2017年10月13日國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》,其中在提到的六項重要任務(wù)中提及了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融,要讓供應(yīng)鏈金融推動實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,以及有效管控風(fēng)險。在之后的2018年4月發(fā)布的商務(wù)部等8部門關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)通知中,也明確提出規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。自從這些政策舉措發(fā)布以來,供應(yīng)鏈金融成為了眾多產(chǎn)業(yè)和企業(yè)關(guān)注的戰(zhàn)略方向。
近一年來各類企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)科技公司等紛紛試水供應(yīng)鏈金融,從而興起了發(fā)展供應(yīng)鏈金融的熱點(diǎn)和高潮。如今社會各界對供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)形成了一些基本的共識和認(rèn)識,即供應(yīng)鏈金融從本質(zhì)上講是依托供應(yīng)鏈運(yùn)營,開展金融業(yè)務(wù),加速整個供應(yīng)鏈資金流,同時又通過金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和管理,借助于金融科技,更及時有效地推動產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展。這一理解涉及到幾層含義:
其一,金融活動的開展是針對于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的特定業(yè)務(wù)而展開,不同的業(yè)務(wù)特點(diǎn)以及不同的參與者都會對金融服務(wù)產(chǎn)生差別化的價值訴求;其二,供應(yīng)鏈金融的宗旨在于優(yōu)化整個產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)金流,縮短現(xiàn)金流量周期,讓利益各方都能用較低資金成本實現(xiàn)較高的經(jīng)營績效,因此,從這個意義上講,供應(yīng)鏈金融不僅僅是融資借貸,它包括更為廣義的金融服務(wù)活動,通過各類金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品共同為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù);第三,供應(yīng)鏈金融具有優(yōu)化和發(fā)展供應(yīng)鏈的能動作用,良好的供應(yīng)鏈金融服務(wù)不僅能解決資金問題,甚至能幫助產(chǎn)業(yè)打造更具競爭力的供應(yīng)鏈體系;第四,供應(yīng)鏈金融的發(fā)展一定是金融科技助推的產(chǎn)物,即通過行之有效的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),使金融服務(wù)實體的效率大為提高。顯然,所有這些特征的實現(xiàn)都有賴于從事供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的推動者如何深刻地理解產(chǎn)業(yè)場景以及場景中各利益主體的價值訴求,并在此基礎(chǔ)上建立實現(xiàn)這一價值的體系,這是金融活動開展的前提。基于這些特質(zhì),從未來中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展走向,呈現(xiàn)出了如下五個發(fā)展趨勢:
供應(yīng)鏈金融是立足在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融行為,因此,只有在吃透產(chǎn)業(yè)場景和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各參與主體價值痛點(diǎn)和價值訴諸點(diǎn)的基礎(chǔ)上,才能有效地開展金融活動,以及“金融服務(wù)實體”的目標(biāo)。盡管目前各類組織開始紛紛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),然而如何切實地結(jié)合各個產(chǎn)業(yè)特點(diǎn),針對性的開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及有效管控風(fēng)險,成為目前眾多探索者的挑戰(zhàn)。尤其是金融機(jī)構(gòu)和一些科技公司,雖然將供應(yīng)鏈金融看成未來發(fā)展的藍(lán)海,然而產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)是什么?如何有效開展金融服務(wù)?都是今后一段時間需要急迫解決的問題。
