中國(guó)的第二次電商盛世走出了屬于自己的獨(dú)有模式，并且還在不斷進(jìn)化。
一周內(nèi)，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的三家電商平臺(tái)先后發(fā)布亮眼財(cái)報(bào)。
8月13日，京東發(fā)布2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)（2019年4月1日至2019年6月30日，下同），當(dāng)日收盤30.66美元，22日收盤29.49美元，累計(jì)下跌4%；8月15日，阿里巴巴發(fā)布2020年第二季度財(cái)報(bào)，當(dāng)日收盤166.97美元，22日收盤171.91美元，累計(jì)上漲3%；8月20日，拼多多發(fā)布2020年第二季度財(cái)報(bào)，當(dāng)日收盤收25.96美元，22日收盤30.59美元，累計(jì)上漲18%。（注：下文中2020年第二季度均簡(jiǎn)稱本財(cái)季）
拼多多誕生前，阿里巴巴和京東曾被認(rèn)為是中國(guó)電商領(lǐng)域無(wú)可撼動(dòng)的雙子星座，這不僅體現(xiàn)在GMV、用戶規(guī)模，更主要體現(xiàn)在流量來(lái)源：當(dāng)時(shí)電商領(lǐng)域關(guān)于流量公認(rèn)的說(shuō)法是，阿里七，京東二，還有一份在其他。如果將時(shí)鐘再向前調(diào)，則是中國(guó)的第一次電商盛世，麥考林、當(dāng)當(dāng)、京東、阿里巴巴、聚美優(yōu)品、蘭亭集勢(shì)、唯品會(huì)七家電商平臺(tái)先后赴美上市。
兩極誕生后，在強(qiáng)大壓力下一些電商平臺(tái)要么選擇合作（如蘇寧、亞馬遜中國(guó)、唯品會(huì)），要么就在發(fā)展的天花板上迎面撞上兩強(qiáng)的強(qiáng)勢(shì)入侵（如當(dāng)當(dāng)、國(guó)美）。
不過(guò)隨著格局固化，電商行業(yè)開(kāi)始變得不那么性感，一些悲觀的投資者甚至認(rèn)為電商行業(yè)不再具有投資價(jià)值。但隨著第二波移動(dòng)人口紅利出現(xiàn)，拼多多在雙極的視野之外野蠻成長(zhǎng)，當(dāng)阿里巴巴和京東注意到時(shí)，拼多多已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)無(wú)法撼動(dòng)的巨石并成功赴美上市。
這個(gè)下沉市場(chǎng)也喚醒了阿里巴巴和京東的第二春，兩家電商巨頭近年來(lái)的主要增長(zhǎng)方向也瞄準(zhǔn)了四六線城市甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)領(lǐng)域。
更需要關(guān)注的是，與模仿美國(guó)電商公司的第一次電商盛世不同，阿里巴巴、京東、拼多多均在新技術(shù)、新模式方面大幅投入并取得初步成果。
這意味著，中國(guó)的第二次電商盛世走出了屬于自己的獨(dú)有模式，并且還在不斷進(jìn)化。
這是最好的消息，遠(yuǎn)勝過(guò)財(cái)報(bào)上的枯燥數(shù)字。
阿里巴巴本財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1149.2億元，同比增長(zhǎng)42%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的1115.9億元；京東本財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1503億元，同比增長(zhǎng)22.9%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期；拼多多本財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收72.90億元，同比增長(zhǎng)169%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的61億元。
與近年同期相比，阿里巴巴、京東的營(yíng)收增速繼續(xù)放緩，拼多多仍維持一個(gè)較高營(yíng)收增速。
由于業(yè)務(wù)構(gòu)成以及運(yùn)營(yíng)模式不同，阿里巴巴、拼多多的主要營(yíng)收均來(lái)自平臺(tái)傭金及廣告推廣費(fèi)用，京東則既包括上述費(fèi)用也包括自營(yíng)商品收入（凈商品銷售收入同比增長(zhǎng)20.8%，凈服務(wù)收入同比增長(zhǎng)42.0%）。
