總之，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)浪潮背景下，B2B作為實體經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型過程中所要經(jīng)歷或者參與的一種重要商業(yè)模式，其在資本市場上的動作，仍值得關(guān)注。
伴隨產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)浪潮到來、數(shù)字經(jīng)濟時代來臨，B2B作為一種平臺型商業(yè)模式正在助推著參與產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，與此同時，數(shù)字經(jīng)濟的智慧內(nèi)核正在不斷地升級現(xiàn)有平臺型B2B企業(yè)在降本、提效、擴市場的原有功能，使其在服務流通體系變革的同時，將效率、體驗、市占率的落地執(zhí)行變得可衡量、可操作、可評判，最終，將這類平臺型模式的企業(yè)推向到生態(tài)型/服務型的商業(yè)模式陣營。
融資事件87起，同比增長31.8%，披露金額186.9億元，同比增長13.2%
圖1：2019上半年B2B行業(yè)獲投事件及金額情況
圖片來源：托比網(wǎng)
托比研究統(tǒng)計，2019上半年共有79家B2B企業(yè)獲得融資，較2018同期61家相比，增長29.5%；其中2019上半年共發(fā)生融資事件87起，較2018同期66起相比，增長31.8%。在87起事件中，共計披露融資金額約186.9億人民幣（其中不含18起未透露融資金額的獲投事件），較2018同期165.1億元（其中不含6起未透露融資金額的獲投事件）相比，增長13.2%。
進一步將2019上半年發(fā)生的88起融資事件分月統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)：1月、4月、5月等三個月份企業(yè)融資事件較多，超過月度平均值15起，特別是5月份，單月就發(fā)生23起；另外，從已披露的月度融資金額來看，1月、3月、6月等月份的金額各遠遠高于月度融資金額均值31.15億元人民幣。
總體來講，1月份成為2019上半年B2B行業(yè)發(fā)生融資數(shù)量較多且融資金額最多月份，6月份成為融資數(shù)量最少但金額較多的月份，因為6月份雖有7家平臺企業(yè)發(fā)生融資，但歐冶云商20.2億元戰(zhàn)略融資、震坤行1.6億美元D輪融資的表現(xiàn)拉高了月度融資的表現(xiàn)，并成為上半年獲投融資額度中較高的企業(yè)。
表1：2019上半年融資金額TOP10企業(yè)的投融資情況（按披露時間排序）
圖表來源：托比網(wǎng)
生鮮供應鏈領(lǐng)域成為發(fā)生獲投事件最多的賽道，而吸金最多領(lǐng)域為物流賽道
上述79家企業(yè)，共分布在18個領(lǐng)域，其中農(nóng)業(yè)、汽車、工業(yè)、建材、物流成為發(fā)生投融資事件最多的前五領(lǐng)域。
在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域中，包含餐飲食材供應鏈、生鮮配送、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)產(chǎn)品交易等16家企業(yè)，其中餐飲食材供應鏈領(lǐng)域有一畝田、又樂商城、通贏天下、味之家、有醬料、餐北斗供應鏈等6家企業(yè)，生鮮供應鏈領(lǐng)域有果聯(lián)科技、四海漁倉、大希地、找牛網(wǎng)、龍蛋蛋、飛熊領(lǐng)鮮、九曳供應鏈、萊上菜等8家企業(yè)，土地流轉(zhuǎn)領(lǐng)域有來買地，農(nóng)產(chǎn)品交易領(lǐng)域有超糧網(wǎng)；
汽車領(lǐng)域主要分為汽配、整車以及汽車后市場服務等9家企業(yè)，其中汽配領(lǐng)域有好汽配、三頭六臂、康眾汽配、和汽養(yǎng)車、巴圖魯?shù)?家企業(yè)，整車領(lǐng)域有什馬出行、優(yōu)車庫等2家企業(yè)，汽車后市場服務領(lǐng)域有車主邦、愛車小屋等2家企業(yè)；
在工業(yè)品領(lǐng)域中，包含工程機械、零部件、MRO等8家企業(yè)，其中工程機械領(lǐng)域有機械之家、掌握工程機械、眾能聯(lián)合、拓拉思等4家企業(yè)，零部件領(lǐng)域有海智在線、云工廠等2家企業(yè)，MRO領(lǐng)域有震坤行、萬千緊固件等2家企業(yè)；
在建材領(lǐng)域中，包含建材（家居）供應鏈、裝修供需服務等6家企業(yè)，其中建材家居供應鏈領(lǐng)域有亞美利加、中裝速配、眾家聯(lián)、賣到非洲網(wǎng)、掌上輔材等5家企業(yè)，裝修供需服務領(lǐng)域有工匯有活；
而物流領(lǐng)域中的獲投企業(yè)，其職能包含了車貨匹配、倉儲服務、與提供智慧軟件的供應鏈服務，共計有14家企業(yè)：運去哪、聚盟物流、卡行天下、壹米滴答、準時達、運個貨、地上鐵、億家速配、貨拉拉、唯捷城配、鴨嘴獸、易代儲、閃電倉、佰米職能。
如果比較各細分領(lǐng)域的融資金額，則排名前五分別是物流、汽車、鋼鐵、工業(yè)、快消領(lǐng)域，其中物流領(lǐng)域共計披露吸金額度達到75.71億元人民幣，成為上半年B2B領(lǐng)域中吸金最多的領(lǐng)域。
獲投企業(yè)地域分布依然集中北、上、廣等地，其中北京地區(qū)排名依然靠后
