騰訊科技訊（蘇格）北京時(shí)間5月3日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，F(xiàn)acebook的長(zhǎng)期決策雖然不討好癡迷于短期收益的華爾街投資者，也不會(huì)為公司帶來(lái)明顯的短期收益，但是終將會(huì)給Facebook和全社會(huì)帶來(lái)福祉。這種具有遠(yuǎn)大抱負(fù)的公司有資格獲得我們的尊敬。
是的，F(xiàn)acebook走在正確的道路上。
Facebook竭力為客戶(hù)（用戶(hù)）、員工、股東和社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期的價(jià)值，其它公司應(yīng)該以此它為榜樣：放長(zhǎng)線(xiàn)釣大魚(yú)，為未來(lái)投資，不考慮對(duì)短期收益產(chǎn)生的影響。
如果一家大公司為長(zhǎng)期的效益而放棄短期利潤(rùn)，那不算是新鮮事，每家大公司本來(lái)就應(yīng)該這樣做。然而，具有這種氣質(zhì)的公司卻在當(dāng)今越來(lái)越少見(jiàn)。
現(xiàn)在，大多數(shù)美國(guó)公司和公司管理層都已經(jīng)被目光短淺的華爾街交易員所劫持。后者只會(huì)沉迷于年度獎(jiǎng)金和股票價(jià)格，癡癡地幻想每個(gè)公司的業(yè)績(jī)都可以“超過(guò)分析師預(yù)期”。
他們對(duì)那些可以產(chǎn)生巨大長(zhǎng)期價(jià)值的投資行為不太感冒。因此，許多公司不會(huì)把錢(qián)投在能帶來(lái)長(zhǎng)期效益但不能在5-7年內(nèi)帶來(lái)回報(bào)的項(xiàng)目上，而是會(huì)收緊研發(fā)投入，把重心放在營(yíng)收業(yè)績(jī)上；不會(huì)在員工培訓(xùn)上花多一點(diǎn)錢(qián)，而會(huì)裁掉有天賦的員工；不會(huì)給表現(xiàn)優(yōu)秀的員工加薪（所以為公司盡心盡力的好員工在生活上沒(méi)有后顧之憂(yōu)），而會(huì)以“控制運(yùn)營(yíng)成本”為借口拒絕提升他們的待遇?？纯次譅柆?、星巴克、麥當(dāng)勞都做了什么。
如下圖所示，由于美國(guó)公司的管理層對(duì)短期利潤(rùn)的熱切追捧，美國(guó)的大公司的營(yíng)收利潤(rùn)已經(jīng)被推到了歷史的最高值——無(wú)論是從利潤(rùn)絕對(duì)值，還是從利潤(rùn)率的角度來(lái)看。
現(xiàn)在美國(guó)大公司的利潤(rùn)率處于歷史最高位
與此同時(shí)，美國(guó)大公司向員工支付的薪酬達(dá)到了歷史的最低點(diǎn)，在資本設(shè)備上的投入也處于歷史的低位。
美國(guó)大公司向員工支付的薪酬處于歷史的最低
美國(guó)大公司的投資率也處于歷史低位（投資/GDP）
如果你質(zhì)問(wèn)這些大公司為何如此目光短淺，他們會(huì)告訴你，他們沉迷于追求短期效益是因?yàn)椤耙獙?duì)股東負(fù)責(zé)”，至始至終都要實(shí)現(xiàn)最高的資本回報(bào)和最高的股價(jià)。然而，如果他們不這樣回答，那是因?yàn)樗麄兪芟抻谝恍┟魑牡囊?guī)定或潛規(guī)則。如果他們的確這樣回答，那是因?yàn)樗麄兪苁竽看绻舛鷩W不已的華爾街基金經(jīng)理的教唆。這些基金經(jīng)理?yè)?dān)心的只是手頭上的基金在下個(gè)季度、下個(gè)月或下個(gè)星期的表現(xiàn)，而不是未來(lái)5-10年或更久遠(yuǎn)的時(shí)間范圍內(nèi)的表現(xiàn)，他們也不會(huì)關(guān)心這些基金如何被利用來(lái)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。因?yàn)椋麄兪芄陀谌?，其工作性質(zhì)決定了他們的行為。
如果一位基金經(jīng)理提交了一份糟糕的季度業(yè)績(jī)報(bào)告，那基金投資者開(kāi)始發(fā)牢騷和抱怨。如果一整年都很糟糕，那基金投資者開(kāi)始尋找新的資金。如果基金經(jīng)理連續(xù)好幾年都沒(méi)能向基金投資者提供好消息，那他自己也該準(zhǔn)備后路了。
他們從來(lái)不用考慮市場(chǎng)周期，因?yàn)槭袌?chǎng)周期并非以“季度”來(lái)衡量；他們從來(lái)不擔(dān)心“追隨”過(guò)氣潮流和高買(mǎi)低賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，華爾街追求短期效益的風(fēng)氣是各種各樣的原因造成的，因此，指責(zé)具體某個(gè)人沒(méi)有意義。然而，最重要的一點(diǎn)是：華爾街對(duì)短期利潤(rùn)的癡迷會(huì)傷害公司、普通美國(guó)人和整個(gè)經(jīng)濟(jì)。
