長(zhǎng)江商學(xué)院教授許成鋼為界面新聞撰文，闡述他對(duì)復(fù)工、經(jīng)濟(jì)蕭條、貿(mào)易和全球化收縮等問(wèn)題的看法。
從WHO宣布新冠肺炎大流行到今天已經(jīng)第7周。全球確診人數(shù)突破250萬(wàn)并且以每天7萬(wàn)的人數(shù)在增加。美國(guó)成為疫情最嚴(yán)重的國(guó)家，死亡人數(shù)超過(guò)４萬(wàn)，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)過(guò)去幾年美國(guó)在戰(zhàn)爭(zhēng)中死亡的人數(shù)。整體來(lái)看，現(xiàn)在我們還處在疫情的發(fā)展過(guò)程中，講復(fù)蘇還太早。正如WHO專家說(shuō)的，我們還處于大流行的早期。疫情從武漢向全國(guó)擴(kuò)散之后，從中國(guó)向全世界擴(kuò)散。中國(guó)從第一波最嚴(yán)重的疫情中走出來(lái)并且有所控制，現(xiàn)在仍然在非常努力地試圖避免再次爆發(fā)。這個(gè)時(shí)候，經(jīng)濟(jì)和疫情的關(guān)系就變得非常微妙。
中國(guó)官方宣布一季度經(jīng)濟(jì)下滑6.8%不意外。我們知道，和經(jīng)濟(jì)基本面直接相關(guān)的是物流。在國(guó)際貿(mào)易上，船運(yùn)占物流比重最大。但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，占物流比重最大的是公路。中國(guó)的鐵路占物流比相當(dāng)小，這是中國(guó)的特點(diǎn)。根據(jù)全國(guó)物流物聯(lián)網(wǎng)公司G7的實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)公路物流，第一季度同比下降應(yīng)該大約20%左右。在疫情最嚴(yán)重的時(shí)期，公路物流的降幅超過(guò)41%。到第一季度末，也就是開始復(fù)工一段時(shí)間之后，降幅仍然超過(guò)10%。
如果不發(fā)生下一輪的重大疫情，第二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)比第一季度好一些，但仍然面對(duì)非常巨大的壓力。在接下來(lái)的分析中我們可以看到，壓力來(lái)自四面八方，有些和疫情直接有關(guān)，有些和疫情間接有關(guān)。壓力會(huì)是持續(xù)的。在全球疫情大流行結(jié)束之前，中國(guó)都會(huì)面臨巨大壓力。這是確定的，不確定的只是壓力的大小，情況會(huì)不會(huì)更壞，或者好一些。
眼下，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響最大的因素是疫情。沒有可能離開討論控制疫情去討論恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。在給定現(xiàn)在的疫情情況下，怎么能夠同時(shí)控制疫情又不至于讓經(jīng)濟(jì)走到不可承受的地步，是很棘手的?？梢钥隙ǖ氖牵?jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重?fù)p失是完全不可避免的。我們能討論的是怎么有所挽救，讓經(jīng)濟(jì)不至于下滑到不可承受的程度。
一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開始策劃，非常小心的，在控制疫情條件下的復(fù)工程序。比如歐盟國(guó)家、英美和澳大利亞，都分別在討論三步走的方案。每一步都是在控制疫情的前提下，開放恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)。第一步是最謹(jǐn)慎的，首先開放用人特別少，或者人和人之間不怎么接觸、但是對(duì)于經(jīng)濟(jì)又特別重要的領(lǐng)域。例如西班牙和塞爾維亞在疫情有所好轉(zhuǎn)之后準(zhǔn)許在室外工作的建筑工人率先復(fù)工。所有必須跟人接觸的行業(yè)，對(duì)員工要不斷進(jìn)行檢測(cè)，及時(shí)了解他們是否被感染。第一步之后，嚴(yán)密監(jiān)視疫情動(dòng)態(tài)。比如兩周、三周甚至四周之后，疫情沒有任何負(fù)面變化，就可以進(jìn)入第二步。
