供應(yīng)鏈領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)對(duì)創(chuàng)業(yè)者要求頗高。不僅需要深刻的行業(yè)洞察,對(duì)數(shù)字化與技術(shù)趨勢(shì)的敏銳判斷也必不可少,精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力更是競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。
優(yōu)秀的供應(yīng)鏈領(lǐng)域投資人亦是如此。星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌清華物理系出身,曾多次創(chuàng)業(yè),主導(dǎo)了言幾又、心上、V.Fine Music、德師傅等數(shù)十家優(yōu)秀投資項(xiàng)目。楊歌不僅擅長(zhǎng)以投資人視角解析項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì),總結(jié)投資方法論,更樂(lè)于貼近創(chuàng)始人,從企業(yè)視角出發(fā)思考戰(zhàn)略能力,深入透視供應(yīng)鏈。
楊歌認(rèn)為,供應(yīng)鏈領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)存在于集中度較低,能夠利用標(biāo)準(zhǔn)化和信息化進(jìn)行整合的行業(yè)中,創(chuàng)始人需要有很強(qiáng)的數(shù)字化建設(shè)意識(shí),但要避免盲目應(yīng)用新技術(shù)。
星瀚資本是近年來(lái)市場(chǎng)中非?;钴S的中、早期股權(quán)投資機(jī)構(gòu),重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級(jí)、深科技應(yīng)用與文化消費(fèi)領(lǐng)域,其中產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心是供應(yīng)鏈升級(jí),其代表性投資案例包括云菜園、鮮世紀(jì)、集餐廚、懶龍龍等。
近期,愛(ài)分析專訪星瀚資本創(chuàng)始合伙人楊歌,就供應(yīng)鏈行業(yè)見(jiàn)解與星瀚資本投資邏輯進(jìn)行了交流,精彩內(nèi)容與讀者分享。
愛(ài)分析:星瀚看供應(yīng)鏈領(lǐng)域有哪些大邏輯?
楊歌:首先,供應(yīng)鏈分四個(gè)階段,分別是產(chǎn)、供、銷(xiāo)、端,每一個(gè)階段里都有它自己的邏輯,我們要想辦法去整合它。
一個(gè)最重要的指標(biāo)就是行業(yè)集中度,哪兒的集中度比較散,就有整合的機(jī)遇,哪兒的集中度非常高,基本上整合機(jī)遇就很少了,只能?chē)@他們做服務(wù)了。
整個(gè)供應(yīng)鏈其實(shí)就是把商品貨物等各類(lèi)型資產(chǎn)從產(chǎn)到端給運(yùn)過(guò)去,這就是叫供應(yīng)鏈。一般來(lái)說(shuō),物流、資金流和信息流,是供應(yīng)鏈的基礎(chǔ),最重要的是怎么通過(guò)信息流能夠把管理做起來(lái),使得物流、信息流、資金流效率變高,成本降低,最終達(dá)到整合效應(yīng),這就是供應(yīng)鏈的精髓,對(duì)于產(chǎn)供銷(xiāo)來(lái)講就是降本增效,對(duì)于端來(lái)講還要加一條,就是用戶體驗(yàn)。
那么什么能夠使供應(yīng)鏈的成本降低?信息化提高效率。每一個(gè)點(diǎn)位上的信息化程度越高,它的標(biāo)準(zhǔn)性就越高,然后流轉(zhuǎn)效率又高,損失率就越低。流轉(zhuǎn)速度快了之后,自然利潤(rùn)就高。對(duì)于貿(mào)易單體的商業(yè),當(dāng)信息化程度高了之后,就會(huì)呈現(xiàn)降本增效的過(guò)程。
降本增效還有一個(gè)衍生價(jià)值,當(dāng)一個(gè)行業(yè)都達(dá)到同樣的信息化水平,使得他們降本增效的時(shí)候,就叫標(biāo)準(zhǔn)規(guī)?;瑯?biāo)準(zhǔn)化可以形成規(guī)模,所以形成整合,可以把他們?nèi)饋?lái),放在一個(gè)公司里面去管理,這是對(duì)物流進(jìn)行整合的一個(gè)邏輯。
信息化是一個(gè)整合手段,那整合誰(shuí)呢?就是整合產(chǎn)業(yè)集中度不是特別高的行業(yè),通過(guò)簡(jiǎn)單的信息化管理,能夠迅速的使該行業(yè)完成標(biāo)準(zhǔn)化,形成行業(yè)共識(shí),然后用行業(yè)共識(shí)去聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游,最終實(shí)現(xiàn)對(duì)于行業(yè)整體的整合,形成平臺(tái)或者是渠道捆綁,把行業(yè)效率提上去,形成規(guī)模化。