拼多多在本財(cái)季財(cái)報(bào)中表示，營(yíng)收增長(zhǎng)主要來(lái)源于平臺(tái)在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。二季度，拼多多在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入為64.671億元，較去年同期的23.71億元同比增長(zhǎng)173%。平臺(tái)交易服務(wù)收入為8.229億元，較去年同期的3.38億元同比增長(zhǎng)143%。
目前拼多多已在主戰(zhàn)場(chǎng)下沉市場(chǎng)建立護(hù)城河，并逐步進(jìn)入“五環(huán)內(nèi)”市場(chǎng)，這意味著在未來(lái)一段時(shí)間拼多多營(yíng)收仍然會(huì)保持高增速狀態(tài)。
本財(cái)季拼多多歸屬于普通股股東凈虧損為10.03億元，較去年同期的64.94億元大幅收窄；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于普通股股東的凈虧損為4.11億元，較一季度13.79億環(huán)比下降70%。阿里巴巴非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)309.49億元，同比增長(zhǎng)54%，凈利潤(rùn)率27%。京東非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股東凈利潤(rùn)為36億元人民幣，同比增長(zhǎng)644% 。
三家美股上市中國(guó)電商公司在凈利潤(rùn)方面均有亮眼表現(xiàn)，拼多多虧損大幅度下降，京東凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，阿里巴巴在多季凈利潤(rùn)率下降后再次上漲。
去年整個(gè)電商行業(yè)被唱衰，核心因素之一來(lái)自凈利潤(rùn)表現(xiàn)。阿里巴巴凈利潤(rùn)增速放緩，2017年增速22%，2018年增速僅有3%；自2016年首次盈利后，京東已實(shí)現(xiàn)十余個(gè)季度連續(xù)盈利，但去年京東的凈利潤(rùn)增速下滑30%；拼多多則在去年交出了一份讓人驚訝的虧損數(shù)字，102億（2017年為5億）。
事實(shí)上，去年電商行業(yè)凈利潤(rùn)表現(xiàn)不佳與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)增速放緩有關(guān)，本財(cái)季著重發(fā)力下沉市場(chǎng)的三大電商平臺(tái)均在凈利潤(rùn)層面翻身且并未收窄投入：京東在新興業(yè)務(wù)方面持續(xù)投入并進(jìn)行多筆戰(zhàn)略投資；拼多多則依然在加大補(bǔ)貼力度，本財(cái)季用于銷售與市場(chǎng)推廣的費(fèi)用為61.04億元，較去年同期的29.71億元同比增長(zhǎng)105%，較一季度的48.89億元增長(zhǎng)125%。
這意味著三大電商平臺(tái)在抓住現(xiàn)在（凈利潤(rùn)）的同時(shí)也在著眼未來(lái)。
本財(cái)季阿里巴巴年度活躍消費(fèi)者達(dá)6.74億，環(huán)比增加2000萬(wàn)；拼多多平臺(tái)年活躍買家數(shù)達(dá)4.83億，較去年同期3.44億同比增長(zhǎng)41%，凈增1.40億，較一季度單季增長(zhǎng)3990萬(wàn)活躍買家；京東過(guò)去12個(gè)月活躍用戶數(shù)增長(zhǎng)至3.21億，較上季度同期增加1100萬(wàn)。
值得注意的是盡管阿里巴巴和京東的活躍用戶增速相對(duì)拼多多較低，但和去年相比此數(shù)字已出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，如京東去年全年活躍用戶僅增長(zhǎng)不足1300萬(wàn)。拼多多則依然保持非常快速的用戶增長(zhǎng)勢(shì)頭，僅考慮年度活躍買家和月活數(shù)，拼多多已成為中國(guó)第二大電商平臺(tái)。但由于全國(guó)網(wǎng)購(gòu)人群中已有超過(guò)一半成為拼多多用戶，拼多多很難再次達(dá)到去年的同比增幅71%。
阿里巴巴方面表示下沉市場(chǎng)是新增用戶的主要來(lái)源。在本季度，淘寶新增用戶中有超過(guò)70%來(lái)自于三四五線城市和鄉(xiāng)村等下沉市場(chǎng)。
京東零售集團(tuán)輪值CEO徐雷在電話會(huì)議中表示，京東現(xiàn)在的新用戶當(dāng)中，有將近七成來(lái)自于低線城市；整體用戶里面，超過(guò)一半來(lái)自于低線城市。