第二步，更多的行業(yè)恢復(fù)運(yùn)行，但是仍然嚴(yán)格保持社交距離，同時(shí)檢測(cè)需要跟上。如果在第二步，過(guò)了三到四周，疫情沒有負(fù)面的變化，就可以進(jìn)入第三階段。第三階段就是基本正常的社會(huì)運(yùn)行。
政府規(guī)劃的這些非常謹(jǐn)慎的逐步復(fù)工，需要所有個(gè)人的密切配合，非常依賴自下而上的配合力量。單純靠下命令是不行的。
為什么要分三步走這樣非常小心的策略？原因是，從臨床上和科學(xué)上講，現(xiàn)在科學(xué)家對(duì)新冠病毒在人體產(chǎn)生的免疫力，還沒有足夠的了解。人在感染之后會(huì)產(chǎn)生抗體，但是抗體能保證這個(gè)人在多長(zhǎng)的時(shí)間里有免疫力，現(xiàn)在臨床上還不清楚。如果知道有穩(wěn)定的免疫力，而且能找出檢測(cè)抗體的方法，問(wèn)題就解決了。但是，現(xiàn)在很多問(wèn)題不清楚，情況很復(fù)雜。
問(wèn)題是，現(xiàn)在來(lái)不及等到生物科學(xué)和臨床拿到確切的證據(jù)再行動(dòng)。因?yàn)?，再長(zhǎng)期等下去，所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都會(huì)崩潰，難以修復(fù)。所以三步走的策略，就是在這種情況下，發(fā)達(dá)國(guó)家政府做的，不得已的決策。在免疫性質(zhì)仍然不清的情況下，為全體人群做抗體檢測(cè)，作為復(fù)工的依據(jù)，則是另一種冒險(xiǎn)的方法。一方面努力推動(dòng)大規(guī)模的抗體檢測(cè)，另一方面以三步走方法，在保持管理、保持社交距離、保持監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)上，逐步復(fù)工。兩個(gè)辦法并用，同步進(jìn)行，以避免持續(xù)不復(fù)工，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)垮掉。
美國(guó)的失業(yè)情況非常嚴(yán)重，五周內(nèi)有2600萬(wàn)人失業(yè)。但其實(shí)，如果把所有的發(fā)達(dá)國(guó)家都放在一起來(lái)比較，美國(guó)可能仍然是整體上相對(duì)好一些的。整個(gè)歐盟比美國(guó)的情況更差，英國(guó)情況也比美國(guó)更差。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退已經(jīng)是基本事實(shí)。問(wèn)題只是衰退會(huì)持續(xù)多久，是不是會(huì)變成三十年代大蕭條那么嚴(yán)重。那次大蕭條的起始點(diǎn)是1929年的股市崩盤，到1931年股市又一次崩盤，經(jīng)歷了幾輪的沖擊，加上當(dāng)時(shí)美國(guó)實(shí)施了閉關(guān)自守的錯(cuò)誤政策，最終才產(chǎn)生了大蕭條。
這次疫情，全球來(lái)說(shuō)現(xiàn)在是第一波攻擊，美國(guó)許多疫情最嚴(yán)重的州，拐點(diǎn)逐漸顯現(xiàn)。此后什么時(shí)候能控制住疫情，什么時(shí)候可以逐漸復(fù)工，還相當(dāng)有爭(zhēng)論。前面講的三步走就是一個(gè)具體的應(yīng)對(duì)方案。有些州已經(jīng)開始第一步了。衰退什么時(shí)候能夠得到緩解，取決于美國(guó)各州什么時(shí)候能夠普遍地走出第一步，再?gòu)牡谝徊阶叩降诙?。如果普遍走到了第二步，再過(guò)幾周走到第三步，經(jīng)濟(jì)衰退的程度就不是最壞的，情況可能應(yīng)該比當(dāng)年的大蕭條要好一些。
