阿里、京東、亞馬遜與楚楚街、云集、優(yōu)集品等新老電商齊聚一堂并不多見，最近一次是在鐘鼎創(chuàng)投的閉門沙龍上。
而且這些存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司還能一起分享經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)新創(chuàng)立的垂直電商還在迷茫物流該自建還是該外包時(shí)，京東物流體系建設(shè)者、新達(dá)達(dá)總裁王志軍認(rèn)為這已經(jīng)不成問(wèn)題，當(dāng)即給了答案。
在這個(gè)叫做“鏈接的力量——垂直電商的物流生態(tài)”的會(huì)議上，大家是來(lái)談物流的，由“綜合電商分享物流建設(shè)經(jīng)驗(yàn)、新垂直電商拋出疑惑、專業(yè)物流企業(yè)提供咨詢方案”。參與這場(chǎng)沙龍者還有普洛斯、德邦、招商物流、中郵物流等主流物流公司。上述若干企業(yè)是鐘鼎所投企業(yè)、LP或合作伙伴。
不同于在每一條跑道上都要開槍打獵賭概率的美元基金，鐘鼎更喜歡圍繞物流這一領(lǐng)域的各條細(xì)分跑道構(gòu)建資源，形成一套封閉的生態(tài)圈，鐘鼎稱之為“資源+跑道”模型。
自2009年創(chuàng)建以來(lái)，鐘鼎在物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域投資了德邦、卡行天下、優(yōu)速、匯通天下、貨車幫、則一貨運(yùn)、福佑卡車、飛遠(yuǎn)配送、中冷、極客貓、弗朗斯、世倉(cāng)、泰德煤網(wǎng)等物流供應(yīng)鏈企業(yè)。
鐘鼎雖然是一家追求財(cái)務(wù)投資的機(jī)構(gòu)，但其實(shí)已經(jīng)具備了一些產(chǎn)業(yè)資源。對(duì)物流趨勢(shì)的洞察和產(chǎn)業(yè)資源使其足以吸引被投方，投資越多資源也就越廣，最終形成正向循環(huán)。
鐘鼎在研究了國(guó)外物流發(fā)展史后發(fā)現(xiàn)，上世紀(jì)90年代美國(guó)物流公司迎來(lái)上市熱潮（比如貨運(yùn)公司Yellow Roadway、第三方物流公司C.H Robinson、快遞公司UPS分別在1996、1997、1999年上市）后，紛紛開始并購(gòu)整合以擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)品類。自此以來(lái)，由大公司主導(dǎo)的并購(gòu)整合每年都有上百起。
鐘鼎深入對(duì)標(biāo)研究美國(guó)90年代以來(lái)物流行業(yè)的演進(jìn)邏輯，分析美國(guó)物流巨頭并購(gòu)整合的內(nèi)在機(jī)理，兼顧中美差異，在此基礎(chǔ)上試圖畫出中國(guó)物流產(chǎn)業(yè)演進(jìn)地圖。
尹軍平告訴36氪，物流行業(yè)有兩條必然發(fā)展規(guī)律：
1.物流網(wǎng)絡(luò)越大規(guī)模效應(yīng)越強(qiáng)，所以公司必然會(huì)不斷地?cái)U(kuò)大線下網(wǎng)絡(luò)；
2.大客戶并不希望單獨(dú)尋找倉(cāng)儲(chǔ)、干線、3PL、冷鏈、入廠物流、國(guó)際貨代、海外倉(cāng)等服務(wù)商，而是需要一站式的物流解決方案，故而物流企業(yè)綜合化也是必然趨勢(shì)；
觀之今日中國(guó)，正是順豐、四通一達(dá)、德邦等企業(yè)伺機(jī)上市的節(jié)點(diǎn)。“它們（大公司）的需求簡(jiǎn)直一模一樣，就是要通過(guò)并購(gòu)整合來(lái)擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)、實(shí)現(xiàn)綜合化（快遞、快運(yùn)、整車、倉(cāng)儲(chǔ)、冷鏈、供應(yīng)鏈、金融服務(wù)、國(guó)際貨代、跨境等）。這個(gè)過(guò)程會(huì)持續(xù)十年以上。而鐘鼎要做的就是順勢(shì)而為，或與巨頭共舞，或提前卡位。物流大佬的并購(gòu)便成了我們項(xiàng)目退出的重要出口”，尹軍平如此解釋。
