看鐘鼎的募資
自2009年創(chuàng)立至今，鐘鼎一共完成了4期基金的募集，每年的募資規(guī)模都是奔著翻番去的。
一方面，鐘鼎持續(xù)聚焦在物流&供應(yīng)鏈賽道，投到了一批以物流供應(yīng)鏈為核心能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，建立了在“大物流”這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢和口碑；
另一方面，鐘鼎也踏在了中國物流行業(yè)乃至大經(jīng)濟(jì)周期的節(jié)點(diǎn)上：
在11年資本市場的高點(diǎn)完成二號(hào)基金的募集，經(jīng)歷12年市場低谷的蟄伏，13年回暖，在14,15年新的高點(diǎn)鐘鼎完成了三號(hào)基金的募集。
● 在鐘鼎一期基金中，GP自有出資比例占到近40%，隨著基金規(guī)模的快速增長，直到在鐘鼎四號(hào)基金中，GP出資比例已經(jīng)不到8%（二期基金鐘鼎GP出資比例不超過20%）
●作為鐘鼎的基石投資人，元禾控股和國開銀行在06年發(fā)起其第一支市場母基金10億元，投了16支基金（包括像金沙江、北極光、啟明等一線基金），隨后在10年分別發(fā)起2支100億和50億的母基金。
可以看到元禾在鐘鼎的二期募資中較第一期認(rèn)購了更多的份額，這也側(cè)面印證了元禾對(duì)鐘鼎的認(rèn)可（元禾而后跟進(jìn)了鐘鼎全部的四期募資）
● 晨光文具同樣作為鐘鼎的基石投資人，同時(shí)也是鐘鼎的被投公司（鐘鼎在15年晨光IPO時(shí)獲得了10倍以上的回報(bào)），晨光從上市前到IPO之后都持續(xù)的參與了鐘鼎四期基金的募集，作為“鐵桿”LP，晨光還參與了針對(duì)鐘鼎portfolio德邦物流的直投。而鼎暉在10年分別投資了晨光和德邦。
●15年三號(hào)基金的到位對(duì)中鼎而言是一個(gè)milestone：開始有大批像歌斐資產(chǎn)、宜信財(cái)富、政府引導(dǎo)基金等市場化母基金入局；
騰訊、京東（也包括2個(gè)個(gè)人投資人: 前騰訊電商負(fù)責(zé)人吳宵光，和前易迅網(wǎng)創(chuàng)始人卜廣齊）對(duì)優(yōu)質(zhì)物流網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)十分渴求；
益海嘉里、海底撈作為消費(fèi)品餐飲流通巨頭都在做供應(yīng)鏈社會(huì)化的嘗試（益嘉物流、蜀海供應(yīng)鏈）；
德邦、飛力達(dá)、東宇物流（前2者，鐘鼎都曾有與其互投或合投關(guān)系），飛力達(dá)從鐘鼎三號(hào)基金開始參與，持續(xù)跟進(jìn)鐘鼎四號(hào)基金，并與鐘鼎組建鼎越基金合投優(yōu)速、豐巢；
在15-16兩年累計(jì)拿出1.5億+投資鐘鼎。要知道飛力達(dá)在16年的全年凈利也只有6000多萬。
●在鐘鼎4號(hào)基金的LP中我們看到的身影包括：順豐、德邦、中郵、招商、飛力達(dá)、東宇、則一貨運(yùn)（同時(shí)也是德邦的被投企業(yè)）
因此我們可以看出鐘鼎在募資時(shí)除了考慮核心的基石投資人和大型母基金之外，會(huì)非?？粗豅P的戰(zhàn)略及核心資源與鐘鼎的匹配度（當(dāng)然，這對(duì)LP而言，考量是雙向的）：
一類是和新消費(fèi)相關(guān)的電商等新型服務(wù)公司、一類是正在逐漸擴(kuò)展產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)態(tài)的大型準(zhǔn)上市物流供應(yīng)鏈公司，或是在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)明顯的市場細(xì)分中（如快遞快運(yùn)）具有上市潛力的佼佼者。
在后面提到的投資策略中，也會(huì)提到鐘鼎會(huì)在這些巨關(guān)注的賽道中積極布局 --- 巨頭們本身也是很好的退出通道，鐘鼎就做個(gè)勤奮的“養(yǎng)魚人”，孵化優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；
同時(shí)，巨頭們也可以為相關(guān)被投公司輸出業(yè)務(wù)資源，甚至鐘鼎可以拉巨頭們一起來跟投、合投。
看鐘鼎的投資
● 鐘鼎偏好強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)型效應(yīng)（德邦、優(yōu)速、卡行天下、福佑、則一貨運(yùn)）：
比如，城配較快遞快運(yùn)、干線網(wǎng)絡(luò)而言網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)相對(duì)不明顯，在最后一公里配送雖然出手了極客貓和飛遠(yuǎn)配送，但更多是從冷鏈和電商落地配的產(chǎn)業(yè)格局來看的（16年4月份鐘鼎將飛遠(yuǎn)股份轉(zhuǎn)讓唯品會(huì)旗下品駿快遞，完成了退出）；
圍繞相關(guān)的投資熱點(diǎn)（豐巢快遞箱）和上下游基礎(chǔ)設(shè)施（天元）進(jìn)行布局。
鐘鼎對(duì)看準(zhǔn)的公司持續(xù)下重注（德邦、卡行天下、匯通天下、貨車幫），鐘鼎與其他TMT基金相比，不會(huì)廣撒網(wǎng)，更注重精度。
●鐘鼎與其LP及Portfolios會(huì)結(jié)合各自資源優(yōu)勢相互融合、借力：
德邦既是鐘鼎的LP又是鐘鼎的被投公司，并一起參與了福佑卡車的B輪投資；
同樣的操作方式也見于卡行天下的C輪投資。且兩筆投資中，也都出現(xiàn)了同一家合投方：鐘鼎投委會(huì)主席梅志明領(lǐng)銜的普洛斯；
鐘鼎的LP晨光文具和國開金融都參與了匯通天下的直投；
鐘鼎的LP高瓴資本與鐘鼎一起參與了貨車幫的直投，鐘鼎的LP國開系一起參與了德邦的直投，鐘鼎投資的則一也參與了鐘鼎第四期基金的募集…….
除了鐘鼎之外，與之密切相關(guān)的德邦系/普洛斯系在大物流領(lǐng)域的投資也是動(dòng)作頻頻，讓我們細(xì)細(xì)講來，未完待續(xù)……..
作者 | 伊森 微信號(hào)：EthanYangsir
來源 | 琴嶼飄燈