只要疫情得到了控制，經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)大的程度上就能夠恢復(fù)過(guò)來(lái)。經(jīng)濟(jì)的完全恢復(fù)取決于疫情的控制程度。所以說(shuō)對(duì)病毒的控制決定了經(jīng)濟(jì)的時(shí)間表。當(dāng)然，整體情況與全球疫情控制緊密相關(guān)。在全球化已經(jīng)深入影響所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的前提下，任何國(guó)家的恢復(fù)，都依賴全球的疫情控制，都離不開全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。
有報(bào)道說(shuō)美國(guó)政府計(jì)劃給那些有抗體的人發(fā)免疫證明，允許他們工作。有人擔(dān)心政府的這個(gè)舉措是否會(huì)讓就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格扭曲。有免疫證明的人就像有博士學(xué)歷一樣可以要求更高水準(zhǔn)的工資。這是一個(gè)非常好的經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題。
經(jīng)濟(jì)學(xué)有一對(duì)概念叫分離均衡（Separating equilibrium）和混同均衡（Pooling equilibrium）。當(dāng)沒有進(jìn)行檢測(cè)的時(shí)候，所有人混合到一起，無(wú)法區(qū)分。這是一個(gè)混同均衡的情況。疫情下所有人都害怕。傳染病帶來(lái)的，混同均衡情況下的不確定性是,在一大群人里，只知道一個(gè)比例的人有病，但不確切知道誰(shuí)有傳染病。這個(gè)不確定性帶來(lái)了確定性的后果：雇主大規(guī)模雇人的時(shí)候，他會(huì)雇來(lái)有傳染病人；在工作場(chǎng)所還會(huì)傳染更多的人；最終，企業(yè)會(huì)被疫情搞垮。因此，雇主非常害怕，不敢雇人，經(jīng)濟(jì)沒有辦法恢復(fù)。如果有能力把人群分開，你知道有一群人基本上安全，另一群人不安全，雇主可以雇傭安全的人，至少能夠讓經(jīng)濟(jì)先恢復(fù)起來(lái)。而發(fā)免疫證的辦法，就是尋找辦法，把混在一起的人群分開，形成分離均衡。簡(jiǎn)單說(shuō)，在疫情下，一定是分離均衡比混同均衡要更好。因?yàn)榭梢詭椭鷱?fù)工。
當(dāng)然，在分離均衡狀態(tài)下，勞動(dòng)力的供給會(huì)大幅度減少。有限的勞力供給就會(huì)導(dǎo)致勞力價(jià)格上漲。就會(huì)出現(xiàn)可以工作的人工資的上漲。不可以工作的人失業(yè)。造成很大的不平等。但是，如果能夠復(fù)工，不平等問(wèn)題可以用別的辦法來(lái)補(bǔ)救。尤其是找辦法補(bǔ)償那些不能工作的人。如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)都垮掉，那連補(bǔ)救的手段都沒有了。所以在不得已的情況下，創(chuàng)造分離均衡狀態(tài)，幫助復(fù)工，是改進(jìn)社會(huì)福利的。但實(shí)際上，如前所述，更大的問(wèn)題，還是免疫力是不是真的長(zhǎng)期有效，免疫檢測(cè)是否有效的科學(xué)問(wèn)題、臨床問(wèn)題。
此外，在與三十年代大蕭條對(duì)比時(shí)，需要認(rèn)識(shí)到，在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)這兩方面，大蕭條之后將近一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里，人們已經(jīng)積累了非常多的經(jīng)驗(yàn)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論到政策和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，從經(jīng)濟(jì)制度到國(guó)際協(xié)調(diào)，已經(jīng)發(fā)展出了大量的制度來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)，這些對(duì)今天全球的現(xiàn)狀是有幫助的?，F(xiàn)在最阻礙經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的是疫情本身。