關(guān)于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集中度的分析,各個(gè)行業(yè)供應(yīng)鏈可整合的意義不一樣,比如說(shuō)石油化工和大宗商品行業(yè),行業(yè)集中度非常高,這種行業(yè)就屬于不需要使用信息化就可以實(shí)現(xiàn),或者已經(jīng)實(shí)現(xiàn)整合的行業(yè),也就是說(shuō)該行業(yè)已經(jīng)接近壟斷了。
比如3C數(shù)碼、服裝布料、工業(yè)等行業(yè)就屬于使用信息化,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)之后,行業(yè)信息化程度和標(biāo)準(zhǔn)化程度會(huì)提高,最后達(dá)到行業(yè)整合的過(guò)程。
但是像農(nóng)業(yè),特別是農(nóng)業(yè)的兩端,生產(chǎn)端和分銷(xiāo)端,還有比如汽修、五金,這些行業(yè)屬于SKU非常多,行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)不一,那么這個(gè)時(shí)候信息化整合的難度就非常大,有的行業(yè)可能整合難度較小,有的行業(yè)整合難度比較大。
比如珠寶行業(yè)整合難度是非常大的,原因是中間價(jià)格不透明,評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一樣。建材行業(yè)也特別典型,屬于行業(yè)集中度比較低,通過(guò)信息化產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的方法,很難實(shí)現(xiàn)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化整合,對(duì)于供應(yīng)鏈來(lái)講還需要再進(jìn)行迭代。
對(duì)供應(yīng)鏈來(lái)講還有一個(gè)很重要的指標(biāo),就是它的層級(jí)。層級(jí)越長(zhǎng)的供應(yīng)鏈,就越難整合。層級(jí)越短的供應(yīng)鏈,比如前店后廠,就是層級(jí)最短,但是產(chǎn)量不大。產(chǎn)量大的短供應(yīng)鏈?zhǔn)亲詈玫男袠I(yè),過(guò)去早就被整合了,比如最簡(jiǎn)單的就是坑口煤礦,不需要太多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),開(kāi)采完了之后直接運(yùn)送,然后進(jìn)入洗煤廠,之后直接就開(kāi)始營(yíng)銷(xiāo)。
長(zhǎng)供應(yīng)鏈比如珠寶開(kāi)采商,境外的加工商報(bào)關(guān)進(jìn)來(lái),然后拿到牌照,精加工進(jìn)入三級(jí)代理,然后經(jīng)過(guò)三級(jí)分銷(xiāo)最后到品牌商,這就是屬于非常長(zhǎng)的供應(yīng)鏈。長(zhǎng)供應(yīng)鏈的整合難度非常大,因?yàn)榱鬓D(zhuǎn)次數(shù)越多,價(jià)格越不透明,然后在中段的某一些環(huán)節(jié)里面就會(huì)形成無(wú)標(biāo)準(zhǔn)的情況,出現(xiàn)這種情況的行業(yè)就比較難整合。
這些都是邏輯框架,對(duì)于供應(yīng)鏈來(lái)講,里面有非常多的細(xì)節(jié)。
愛(ài)分析:現(xiàn)實(shí)來(lái)看哪些領(lǐng)域價(jià)值度比較高?
楊歌:就是屬于中長(zhǎng)供應(yīng)鏈,原來(lái)行業(yè)非標(biāo)化SKU不是特別多。
如何界定特別多,5000就是屬于比較多的SKU,1000以下相對(duì)比較少,SKU屬于1000到5000這一段的SKU,商品通過(guò)一定的信息化就可以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)性。并且生產(chǎn)商和供應(yīng)商是有章法的,有商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的,有信息化能力的這種供應(yīng)鏈。
產(chǎn)業(yè)鏈不要太長(zhǎng),毛利相對(duì)比較高,然后接受信息化整合的這些行業(yè),我認(rèn)為就是現(xiàn)在比較好的,是我們所定義的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下整合的供應(yīng)鏈行業(yè)。這種行業(yè)通常產(chǎn)業(yè)集中度不高,C10不會(huì)高于5%,大概是這么一個(gè)畫(huà)像。我們據(jù)此也投了非常多的企業(yè),比如鮮世紀(jì)、懶龍龍、集餐廚、德師傅、云菜園等。
愛(ài)分析:標(biāo)準(zhǔn)化和信息化是否有嚴(yán)格的先后順序?