在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，阿里巴巴和拼多多將互相介入對(duì)方的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，兩家電商平臺(tái)仍將保持成規(guī)模的活躍用戶增速；而今年5月京東宣布與騰訊續(xù)簽為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議后，微信也將為京東繼續(xù)帶來(lái)重要的流量支持，京東也將借助投資繼續(xù)進(jìn)入下沉市場(chǎng)并保持活躍用戶增速。
注：三家電商平臺(tái)均未公布季度GMV，阿里巴巴數(shù)字為2019財(cái)年，京東數(shù)字為2018年全年，拼多多數(shù)字為截至2019年6月30日12個(gè)月期間。
阿里巴巴在中國(guó)零售市場(chǎng)GMV為5.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19%；京東GMV近1.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30%；拼多多GMV達(dá)7091億元，同比增長(zhǎng)171%。
在GMV方面，截至2019年3月31日的12個(gè)月期間，拼多多平臺(tái)活躍買家年度平均消費(fèi)額進(jìn)一步增長(zhǎng)至1467.5元，較去年同期的762.8元同比增長(zhǎng)92%。
但對(duì)比阿里巴巴和京東，拼多多用戶消費(fèi)額仍有較大差距。
阿里巴巴：電商印鈔機(jī)，主要放眼未來(lái)
從阿里巴巴本季財(cái)報(bào)中可以明顯看出，除核心電商業(yè)務(wù)可稱印鈔機(jī)以外，其他新興領(lǐng)域基本均處投入階段：本財(cái)年核心電商營(yíng)收995.44億元，同比增長(zhǎng)44%；在剔除新零售，消費(fèi)者服務(wù)和菜鳥(niǎo)等業(yè)務(wù)后核心電商營(yíng)收達(dá)716.14億元，同比增長(zhǎng)28%。
這些收入將成為支撐阿里巴巴未來(lái)發(fā)展的重要支柱，釘釘、天貓精靈、高德地圖、優(yōu)酷視頻等新興業(yè)務(wù)形態(tài)均將吃到電商“老大哥”的資金紅利。
已投入多年的云計(jì)算正成為其中的典型代表：本財(cái)季云計(jì)算收入實(shí)現(xiàn)77.87億元，同比增長(zhǎng)66%，主要得益于每個(gè)客戶平均收入增加；管理層電話會(huì)議中透露私有云收入同比增長(zhǎng)250%。
數(shù)字顯示，目前國(guó)內(nèi)一半A股上市公司和80%科技企業(yè)使用阿里云服務(wù)，全球云業(yè)務(wù)中，阿里云已經(jīng)占據(jù)7.7%份額，位列第三。
可以對(duì)照的是，亞馬遜AWS二季度有77億美元收入，這意味著云計(jì)算仍然是阿里最具有潛力的業(yè)務(wù)之一。
與其他兩家電商平臺(tái)相比，得益于強(qiáng)大的現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)，阿里巴巴已通過(guò)多個(gè)業(yè)務(wù)形態(tài)基本打通企業(yè)服務(wù)：阿里云、釘釘、螞蟻金服、菜鳥(niǎo)……
2019年初，阿里提出打造阿里巴巴商業(yè)操作系統(tǒng)，將阿里過(guò)去20年的數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)分享給品牌合作伙伴。6月，阿里宣布新一輪的架構(gòu)調(diào)整，將釘釘納入阿里云體系，為企業(yè)客戶提供更完整的數(shù)字化解決方案。
京東：現(xiàn)金流已改善，服務(wù)收入持續(xù)上漲
去年年底，京東進(jìn)行了新一輪組織架構(gòu)調(diào)整。這次調(diào)整被稱為京東史上規(guī)模最大的組織架構(gòu)變革：京東商城被劃分為前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)三部分；新成立了平臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)部、拼購(gòu)業(yè)務(wù)部，整合生鮮事業(yè)部并入7 Fresh；同時(shí)，徐雷被推到臺(tái)前，任輪值CEO，京東內(nèi)部三大事業(yè)群從向京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東匯報(bào)，改為向徐雷匯報(bào)。
