)商,每一級經(jīng)過一次加價,供應(yīng)鏈冗長,效率低下,且成本比較高。
中小企業(yè)B2B電子商務(wù)成為資本追投的領(lǐng)域,在近十五年的時間里,電子商務(wù)平臺從1.0時代過渡到2.0時代并逐漸邁向3.0時代。
2015年B2B領(lǐng)域全年投資總額已超過50億元人民幣,相較于2014年增長達(dá)到699%。其中2015年大宗商品交易B2B電商獲投資超過50%。
在融資輪次上,由于以交易為主打的B2B2.0電商發(fā)展日期較短,絕大部分企業(yè)還處于發(fā)展的早期階段(A輪與天使輪企業(yè)占比64%),而獲得C輪及以上融資的企業(yè)僅占13%。分行業(yè)來看,鋼鐵行業(yè),已出現(xiàn)找鋼網(wǎng)這一融資達(dá)到E輪的獨(dú)角獸企業(yè),此外上海鋼聯(lián)已成功登陸創(chuàng)業(yè)板,再加上有著阿里巴巴和五礦集團(tuán)注資的五礦電商,可以說行業(yè)里已有多個巨頭,已幾乎沒有創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的空間。在化工、農(nóng)業(yè)等行業(yè)也出現(xiàn)了獲得C輪、B輪的成熟企業(yè),行業(yè)已進(jìn)入到紅海,競爭異常激烈。而航運(yùn)貨代、煤炭、紡織布料等領(lǐng)域的企業(yè)基本處于A輪或天使輪的階段,這些行業(yè)仍然還有較多投資和創(chuàng)業(yè)的機(jī)會。
1、中間流通環(huán)節(jié)多
B2B平臺的目的是去中間化,原有產(chǎn)業(yè)流通環(huán)節(jié)越多,參與者也就會越多,加價額度也就越多,且不同環(huán)節(jié)均有不同程度的信息不對稱。
2、SKU標(biāo)準(zhǔn)化
對于大宗商品來說,SKU 盡可能地標(biāo)準(zhǔn)化,數(shù)量盡可能地少一些,從平臺的角度來說,才可以更加方便地服務(wù)買賣雙方。因?yàn)榇笞谏唐方灰妆旧硐鄬€人商品要復(fù)雜很多,因此如果不是標(biāo)準(zhǔn)化的 SKU,會大幅增加交易難度。當(dāng)然,現(xiàn)在也有一些 B2B 網(wǎng)站專攻 SKU 非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品,那就需要在服務(wù)深度上做出取舍了。
3、 商品價格隨時間波動大
這里說的較大是相對于 B2C 的商品而言。當(dāng)大宗商品的產(chǎn)能過剩,已經(jīng)成為買方市場的時候,本身買家的選擇余地就很多,但因?yàn)橛辛溯^為頻繁的價格波動之后,買家對于平臺方“找貨”的需求才變得更加剛需。同時因?yàn)橛辛藘r格的波動,后面做金融服務(wù)才有的放矢。
4、 體量大
(1)市場規(guī)模體量大——直接決定了平臺是十億美元的公司還是百億美元的公司;(2)產(chǎn)品自身規(guī)格體量大——產(chǎn)品越大對于增值服務(wù)的需求越高,也是平臺未來可擴(kuò)展的空間越大;(3)單筆交易體量大——決定了平臺深入交易雙方的程度以及未來做金融服務(wù)的必要性。
5、 行業(yè)上下游分散
作為行業(yè)的中間交易平臺,B2B電商承擔(dān)著撮合上下游交易的重任。如果行業(yè)上游或者下游非常集中,則互聯(lián)網(wǎng)的價值將大打折扣。我們看到,2015年快速發(fā)展的B2B電商領(lǐng)域,基本都呈現(xiàn)這一特征。以撮合外貿(mào)企業(yè)與貨代企業(yè)進(jìn)行在線交易的航運(yùn)貨代B2B電商為例,上游的貨代企業(yè)總數(shù)超過20萬家,下游外貿(mào)企業(yè)的總數(shù)則達(dá)到約160萬家,可謂非常分散。正是這樣的行業(yè)特征,給了航運(yùn)電商發(fā)揮的空間。
中國電子商務(wù)起步于B2B,卻盛放于B2C,如今B2B又以新的姿態(tài)回歸電子商務(wù)的熱點(diǎn)。這個新的姿態(tài),也就是變革期是指現(xiàn)在的B2B與十年前相比,模式已完全不同。B2B市場已從1.0信息服務(wù)時代向2.0撮合交易時代轉(zhuǎn)變,目前正向以大數(shù)據(jù)為核心的 “立體”服務(wù)3.0時代發(fā)展。
