疫情是加速器，疫情只是加速了讓好的行業(yè)變的更好，讓本來不那么優(yōu)秀的企業(yè)變的更糟。
2020年6月10-12日，由投中信息、投中網(wǎng)聯(lián)合主辦，投中資本承辦的“第14屆中國投資年會·年度峰會”在上海隆重召開。中國的創(chuàng)新力量正風(fēng)雷涌動，奮發(fā)九州，蕩滌環(huán)宇，本次峰會以“九州風(fēng)雷”為主題，匯聚國內(nèi)外頂級投資機構(gòu)大佬、知名經(jīng)濟學(xué)家和創(chuàng)新經(jīng)濟領(lǐng)袖，共筑行業(yè)新版圖，探索新機遇。
嘉御基金創(chuàng)始合伙人、董事長衛(wèi)哲在“第14屆中國投資年會·年度峰會”演講中表示，未來十年，一定是后浪推前浪。這個過程中，有3個方向的后浪不可避免，即新人群、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)。
在新人群方向，要抓住95后，并開始放眼關(guān)注00后，把他們作為一個新的消費人群看待。未來十年，一定會有很多圍繞95，00后推動起來的新品類；
在新產(chǎn)業(yè)方向，未來十年，一定是企業(yè)在線的黃金時期，同時也會誕生一批產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市值過百億美金的公司；
在新技術(shù)領(lǐng)域，要重點關(guān)注中國原創(chuàng)技術(shù)。下一個10年，伴隨研發(fā)積累性的公司逐步把通用性技術(shù)向市場開放，將有更多應(yīng)用層面的新技術(shù)誕生。
以下為衛(wèi)哲在“第14屆中國投資年會·年度峰會”演講實錄，由投中網(wǎng)整理
大家好，特別感謝投中組織這樣的活動，新老朋友們見面。
不到100天出手10個項目，多半集中于To B領(lǐng)域
回顧一下今年上半年疫情期間，最難忘的100多天我們做了什么？
在春節(jié)期間，疫情最不可測時候，我們把已經(jīng)投資正在管理的40多家公司逐一跟創(chuàng)始人團隊過了一遍，過什么呢？過一下現(xiàn)金流。過完以后長舒了一口氣，我們投資完成已經(jīng)在管理的40多家公司，沒有一家需要我們救援輸血。而且不是現(xiàn)在沒有問題，2年都沒有問題。
為什么會有這樣的現(xiàn)象？因為我們投資以后，會對被投企業(yè)要求他們有反向現(xiàn)金流規(guī)劃的準備。當然也有運氣的成分。當我們沒有后顧之憂的時候，我們在2月9號復(fù)工復(fù)產(chǎn)，投資機構(gòu)復(fù)工復(fù)產(chǎn)干什么？那就是投資。所以在這100多天，我們團隊經(jīng)歷了成立9年以來最忙的第一季度，也是投資數(shù)量最多的第一季度，也是投資金額最大的第一季度。其實都不到100天，我們完成了10個投資項目。
為什么？很多人問我疫情改變了什么？我說疫情沒有改變很多本質(zhì)性的問題。疫情是加速器，疫情只是加速了讓好的行業(yè)變的更好，讓同一個行業(yè)中好的企業(yè)變的更好。讓本來就是要走向夕陽的行業(yè)產(chǎn)業(yè)變的更差，讓本來不那么優(yōu)秀的企業(yè)變的更糟。疫情是好的試金石，讓我們在更短的時間內(nèi)看的更清楚。
如果說我們展望未來10年。從眼下開始，我們對未來的判斷就體現(xiàn)在100天投資的10個項目當中，先看資本的配比。
10個項目中4個2C，6個2B，這就代表我們未來既不放棄我們對消費領(lǐng)域的布局，也把更多資本與布局重心放在了2B。企業(yè)軟件、企業(yè)服務(wù)也就是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個領(lǐng)域，這個是我們首次對2B的投資。過去9年我們一直堅持對2B的投資，但是通常占資本配置的30%-40%。所以第一個給大家的信號，至少從我們基金來看，未來我們的投資重點會更多地放在2B。
抓住三個方向“后浪機會”，未來將誕生一批百億美金產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司