尹軍平表示：“想要抓住物流整合的投資機(jī)會(huì)，光看到趨勢(shì)還不行，關(guān)鍵是要有核心資源，所謂大樹底下好乘涼。但資源積累是需要時(shí)間的，鐘鼎長(zhǎng)期聚焦物流行業(yè)的好處就在這里?！?/p>
做“游戲規(guī)劃師”，做“明星經(jīng)紀(jì)人”，“信、氣、享”的圈子文化都是鐘鼎特有的鏈接資源的方式或理念。比如本次電商物流沙龍，鐘鼎就是“游戲規(guī)劃師”的角色。另外，與行業(yè)大佬合投項(xiàng)目也是鐘鼎鏈接資源的好方式，如鐘鼎與菜鳥一道投卡行天下，拉普洛斯一起投福佑卡車，拉嘉里物流一起投資優(yōu)速快遞，拉騰訊一起投貨車幫。
鐘鼎在物流領(lǐng)域的緊密伙伴還不少，騰訊、京東、德邦、順豐、招商局集團(tuán)、中國(guó)郵政、飛力達(dá)是鐘鼎基金的LP，關(guān)系自然不一般，另外還包括普洛斯、菜鳥、新美大、嘉里物流等等。
近幾年，物流創(chuàng)新風(fēng)起云涌，在鐘鼎看來(lái)，驅(qū)動(dòng)力主要來(lái)自幾個(gè)方面：一是電商、O2O、跨境電商產(chǎn)生的物流新需求；其次，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使閑置運(yùn)力、閑散人的整合成為可能；第三，物流企業(yè)降成本（人、土地、倉(cāng)儲(chǔ)），提效率的訴求推動(dòng)物流自動(dòng)化、智能化發(fā)展?！拔覀兛春每缇澄锪?、共同配送、物流自動(dòng)化、公鐵聯(lián)運(yùn)、食品服務(wù)、大車隊(duì)等領(lǐng)域的創(chuàng)新機(jī)會(huì)?！币娖奖硎?。
“中國(guó)物流才剛剛開始，未來(lái)十年，物流整合與物流創(chuàng)新的機(jī)會(huì)疊加在一起，會(huì)迎來(lái)黃金十年”，鐘鼎合伙人董中浪說(shuō)。
尹軍平告訴36氪，5年來(lái)最遺憾的事是錯(cuò)過(guò)了“四通一達(dá)”，鐘鼎多次復(fù)盤錯(cuò)失的原因，發(fā)現(xiàn)核心是當(dāng)時(shí)對(duì)電商格局及其演進(jìn)趨勢(shì)的判斷出錯(cuò)。鐘鼎意識(shí)到，必須站在現(xiàn)代流通業(yè)變革的高度去看物流的機(jī)會(huì)。這也是鐘鼎進(jìn)入電商及消費(fèi)品牌領(lǐng)域的原因之一。
鐘鼎創(chuàng)立之初聚焦物流供應(yīng)鏈，投資過(guò)程中，他們發(fā)現(xiàn)還有很多行業(yè)是以物流供應(yīng)鏈為核心能力，比如零售、電商，甚至很多品牌企業(yè)的核心壁壘也在供應(yīng)鏈。2014年，鐘鼎創(chuàng)投總裁嚴(yán)力在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)：“我們選擇圍繞物流供應(yīng)鏈這個(gè)核心能力，拓展到相關(guān)聯(lián)領(lǐng)域。我們把自己定位為“供應(yīng)鏈+”，這個(gè)概念是鐘鼎首先定義的并廣為行業(yè)接受，我們要做物流供應(yīng)鏈的延伸產(chǎn)業(yè)，這個(gè)延伸實(shí)際上是跨界的，把物流供應(yīng)鏈的核心能力和別的能力融合在一起做投資?！?/p>
“物流解決效率問(wèn)題，而消費(fèi)（渠道、品牌）則解決用戶體驗(yàn)問(wèn)題”，鐘鼎創(chuàng)投消費(fèi)組負(fù)責(zé)人孫艷華告訴36氪。
自2013年開始，鐘鼎在電商/O2O領(lǐng)域投資了楚楚街、半塘、云集、優(yōu)集品、小鹿美美、愛鮮蜂、妙生活、零號(hào)線等企業(yè)，消費(fèi)品牌投資則有晨光文具、Miss Candy、舒客牙膏、韓后、優(yōu)禾生活、連咖啡。
鐘鼎在大消費(fèi)領(lǐng)域仍然選擇資源+跑道模型，體現(xiàn)在其近期參與的兩個(gè)子基金上。第一個(gè)是鐘鼎創(chuàng)投和寶潔校友會(huì)創(chuàng)投基金成立的“鐘鼎寶捷會(huì)消費(fèi)基金”，第一期基金規(guī)模為 2.5 億元人民幣，LP 囊括了 20 位消費(fèi)品行業(yè)大佬（包括若干大型快消品、零售企業(yè)的中國(guó)CEO）、10 位創(chuàng)業(yè)新銳以及晨光文具等消費(fèi)品上市公司；第二個(gè)則是拉上了那英、蔣雯麗、梁靜、戴軍的明星資源的星創(chuàng)投基金。