1、以馬可波羅為例梳理B2B發(fā)展的脈絡(luò):
馬可波羅網(wǎng) 2006年12月創(chuàng)立于北京中關(guān)村,公司開始做B2B以釆購搜索服務(wù)信息為主業(yè),競爭對手包括阿里巴巴、慧聰?shù)?。相比于其他幾家網(wǎng)站對企業(yè)用戶是收費(fèi)的,馬可波羅實(shí)行免費(fèi)策略。并借此,馬可波羅網(wǎng)迅速獲得了大量用戶,躋身B2B第一陣營。2007年蘇繼挺投資的馬可波羅網(wǎng)在2009年即成為中國電子商務(wù)采購交易流量領(lǐng)先的平臺。到2011年6月,馬可波羅日UV達(dá)到1200000,Alexa全球排名831,國內(nèi)排名120;扣除行業(yè)資訊流量,馬可波羅采購流量已經(jīng)超過慧聰,成為中國最大的精準(zhǔn)采購搜索引擎。
到2014年,馬可波羅網(wǎng)在企業(yè)信息服務(wù)領(lǐng)域,已處于行業(yè)絕對領(lǐng)先。2014年,根據(jù)易觀國際的《2015年中國電子商務(wù)B2B市場年度綜合報告》顯示,馬可波羅網(wǎng)在B2B領(lǐng)域里的SKU(可售賣商品數(shù))6.8億個商品,超過了阿里巴巴B2B網(wǎng)站的2.3億SKU,以及慧聰網(wǎng)的0.5億SKU。馬可波羅網(wǎng)站的每日活躍用戶發(fā)布商品數(shù)80萬,超過了其同領(lǐng)域阿里巴巴每日活躍用戶發(fā)布商品數(shù)30萬,以及慧聰網(wǎng)每日活躍用戶發(fā)布商品數(shù)10萬。
而隨著B2B風(fēng)口的爆發(fā),以蘇繼挺為首的馬可波羅網(wǎng)領(lǐng)導(dǎo)層敏銳察覺到市場從1.0信息服務(wù)時代向2.0撮合交易時代轉(zhuǎn)變的發(fā)展趨勢。因此,決定提前布局,引導(dǎo)馬可波羅網(wǎng)從采購搜索引擎,延伸到供應(yīng)鏈金融、財務(wù)報稅等在內(nèi)的多項(xiàng)企業(yè)服務(wù),介入產(chǎn)業(yè)鏈中核心的交易領(lǐng)域。
目前,馬可波羅網(wǎng)正在利用自身的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢,向B2B 3.0時代嬗變,構(gòu)建以智慧大數(shù)據(jù)為核心的企業(yè)綜合服務(wù)生態(tài)平臺。
2、找鋼網(wǎng):
作為行業(yè)標(biāo)桿的找鋼網(wǎng),一直是“找字頭”平臺對標(biāo)的榜樣,其業(yè)務(wù)布局反映了其它找字頭平臺的發(fā)展方向——零售(自營)、物流、金融、投資、大數(shù)據(jù)應(yīng)用,以及進(jìn)出口業(yè)務(wù)延展。
1、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)組成
中科樂創(chuàng)欣賞“傳統(tǒng)企業(yè)+獨(dú)立團(tuán)隊(duì)+產(chǎn)業(yè)資本”類的B2B項(xiàng)目,我們自己在研究B2B項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)組成的時候,欣賞有互聯(lián)網(wǎng)思維的資深行業(yè)從業(yè)者發(fā)起的B2B項(xiàng)目,B2B平臺與B2C平臺不一樣,面對的用戶特性不同,交易決策的過程不同,需要對行業(yè)有深度理解的人來設(shè)計(jì)平臺的切入點(diǎn)(切入痛點(diǎn))以及設(shè)計(jì)平臺的功能和產(chǎn)品服務(wù)。另外團(tuán)隊(duì)需要具備相應(yīng)的行業(yè)資源,能夠在項(xiàng)目啟動初期快速將線下資源轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上交易量,通過一定的交易數(shù)據(jù)去吸引、開拓新的客戶,新的客戶又會帶來更多的交易量,形成良性循環(huán),通過交易量建立行業(yè)壁壘。
2、模式