除了產(chǎn)業(yè)以外，再往前走一走，比產(chǎn)業(yè)比技術(shù)還要重要的，也是我們一貫堅持的，對人口的分析。因為不可避免，最不可逆的“后浪”是人口結(jié)構(gòu)的變化，這是不可逆的。低頭一看90后2020年已經(jīng)奔3了，從消費角度來說，他們已經(jīng)從后浪開始要變?yōu)榍袄肆?，我們分析人口一定?個角度分析。1）這群人在生活中扮演什么角色？2）這群人在工作中扮演什么角色？
所以我說如果我們以消費人群來看，你今天再布局90后都有一點晚了。今天如果你展望未來10年，從新消費人群來看，95到00后都要關(guān)注，因為00后今年是20歲，就是一只腳快要邁出校門的時候，真正走出校園開始進入主流消費人群。我們今天開始關(guān)注，抓住95后，開始放眼關(guān)注00后，把他們作為一個新的消費人群看待。
所以我們在投資時很關(guān)注核心用戶人群是什么，因為我們不是做收獲期的投資，你要播種就要播種下一個消費人群。因為話題是展望未來10年，10年后的00后正好是30歲，所以你現(xiàn)在布局你可以跟他們一起走，要了解這個人群，這個人群如果我要打一個標簽的話叫“悅己大于悅?cè)耍猛娲笥诤糜谩薄?/p>
你的產(chǎn)品讓他開心，讓他自己滿意比這個產(chǎn)品讓他周圍的人開心滿意要重要。悅己大于悅?cè)?，好玩大于好用，只是把產(chǎn)品性價比做好做的好用已經(jīng)不夠了，要有好玩的成分在。你的產(chǎn)品或者是你的服務(wù)，如果他不愿意拍照在朋友圈曬曬，那說明好玩的成分還不夠，說明悅己的成分還不夠，這變成我們投一個消費品項目中最關(guān)鍵的。不是簡單的歸納于是不是網(wǎng)紅產(chǎn)品，產(chǎn)品不見得那么網(wǎng)紅，是每個95后00后愿意不愿意在他的朋友中展示他使用了你的產(chǎn)品和服務(wù)。
另外一個角度我們要來看，90后2020年三十而立。他在工作角度來說是企業(yè)中的新人群，這個人群叫逐漸走向了企業(yè)的決策，我們都經(jīng)歷過30歲，很多30歲在企業(yè)當中的人至少開始進入企業(yè)的中層管理。那么咱們想象一下，他們在企業(yè)當中的決策會和上一代人有哪些不一樣？
這對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)會帶來什么變化？這個人群一定不能忽略。因為正是這個人群是真正移動互聯(lián)網(wǎng)長大的一代，我以前說85后是互聯(lián)網(wǎng)長大的一代，也就是PC互聯(lián)網(wǎng)一代，他們也是后來才遷移到移動互聯(lián)網(wǎng)去的，90、95后是移動互聯(lián)網(wǎng)的原住民，當他們擁有一部手機開始上網(wǎng)的時候，那個時候PC互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)快結(jié)束了，所以90，95后是徹頭徹尾移動互聯(lián)網(wǎng)的原住民，他們作為消費人群的時候是移動互聯(lián)網(wǎng)的原住民，所以他們帶著原住民這個習(xí)慣迅速地改造企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。
企業(yè)最主要的是找KP，找關(guān)鍵的使用者，即買單者決策者。5年以前，或者是今天，可能絕大部分的90后，95后剛剛踏上工作崗位，他可能是移動互聯(lián)網(wǎng)的使用者，他不是企業(yè)使用移動互聯(lián)網(wǎng)或者是任何產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的決策者買單者，未來10年，90，95后就是企業(yè)對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的使用者，買單者，決策者。輪到90，95后在企業(yè)當中當權(quán)了，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)真正的春天就被這些新一代的當權(quán)者快速應(yīng)用。
