2021年12月1-2日上午，2021中國江蘇電子商務(wù)大會暨中國產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)年會在南京舉辦。本次大會由江蘇省商務(wù)廳、南京市人民政府指導(dǎo)，南京市商務(wù)局主辦，以"新理念、新格局、新合作"為主題。
恒業(yè)資本創(chuàng)始合伙人，HCR慧辰股份董事江一受邀出席大會，并發(fā)表主題演講《投資和公司決策的一體兩面》，會后恒業(yè)資本創(chuàng)始合伙人，HCR慧辰股份董事江一接受托比網(wǎng)專訪，就2021年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與未來的投資展望做了深度討論。
2021年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資重點與投資策略
關(guān)于2021年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，江一對托比網(wǎng)用了十二個字概括：萬物皆數(shù)、重度垂直、價值閉環(huán)
他認為這是今年大部分產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)的上市公司和拿到融資的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的戰(zhàn)略重點。
整體來說今年從宏觀和產(chǎn)業(yè)的角度對今年公司的發(fā)展是利好和加速的狀態(tài)，在二級市場幾家重度垂直公司的優(yōu)異表現(xiàn)也更加刺激了一級市場的活躍度。
當托比網(wǎng)問到是否會因為疫情，改變2022年的投資策略時，江一明確回答說不會，KEY POINT是，需要關(guān)注的是，長期趨勢與公司發(fā)展的邏輯是否一致，面對大勢和變量，求存價值排序排第一。
第二的話，他認為更應(yīng)著眼那些，唯備東風(fēng)，萬事皆無難而正確的事。
這里江一舉個大家能理解的例子那就是釣魚。
釣魚的第一條規(guī)則，在有魚的地方釣魚；第二條規(guī)則是，記住第一條規(guī)則。目前的噪音太多，需要更清晰的識別信號和噪音，才能把握機會，脫穎而出。
作為投資人的他凡事看機會，當下疫情主要是情緒面影響，機會也很清晰，就兩條。
對投資機構(gòu)：資產(chǎn)有定價偏差
對創(chuàng)業(yè)者：經(jīng)濟的反周期，尋求商業(yè)合作的成本相對更低。
從原來的競爭邏輯轉(zhuǎn)為共生邏輯，從原來的向用戶和渠道要市場轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚬┙o和同行要能力、連接、可信、開放協(xié)同是關(guān)鍵 ，并購整合是必由之路。
投資會加碼中國 產(chǎn)業(yè)機會繼續(xù)增多
江一認為投資必須堅定不移的LONG CHINA，且這個不是情緒面的影響，我國的調(diào)控和防疫措施的有效也是對經(jīng)濟的強心針，10月份我就大膽按Q1-Q3數(shù)據(jù)的預(yù)測，Q4大概會維穩(wěn)在3-4之間，整體GDP增長在7.8-8.1這個區(qū)間。
他強調(diào)很多泡沫都會碎，反觀人類史，都是在泡沫生長和碎裂中前行，所以只要碎過的沫比原來的泡要大就行了。
關(guān)于現(xiàn)在的投資邏輯比之前有哪些變化？還有哪些堅持？
這個問題，江一如實回答托比網(wǎng)，他認為一直沒有變化，其他機構(gòu)各有辦法，除了長期趨勢與公司發(fā)展的邏輯是否一致以外，產(chǎn)業(yè)價值判斷、優(yōu)先級和投資的邏輯都是一樣的。
三張圖概括:
關(guān)于產(chǎn)業(yè)行業(yè)的投資重點，江一覺得投資沒有重點，對標成熟市場，中國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)至少有10倍以上增長空間。倒推一下美股產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，市值是中國的15倍。
從行業(yè)來看，中國的行業(yè)市場規(guī)模比美國更大，美國已出現(xiàn)像Sysco, AutoZone, Grainger, Fastenal等很多數(shù)百億美金市值的行業(yè)巨頭，光MRO一個領(lǐng)域8家上市公司里就有兩家400億美金市值以上的公司。
受益于人口紅利，我國消費互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展，取得了舉世成就。也正是因為擁有巨大的消費互聯(lián)網(wǎng)市場，使得產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務(wù)顯得不那么重要，長期以來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)未得到足夠重視。
而目前，人口紅利消失殆盡，企業(yè)紅利形成，加之企業(yè)本身發(fā)展管理成熟度逐漸提高、基礎(chǔ)設(shè)施和中間件不斷成熟因素，三大原因交匯融合，共同決定了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的到來。機會非常多。
疫情常態(tài)化的當下，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的忠告
江一列舉了以下幾點警示：
效率第一：沒有效率的增長是飲鴆止渴。效率與規(guī)模本質(zhì)上是不沖突的，靠燒錢燒出的規(guī)模是不可持續(xù)的，且客戶忠誠度極低.