從科學(xué)和醫(yī)學(xué)的角度看，樂觀的估計(jì)是，發(fā)達(dá)國(guó)家還需要至少一年半的時(shí)間，才能夠大規(guī)模使用疫苗，才能夠充分控制住疫情。這是恢復(fù)正常的基礎(chǔ)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，這個(gè)可能性是有的。但全球的情況要更慢。不發(fā)達(dá)國(guó)家需要國(guó)際援助，大量免費(fèi)接種疫苗。但是，只要疫情沒有在全球普遍得到控制，經(jīng)濟(jì)和生活就不能完全正常。所以，很可能需要兩年或更長(zhǎng)的時(shí)間，才能基本正常。
在疫情沒有全面控制之前，經(jīng)濟(jì)衰退是無(wú)法避免的。如果在疫情期間處理得當(dāng)，保護(hù)人和企業(yè)。在疫情全面控制之后，存活下來(lái)的人力和企業(yè)，應(yīng)該能夠相對(duì)快的恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。但是，我估計(jì)，疫情結(jié)束之后，全球格局，包括經(jīng)濟(jì)、地緣政治，以及國(guó)際秩序會(huì)發(fā)生重大的變化。一個(gè)最基本的變化就是，現(xiàn)在各國(guó)普遍在重新認(rèn)識(shí)什么是戰(zhàn)略物資。而所謂戰(zhàn)略物資的概念，和通過(guò)全球化，盡力利用國(guó)際貿(mào)易，實(shí)現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)，是基本矛盾的。例如美國(guó)最近動(dòng)用《國(guó)防工業(yè)生產(chǎn)法》來(lái)生產(chǎn)棉簽，因?yàn)槊藓炞兂芍苯佑绊懣挂?，關(guān)系到生命的戰(zhàn)略物資。
過(guò)去風(fēng)靡世界三十年的全球化，其實(shí)是蘇聯(lián)東歐集團(tuán)崩潰的產(chǎn)物。是冷戰(zhàn)結(jié)束的產(chǎn)物。在冷戰(zhàn)期間，世界分成兩個(gè)陣營(yíng)，陣營(yíng)之間既有貿(mào)易戰(zhàn)，也有技術(shù)戰(zhàn)和包括熱戰(zhàn)之外的所有戰(zhàn)。全球的貿(mào)易航道都被切斷。兩個(gè)陣營(yíng)之間最提防對(duì)方的，就是所謂的戰(zhàn)略物資。冷戰(zhàn)結(jié)束之后，世界即便沒有大同，也和諧了無(wú)數(shù)倍。國(guó)家之間不再提防所謂戰(zhàn)略物資，全球化才有了可能。但這次疫情使得世界上所有國(guó)家，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家，突然強(qiáng)烈意識(shí)到了安全問(wèn)題的緊迫性。在任何體系里面，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)、金融、政治、軍事，甚至工程，從來(lái)都有安全與效率之間的權(quán)衡。安全總是以效率為代價(jià)的。同樣，效率總是以安全為代價(jià)的。追求效率時(shí)，必須不忽略安全。國(guó)家之間的關(guān)系，當(dāng)然不例外，永遠(yuǎn)都是在安全和效率這對(duì)矛盾里。每個(gè)國(guó)家都要在安全和效率之間做權(quán)衡。
冷戰(zhàn)結(jié)束之后，人們普遍認(rèn)為安全程度大大提升，風(fēng)險(xiǎn)變得史無(wú)前例得小，甚至可以無(wú)需關(guān)心了。于是，全球化全面推動(dòng)了效率。中國(guó)是這個(gè)過(guò)程中最大的受益者。但是，在疫情大爆發(fā)，和極為吃力地應(yīng)對(duì)疫情時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家普遍突然發(fā)現(xiàn)，如此富裕的社會(huì)，居然在最基本的物資方面被掣肘，它們意識(shí)到，安全的重要性超過(guò)效率。因此，過(guò)去貿(mào)易至上的全球化一定會(huì)有基本變化。
