賈敬華：擬轉(zhuǎn)主板的慧聰網(wǎng)價值面臨重新定義

來自:賈敬華新浪博客

4月18日消息，港交所創(chuàng)業(yè)板上市公司慧聰網(wǎng)發(fā)布公告，稱“公司正積極考慮將公司股份由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)至主板上市之可行性。公司相信,倘獲落實,股份于主板上市將提升公司及其附屬公司的整體形象,并將改善股份的交易流通量?！?/p>

慧聰可能申請轉(zhuǎn)板的消息傳出，微博上一片熱議。業(yè)內(nèi)人士把這件事與行業(yè)大事件相關(guān)聯(lián)，比如最近動作不斷的阿里巴巴、敦煌網(wǎng)，謀求IPO的科通芯城，挺進B2B的京東商城和亞馬遜中國等等，慧聰謀求轉(zhuǎn)板，這或許是B2B行業(yè)重新興起的表征。不過，在慧聰轉(zhuǎn)板的估值影響上看法不一。比如深圳一達(dá)通副總裁肖鋒就認(rèn)為B2B各企業(yè)量級不同，相互影響的作用將會十分有限。

以我來看，慧聰轉(zhuǎn)板應(yīng)有以下幾方面的意義：

證明慧聰投資價值

慧聰網(wǎng)2003年在港交所上市，其時，香港創(chuàng)業(yè)板的目標(biāo)是打造一個高新科技的板塊，到2008年，港交所調(diào)整創(chuàng)業(yè)板定位，從高新科技板塊轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗诙濉保兂芍靼宓奶ぐ澹瑸槠髽I(yè)走向主板做準(zhǔn)備。創(chuàng)業(yè)板定位的改變，客觀上改變了投資結(jié)構(gòu)。概念股的高股價、高投資利潤的心理預(yù)期逐漸被高投資風(fēng)險的心理預(yù)期取代，這使得創(chuàng)業(yè)板的投資更為小眾。與主板相比，創(chuàng)業(yè)板交易流通量過小，客觀上也會影響股票投資價值。

慧聰十年股市歷史，交易量一直不大。此次如果登陸主板成功，則有望被更多投資者關(guān)注，勢必也將帶來其投資價值的重新定位。

展示領(lǐng)導(dǎo)人對未來的信心

慧聰網(wǎng)上市已經(jīng)走過十年，申請轉(zhuǎn)板交易本身也是企業(yè)的內(nèi)部總結(jié)。通過轉(zhuǎn)板，慧聰網(wǎng)期望達(dá)到“提升公司及其附屬公司的整體形象”的目的。在實現(xiàn)企業(yè)投資價值的同時，企業(yè)品牌價值也將通過媒體和用戶的關(guān)注度得到提升。

企業(yè)從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)向主板，港交所的審核將更為嚴(yán)謹(jǐn)，企業(yè)選擇轉(zhuǎn)板也意味著慧聰對企業(yè)財務(wù)制度和公司治理有足夠的信心。此前的媒體采訪中，慧聰網(wǎng)CEO郭江就曾表示慧聰網(wǎng)未來仍然具有極大的上升空間，具有投資價值。

慧聰轉(zhuǎn)板也將有助于企業(yè)戰(zhàn)略的進一步貫徹落實，B2B是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的重資產(chǎn)公司，公司戰(zhàn)略推行、產(chǎn)品開發(fā)推廣均需要大量資金。如果慧聰選擇在轉(zhuǎn)板時增發(fā)股票，將充實企業(yè)現(xiàn)金流，便于企業(yè)戰(zhàn)略的貫徹執(zhí)行。

對B2B上市公司、待上市公司影響積極

慧聰網(wǎng)此次轉(zhuǎn)板，預(yù)計將對B2B行業(yè)上市公司的股價及待上市公司的估值帶來積極的影響。

目前，國內(nèi)B2B上市公司不少，除退市的阿里巴巴之外，還有環(huán)球資源、慧聰網(wǎng)、焦點科技、網(wǎng)盛生意寶及上海鋼聯(lián)等數(shù)家企業(yè)。環(huán)球資源在納斯達(dá)克上市，環(huán)球市場在倫敦上市，慧聰網(wǎng)在港交所上市，焦點科技、網(wǎng)盛生意寶和上海鋼聯(lián)均在國內(nèi)上市。

暫不考慮環(huán)球資源和環(huán)球市場，港股和內(nèi)地股之間在板塊活躍度及走勢上往往會有一定默契。因此，慧聰此次轉(zhuǎn)板，有望對B2B企業(yè)的估值帶來一輪新的認(rèn)識?？紤]到慧聰近幾年業(yè)績昂揚向上，其優(yōu)秀的業(yè)績有望拉升業(yè)績同樣優(yōu)良的公司的市值上漲。在大陸允許國內(nèi)用戶投資港股后，慧聰?shù)霓D(zhuǎn)板也可能吸引部分內(nèi)地投資者的眼球。

當(dāng)然，以上思考都是站在慧聰網(wǎng)轉(zhuǎn)板獲批的前提下，如果轉(zhuǎn)板失敗，慧聰網(wǎng)也必受重創(chuàng)。不過，既然慧聰網(wǎng)有信心發(fā)出轉(zhuǎn)板公告，相信是企業(yè)謹(jǐn)慎研究的結(jié)果，轉(zhuǎn)板一事應(yīng)該僅是時間問題。

原鏈：http://blog.sina.com.cn/s/blog_44fea84d0102e990.html

評論：

@郭江：兩個目標(biāo)：1、我們的員工需要更多的安全感和穩(wěn)定感，員工有希望企業(yè)才會有希望。2、讓企業(yè)獲得更好的發(fā)展。我們上市已經(jīng)10年，十年磨一劍，轉(zhuǎn)型不容易。

@B2B行業(yè)資訊：企業(yè)是人做的，員工第一。重視員工利益是好企業(yè)//@南昌百靈商旅導(dǎo)航網(wǎng): 趕快不拘一格屯人吧！我們才是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

@山西小熊: 如果我們的領(lǐng)頭人能把員工的安全感和企業(yè)希望更好地結(jié)合在一起，那將創(chuàng)造一個企業(yè)和人的雙贏局面！

@隆發(fā)周旭生：祝?；勐敵晒D(zhuǎn)板！

@電商背后：就算慧聰轉(zhuǎn)板成功，股票也會和現(xiàn)在一樣沒大的出息，原因：1.慧聰善做跟隨者，創(chuàng)新不足，股價想象空間小。2.港交所主板業(yè)績優(yōu)良企業(yè)不少，慧聰無論板塊還是個股方面都難以吸引關(guān)注. 3.家電城玩地產(chǎn)資金壓力大，影響對應(yīng)期的財報. 4.阿里若港交所整體上市，其吸金能力以及不平衡的對比將繼續(xù)壓制慧聰股價

@B2B行業(yè)資訊：尖銳，大家怎么看？

@流火_億邦：我的看法是：郭總是個很實誠的人，他說的話，我信8成。