敬畏行業(yè)：B2B近幾年發(fā)展飛快，用幾年時間完成了數(shù)十年的增長；但不是所有行業(yè)都適合做大的B2B平臺，也不是所有行業(yè)可以實現(xiàn)爆發(fā)式增長，需要結(jié)合行業(yè)階段及特性來判斷，
真網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)：網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)往往是B2B能實現(xiàn)規(guī)?；c效率化的核心，但在業(yè)務(wù)過程中要結(jié)合行業(yè)特性來辨別本質(zhì)，避開區(qū)域效率最優(yōu)、但實質(zhì)上并不能真正實現(xiàn)全國性網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的情況。
生態(tài)布局：我們經(jīng)常說to B到最后往往就是打群架的過程，B2B也一樣。商流、物流、資金流每個環(huán)節(jié)都很復(fù)雜，涉及到的產(chǎn)品服務(wù)也往往多樣，專業(yè)化分工也逐漸凸顯。因此哪些自己干，哪些可以通過合作伙伴效率的解決，需要更提前的頂層設(shè)計與更清晰的戰(zhàn)略。
升級組織：回歸一切，團隊的重要性高于一切。我們所說的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心之一就是把連接的深度向企業(yè)內(nèi)部拓展，將企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圍繞用戶核心需求做重構(gòu)。因此如何通過使命愿景價值觀來設(shè)計更網(wǎng)絡(luò)化、扁平化、自適應(yīng)的組織架構(gòu)，修習(xí)內(nèi)功，也是伴隨著創(chuàng)業(yè)者各個階段的最重要任務(wù)。
幾點思考方向：
清晰公司定位、識別核心能力、分析業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)、嘗試終局思路
江一有個簡單對戰(zhàn)略的定義：排序、取舍、資源分配。
多琢磨琢磨下面這三點：
目標與能力的平衡
完美和閉環(huán)的平衡
風(fēng)險和收益的平衡
商業(yè)價值評判，最終目標都有三層：
1.賺錢
2.持續(xù)地賺錢
3.選擇賺持續(xù)的錢
優(yōu)先級依次往后，具體到行動的原則的話也有三個建議：
1、廣積糧
2、順大勢
3、高筑墻
這分別對應(yīng)著資本策略、宏觀策略、運營策略。
廣集糧就要高度重視現(xiàn)金流，特別是ToB企業(yè)，今年出現(xiàn)不少應(yīng)收賬款變壞賬的情況，沒有公司是缺利潤缺死的，很多公司是被現(xiàn)金流拖死的，所以對于必須要融資的企業(yè)來說，一定不要在乎估值。
對于不缺錢的公司，建議做融資。在下行市場，融資有一定的馬太效應(yīng)。在一個周期里，逆勢也可以融到非常多的錢。所以我們相信頭部公司一定可以得到更好的定價。
對于投資公司而言，現(xiàn)金儲備保證在下行市場做更激進的融資和投資，在逆勢中得到加速擴張。
因為疫情過后的賽道不會太擁擠，所以希望大家在資本市場轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵點，在新舊產(chǎn)業(yè)動能轉(zhuǎn)換的拐點上，堅持做難而正確的事。
要想清楚一點，你賺的是什么錢，誰的錢，要學(xué)會戰(zhàn)略性放棄非核心客戶。
另外，創(chuàng)新紅利對一個企業(yè)來說也很重要，唯有創(chuàng)新，才能不同；唯有不同，才有高利。而比創(chuàng)新更重要的是，企業(yè)對創(chuàng)新的選擇。戰(zhàn)略就是選車道，這比開什么車、誰來開更重要。
戰(zhàn)略前瞻性的原則就要求我們想辦法獲取真正有價值的信息，羅列更多看不見的選項，做價值排序、精準分配。
基于宏觀周期找到新機遇下最新產(chǎn)生的稀缺事物，并努力掌握在手中，形成壁壘，從而把窗口機遇轉(zhuǎn)變成持續(xù)發(fā)展的機會。
時間不多了，或許大家覺得今年特別的困難，但是還是想送給大家一句話：Success consists of getting up just one more time than you fall。
希望今天的采訪能給大家?guī)韼椭x謝。