楊歌:我認(rèn)為信息化是標(biāo)準(zhǔn)化之后的一個(gè)產(chǎn)物,標(biāo)準(zhǔn)化更泛,信息化更具象。
我評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈的發(fā)展過(guò)程一共八個(gè)階段,也是產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展過(guò)程的階段,分別是經(jīng)驗(yàn)化、標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、數(shù)字化、模塊化、系統(tǒng)化,自動(dòng)化智能化這八個(gè)階段。
最開(kāi)始都是經(jīng)驗(yàn)化的,然后標(biāo)準(zhǔn)是屬于可以脫離信息存在的,信息只是標(biāo)準(zhǔn)化的一種模式?,F(xiàn)在的高度信息化其實(shí)已經(jīng)是建立在標(biāo)準(zhǔn)以上的,高度標(biāo)準(zhǔn)化的一個(gè)過(guò)程。標(biāo)準(zhǔn)化是一個(gè)泛化概念,整個(gè)行業(yè)的供應(yīng)鏈發(fā)展都是在向著標(biāo)準(zhǔn)化、信息化往前走,除了信息標(biāo)準(zhǔn)之外,還包括商業(yè)標(biāo)準(zhǔn),行業(yè)準(zhǔn)則共識(shí)。
信息化在很多細(xì)節(jié)上肯定是推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化往前走的,比如說(shuō)軟件的使用,包括數(shù)據(jù)庫(kù)建立,包括機(jī)械的使用,其實(shí)都是信息化的一個(gè)過(guò)程。
愛(ài)分析:從信息切入怎樣才能順利轉(zhuǎn)換到交易?
楊歌:從信息開(kāi)始切入的商業(yè)模式基本類(lèi)似,當(dāng)你信息足夠多的時(shí)候,就能積累足夠多的上游供應(yīng)商。在這個(gè)過(guò)程中從信息開(kāi)始切入的公司把不同的供應(yīng)商資源對(duì)接給不同的公司,也就是重新分配產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供給關(guān)系,在這種重新分配之后,他就有能力從信息切到貿(mào)易價(jià)值里面去。
這個(gè)過(guò)程中就不再賺信息的錢(qián)了,就賺你貿(mào)易利差,有的時(shí)候是買(mǎi)斷,逐漸就會(huì)切這個(gè)過(guò)程,但是這件事情說(shuō)得簡(jiǎn)單,執(zhí)行起來(lái)很難。
驅(qū)動(dòng)力本質(zhì)還是價(jià)格,比如A作為采購(gòu)商,如果要更換它的供應(yīng)商,當(dāng)價(jià)格差距在10%以上的時(shí)候,這是毫無(wú)疑問(wèn)一定會(huì)更換的。這里面就是兩個(gè)基礎(chǔ),最重要的是價(jià)格,這是本質(zhì)基礎(chǔ)。
第二個(gè)是信任,當(dāng)一個(gè)信息服務(wù)商長(zhǎng)期服務(wù)你,并且正在服務(wù)你的供應(yīng)商,當(dāng)你已經(jīng)覺(jué)得我很靠譜,然后你聽(tīng)說(shuō)我這兒也有貨,價(jià)格比你的低10%,那你就會(huì)義無(wú)反顧地從我這兒采購(gòu)。
所以價(jià)格是基礎(chǔ),是絕對(duì)硬性條件。第二個(gè)就是信任,當(dāng)這兩個(gè)都達(dá)到的時(shí)候,這些信息服務(wù)商就會(huì)切貿(mào)易。
愛(ài)分析:想要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)格優(yōu)勢(shì),是否必須通過(guò)擴(kuò)大交易網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)?
楊歌:通常來(lái)講都是這樣,在網(wǎng)絡(luò)不足夠?qū)挼那闆r下,能拿到特殊資源是很少見(jiàn)的。通常來(lái)講都是信息服務(wù)商在長(zhǎng)期的服務(wù)過(guò)程中,手上的資源越來(lái)越多,同時(shí)服務(wù)于一百家,一千家客戶的時(shí)候,就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)效應(yīng),叫做梅特卡夫原理。
梅特卡夫原理的意思就是說(shuō),當(dāng)你的上下游供應(yīng)商和客戶足夠多的時(shí)候,中間的成交量就會(huì)上去,這是一個(gè)典型的商業(yè)過(guò)程。
愛(ài)分析:怎么比較不同商業(yè)模式?