要實現(xiàn)這一目標(biāo)就需要從兩個方面形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系:一是對產(chǎn)業(yè)場景的解構(gòu)能力和建構(gòu)能力。供應(yīng)鏈金融不是純粹的金融性活動,其產(chǎn)生的績效也不可能完全用金融收益來衡量,相反由于供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜性、建設(shè)實施的長期性,導(dǎo)致金融回報與資源投入無法在短期內(nèi)實現(xiàn)良好匹配,因此,供應(yīng)鏈金融需要從供應(yīng)鏈的全局來看待金融活動的本質(zhì),供應(yīng)鏈金融的核心在于加速供應(yīng)鏈資金流,有效幫助上下游有競爭力的中小微企業(yè)發(fā)展,績效衡量的標(biāo)準(zhǔn)更多是用戰(zhàn)略收益以及產(chǎn)業(yè)交易成本下降為準(zhǔn)則。立足于這一評斷原則,企業(yè)或各類組織在推動供應(yīng)鏈金融過程中,就需要在三個維度上解構(gòu)和建構(gòu)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈場景,即跨組織的供應(yīng)鏈運(yùn)營場景(包括整個供應(yīng)鏈的技術(shù)研發(fā)、物資采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、分銷物流、各類服務(wù)的分布狀況,相互之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和連接方式,以及如何基于管理協(xié)同和ICT技術(shù)實現(xiàn)云技術(shù)、云采購、云倉儲、云運(yùn)輸、云服務(wù))、跨層級的供應(yīng)鏈運(yùn)營場景(供應(yīng)鏈包含了多層、多級上下游企業(yè),如何確切地了解掌握和組織多層次上下游企業(yè)協(xié)同運(yùn)營和服務(wù),并且在此基礎(chǔ)上,實現(xiàn)金融服務(wù)的多級穿透)以及全局系統(tǒng)性的信用管理和績效測度場景(通過跨組織、跨層級的供應(yīng)鏈建設(shè)和管理,最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈信用體系以及對各類組織邊際貢獻(xiàn)測量體系的建設(shè)和管理)。
與產(chǎn)業(yè)場景解構(gòu)建構(gòu)能力相關(guān)聯(lián),另一個供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力體系涉及到供應(yīng)鏈金融的綜合風(fēng)險管控能力。供應(yīng)鏈金融盡管是立足在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上的金融服務(wù),但是并不表明它天然地就能規(guī)避風(fēng)險,相反,當(dāng)眾多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)大量涌入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域,出險和暴雷事件會層出不窮。從目前供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)的問題看,主要表現(xiàn)為5類風(fēng)險,這包括三套行為(即通過虛構(gòu)交易行為和物流行為實施套利、套匯和套稅)、重復(fù)和虛假倉單(即開具虛假倉單或者重復(fù)質(zhì)押倉單騙取資金)、自保自融(即通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行擔(dān)保或者實施動產(chǎn)監(jiān)管,騙取資金)、一女多嫁(憑借供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)或資產(chǎn),多渠道套取資金,放大融資風(fēng)險)、移花接木(開展一段時間的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)后,為了擴(kuò)大業(yè)績或者實現(xiàn)上市等目標(biāo),轉(zhuǎn)做小貸、P2P或者高利貸業(yè)務(wù),甚至有些假借供應(yīng)鏈金融的名義,實作P2P以及民間借貸等業(yè)務(wù))。因此,打造供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力成為供應(yīng)鏈金融健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵,而有效實施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理,需要關(guān)注兩個方面的問題:
一是如何采用有效的手段和措施保證貿(mào)易背景的真實性,很多供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險源自于貿(mào)易背景的非真實性,一旦所有的貿(mào)易行為、產(chǎn)生的單證、交易的對象等出現(xiàn)問題,金融必然產(chǎn)生巨大危機(jī),因此,對交易主體的判別、交易行為的核實、交易過程的把握以及交易要素的確保成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要育成的內(nèi)功;二是如何形成有效的管理體系保證資產(chǎn)狀態(tài)的透明性。除了交易真實性背景的把握外,對交易資產(chǎn)狀況的實時掌控也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理能力的一部分,資產(chǎn)是供應(yīng)鏈運(yùn)營的基本單元,是一種物化的經(jīng)營物或活動,盡管交易是真實的,但是一旦供應(yīng)鏈運(yùn)營中的資產(chǎn)沒能管理好,產(chǎn)生損滅或者價值產(chǎn)生變化,也會對供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展產(chǎn)生巨大挑戰(zhàn),因此,保證資產(chǎn)的安全、配置合理、價值保全等成為供應(yīng)鏈金融綜合風(fēng)險管控能力的重要組成部分。