未來10年我們要和新的產(chǎn)業(yè)在一起，什么是我們要關(guān)注的新的產(chǎn)業(yè)？新的產(chǎn)業(yè)也分2C、2B。2C中還是要堅信有95后，00后推動的新品類，比如說我們投資的泡泡瑪特潮玩和盲盒的結(jié)合，這是以前根本不存在的品類，是被95后推動出來的新品類，新品類的好處就是頭上沒有三座大山壓著，沒有傳統(tǒng)行業(yè)那些傳統(tǒng)老大公司壓著。對于消費來說，一定堅信未來10年有很多圍繞95，00后推動起來的新品類，也是我們投資的重中之重。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)除了有年輕的90后當權(quán)者更大膽地采用應(yīng)用場景以外，另外很重要的原因，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是提高效率的利器。中國從增量經(jīng)濟開始走向存量經(jīng)濟。美國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為什么比我們領(lǐng)先10年？因為他比我們早20年進入存量經(jīng)濟，GDP常年在1%-3%，這種需求就催生產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，所以美國誕生超過100家市值過100億美元的公司。
這不是說技術(shù)比我們領(lǐng)先多少，而是需求比我們足足早了20年。10年前開始出現(xiàn)美國百億美元的公司，中國未來10年一定能誕生一批產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市值過百億美金的公司，今天是0，特別是疫情加速企業(yè)在線勢不可當。
昨天我在杭州跟老同事聊釘釘，釘釘從千萬級的DAU，今年已經(jīng)邁過億級的DAU。并沒有說大家從微信遷移過去，用釘釘畢竟還是在工作場景，釘釘只不過是工作企業(yè)在線的一個基礎(chǔ)應(yīng)用而已，圍繞這樣的基礎(chǔ)應(yīng)用，釘釘生態(tài)鏈就能長出百億美金的公司。企業(yè)在線，消費在線，未來10年一定是企業(yè)在線的黃金時期，疫情又成了企業(yè)在線最大的催化劑和加速器。
新技術(shù)。新技術(shù)在過去10年基本上完成了研發(fā)積累和基礎(chǔ)建設(shè)，很多人說你說的基礎(chǔ)建設(shè)是不是我們國家的新基建？既是也不完全是?；A(chǔ)建設(shè)當然包括以5G為代表的基礎(chǔ)建設(shè)，我們看到更多軟性的基礎(chǔ)建設(shè)在過去5-10年的成熟發(fā)展乃至開源，5年10年前人臉識別，文字識別，語音識別，文字處理基本上都處于研發(fā)積累階段。今天有一些研發(fā)積累起家的公司已經(jīng)走上了科創(chuàng)板。
但是下一個10年，研發(fā)積累性的公司逐步把通用性的技術(shù)向市場開放，將有更多應(yīng)用層面的新技術(shù)誕生。我們問自己很簡單的問題，也是我們要投資的重點，什么東西什么產(chǎn)品什么軟件是中國人想買美國人不賣的？什么軟件什么應(yīng)用什么技術(shù)是美國人敢賣中國人不敢買的東西？這兩類都是未來新技術(shù)崛起的地方。
還有一個很重要，看看有沒有原創(chuàng)技術(shù)？如果前兩類不屬于中國原創(chuàng)技術(shù)，更多的是一種替代技術(shù)的話，我們更看好原創(chuàng)技術(shù)。原創(chuàng)技術(shù)我們一定問自己，為什么這個技術(shù)會原創(chuàng)誕生在中國？我們一直帶著懷疑的眼光問這個問題，不是我們完全對技術(shù)沒有信心，我們一定要問這個技術(shù)的根為什么在中國？有沒有？有。
比如說中國的智能設(shè)備，基于這樣的設(shè)備產(chǎn)生的技術(shù)應(yīng)用一定是誕生在中國。中國一定會在部分領(lǐng)域誕生出原創(chuàng)的新技術(shù)。對我們來說未來10年一定是后浪推前浪，我們相信來自3個方向的后浪你是不可避免的——新人群、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)。
希望我們投中的年會每年一起在后浪當中繼續(xù)沖浪，繼續(xù)享受投資的快樂，繼續(xù)為中國的新人群、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)注入資本的力量，謝謝大家！