楊歌:簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),做金融的比做貿(mào)易的厲害,做貿(mào)易的比做信息的更厲害,切金融當(dāng)然是很厲害,但也需要一個(gè)過(guò)程。
做信息、做SaaS永遠(yuǎn)只是乙方,當(dāng)你切貿(mào)易的時(shí)候,你對(duì)于一方是甲方,當(dāng)你切金融的時(shí)候就完成變成甲方了,是這么一個(gè)過(guò)程,你在供應(yīng)鏈中的話語(yǔ)權(quán)就會(huì)不斷提高。
愛(ài)分析:如何看待從自營(yíng)做回平臺(tái)的趨勢(shì)?
楊歌:有些自營(yíng)一開(kāi)始做得很好,但是它慢慢會(huì)發(fā)現(xiàn)有瓶頸。
從線下走線上是另外一套邏輯。線下服務(wù)商可能只有限地服務(wù)于市場(chǎng)中幾十家企業(yè),它是從信息切貿(mào)易,然后切金融的一個(gè)過(guò)程,但是如果體量足夠大,比如是市場(chǎng)頭部,切單個(gè)貿(mào)易可能意義就不大,就要切整個(gè)市場(chǎng)平臺(tái)。
這時(shí)信息本身就是貿(mào)易,是要制定平臺(tái)規(guī)則。如果每天只跟一個(gè)公司去打交道,可能效率就不夠高,而如果群體性地改造,制定行業(yè)規(guī)則,所有人都在你的平臺(tái)上進(jìn)行搜索,然后進(jìn)行成交,在平臺(tái)上產(chǎn)生介紹費(fèi)用,這是另外一套打法,是全行業(yè)的一個(gè)透明化信息平臺(tái)。平臺(tái)化的公司還是很有價(jià)值的。
愛(ài)分析:怎么看待技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈的作用?
楊歌:我認(rèn)為目前來(lái)講,科技就兩個(gè)大的方面,第一個(gè)方面就是信息化程度,信息化程度本身就是科技。
信息化程度這件事情說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單,但是見(jiàn)仁見(jiàn)智,每個(gè)人在信息化貫徹的過(guò)程中不一樣,信息化的貫徹過(guò)程最后主要拼的是管理,能否把一個(gè)非常標(biāo)準(zhǔn)化的東西灌輸?shù)狡髽I(yè)員工的思想中,然后讓大家用一個(gè)非常穩(wěn)定的方法來(lái)工作,這是非常厲害的管理能力。
第二個(gè)就是機(jī)械和自動(dòng)化程度,它不是生搬硬套的。很多這些供應(yīng)鏈公司是生搬硬套地去用機(jī)械和自動(dòng)化,比如機(jī)械流程,然后機(jī)器人,然后自動(dòng)化的一些辦公,其實(shí)很多都是淺薄的。機(jī)械和自動(dòng)化的一個(gè)基礎(chǔ)條件是產(chǎn)業(yè)鏈足夠信息化、數(shù)字化。
舉幾個(gè)例子,比如說(shuō)無(wú)人零售,其實(shí)就屬于消費(fèi)終端,在我們看來(lái)也是供應(yīng)鏈的一種形態(tài)。大部分無(wú)人零售都存在過(guò)度使用了智能智造的現(xiàn)象,形成了一種商業(yè)風(fēng)口,但是它是否有效完全不取決于它的智能化程度,而完全取決于上游供應(yīng)鏈?zhǔn)欠褡銐驑?biāo)準(zhǔn)化和高效,所以我認(rèn)為不要太過(guò)于投入表面的一些智能化和機(jī)械化。
另外就是一些倉(cāng)儲(chǔ)物流公司在使用機(jī)器人。倉(cāng)儲(chǔ)物流公司是否使用機(jī)器人,其實(shí)對(duì)于行業(yè)專業(yè)人員來(lái)講,自己心里應(yīng)該是非常清楚的。當(dāng)你將人更換成一個(gè)機(jī)器人的時(shí)候,相比起基礎(chǔ)人力和傳統(tǒng)的物流供應(yīng)鏈工作,是否能夠降本增效,很多人是算不過(guò)來(lái)賬的。有的是為了更換而更換,最后更換完了發(fā)現(xiàn)成本比以前還高,就是屬于自己運(yùn)營(yíng)管理信息化程度不夠?qū)е碌摹?/p>
所以對(duì)于機(jī)械自動(dòng)化使用,我覺(jué)得一定要非常清楚自己的信息和數(shù)據(jù)化程度,然后把每一個(gè)工作環(huán)節(jié)都能夠拆分出來(lái),進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理的數(shù)字比對(duì),進(jìn)行貿(mào)易和業(yè)務(wù)的數(shù)字比對(duì),最后做財(cái)務(wù)的數(shù)字比對(duì)。財(cái)務(wù)數(shù)字比對(duì)之后,發(fā)現(xiàn)機(jī)械自動(dòng)化的水平比較高,可以使你降低成本,你才能用。這個(gè)實(shí)際上就是科技的應(yīng)用。
愛(ài)分析:如何看待中外在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中的差距?