以往供應(yīng)鏈金融多是以單一金融機(jī)構(gòu)或者組織推動的業(yè)務(wù),諸如某一銀行為核心企業(yè)提供保理、反向保理、倉單質(zhì)押等業(yè)務(wù),然而隨著供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的復(fù)雜化和多主體化,使得依靠單一金融機(jī)構(gòu)來服務(wù)企業(yè)變得捉襟見肘,這是因為一方面依靠單一金融機(jī)構(gòu)很難全面滿足各類主體的金融服務(wù)需求,另一方面,單一金融機(jī)構(gòu)由于能力的局限性,很難對全局供應(yīng)鏈實施有效的監(jiān)督和管理。同理,未來的供應(yīng)鏈金融也不完全是某一壟斷性核心企業(yè)自身推動的供應(yīng)鏈金融,這是因為盡管壟斷性核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中具有強(qiáng)大的談判力,但是這類企業(yè)并不完全熟稔金融的運(yùn)作和管理,特別是如何通過金融工具來管理和控制風(fēng)險。此外,供應(yīng)鏈金融發(fā)展成熟之后,需要專業(yè)化的ICT能力和多主體的連接能力,單一的壟斷性核心企業(yè)較難做到。更為重要的是封閉的壟斷性核心企業(yè)搭建的供應(yīng)鏈金融體系,較容易出現(xiàn)欺凌式流氓形態(tài)的供應(yīng)鏈金融,即肆意拖延供應(yīng)商賬期,然后向供應(yīng)商提供所謂的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此,專業(yè)化和平臺化將成為未來供應(yīng)鏈金融發(fā)展的方向。具體講,供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展催生出了幾種不同類型的參與主體:
一是供應(yīng)鏈中的業(yè)務(wù)參與主體,即直接從事供應(yīng)鏈運(yùn)營的上下游企業(yè)。
二是平臺服務(wù)提供商,平臺提供商是為風(fēng)險承擔(dān)者或者流動性提供者提供必要應(yīng)用(諸如電子賬單呈現(xiàn)與傳遞,即EIPP、應(yīng)收應(yīng)付等)或基礎(chǔ)的主體,它促進(jìn)了采購訂單、票據(jù)、應(yīng)付等文件在供應(yīng)鏈買賣雙方以及金融機(jī)構(gòu)之間的交換與信息整合,它能使相應(yīng)的參與方自動及時獲取供應(yīng)鏈交易過程和信用。
三是綜合風(fēng)險管理者,綜合風(fēng)險管理者擁有交易、物流數(shù)據(jù)、聚合數(shù)據(jù),并將整合的數(shù)據(jù)傳遞給投資者以做出相應(yīng)的決策,它將各類不同的經(jīng)濟(jì)主體有機(jī)地組織在一起從事供應(yīng)鏈金融活動。其功能在于證實數(shù)據(jù)、整合數(shù)據(jù)、分析數(shù)據(jù)以及呈現(xiàn)數(shù)據(jù),促進(jìn)供應(yīng)鏈中金融活動的順利開展。
四是風(fēng)險承擔(dān)者和流動性提供者,風(fēng)險承擔(dān)者或流動性提供者是供應(yīng)鏈金融中直接提供金融資源的主體,也是最終承擔(dān)風(fēng)險的組織。一般而言,這類主體包括商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)、保險公司、擔(dān)保/保理機(jī)構(gòu)以及對沖基金等。這些不同的參與主體各自發(fā)揮著相應(yīng)的功能,同時相互之間又協(xié)同,甚至融合,形成了很多供應(yīng)鏈金融的組織模式。
總的看,目前存在著七種供應(yīng)鏈金融組織方式:
第一種形態(tài)集四種主體為一身,也就是該企業(yè)本身就是供應(yīng)鏈運(yùn)營的參與者,同時自身搭建了供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺,并且根據(jù)供應(yīng)鏈運(yùn)營數(shù)據(jù),挖掘分析上下游的信用狀況,提供供應(yīng)鏈金融服務(wù),而資金也來自自己的金融公司,通常這種形態(tài)的供應(yīng)鏈金融組織方式只有大型企業(yè)才能實施。
第二種形態(tài)是集前三種角色為一體,即本身是供應(yīng)鏈運(yùn)營參與者,同時也建設(shè)了服務(wù)平臺,也發(fā)揮了綜合風(fēng)險管理者的作用,但是流動性提供者是獨(dú)立的銀行等金融機(jī)構(gòu),他們相互協(xié)同配合開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
第三種形態(tài)是供應(yīng)鏈參與企業(yè)搭建了供應(yīng)鏈服務(wù)平臺,他們將數(shù)據(jù)傳遞給金融機(jī)構(gòu),后者發(fā)揮了綜合風(fēng)險管理者的作用,同時資金來自金融機(jī)構(gòu)。
第四種形態(tài)是供應(yīng)鏈參與者本身并不具備充足的資源和能力搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺,因此,與外部專業(yè)的技術(shù)公司合作,幫助建設(shè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺,同時與外部的金融機(jī)構(gòu)合作,由其充當(dāng)綜合風(fēng)險管理者和流動性提供者的作用。