這一年，被稱為京東的“水逆年”：去年1月底，京東股價(jià)達(dá)到整年最高值50.68美元，市值則超過(guò)700億美元；從此以后京東股價(jià)一路高臺(tái)跳水，最終市值不足300億美元，在年度活躍用戶等多個(gè)數(shù)據(jù)層面被拼多多超越。
但京東仍堅(jiān)持在技術(shù)研發(fā)上進(jìn)行投入，劉強(qiáng)東此前在分析師電話會(huì)議上承認(rèn)，2018年京東集團(tuán)對(duì)研發(fā)投入的確非常高，前9個(gè)月研發(fā)投入同比增長(zhǎng)88％，而這個(gè)數(shù)據(jù)還不包括京東數(shù)科的研發(fā)投入。
這部分投入正在慢慢展現(xiàn)價(jià)值，今年京東618電商戰(zhàn)累計(jì)下單金額2015億元，同比去年增加近三成。在凈營(yíng)收與凈利潤(rùn)大幅提升后，京東現(xiàn)金流也得到顯著改善，截至2019年6月30日，京東過(guò)去12個(gè)月的自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)至74億元人民幣，持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、受限現(xiàn)金和短期投資總額達(dá)人民幣602億元，較2018年12月31日的395億元增長(zhǎng)超過(guò)200億元。
“我們的盈利絕對(duì)不是減少投資，或把虧損業(yè)務(wù)砍掉所得到的?！眲?qiáng)東稱，“我們會(huì)繼續(xù)加大技術(shù)投資，比如會(huì)對(duì)人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算繼續(xù)持續(xù)性投資。同時(shí)還會(huì)對(duì)新的品類擴(kuò)張，比如生鮮、商超等，我們會(huì)持續(xù)不斷地進(jìn)行投資。”
京東財(cái)報(bào)顯示，過(guò)去幾年連續(xù)布局的很多業(yè)務(wù)開(kāi)始陸續(xù)迎來(lái)了盈虧平衡甚至盈利，比如京東物流迎來(lái)了盈虧平衡點(diǎn)，還有大量品類陸續(xù)迎來(lái)了盈利。
與阿里巴巴、拼多多相比，京東擁有粘性更高的核心用戶群體：與阿里巴巴、拼多多的平臺(tái)模式不同，京東自營(yíng)平臺(tái)擁有更加強(qiáng)大的采購(gòu)能力以及倉(cāng)儲(chǔ)物流體系能力，在該平臺(tái)上的消費(fèi)者也擁有更高的消費(fèi)能力。
現(xiàn)金流得到改善后，京東圍繞零售業(yè)進(jìn)行了多筆收購(gòu)和投資。CFO黃宣德在財(cái)報(bào)會(huì)議上表示：今年前半年，我們投資18億人民幣，這會(huì)帶來(lái)一些影響，這部分投資會(huì)主要用于三四線城市的相關(guān)計(jì)劃，不僅僅包括新的微信平臺(tái)，還包括我們希望在這些三四線城市進(jìn)一步滲透的物流業(yè)務(wù)，以加強(qiáng)用戶體驗(yàn)。
進(jìn)入下半年，京東更是連續(xù)投入資金：7月19日，京東集團(tuán)宣布將投資3.71億港元認(rèn)購(gòu)社區(qū)物業(yè)管理上彩生活5%股份；7月29日，京東宣布將購(gòu)買迪信通增發(fā)的9.87%股權(quán)，成為迪信通第三大股東；8月8日，京東集團(tuán)宣布完成對(duì)生活家居日用品連鎖企業(yè)生活無(wú)憂投資；同日，京東集團(tuán)宣布領(lǐng)投新潮傳媒近10億元新一輪融資；8月12日，京東集團(tuán)宣布對(duì)智慧場(chǎng)景服務(wù)商特斯聯(lián)進(jìn)行戰(zhàn)略投資，京東數(shù)科和京東云聯(lián)合參與；8月20日，京東集團(tuán)與騰訊共同完成對(duì)二手車B2B拍賣平臺(tái)汽車街的戰(zhàn)略投資；8月21日，京東數(shù)科宣布戰(zhàn)略投資公路客運(yùn)場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)頭部企業(yè)玖眾傳媒，涉及投資金額數(shù)千萬(wàn)元；8月22日，根據(jù)唯品會(huì)向SEC遞交文件顯示，2018年6月13日以來(lái)，京東在公開(kāi)市場(chǎng)上總共買入唯品會(huì)5916178股ADS，總斥資5576萬(wàn)美元，目前已占A類股7.6%股權(quán)。