為什么呢？
因?yàn)?，如果一家公司提倡“?jié)約成本”，拒絕在長(zhǎng)期項(xiàng)目上投資，那就意味著普通美國(guó)消費(fèi)者的收入減少，其它美國(guó)公司的銷(xiāo)售額也會(huì)萎縮。這最終會(huì)拖慢經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率。
換言之，如果每個(gè)人都追求“效益”和“最大化的短期利潤(rùn)”，其直接后果將是：居高不下的失業(yè)率和增長(zhǎng)緩慢的經(jīng)濟(jì)。
讓我們把話(huà)題轉(zhuǎn)回到Facebook上。
幾個(gè)季度前，F(xiàn)acebook宣布，該公司將減少利潤(rùn)，以大舉投資未來(lái)的項(xiàng)目——這對(duì)華爾街來(lái)說(shuō)可不是什么好消息。受此影響，今年第一季度Facebook的每股收益并沒(méi)有出現(xiàn)增長(zhǎng)。如果Facebook積極實(shí)行“節(jié)約成本”的戰(zhàn)略，或減少投資，以實(shí)現(xiàn)“每股收益最高值”，那Facebook股票的短期表現(xiàn)將會(huì)很出色。
重要的是，F(xiàn)acebook的決策將保證Facebook在未來(lái)5-10內(nèi)能乘風(fēng)破浪。
換言之，F(xiàn)acebook為更久遠(yuǎn)的事業(yè)打下了基礎(chǔ)，它并不擔(dān)心會(huì)收到基金經(jīng)理的抱怨——后者從不會(huì)關(guān)心Facebook的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。得益于對(duì)未來(lái)的“大舉投資”，F(xiàn)acebook的市值將會(huì)更高。如果屈服于基金經(jīng)理的喋喋不休，F(xiàn)acebook的前途會(huì)更差。
同時(shí)，這種積極的投資將會(huì)推高員工薪酬，刺激設(shè)備和服務(wù)的銷(xiāo)售——投資資本以這些形式重新回流到經(jīng)濟(jì)中去。
這不僅僅是Facebook的福祉，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)也是一件好事。因此，我們應(yīng)該向Facebook脫帽致敬。
當(dāng)然，最能抵擋得住華爾街牢騷的公司是亞馬遜。該公司一直致力于長(zhǎng)期的發(fā)展，對(duì)嚎叫不已的華爾街視而不見(jiàn)。
在過(guò)去的15年中，投資者和媒體從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)對(duì)亞馬遜低利潤(rùn)率的嘲笑。1990年代，亞馬遜常常被人譏笑“從來(lái)不會(huì)賺錢(qián)”?，F(xiàn)在，亞馬遜能掙錢(qián)了，大家卻認(rèn)為亞馬遜 “賺錢(qián)太少”。
事實(shí)上，IPO之后的15年以來(lái)，亞馬遜的市值增長(zhǎng)了70倍之多，而該公司也已經(jīng)成為全球電商行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。同時(shí)，亞馬遜在全球各國(guó)建立起了強(qiáng)大的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，成萬(wàn)上億的消費(fèi)者因此得益。
當(dāng)然，亞馬遜從來(lái)不會(huì)擔(dān)心短期的每股收益情況。在考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，亞馬遜總是豪不遲疑，毫不手軟，常常把大賭注押在昂貴而長(zhǎng)遠(yuǎn)的項(xiàng)目上。比如，Kindle和Amazon Web Services。而且，亞馬遜從來(lái)不理會(huì)喜歡咆哮而又對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展漠不關(guān)心的投資者。現(xiàn)在，F(xiàn)acebook走在亞馬遜走過(guò)的道路上。短期內(nèi)，F(xiàn)acebook專(zhuān)注于客戶(hù)（用戶(hù)）、員工、股東和全社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值——這是每一家偉大的公司應(yīng)該做的事。
Facebook不是任由華爾街?jǐn)[布的木偶——這對(duì)Facebook的用戶(hù)、員工、股東和全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)都是一件好事。我們向這種偉大的公司致敬。
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