第五種形態(tài)是供應(yīng)鏈金融專業(yè)服務(wù)商,發(fā)揮著平臺服務(wù)商和綜合風(fēng)險管理者的作用,他們與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)合作,同時從外部引入金融機(jī)構(gòu),為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)提供融資服務(wù)。
第六種形態(tài)是一種特殊狀況的組織形式,他們通過網(wǎng)絡(luò)平臺在組織產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)行,同時結(jié)合多種金融機(jī)構(gòu)為網(wǎng)絡(luò)平臺中的參與主體提供金融服務(wù),而他們同時又承擔(dān)綜合風(fēng)險管理的作用。
第七種形態(tài)往往是金融機(jī)構(gòu)推動的供應(yīng)鏈金融,他們通過搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺試圖掌握產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈參與者的經(jīng)營數(shù)據(jù),并且通過挖掘數(shù)據(jù)從而全面地把握產(chǎn)業(yè)企業(yè)的信用,并且響應(yīng)決策提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
伴隨著供應(yīng)鏈的智慧化,特別是信息通訊技術(shù)對供應(yīng)鏈運(yùn)營的變革推動,供應(yīng)鏈金融活動也開始呈現(xiàn)出與信息通訊技術(shù)高度融合的趨勢,并且使得供應(yīng)鏈運(yùn)營基礎(chǔ)上的金融活動變得日益高效、智慧,產(chǎn)生了金融科技。金融科技之所以在供應(yīng)鏈金融中如此重要,是因為現(xiàn)代信息通訊技術(shù)對于業(yè)務(wù)的再造而產(chǎn)生的高效過程。具有工具性、相互關(guān)聯(lián)、智能化、自動化、整合性和創(chuàng)新性的融合性信息通訊技術(shù),諸如物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能以及區(qū)塊鏈等,同時推動了供應(yīng)鏈運(yùn)營和金融運(yùn)營的變革,借助于綜合性的信息、IT、流程自動化、分析技術(shù)以及活動的整合創(chuàng)新,使得兩個領(lǐng)域高度融合,產(chǎn)生供應(yīng)鏈以及金融活動的決策智能化、主體生態(tài)化、活動服務(wù)化以及管理可視化,有效降低產(chǎn)業(yè)活動以及金融活動中的信息不對稱和道德風(fēng)險問題,實現(xiàn)用金融推動供應(yīng)鏈生態(tài)發(fā)展,同時借助于供應(yīng)鏈運(yùn)營,實現(xiàn)金融生態(tài)的拓展和增值過程(見圖)。
圖. 金融科技與供應(yīng)鏈金融結(jié)合示意圖
金融科技賦能一個特質(zhì)是融合性信息通訊技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的全面運(yùn)用,亦即各種功能迥異、但是相互關(guān)聯(lián)的信息通訊技術(shù)組織成一個體系,為供應(yīng)鏈金融活動全面賦能。金融科技賦能于供應(yīng)鏈金融需要關(guān)注如下幾點(diǎn):
首先信息通訊技術(shù)是一種融合性的體系,就是說要使各種科技手段真正服務(wù)于供應(yīng)鏈金融的各個階段或活動,需要合理建構(gòu)功能各異、相互關(guān)聯(lián)的技術(shù)體系并且能與經(jīng)營的各類主體產(chǎn)生良好的交互。這意味著智慧化科技需要嵌入在供應(yīng)鏈金融場景中,脫離了供應(yīng)鏈運(yùn)營活動和金融活動的場景,技術(shù)是無法實現(xiàn) “賦能”過程,因此,沒有數(shù)據(jù)源的大數(shù)據(jù)建模、沒有應(yīng)用場景的區(qū)塊鏈技術(shù)、沒有解決方案的云計算平臺等都是無價值的努力。
其次,科技對供應(yīng)鏈金融的賦能過程是具有差異性的,不存在同質(zhì)性的賦能。換言之,信息通訊技術(shù)對供應(yīng)鏈金融的賦能是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)差別化產(chǎn)生作用,這是因為不同的業(yè)務(wù)往往涉及到不同的主體、不同的活動,解決的問題和供應(yīng)鏈金融試圖實現(xiàn)的目標(biāo)不盡一致,因此,差別化的金融活動所要求的信息和數(shù)據(jù),以及風(fēng)險控制的要求大相徑庭。
第三,科技是一種解決方案,多種類型的科技手段組織成了有機(jī)化的基礎(chǔ)設(shè)施,并且在統(tǒng)一的技術(shù)服務(wù)平臺上,多家機(jī)構(gòu)協(xié)作互動,形成一個穩(wěn)固的多邊生態(tài)系統(tǒng),以保障金融服務(wù)的高效和安全。這些特質(zhì)都為基于金融科技的供應(yīng)鏈金融提出了挑戰(zhàn),也是未來需要突破變革的方向。
供應(yīng)鏈金融社會責(zé)任和可持續(xù)問題將會成為未來需要探索的問題。確切講,供應(yīng)鏈金融的社會責(zé)任和可持續(xù)包括了兩層含義:第一層含義指的是是供應(yīng)鏈金融合規(guī)經(jīng)營,以及保障中小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的責(zé)任。