圍繞生態(tài)環(huán)境的連續(xù)投資，京東的服務(wù)收入正在大幅提升：本財(cái)季京東凈服務(wù)收入同比增長(zhǎng)42%，達(dá)到168億元人民幣，占整體凈收入的比重也進(jìn)一步提升到了11.2%。
拼多多：專注電商，反向賦能制造業(yè)
盡管有諸多媒體或投資人認(rèn)為拼多多的下沉市場(chǎng)紅利即將到頭，拼多多仍交出了一份亮眼財(cái)報(bào)。
拼多多當(dāng)前主要市場(chǎng)仍是下沉用戶。Quest Mobile發(fā)布的報(bào)告顯示，截至6月底，拼多多下沉市場(chǎng)用戶同比凈增7220萬(wàn)。今年618期間，拼多多下沉市場(chǎng)3C數(shù)碼產(chǎn)品訂單量的同比增速，首次超過(guò)一二線城市。
另一個(gè)質(zhì)疑則來(lái)自拼多多的營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)，本財(cái)季拼多多用于銷售與市場(chǎng)推廣的費(fèi)用為61.04億元，較去年同期的29.71億元同比增長(zhǎng)105%，較一季度的48.89億元增長(zhǎng)12.15億元。拼多多戰(zhàn)略副總裁九鼎表示，2019年下半年，拼多多將繼續(xù)擴(kuò)大讓利和補(bǔ)貼力度。
但拼多多在高速奔跑的同時(shí)，亦在研發(fā)領(lǐng)域有大額投入。財(cái)報(bào)顯示：本財(cái)季拼多多研發(fā)費(fèi)用提升至8.037億元，較去年同比增長(zhǎng)332%。平臺(tái)研發(fā)費(fèi)用占收入比為11%，高于行業(yè)平均水平。該部分投入主要為人才、算法、系統(tǒng)等“無(wú)形資產(chǎn)”，固定資產(chǎn)僅占極小比例。
拼多多方面表示，正與全球多家科研機(jī)構(gòu)協(xié)作，持續(xù)深入人工智能尤其是分布式AI領(lǐng)域的探索，通過(guò)新模式、新技術(shù)的應(yīng)用與落地，推動(dòng)零售、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)生新一輪變革。
在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，作為中國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品上行平臺(tái)，拼多多正通過(guò)“多多農(nóng)園”等模式，構(gòu)建從農(nóng)村教育、農(nóng)業(yè)科研，到育種、種植、加工，再到物流、銷售等一體化產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，大面積帶動(dòng)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)下沉，推動(dòng)邊遠(yuǎn)地區(qū)新鮮農(nóng)產(chǎn)品直達(dá)城市家庭。
在制造業(yè)領(lǐng)域，拼多多與中國(guó)制造企業(yè)緊密結(jié)合，通過(guò)數(shù)字化、智能化重新定義產(chǎn)品從研發(fā)到觸達(dá)用戶的全過(guò)程，幫助一批制造企業(yè)擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。2019年以來(lái)，拼多多已聯(lián)合超過(guò)500家優(yōu)質(zhì)品牌與企業(yè)，研發(fā)生產(chǎn)1300款引領(lǐng)行業(yè)的定制化產(chǎn)品，累積訂單量超過(guò)7000萬(wàn)單。
2015年4月，拼好貨開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)；同年，上海尋夢(mèng)內(nèi)部孵化了拼團(tuán)項(xiàng)目拼多多。2016年9月，拼好貨與拼多多團(tuán)隊(duì)合并成為新的拼多多，并采用了拼多多的平臺(tái)模式。
在此之前，中國(guó)電商行業(yè)正陷入消費(fèi)增速放緩、用戶增長(zhǎng)面臨瓶頸的窘境，向外（跨境電商）、向下（農(nóng)村電商）挖潛成為電商平臺(tái)們最重要的發(fā)展方向。
外界將2015年618稱為，一半是海水，一半是土地。在當(dāng)時(shí)唱主角的還是“海水”，借助政策、資本的東風(fēng)，跨境電商風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩，而農(nóng)村電商卻被稱為“這里的黎明靜悄悄”。除了幾家家電企業(yè)在農(nóng)村市場(chǎng)發(fā)力外，大多數(shù)電商平臺(tái)在農(nóng)村或低線市場(chǎng)并未展現(xiàn)肌肉。