過(guò)去所謂的全球化的核心，是通過(guò)很長(zhǎng)和非常細(xì)分的供應(yīng)鏈，利用貿(mào)易，把比較優(yōu)勢(shì)推到極致。當(dāng)人們把注意力集中到比較優(yōu)勢(shì)、集中到貿(mào)易上的時(shí)候，背后有一個(gè)重要假設(shè)：不需要擔(dān)心貿(mào)易會(huì)成為別人阻礙你的一個(gè)手段，成為戰(zhàn)略上使你脆弱的一個(gè)方面。當(dāng)不需要這方面的擔(dān)心，當(dāng)認(rèn)為一切都是安全時(shí)，就可以依賴貿(mào)易，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。但是當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)，他們不得不關(guān)心貿(mào)易帶來(lái)的脆弱性，自然就限制比較優(yōu)勢(shì)和貿(mào)易。
中國(guó)是全球化最大的受益國(guó)。保護(hù)中國(guó)自身利益，要求中國(guó)必須在外交上，與所有國(guó)家，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家，保持友好。因?yàn)?，只有在這個(gè)條件下，貿(mào)易的環(huán)境才有可能是安全的。中國(guó)目前在外貿(mào)上遇到的很多困難，并不是單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，不是單純的貿(mào)易問(wèn)題，而跟外交有關(guān)。前面說(shuō)到，任何國(guó)家都必須在安全和效率之間尋找一個(gè)平衡，前提要保證安全，在安全的背景下尋求效率。外交關(guān)系到所有國(guó)家對(duì)安全的考量。
之所以強(qiáng)調(diào)發(fā)達(dá)國(guó)家，原因極為簡(jiǎn)單。中國(guó)仍然是發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)在大部分技術(shù)上，不可能與發(fā)達(dá)國(guó)家分開。在外交上，跟發(fā)達(dá)國(guó)家是友好還是敵對(duì)的關(guān)系，決定了他們對(duì)安全的看法。這是核心問(wèn)題。當(dāng)外交上是友好和諧的關(guān)系時(shí)，人們不擔(dān)心安全問(wèn)題，放心追求效率，才有了中國(guó)曾經(jīng)大大得利的那些年。但是，如果外交上表現(xiàn)出攻擊性，表現(xiàn)敵意，變成戰(zhàn)狼，就會(huì)迫使發(fā)達(dá)國(guó)家憂慮自身安全。而安全問(wèn)題一旦認(rèn)真考慮，往往會(huì)變成第一位重要。當(dāng)對(duì)安全的考慮超過(guò)了效率，在貿(mào)易上，在對(duì)外投資上，在技術(shù)合作上，在方方面面，就都會(huì)收縮。這不僅關(guān)系到個(gè)別國(guó)家，而是整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的群體。不僅關(guān)系到發(fā)達(dá)國(guó)家的政府，而且是發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)。
如果我們關(guān)心貿(mào)易，關(guān)心政府能做什么幫助，在貿(mào)易方面，政府能做的最大的事情，就是在外交上，盡力跟所有發(fā)達(dá)國(guó)家保持友好關(guān)系，而不是敵對(duì)關(guān)系。這不僅必須是政府的外交原則，也關(guān)系到全體民眾。如果很多民眾仇視發(fā)達(dá)國(guó)家，在網(wǎng)絡(luò)大量散布仇外的情緒，散布假新聞，外企，外國(guó)的企業(yè)家、高管、工程師，當(dāng)然會(huì)覺得不安全。大環(huán)境不是企業(yè)自己能定的。企業(yè)能做的就是認(rèn)清實(shí)際發(fā)生的是什么，然后決定自己的策略。