我們定義B2B平臺已經(jīng)度過了1.0信息時代全面進(jìn)入2.0交易時代,交易時代又分為撮合、撮合代運(yùn)營以及自營模式,在當(dāng)下的B2B市場階段,我們更傾向于B2B創(chuàng)業(yè)者利用自身行業(yè)資源,選擇一種較為重的模式,解決項(xiàng)目生存問題,而不是單純講供應(yīng)鏈金融、物流等長遠(yuǎn)盈利模式。
3、B2B解決好這五大問題再來談融資
以利益鏈條為例,B2B的一個很重要的作用在于去中間化,但是所有的中間商都要砍掉嗎,可以按照一個什么順序砍掉中間商等都需要基于對鏈條利益方進(jìn)行深入分析而決定。傳統(tǒng)行業(yè)中廠家主要通過兩種方式來建立自己的銷售渠道—自建分公司、建立經(jīng)銷商渠道,目的都是為了以更低的綜合成本來更接近自己的終端消費(fèi)群體。例如農(nóng)資渠道中:
? 一級省級經(jīng)銷商:需要定期從廠家進(jìn)貨來維持經(jīng)銷權(quán),一級經(jīng)銷商主要承擔(dān)著倉儲的角色,行銷類經(jīng)銷商甚至還需要向下游提供物流服務(wù);
? 二級縣級經(jīng)銷商:二級經(jīng)銷商向一級購置商品以現(xiàn)款結(jié)算為主,但二級行銷商需要向下游零售商提供賒銷服務(wù),由此可見二級經(jīng)銷提供金融服務(wù);
? 鄉(xiāng)鎮(zhèn)村級零售商:零售商向農(nóng)戶出售農(nóng)資商品也以賒銷方式為主,當(dāng)農(nóng)戶作物成熟賣出之后農(nóng)戶再還錢給零售商,鄉(xiāng)里間很熟悉不會故意欠款,農(nóng)村地廣人稀物流基礎(chǔ)建設(shè)非常不完善,農(nóng)戶也有大量空閑時間自行到零售店處購置農(nóng)資,同時零售商多有農(nóng)藝師證會向農(nóng)戶提供農(nóng)技服務(wù)。
當(dāng)B2B電商平臺試圖去掉某級經(jīng)銷商時也需要提供取而代之的服務(wù),金融、倉儲物流都是資本密集型的服務(wù),僅僅是將信息透明化會發(fā)現(xiàn)新的上下游很可能因?yàn)橘~期等需求而無法進(jìn)行交易。
4、切入合適的垂直領(lǐng)域以及市場規(guī)模足夠大
我們在上文中也提到,適合做B2B的垂直行業(yè)的一些特性,這里不再贅述。投資人在看項(xiàng)目的時候,一般的關(guān)注點(diǎn)是團(tuán)隊(duì)、賽道和模式。泰哥有一句經(jīng)典的話,也是我們洪泰投項(xiàng)目主要的一個標(biāo)準(zhǔn):如果一個項(xiàng)目沒有IPO的想象空間,即使能夠獲賺錢也不能投。而所謂的IPO的想象空間即指項(xiàng)目的天花板是否足夠高,市場規(guī)模足夠大。
5、投資時機(jī)
對做互聯(lián)網(wǎng)天使階段的投資而言,一般每個方向大致有半年左右的窗口期,由于傳統(tǒng)行業(yè)升級方向比較難出現(xiàn)靠譜團(tuán)隊(duì),窗口期可能會延長。最先進(jìn)入新領(lǐng)域的團(tuán)隊(duì)通常都是來“教育”投資人的,當(dāng)一個方向出現(xiàn)5、6支創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)可能才會引起更多的關(guān)注,此時投資人們開始會開始尋找這條賽道上背景資源綜合實(shí)力最強(qiáng)的一支團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行投資。可能窗口期的中間時段進(jìn)行天使投資更為合適,過早投資可能還未出現(xiàn)強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì),較晚獲得投資團(tuán)隊(duì)在業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上可能會落后于先獲得投資的團(tuán)隊(duì),后續(xù)的融資也會受到比較大的影響。
附錄一、2015年B2B電商平臺融資圖
附件二、主投B2B領(lǐng)域機(jī)構(gòu)介紹
· DCM