供應(yīng)鏈金融的合規(guī)化既是金融監(jiān)管的要求,也是可持續(xù)化發(fā)展的呼喚。產(chǎn)業(yè)和金融是供應(yīng)鏈金融的兩翼,相互融合推動了供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展,但是這并不表明兩者可以混淆,需要關(guān)注的是隨著當(dāng)前供應(yīng)鏈金融的浪潮,開始出現(xiàn)了混同的狀態(tài),即產(chǎn)業(yè)企業(yè)熱衷金融活動,將供應(yīng)鏈金融視同重要的投資收益或利潤來源,直接介入資金借貸,或者充當(dāng)“二銀行”的角色(即利用自身的核心地位從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取優(yōu)惠的資金,然后以較高利率融資給企業(yè),獲取巨額利差),這種做法明顯違背了供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)的初衷,不利于供應(yīng)鏈金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。事實上,產(chǎn)業(yè)端需要明確他們是信用的創(chuàng)造者,是資金流動的促進(jìn)方,但是其本身并不是資金的提供者,在供應(yīng)鏈金融中資金提供方是合法持有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。同樣,作為資金端需要明確他們是信用的傳遞者,為產(chǎn)業(yè)服務(wù)提供保障,而不能將產(chǎn)業(yè)視為金融博利的工具。
供應(yīng)鏈金融社會責(zé)任的第二層含義指的是能借助于供應(yīng)鏈服務(wù)和金融真正服務(wù)于處于劣勢地位的農(nóng)戶以及可循環(huán)行業(yè),打造持續(xù)可循環(huán)、具有競爭力的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈和再循環(huán)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。
當(dāng)今農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)是亟待解決的問題,首先在組織結(jié)構(gòu)上,產(chǎn)業(yè)鏈各類參與主體分散化,沒有形成集約化組織形態(tài);其次,在業(yè)務(wù)流程上,經(jīng)營流程的低效率也是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)需要解決的問題;第三,在產(chǎn)業(yè)服務(wù)上,一方面分散化的客戶無法有效對應(yīng)市場,真正根據(jù)市場的需求進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn),在保障農(nóng)戶自身利益的基礎(chǔ)上,有效供給農(nóng)產(chǎn)品;另一方面農(nóng)資經(jīng)營者、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)者以及金融機(jī)構(gòu)等,并沒能滲透到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后,實現(xiàn)有效的、風(fēng)險可控的全程服務(wù)。
因此,供應(yīng)鏈金融下一個藍(lán)海一是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)和金融,即一方面如何將分散的農(nóng)戶組織進(jìn)入供應(yīng)鏈運(yùn)營,另一方面結(jié)合農(nóng)資農(nóng)具經(jīng)營者,并且通過供應(yīng)鏈服務(wù)(如農(nóng)產(chǎn)品和訂單標(biāo)準(zhǔn)化、冷鏈冷庫服務(wù))和金融支持,真正實現(xiàn)農(nóng)業(yè)訂單生產(chǎn),實現(xiàn)生產(chǎn)與市場的有效結(jié)合,形成產(chǎn)業(yè)競爭力。除了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融外,如何在綠色再循環(huán)產(chǎn)業(yè)通過供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)競爭力也是需要解決的問題,目前循環(huán)產(chǎn)業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn),這包括產(chǎn)廢信息缺失造成監(jiān)管不力,行業(yè)無序,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失使得行業(yè)運(yùn)營效率低下,企業(yè)信用體系缺失導(dǎo)致融資困難,資金利用率低等問題,因此,如何在解決這些問題的基礎(chǔ)上,通過供應(yīng)鏈服務(wù)和金融重塑產(chǎn)業(yè)競爭力是今后需要努力的方向。
供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的金融活動,其基本特質(zhì)是立足供應(yīng)鏈帶動金融活動,反過來通過金融活動優(yōu)化產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈,宗旨在幫助產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中中小微企業(yè)解決現(xiàn)金流問題,通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)化,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展,這一目標(biāo)意味著供應(yīng)鏈金融不僅僅是向中小企業(yè)提供資金融通,解決融資難、融資貴的問題,更在于通過供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈中資金流優(yōu)化,提升產(chǎn)業(yè)組織能力,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