說(shuō)到經(jīng)濟(jì)脫鉤的問(wèn)題，有一種觀點(diǎn)，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量特別大，跨國(guó)公司在中國(guó)的利益特別多，因此他們不得不在中國(guó)運(yùn)作。因此，可以利用這點(diǎn)，要他們讓利。這是一個(gè)徹頭徹尾的誤解。誤解的基礎(chǔ)就是安全和效率問(wèn)題的關(guān)系。在沒有安全問(wèn)題時(shí)，貿(mào)易互利，大發(fā)展。但是，在經(jīng)濟(jì)和商業(yè)上，只要安全問(wèn)題出現(xiàn)了，人們首先關(guān)心的一定是安全，其次才是利潤(rùn)。當(dāng)人們?cè)诎踩嫌泻車?yán)重的顧慮，利潤(rùn)就變得次要。所謂脫鉤，就是為了避險(xiǎn)，為了躲開不安全的地方。當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)和政府感到風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，就會(huì)有相當(dāng)一些企業(yè)離開中國(guó)。
有一種說(shuō)法認(rèn)為跨國(guó)公司出于多元化的考慮撤出中國(guó)。而所謂的多元化，在現(xiàn)在這個(gè)背景下，主要是為了安全，為了分散風(fēng)險(xiǎn)。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，外資普遍感到中國(guó)安全，因此，在過(guò)去十幾年里，中國(guó)吸引外資是全球最多的。但當(dāng)人們一旦開始關(guān)心安全，整個(gè)的衡量標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)發(fā)生變化。
單純強(qiáng)調(diào)中國(guó)的運(yùn)作環(huán)境是最好的，所以外企不會(huì)走，也是一種誤解。道理與前面講的相同。所謂環(huán)境好，通常指的是效率那一面。但是許多外資企業(yè)抱怨過(guò)的，若用強(qiáng)制的辦法要求他們把知識(shí)產(chǎn)權(quán)交出來(lái)，他們感到不安全。這一層面的不安全，加上其他層面的不安全，疊加在一起，最終使得很多外企可能會(huì)要轉(zhuǎn)移到其他更安全的國(guó)家。
現(xiàn)在各國(guó)政府，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家政府，都在大規(guī)模撒錢救市，那么將來(lái)怎么退出呢？在不同的制度下對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回答是不一樣的?，F(xiàn)在大規(guī)模的救濟(jì)主體發(fā)生在發(fā)達(dá)國(guó)家，都是民主制度的國(guó)家。在這些國(guó)家里，因?yàn)槭敲襁x政府，如此最重大的事情，最終是由全國(guó)的選民們自己決定和承擔(dān)。政府的開支和收入，最終是由民選的議會(huì)決定的，怎么退出也是由議會(huì)來(lái)最后決定。
在財(cái)政上，最常見的方式是政府發(fā)債券，相當(dāng)于向現(xiàn)在的人借錢，將來(lái)再還上。現(xiàn)在政府為了應(yīng)急，大規(guī)模地把錢送給大家，等到情況有所好轉(zhuǎn)，政府會(huì)反過(guò)來(lái)再跟大家借錢，把那個(gè)赤字用借來(lái)的錢補(bǔ)上。大家購(gòu)買政府債券，將來(lái)政府再慢慢把錢還給大家。這會(huì)是非常大的一部分。
當(dāng)國(guó)家沒有能力，靠國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)赤字時(shí)，在不得已的時(shí)候，就會(huì)發(fā)生通貨膨脹。這是一個(gè)不舒服的辦法。如今經(jīng)濟(jì)科學(xué)已經(jīng)足夠發(fā)達(dá)，經(jīng)驗(yàn)也足夠豐富，沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)建議用通貨膨脹的辦法來(lái)解決問(wèn)題。但是在不得已的時(shí)候，比如國(guó)債賣不掉，國(guó)債不能解決問(wèn)題，那就很糟了。一般來(lái)說(shuō)，我們可以預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)惡性通貨膨脹的可能性不是特別大。但是在一些不發(fā)達(dá)國(guó)家有可能發(fā)生。