機(jī)構(gòu)介紹:DCM是一家專注早期投資的風(fēng)險投資公司。從1996年開始,公司幫助了許多企業(yè)家創(chuàng)建了眾多世界級的高科技公司。DCM的合伙人管理了7支基金,總共超過20億美金,在美國和亞洲投資了超過200家高科技企業(yè)。DCM中國堅(jiān)持七人的小型投資團(tuán)隊(duì),并且只投早期、只投美元、只投TMT,并非廣撒網(wǎng)撲向各個熱點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資,而是堅(jiān)持投資是智力密集型工作,所投必是精品。
已投B2B項(xiàng)目:鐵甲、貨車幫、會小二
投資觀點(diǎn):
1、不投非常熱門的領(lǐng)域,而是會看具備成長潛力的冷門領(lǐng)域。例如旅游B2B代理業(yè)務(wù)公司等等。
2、大多數(shù)人可能提到B2B交易平臺,馬上會想到這是個極有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的生意,越多買家自然帶來越多賣家,反之亦然,這是肯定的。但有不少人忽略了“數(shù)據(jù)”的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),當(dāng)積累的有效數(shù)據(jù)越多時,參與網(wǎng)絡(luò)的買家和賣家都能獲得的更多。這也是我們?yōu)槭裁赐顿YB2B的一些原因。
3.我們要投一個項(xiàng)目,合伙人一定要對那個項(xiàng)目有一定深度了解,不是靠看一些報紙,看一些講課就懂,應(yīng)該是說在領(lǐng)域里面有投過,自然就有經(jīng)驗(yàn)。
· 紀(jì)源資本
機(jī)構(gòu)介紹:紀(jì)源資本是一家專注于美國和亞洲地區(qū)擴(kuò)展階段企業(yè)的領(lǐng)先風(fēng)險投資公司。自創(chuàng)立以來,GGVCapital一直將美國和中國作為兩個重點(diǎn)投資區(qū)域。
已投B2B項(xiàng)目:藥品終端網(wǎng)、去哪兒、阿里巴巴集團(tuán)
投資觀點(diǎn):
1、B2B市場扁平化,B2B市場比較傳統(tǒng),中間環(huán)節(jié)特別多,導(dǎo)致效益不高。我們認(rèn)為這個產(chǎn)業(yè)會發(fā)生這樣一些變化。首先是中間環(huán)節(jié)縮短,變少,我一直認(rèn)為任何一個行業(yè)只要中間的環(huán)節(jié)超過三個,就有變化的可能。信息和現(xiàn)金流動變快,這樣的變化,會使得在傳統(tǒng)行業(yè)里頭,會產(chǎn)生新的巨無霸公司出現(xiàn),尤其是在農(nóng)業(yè)、鋼鐵、化工等進(jìn)行大宗交易的行業(yè),顛覆的最有可能發(fā)生在這些行業(yè)。
2、投資時看B2B平臺還看三個方面:市場、產(chǎn)品和創(chuàng)業(yè)者的特征是否十分匹配。
· 春曉資本
機(jī)構(gòu)介紹:春曉資本是一家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資基金,總部位于北京,管理團(tuán)隊(duì)深耕企業(yè)級服務(wù)領(lǐng)域多年,擅長B2B交易平臺、SaaS、互聯(lián)網(wǎng)金融、汽車大市場等領(lǐng)域的投資。除了股權(quán)投資資金支持外,同時可為企業(yè)提供“基于大數(shù)據(jù)的債權(quán)金融解決方案”。
已投B2B項(xiàng)目:會唐網(wǎng)、棉莊、云農(nóng)場、泰坦云、笨土豆
投資觀點(diǎn):
1、行業(yè)集中度:B2B平臺之所以存在,初衷便是改善信息不對稱的空間,兩頭越分散,價值越大;不但要看上下游現(xiàn)在的集中度,還要看未來的趨勢,如果兩頭是集中的趨勢,這樣的平臺長遠(yuǎn)沒有價值。
2、服務(wù)價值:有一些平臺雖然上游集中下游散,但是平臺存在不可替代的服務(wù)價值;一般來說,倉儲,物流是基礎(chǔ)的服務(wù)價值,是否有一些技術(shù)類型的價值,這類價值往往意義更大。
3、市場規(guī)模:
具備以上兩個條件的B2B平臺,也還需要看看其所在領(lǐng)域的行業(yè)規(guī)模;B2B本身也只是一個經(jīng)銷行業(yè),需要靠規(guī)模去獲取利潤,所以行業(yè)本身的大小非常重要。