楊歌:教育是最大的變量,是導(dǎo)致中國(guó)市場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中不夠順利的一個(gè)很大的因素。從業(yè)者自身對(duì)于數(shù)字信息的認(rèn)知程度不夠深,是導(dǎo)致信息化滲透難度大的一個(gè)主要原因。
中國(guó)和美國(guó)相比,目前信息化的滲透過(guò)程,中國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于信息化普及度非常高,習(xí)慣使用頻次非常高。但是中國(guó)的問(wèn)題在于,大家使用高碎片化知識(shí)的頻次高覆蓋廣多,但實(shí)際上理解深度不夠深。
德國(guó)手機(jī)普及率和信息化普及率并沒(méi)有這么高,但是他們使用傳統(tǒng)工具來(lái)去制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的能力比咱們強(qiáng),這是兩個(gè)國(guó)家一個(gè)很大的區(qū)別。
所以教育是一個(gè)基礎(chǔ)問(wèn)題,這個(gè)有可能在未來(lái)大概幾十年時(shí)間,以每年1%的速度上升。
愛(ài)分析:投資云菜園是看好哪方面?
楊歌:在終端的標(biāo)準(zhǔn)化程度高。
這種公司就看兩點(diǎn),從表面和本質(zhì)??幢砻娴脑?,就是看形態(tài)和財(cái)報(bào),本質(zhì)就是看他的運(yùn)營(yíng)能力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。
運(yùn)營(yíng)能力第一要看公司的標(biāo)準(zhǔn)化,建店時(shí)每一個(gè)店的規(guī)模程度,從開(kāi)辦到運(yùn)營(yíng)到店面的店員是否能夠自洽,然后到很重要的一個(gè)指標(biāo)就是商品的耗損率。對(duì)于生鮮和家用日常消費(fèi)品,通常來(lái)講夫妻店的損耗率在20%,但是通過(guò)高效系統(tǒng)化管理的話,可以降到5%以下,說(shuō)明它的系統(tǒng)能力是非常強(qiáng)的。
那么這種模式第一可復(fù)制,然后體驗(yàn)好,相對(duì)成本是比較低的,就容易賺錢(qián),這是很重要的一點(diǎn)。
云菜園本身在終端的標(biāo)準(zhǔn)化意識(shí)非常強(qiáng),這是我覺(jué)得很值得投資的第一點(diǎn)。第二點(diǎn),它和云農(nóng)場(chǎng)有非常緊密的關(guān)系,所以上游供應(yīng)鏈?zhǔn)欠浅7€(wěn)定的。
這種終端店面有四座大山去越過(guò),第一座是合格資質(zhì),第二座大山是地產(chǎn),第三座大山是流量,第四座大山是供應(yīng)鏈,這四座大山都越過(guò)去了,而且還能建立起來(lái)一套穩(wěn)定的商業(yè)模式,還能掙錢(qián),這就是一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)。
愛(ài)分析:如何判斷創(chuàng)始人?
楊歌:第一大點(diǎn),最重要的就是創(chuàng)始人對(duì)信息數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化的建設(shè)意識(shí)非常強(qiáng),這一點(diǎn)是最重要的,占這件事情成功率的70%以上。創(chuàng)始人本身建設(shè)這套體系的能力和長(zhǎng)期意識(shí),他是否把注意力都放在這個(gè)地方,這是一個(gè)最重要的點(diǎn),這是公司的基礎(chǔ)基因。
細(xì)節(jié)很多都是衍生出來(lái)的,比如說(shuō)他在運(yùn)營(yíng)管理能力上,標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)上,上游供應(yīng)鏈上獲取資源的能力,每一個(gè)細(xì)節(jié)的計(jì)算上,金融財(cái)務(wù)能力,都是要不斷增強(qiáng)學(xué)習(xí)的。