科通芯城網(wǎng)將在香港上市的消息，給B2B行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針。上市之前，科通芯城引入基石投資者的新聞最引人注目，尤其是與另一家B2B平臺(tái)慧聰網(wǎng)的合作，令行業(yè)產(chǎn)生了很多聯(lián)想。
易觀分析就有“B2B交易服務(wù)與信息服務(wù)兩種模式的新博弈”的說法，指出科通芯城的“B2B自營模式的優(yōu)勢得到驗(yàn)證”。但以筆者來看，科通芯城網(wǎng)之所以選擇與慧聰網(wǎng)合作，一個(gè)主要目的是希望借助業(yè)務(wù)合作導(dǎo)入更多中小企業(yè)客戶，扭轉(zhuǎn)其自營模式所帶來的低利潤率問題。
科通芯城IPO文件顯示，科通芯城網(wǎng)在營收規(guī)模逐步擴(kuò)張的同時(shí)，其毛利率水平卻持續(xù)下滑，2014年一季度僅為7.6%。科通芯城的業(yè)務(wù)模式以自營業(yè)務(wù)為主，這一點(diǎn)與京東商城和上海鋼聯(lián)類似，企業(yè)參與到交易過程中，向供應(yīng)商采購產(chǎn)生成本支出，向采購商溢價(jià)以獲利，這一業(yè)務(wù)的利潤率其實(shí)遠(yuǎn)不如第三方平臺(tái)型電商。
科通芯城這樣的低利潤率或與其藍(lán)籌客戶有關(guān)。目前，科通芯城向藍(lán)籌客戶收取的價(jià)格與品牌供應(yīng)商直接提供的價(jià)格相若，同時(shí)免費(fèi)提供線上及線下增值服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，科通芯城的前五大藍(lán)籌客戶在第一季度占到科通芯城總營收近40%的份額，藍(lán)籌客戶和體量強(qiáng)大的供應(yīng)商會(huì)向上擠壓科通芯城的定價(jià)權(quán)。
另一方面，自營模式也意味著科通芯城將面臨存貨滯銷風(fēng)險(xiǎn)。這一問題要么會(huì)帶來企業(yè)的現(xiàn)金流問題，要么會(huì)帶來企業(yè)的折扣銷售，從而令毛利率進(jìn)一步受損。從科通芯城IPO文件中也可以看出其存貨成本處于持續(xù)上升的階段。
這樣的局面，科通芯城該如何破？與慧聰網(wǎng)的合作或許是破局的一種可能?；勐斁W(wǎng)旗下的慧聰電子網(wǎng)更多服務(wù)于中小企業(yè)，這部分與科通芯城的客戶有接近50%的重合度。而中小型客戶相較藍(lán)籌客戶來說，科通芯城將擁有更大的議價(jià)權(quán)，從而維持、乃至提高毛利率。另一方面，通過與慧聰網(wǎng)合作，科通芯城無疑會(huì)多一個(gè)庫存的消化渠道，考慮到電子元器件產(chǎn)品的價(jià)格周期性，在短期內(nèi)消化掉低價(jià)值的庫存產(chǎn)品無疑將減少企業(yè)存貨損失，同時(shí)優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流能力。
綜上，如若雙方順利展開合作，相信科通芯城網(wǎng)將在產(chǎn)品利潤率方面取得不小的進(jìn)展。