· 順為基金
機(jī)構(gòu)介紹:順為基金成立于2011年,總部位于北京。目前團(tuán)隊(duì)管理17.5億美元的美元基金和10億元的人民幣基金,投資方向包括但不限于移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)平臺等,主要投資目標(biāo)為初創(chuàng)期及成長期的創(chuàng)業(yè)公司。
已投B2B項(xiàng)目:格格家、51訂貨網(wǎng)、美菜網(wǎng)、優(yōu)辦、一畝田、果然優(yōu)
投資觀點(diǎn):
1、投資時期:A輪、B輪為主,偏向早期:順為的投資基本上都是A輪或者B輪,偏向早期。市場上一些熱門投資標(biāo)的中后輪融資并沒有順為的身影,說明順為投資的目的很明確,發(fā)現(xiàn)目標(biāo)以最快的速度進(jìn)入。
·真順基金
機(jī)構(gòu)介紹:真順基金成立于2014年,總部位于北京。真順基金專注于B2B領(lǐng)域的天使輪和Pre-A輪投資。
已投B2B項(xiàng)目:找塑料網(wǎng)、微農(nóng)、宜花科技、一起火電商貨、找農(nóng)資網(wǎng)、找船網(wǎng)、汽車人
投資觀點(diǎn):
1、在B2B領(lǐng)域的投資,好玩的地方在于:每個行業(yè)和機(jī)會都像解數(shù)學(xué)題,每個行業(yè)都不一樣。我們看一個行業(yè),無論投資還是創(chuàng)業(yè)也好,我們要找到一個點(diǎn),是對提升整個行業(yè)效率有幫助,改善行業(yè)關(guān)系的。
2、投資慢、專注B2B,例如農(nóng)業(yè)是目前互聯(lián)網(wǎng)化較少的產(chǎn)業(yè)之一,尤其在電商領(lǐng)域可以算得上是一塊“處女地”,“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”也逐漸成為商家必爭之地,不論是供應(yīng)鏈、資金鏈抑或是物流鏈,都有極大的上升空間。
· 中路資本
機(jī)構(gòu)介紹:中路資本成立于1998年,總部位于上海。中路資本是一家以投資為核心,業(yè)務(wù)范圍涵蓋并購產(chǎn)業(yè)、投資產(chǎn)業(yè)、影視文化和休閑文化等四個領(lǐng)域的集團(tuán)公司。中路資本是業(yè)內(nèi)為數(shù)較少的采取“LP+GP”運(yùn)用自有資本進(jìn)行股權(quán)投資的投資公司。便于規(guī)避一般PE基金LP與GP分離帶來的理念磨合的短板。
已投B2B項(xiàng)目:小農(nóng)女、網(wǎng)化商城、GGE華爾茲科技、云智造、搜木網(wǎng)、找木網(wǎng)
投資觀點(diǎn):
中路資本是一個注重投資回報的行業(yè),較傾向于少投資重參與,在B2B中去追逐有可能成為獨(dú)角獸的案子。
· 晨興創(chuàng)投
機(jī)構(gòu)介紹:晨興創(chuàng)投成立于1986年,是晨興集團(tuán)從事高科技風(fēng)險投資的機(jī)構(gòu)。晨興創(chuàng)投于1992 年開始投資于中國大陸的高科技、媒體、通訊和生命科技項(xiàng)目。
已投B2B項(xiàng)目:尚品網(wǎng)、世易科技、
投資觀點(diǎn):
投資標(biāo)準(zhǔn)是B2B項(xiàng)目要簡單能盈利,其次“麻雀最小,五臟俱全”,既能樹立自己的生態(tài)鏈,即固若金湯的“護(hù)城河”,并能藉此讓項(xiàng)目逐漸走向正循環(huán)。
·景林投資
機(jī)構(gòu)介紹:景林投資成立于2010年,為景林旗下景林股權(quán)投資基金的管理人。景林重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)類及現(xiàn)代服務(wù)、醫(yī)療醫(yī)藥和健康、TMT(廣義IT、媒體和電信)和先進(jìn)制造業(yè)的投資機(jī)會,重點(diǎn)關(guān)注所覆蓋行業(yè)的成長期與成熟期的項(xiàng)目,以及TMT領(lǐng)域的早期項(xiàng)目。
已投B2B項(xiàng)目:易酒批、上海有色網(wǎng)
投資觀點(diǎn):