直到霹雷一聲震天響，殺出一個(gè)拼多多。電商行業(yè)終于意識(shí)到，在下沉市場(chǎng)里，沉睡著中國(guó)零售行業(yè)最后的寶藏。鄉(xiāng)村網(wǎng)購(gòu)滲透率低，鄉(xiāng)村手機(jī)網(wǎng)民占全國(guó)的25%，但移動(dòng)購(gòu)物人群不及全國(guó)的10%。
本財(cái)季，阿里巴巴電商平臺(tái)上的年度活躍消費(fèi)者達(dá)6.74億，同比增長(zhǎng)17%，環(huán)比增長(zhǎng)3.06%，環(huán)比增加2000萬(wàn)。用戶的增長(zhǎng)主要得益于對(duì)下沉城市的滲透，70%年度活躍消費(fèi)者來(lái)自于下沉城市。
在下沉市場(chǎng)，阿里巴巴的主要抓手是聚劃算。2019年3月，聚劃算與原本隸屬于淘寶事業(yè)群的“天天特賣”和“淘搶購(gòu)”合并，成立新的阿里巴巴營(yíng)銷平臺(tái)事業(yè)部。聚劃算的營(yíng)銷工具包括“火炬手”、“共享網(wǎng)”。據(jù)聚劃算方面數(shù)據(jù)，近期將有3000個(gè)品牌加入下沉市場(chǎng)“共享網(wǎng)”。
過(guò)去一二線市場(chǎng)是京東的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，但近些年該區(qū)域增長(zhǎng)放緩，在下沉市場(chǎng)京東通過(guò)線上線下結(jié)合的方法并行出擊：線上，京東的合作伙伴為擁有超過(guò)11億用戶的微信，幾乎覆蓋中國(guó)所有觸網(wǎng)人群，有利于京東快速觸達(dá)數(shù)億低線市場(chǎng)用戶；線下，京東已布局包括12000多家京東家電專賣店、2000家京東專賣店與160余家京東電腦數(shù)碼專賣店的線下門店，覆蓋了全國(guó)絕大部分的低線城市及村鎮(zhèn)。
徐雷在電話會(huì)議中還表示，在10月1日前后，京東將升級(jí)與騰訊戰(zhàn)略合作的微信一級(jí)入口資源，打造一個(gè)主要針對(duì)女性和低線市場(chǎng)的全新零售模式，新的零售模式方式將會(huì)采用“低扣點(diǎn)”方式，吸引更多商家提供更豐富的商品去滿足低線城市消費(fèi)者的需求，以打造區(qū)別于京東商城的供應(yīng)鏈體系和商品體系。
先發(fā)者拼多多在下沉市場(chǎng)仍擁有不小優(yōu)勢(shì)，Quest Mobile發(fā)布的報(bào)告顯示，截至6月底，拼多多下沉市場(chǎng)用戶同比凈增7220萬(wàn)，高于電商行業(yè)約7000萬(wàn)的整體凈增規(guī)模。依托618戰(zhàn)略，拼多多進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，保障廣大用戶的消費(fèi)平權(quán)，并且惠及更多城市中等收入人群。618期間，平臺(tái)一二線城市用戶消費(fèi)了超過(guò)七成的農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品；下沉市場(chǎng)3C數(shù)碼產(chǎn)品訂單量的同比增速，則首次超過(guò)一二線城市，消費(fèi)升級(jí)需求得到有效釋放。
電商盛世之下，仍暗藏危機(jī)。
首先是電商收入越來(lái)越接近行業(yè)天花板，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-7月份社會(huì)消費(fèi)品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)20.2%，這是2015年統(tǒng)計(jì)局公布相關(guān)數(shù)據(jù)以來(lái)的最低值，增速明顯放緩；其次，下沉市場(chǎng)雖然仍具備較大的用戶空間，且統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)增長(zhǎng)明顯快于城市的消費(fèi)增速，但拼多多的數(shù)據(jù)可以看出下沉市場(chǎng)仍處于燒錢階段，且客單價(jià)較低邊際成本較高。
三大電商的亮眼財(cái)報(bào)或許會(huì)緩解對(duì)其未來(lái)發(fā)展的疑慮，但尚未到鞭敲金蹬響，旗唱?jiǎng)P歌還之時(shí)。正如本文開(kāi)篇所說(shuō)，阿里巴巴、京東、拼多多均在新技術(shù)、新模式方面大幅投入，誰(shuí)能真正摸索出屬于自己的路，才能在下一個(gè)時(shí)代占據(jù)先發(fā)位置。
現(xiàn)在看，阿里巴巴仍處于領(lǐng)先階段。