因此,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展必然呈現(xiàn)出兩個特點(diǎn):一是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不僅僅是基于應(yīng)收應(yīng)付的保理、反保、福費(fèi)廷等產(chǎn)品,或者基于動產(chǎn)或倉單的融資業(yè)務(wù),而且還包括大量的創(chuàng)新性業(yè)務(wù)類型。
事實上,從擔(dān)保物可獲得性劃分(見圖2),供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也可以劃分為市場型融資以及關(guān)系型融資。市場型融資工具是建立在可證實的信息或者有形擔(dān)保物的基礎(chǔ)上,諸如票據(jù)、交易訂單、存貨等。其規(guī)制機(jī)制是法律,也就是說一旦沒有能夠履行上述行為,可以通過法規(guī)來追索相應(yīng)的權(quán)利,因此,市場型融資的信用風(fēng)險更容易為金融機(jī)構(gòu)評估。與此相反,關(guān)系型融資依賴于買賣雙方建立的信任關(guān)系,而非具有約束性的契約關(guān)系,因此,沒有任何有形的擔(dān)保物作為風(fēng)險控制的保障。通常這類供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者是供應(yīng)鏈運(yùn)營中的成員或者平臺服務(wù)商,充分了解借方的信用狀況、交易歷史和供應(yīng)鏈運(yùn)營的能力,憑借這些信息和數(shù)據(jù),使得貸方能夠較為精確地評估借方的信用,從而做出融資決策。
圖2 擔(dān)保物可得性劃分的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的第二個特點(diǎn)是金融生態(tài)的形成,從而更完整、更全面地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)。在目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段,大多數(shù)業(yè)務(wù)仍然將金融視為資金借貸,而忽略了金融服務(wù)的多樣性和生態(tài)性。
多樣性意味著金融服務(wù)本身是具有多種形態(tài)的,這包括銀行,保險,證券,基金,信托,期貨等,這些不同的服務(wù)發(fā)揮著各自的作用,這包括在市場上籌資從而獲得貨幣資金,將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn);代表客戶交易金融資產(chǎn),提供金融交易的結(jié)算服務(wù);自營交易金融資產(chǎn),滿足客戶對不同金融資產(chǎn)的需求;幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn),并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場參與者;為客戶提供投資建議,保管金融資產(chǎn),管理客戶的投資組合等。
生態(tài)性指的是這些不同業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)如何在把握全局供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上,相互協(xié)同和融合。由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈活動復(fù)雜性和參與者多主體性,往往單一的金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品較難滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行,這時就需要不同的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品能夠充分協(xié)同組合,為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供全面金融解決方案,諸如通過投資將分散的行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)聚合在一起,在確立平臺標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,通過基金、信托提供產(chǎn)業(yè)資金,結(jié)合其他融資服務(wù)和保險等,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的順利運(yùn)行。這種多金融機(jī)構(gòu)、多金融產(chǎn)品的協(xié)同融合,才能真正滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)行差別化價值訴求,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然要實現(xiàn)這一目標(biāo),需要改變各金融機(jī)構(gòu)長期以來因為分業(yè)經(jīng)營而導(dǎo)致的相互阻隔、缺乏協(xié)同的狀態(tài),共同在研究產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上,形成協(xié)調(diào)一致的產(chǎn)品組合,并且綜合性地管控風(fēng)險。