根據(jù)資源+跑道模型，鐘鼎集聚消費(fèi)品行業(yè)的各種資源，幫助創(chuàng)業(yè)者打開兩個(gè)“門”：1）打開腦門：幫助創(chuàng)業(yè)者開拓思維、拓展人脈，分享經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)以期少踩坑；2）打開業(yè)務(wù)之門：幫助創(chuàng)業(yè)者對(duì)接大公司，挖掘合作、資源交換的機(jī)會(huì)。
“在電商及消費(fèi)領(lǐng)域，我們?nèi)匀皇峭ㄟ^(guò)構(gòu)建核心資源圈，再跟著他們的眼光看趨勢(shì)，并據(jù)此資源為企業(yè)提供服務(wù)?！睂O艷華說(shuō)。
隨著狹義互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)新的趨冷，“消費(fèi)升級(jí)”成為了許多VC在2016年的重點(diǎn)投資對(duì)象。但孫艷華認(rèn)為，消費(fèi)品并非像互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品一樣從解決痛點(diǎn)出發(fā)，而是提供綜合體驗(yàn)；另外，對(duì)消費(fèi)的感知需要長(zhǎng)年積累的感性、主觀判斷，并非看數(shù)據(jù)和市場(chǎng)空間就能判斷項(xiàng)目好壞。
“鐘鼎的消費(fèi)投資60%其實(shí)可以劃分進(jìn)TMT領(lǐng)域，但我看楚楚街、優(yōu)集品、云集就是零售企業(yè)，如何為消費(fèi)者挑選商品組合、如何定價(jià) 、毛利應(yīng)該控制在多少、供應(yīng)鏈怎么做才是最關(guān)鍵的，而不是GMV、流量等數(shù)據(jù)”，孫艷華表示。
鐘鼎在消費(fèi)投資上仍鼓勵(lì)研究先導(dǎo)，甚至?xí)ダ习傩占依锟此淅锍允裁础⑾词珠g里用什么、衣櫥里穿什么，或者專門請(qǐng)調(diào)研公司做focus group，了解消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知、為什么喜歡某品牌、消費(fèi)習(xí)慣等，也包括研究消費(fèi)市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先我們的美國(guó)。
孫艷華認(rèn)為，在偏感性的部分，創(chuàng)始人則應(yīng)有兩點(diǎn)兼顧一身：1.對(duì)產(chǎn)品有發(fā)自內(nèi)心的尊敬和熱愛，有動(dòng)力創(chuàng)造出好的產(chǎn)品；2.善于使用互聯(lián)網(wǎng)渠道做營(yíng)銷、傳播。
總體來(lái)講，鐘鼎希望在美麗（美妝、家居、日化）、健康（休閑食品、保健品、運(yùn)動(dòng)品牌）兩大范疇內(nèi)，投資符合年輕人需要、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳播打造品牌、打老外、顛覆成本結(jié)構(gòu)（偏向于加價(jià)率高的品類）、可復(fù)制性強(qiáng)（行業(yè)產(chǎn)能充足或過(guò)剩）的消費(fèi)品牌，以及體驗(yàn)性強(qiáng)的連鎖零售，詳細(xì)論述參見《拉上寶潔校友會(huì)，這次鐘鼎創(chuàng)投瞄準(zhǔn)了消費(fèi)品投資》一文。
這些年來(lái)，鐘鼎也曾經(jīng)歷過(guò)盲目追熱點(diǎn)、過(guò)分信任VC大佬帶來(lái)的失誤，而這些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)使鐘鼎更堅(jiān)定了“資源＋跑道”的商業(yè)模型：聚焦以物流供應(yīng)鏈為核心能力的電商、消費(fèi)領(lǐng)域，與行業(yè)大佬共舞，找到鐘鼎自己的地，在新芽出生前便將其牢牢鎖住。
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