1.研究方法:按照投資實(shí)業(yè)一樣來研究個股,強(qiáng)調(diào)實(shí)地調(diào)研,追求確定性強(qiáng)的預(yù)期收益。
2.深入分析公司商業(yè)模式及在產(chǎn)業(yè)鏈上的競爭優(yōu)勢;注重公司長期穩(wěn)定的盈利能力和良好的成長性;密切關(guān)注公司管理團(tuán)隊(duì)和公司治理結(jié)構(gòu)。一定要買一個有長期競爭力的公司,時間越長公司價值越大,也越有把握。
3.投資策略:堅(jiān)持組合投資并適當(dāng)集中投資。當(dāng)我們認(rèn)為長期投資要做得好,必須要恰當(dāng)?shù)姆稚L(fēng)險。
· 創(chuàng)新工場
機(jī)構(gòu)介紹:創(chuàng)新工場通過針對早期創(chuàng)業(yè)者需求的資金、商業(yè)、技術(shù)、市場、人力、法律、培訓(xùn)等提供服務(wù),幫助早期階段的創(chuàng)業(yè)公司順利啟動和快速成長。同時幫助創(chuàng)業(yè)者開創(chuàng)出一批最有市場價值和商業(yè)潛力的產(chǎn)品。創(chuàng)新工場的投資方向會立足信息產(chǎn)業(yè)最熱門領(lǐng)域,如移動互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和云計(jì)算。
已投B2B項(xiàng)目:摩貝網(wǎng)、搜芽
投資觀點(diǎn):
1、“O2O+B2B”等方向的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目將受到創(chuàng)投行業(yè)熱捧,也是創(chuàng)新工廠今年的重要投標(biāo)方向。
2、對網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)持有看好態(tài)度,他認(rèn)為,當(dāng)下以“95后”為主的年輕用戶會將更多時間話費(fèi)在互聯(lián)網(wǎng)上,關(guān)注所謂的“95后內(nèi)容”,趨勢明顯。他強(qiáng)調(diào),針對某一個網(wǎng)紅是否能做好,還是看它的內(nèi)容是不是有強(qiáng)大的吸引力和深度、廣度。
· 藍(lán)湖資本
機(jī)構(gòu)介紹:藍(lán)湖資本成立于2014年,是一家新成立的國內(nèi)TMT領(lǐng)域投資基金。重點(diǎn)關(guān)注O2O、社交媒體、智能硬件、新型電商、創(chuàng)新服務(wù)業(yè)、移動互聯(lián)網(wǎng)、汽車、旅游、教育等垂直行業(yè),基金2億美元,單筆投資區(qū)間:100萬美元-1500萬美元
已投B2B項(xiàng)目:美萊網(wǎng)、優(yōu)信拍
投資觀點(diǎn):
藍(lán)湖三把剃刀:
1、第一把剃刀是變革因素。仔細(xì)觀察一些“風(fēng)口”的企業(yè),會發(fā)現(xiàn)他們業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的背后,存在市場環(huán)境的變化。滴滴打車只用了2.5年就達(dá)到100億市值,這是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的時代到來了,智能手機(jī)的快速滲透使信息化的潮流忽然覆蓋到了以前沒有覆蓋到的人群,導(dǎo)致了一個新模式的誕生。而二胎政策這種人口結(jié)構(gòu)的變化,也屬于變革因素。所以當(dāng)判斷一個新的模式是否可持續(xù)的時候,應(yīng)該檢驗(yàn)一下,假設(shè)這個模式如果是更優(yōu)秀的,那么為什么以前沒有發(fā)生,而現(xiàn)在發(fā)生了,是因?yàn)槭裁喘h(huán)境因素的變化導(dǎo)致的。
2、第二把剃刀是效率提升點(diǎn)。當(dāng)某個企業(yè)推動了一個行業(yè)中的變化,創(chuàng)造了一個新的產(chǎn)品形態(tài)去服務(wù)客戶的時候,就要考慮到有沒有對這個產(chǎn)業(yè)鏈整個鏈條提升效率,如果沒有提升效率,而只是簡單的把原來由產(chǎn)業(yè)鏈上不同的人分工承擔(dān)的一些環(huán)節(jié)全部自己來承擔(dān)了,那么這種變化就不一定可持續(xù)。