按照獲投企業(yè)的注冊地進行分類，筆者發(fā)現(xiàn)，今年上半年獲投企業(yè)中，共涉及了14個省份（含直轄市），其中有67.5%的企業(yè)位于上海、廣東、北京等地，僅上海地區(qū)以22家企業(yè)的數(shù)量排名第一，緊跟其后的廣東地區(qū)19家（深圳8家、廣州8家、東莞2家、珠海1家），但都遠高于北京地區(qū)12家數(shù)量。
另外根據(jù)省份所在行政地域顯示，它們主要分布在華東、華南地區(qū)，以及華中的湖南、湖北，華北的北京、天津，西南的成都等地。另外我們參考2016、2017年發(fā)布的投融資報告數(shù)據(jù)（具體報告見文末‘相關(guān)閱讀’）， 并結(jié)合2018上半年數(shù)據(jù)，得出：自2017年以來北京地區(qū)B2B平臺獲得投融資數(shù)量開始出現(xiàn)下降趨勢，并延續(xù)至今。當然，北京、上海、廣東、浙江依然牢牢占據(jù)著B2B平臺獲投最多地域的美稱。
表2：2019上半年聚集在北、上、廣三地域內(nèi)的融資企業(yè)名錄
圖表來源：托比網(wǎng)
行業(yè)輪次整體處于上升成長階段，但僅有少數(shù)企業(yè)輪次較高
在這79家獲投企業(yè)中，融資方式主要分為三類：風險投資的輪次融資、股權(quán)及債券融資、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)的戰(zhàn)略融資等。其中有3家企業(yè)（亞美利加、掌握工程機械、找包材）進行了無前輪次表現(xiàn)的‘戰(zhàn)略融資’，有1家企業(yè)（歐冶云商）進行了再次股權(quán)融資，有1家企業(yè)（上海漢威）進行了被收購，剩余74家企業(yè)的融資狀況，進行如下分類后，我們認為基本上可以代表目前B2B行業(yè)的投融資狀況。
B輪及以上（B輪系列、C輪系列、D輪系列）占比46%，A輪系列占比28.4%，A輪次之前占比25.7%，如果我們對比2017年度投融資數(shù)據(jù)（見文末相關(guān)閱讀）來看，行業(yè)經(jīng)過近幾年發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了一批相對來說商業(yè)模式還比較受到投資者較為認可的企業(yè)，行業(yè)輪次整體處于成長階段。當然，相比消費互聯(lián)網(wǎng)的一批企業(yè)的融資輪次及速度來講，還是有很大差距，但我們會認為這本身就是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資特色和行業(yè)慢特征的原因，比如出現(xiàn)的一些由產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)進行的戰(zhàn)略投資，這在消費互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也很少見。
如果我們將C輪系列、D輪系列的融資企業(yè)的所在領(lǐng)域進行歸類，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)分布在上述18個領(lǐng)域中的6個賽道，分別是物流、汽配、食材供應鏈、MRO、快消、醫(yī)藥領(lǐng)域。這些企業(yè)包括卡行天下（D輪之后的戰(zhàn)略融資）、康眾汽配（D+）、易久批（D+）、貨拉拉（D）、壹米滴答（D）、好汽配（D）、震坤行（D）、一畝田（C系列）、巴圖魯（C+）、九曳供應鏈（C+）、餐北斗供應鏈（C）、藥幫忙（C）、運去哪（C）。
但不管怎樣，C輪以上的企業(yè)數(shù)量只占到了17.6%的比例，在整個行業(yè)的發(fā)展中仍屬少數(shù)，而且在這些企業(yè)中，如果按照各企業(yè)的經(jīng)營模式劃分，基本上沒有一家企業(yè)有著相似業(yè)務，一方面對于企業(yè)來講有著格局競爭力的優(yōu)勢，但或許也表明，面對動輒千億、萬億級的產(chǎn)業(yè)賽道，行業(yè)內(nèi)B2B企業(yè)的競爭對手卻過于太少，也不得不說明，整個行業(yè)的發(fā)展還需各友商共同營造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營條件和交流進步。
關(guān)注B2B企業(yè)的投資機構(gòu)較為分散，源碼資本、鐘鼎創(chuàng)投、紅杉資本中國成為投資量TOP3企業(yè)
統(tǒng)計顯示，87起投資事件中，共披露投資方有140余家，平均每起融資事件涉及投資方1.61家，而上半年出現(xiàn)的投資機構(gòu)進行投資次數(shù)只發(fā)生一次的企業(yè)就占據(jù)了81.4%（114家），發(fā)生兩到三次投資事件的投資方有23家（20家兩次、3家三次），相對來講，投資次數(shù)在四到七次的機構(gòu)成為了今年上半年最關(guān)注B2B領(lǐng)域的企業(yè)，而這些機構(gòu)僅為三家：源碼資本、鐘鼎創(chuàng)投、紅杉資本中國。
表3：2019上半年關(guān)注B2B企業(yè)的TOP3機構(gòu)及投資情況
圖表來源：托比網(wǎng)
注：本篇報告繼續(xù)沿用了托比研究院所使用的行業(yè)分類標準，并且文中統(tǒng)計在內(nèi)的B2B企業(yè)均屬于交易型平臺商業(yè)模式，除了物流領(lǐng)域，因為我們在物流領(lǐng)域的統(tǒng)計中，涵蓋了提供軟件服務及車貨匹配兩種商業(yè)模式的TO B企業(yè)。