3、第三把剃刀是規(guī)模優(yōu)勢。一個優(yōu)秀的商業(yè)模式常常存在明顯的規(guī)模優(yōu)勢,即,規(guī)模越大,體驗(yàn)越好,否則生意就做不大,因?yàn)榭偸怯斜饶愕膯T工更加勤奮的小老板來為客戶提供更貼心的、更便宜的服務(wù)。
· 藍(lán)馳創(chuàng)投
機(jī)構(gòu)介紹:藍(lán)馳創(chuàng)投中國成立于2005年,在上海和北京設(shè)有辦公室。藍(lán)馳創(chuàng)投專注互聯(lián)網(wǎng)早期創(chuàng)業(yè)投資,所投項(xiàng)目覆蓋醫(yī)療健康、教育培訓(xùn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、企業(yè)服務(wù)、電子商務(wù)、游戲、智能硬件、社交、O2O等全行業(yè)。
已投B2B項(xiàng)目:易直供
投資觀點(diǎn):
1、B2B開始得到整個資本市場的關(guān)注,要重塑B2B領(lǐng)域傳統(tǒng)行業(yè)的新服務(wù)和新模式,必須構(gòu)建在線的閉環(huán)交易體系。
2、因?yàn)檎麄€中國的經(jīng)濟(jì),從人口紅利開始向下轉(zhuǎn)型,傳統(tǒng)的制造業(yè)和傳統(tǒng)的資本投資驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)增長模式受到了挑戰(zhàn),包括整個政府都在提及互聯(lián)網(wǎng)+,互聯(lián)網(wǎng)如何幫助傳統(tǒng)行業(yè)提升市盈率,幫助傳統(tǒng)行業(yè)再造價值。這個和B2B行業(yè)里面的垂直交易平臺是一脈相承的。
· 元生資本
機(jī)構(gòu)介紹:元生資本成立于2015年,是一家新成立的風(fēng)險投資基金,由前騰訊投資董事總經(jīng)理彭志堅(jiān)創(chuàng)辦。
已投B2B項(xiàng)目:貨車幫、易酒批、鐵甲
投資觀點(diǎn):
1、元生創(chuàng)投的打法趨向于完全的市場化。隨著政府給出的“側(cè)給供改革”,B2B迎來了春天。
所謂市場化,盈利將會是最大的目標(biāo)。“從政府的角度,判斷一些事情的時候首先要考慮對社會的影響,對整個產(chǎn)業(yè)的影響。
· 常春藤資本
機(jī)構(gòu)介紹:常春藤資本成立于2007年,是國內(nèi)最早一批從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu),自成立以來,常春藤的投資項(xiàng)目涉及多個行業(yè),并重點(diǎn)聚焦于“云計(jì)算”、“大數(shù)據(jù)”、“互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)和應(yīng)用”、“人工智能”等未來產(chǎn)業(yè)方向,終致力于投資擁有優(yōu)秀企業(yè)家和管理隊(duì)伍并有潛力成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的企業(yè),通過對企業(yè)資金和營運(yùn)等多方面的支持來幫助企業(yè)發(fā)展壯大,在企業(yè)自身的長期價值增長中獲得可持續(xù)性的可觀回報。
已投B2B項(xiàng)目:藥師幫、天下房倉
投資觀點(diǎn):
1、一個是市場空間,這是非常非常重要的事情。市場有大有小,空間越大想象空間越好,可能出來的結(jié)果越好?,F(xiàn)在B2B領(lǐng)域隨著”互聯(lián)網(wǎng)+“的潮流,B2B已經(jīng)站在潮流的風(fēng)口。
2、管理團(tuán)隊(duì):國內(nèi)有很多成功企業(yè)家,好像他們是天才,實(shí)際上也不是,他們是幾年征戰(zhàn)下來才形成現(xiàn)在的風(fēng)格,B2B公司的創(chuàng)業(yè)者都是非常勇敢的,敢于踏出第一步,這也是為什么現(xiàn)在越來越多的投資機(jī)構(gòu)偏向投資B2B的原因。